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20:19
9월 3일
9월 3일
Artificial Intelligence
CIBR
▾
높음
AI 역량과 비용 개선이 가속화되고 있습니다.
Astra는 AI 역량의 획기적인 변화로 묘사됩니다. 비엔지니어가 대화형 방식으로 복잡한 소프트웨어를 구축하고, 과학 시뮬레이션을 실행하며, 재무 모델을 만들고, DIY 프로젝트를 완료할 수 있게 해줍니다. Altman은 또한 Astra의 토큰 효율성과 OpenAI의 80% Luna 가격 인하를 AI 비용이 극적으로 하락하는 동시에 기회는 여전히 거대하다는 증거로 강조하며, AI 도입과 풍요로움에 대해 강세 전망을 유지하고 있습니다.
Artificial Intelligence 롱
AI 사이버 위협에는 AI 방어가 필요하다.
Altman은 모델들이 제로데이 취약점을 찾아내고 개발할 수 있는 능력을 갖추게 됨에 따라, 전 세계가 사이버 공격 환경의 완전한 변화에 매우 근접해 있다고 경고합니다. 그는 사회가 집단적으로 방어할 수 있는 유일한 방법은 Astra와 같은 AI 도구를 신속하게 배치하는 것뿐이라고 주장하며, 이는 AI 기반 사이버 보안 방어에 대한 수요 증가가 임박했음을 시사합니다.
CIBR 관찰
높음
20:00
9월 3일
9월 3일
Wealthion
2h
SILVER
GDX
XAU 최초
SIL
GLD
▾
높음
은은 300달러에서 500달러에 도달할 수 있습니다.
은(Silver)은 300달러에서 500달러 사이에서 거래되어야 합니다. Michael Oliver는 금 대비 은의 가치를 측정합니다. 1980년 은 가격은 금 가격의 약 6.5%, 2011년에는 3.1%였으나 현재는 1.5~1.6%에 불과합니다. 은은 이미 금 대비 10년 박스권을 상향 돌파했으며, 1월 고점 이후 조정 과정에서도 주요 레벨을 지켜냈습니다. 금은 두 차례의 8배 강세장을 겪은 반면, 은의 현재 사이클은 2015년 저점 대비 약 4배 상승에 그쳐, 1980년의 상대적 고점 수준으로 회귀하기 위해서만도 2배에서 최대 5배 가까이 상승할 여력이 있습니다. 그는 은이 금보다 우수한 성과를 낼 것으로 예상합니다.
SILVER 롱
금 및 은 채굴 기업은 역사적으로 저평가되어 있음.
금 및 은 채굴 기업은 금 대비 역사적으로 저평가되어 있으며 주요 기술적 돌파를 앞두고 있습니다. XAU 지수는 과거 금 가격의 약 25% 수준을 유지했고 역사적 하단은 18% 부근이었으나, 현재는 8% 수준에 머물러 있습니다. GDX를 금 가격으로 나눈 값은 약 2.07%로, 다년간 형성된 2.2% 부근의 박스권 상단을 압박하고 있습니다. 돌파 시 이는 강력한 장기 매수 신호가 될 것입니다. 채굴 기업들은 이미 수년간 금보다 우수한 성과를 기록해 왔으며 미국 주식 시장에서 가장 수익성이 높은 섹터일 가능성이 큽니다. 과거 하단 수준으로 회귀하기만 해도 채굴 기업들의 주가는 두 배 이상 상승할 수 있습니다.
GDX 롱
XAU 롱
금 채굴 기업보다 은 채굴 기업을 선호함.
Michael Oliver는 금 채굴 기업보다 은 채굴 기업을 개인적으로 선호하지만, 두 분야 모두 좋은 성과를 낼 것으로 예상합니다. 은은 이미 금 대비 10년 박스권을 상향 돌파했으며, 조정 기간에도 주요 레벨을 지켜내어 은 채굴 기업의 상대적 상승 여력이 더 큽니다. 그는 대부분의 투자자가 여전히 채굴 기업을 '부실주'로 부정적으로 보고 있음에도 불구하고, 지난 몇 년간 채굴 기업들이 금보다 훨씬 나은 성과를 보여왔다고 언급합니다.
SIL 롱
부채 위기 동안 금은 화폐가 됩니다.
Oliver는 다가오는 광업주 스프레드 돌파와 함께 붕괴하는 미국 국채 시장 및 정부 부채 위기에 대한 시장의 관심이 더욱 커질 것으로 예상합니다. 이러한 부채 위기 체제는 화폐적 금속에 대한 수요를 가속화할 것입니다. 그는 이번에는 금이 단순히 상승 후 하락하는 것이 아니라 금이 화폐가 될 것이라고 주장하며, 금에 대한 강세 관점을 뒷받침합니다.
GLD 롱
미국 국채 시장이 붕괴하고 있습니다.
Oliver는 미국 국채 시장이 붕괴하고 있으며, 광업주 대비 금 스프레드가 돌파될 경우 정부 부채 위기가 시장의 핵심 관심사가 될 것으로 예상합니다. 이는 미국 국채에 부정적인 설정이며, 화폐적 금속(monetary metals)에 대한 수요를 가속화할 수 있는 스트레스 요인입니다.
TLT 회피
높음
19:35
9월 3일
9월 3일
19:15
9월 3일
9월 3일
CNBC
2h
VSCO 최초
▾
높음
Victoria's Secret은 강력한 성장 모멘텀을 보유하고 있습니다
Victoria's Secret는 순매출 10% 증가, 조정 영업이익 125% 증가, EPS 3배 증가를 기록하며 5분기 연속 성장세를 이어갔습니다. 소폭의 매출 미스는 할인 판매를 지양하고 더 높은 품질의 실적을 추구하기 위한 의도적인 선택이었습니다. 동사는 브라 부문에서 시장 점유율을 확대하고 있으며, VS와 PINK 전반에 걸쳐 성장을 보이고 있습니다. 또한 모든 소득 계층에서 지출 증가를 이끌어내고 있으며, 패션쇼 복귀와 'Angels Among Us' 캠페인을 통해 하반기 모멘텀을 확보하고 있습니다.
VSCO 롱
높음
18:53
9월 3일
9월 3일
30-year TIPS
IGOV 최초
Private credit funds
US Corporate Credit
AI buildout
▾
높음
장기 TIPS 수익률이 매력적입니다.
30년 만기 TIPS 수익률이 3%에 육박하며 수십 년 만에 최고치를 기록하고 있는데, 이는 미국 경제 성장에 대한 기대감을 반영합니다. 따라서 실질 수익률은 상당히 높은 수준이며, 이를 확정 짓기에 매력적인 구간입니다.
30-year TIPS 롱
일본은행의 정책 전환으로 글로벌 금리 상승 압력 가중.
일본은행(BOJ)의 대차대조표 축소와 마이너스 금리에서 플러스 금리로의 전환은 선진국 시장 금리 전반에 걸쳐 동시다발적인 재평가를 강제하고 있습니다. 미국 시장은 더 이상 독자적으로 가격이 형성되지 않으며, 이에 따라 글로벌 선진국 국채 금리가 근본적인 변화 속에서 동반 상승하고 있습니다.
IGOV 숏
사모 신용 펀드 환매는 주의 신호를 나타냅니다.
Blackstone과 Cliffwater가 사모 신용(private credit) 펀드의 환매를 다시 제한하고 있으며, 투자자들은 사모 신용 펀드에 등을 돌리고 있습니다. 환매 요청은 여전히 높은 수준으로 대규모 적체가 발생하고 있는 반면, 자금 회수가 제한될 경우 투자자들이 자금을 투입하려는 의지가 낮아져 신규 자금 조달은 감소하고 있습니다.
Private credit funds 관찰
신용 스프레드 격차가 투자 기회를 창출한다.
기업 신용 스프레드 격차가 확대되고 있으며, 상당수의 채권이 신용등급 대비 낮은 가격에 거래되고 있다. AI 자금 조달 수요, 자동차 제조사의 중국발 경쟁, 소프트웨어 비즈니스 모델의 파괴적 혁신은 지수의 평온함 이면을 들여다보는 투자자들에게 투자 기회를 제공하고 있다.
US Corporate Credit 롱
AI 인프라 구축이 핵심 동력이다.
핵심 시장 동력은 AI 인프라 구축과 그 자금 조달 방식이다. 단기적인 연준 정책, 인플레이션, 실업률 데이터는 AI 설비 투자 및 자금 조달 사이클에 비하면 대부분 부차적인 요소에 불과하다.
AI buildout 롱
연준의 금리 인상은 장기 국채를 안정시킬 수 있다.
BNP Paribas는 12월을 시작으로 연준이 세 차례 금리를 인상할 것으로 전망한다. 더욱 신뢰할 수 있고 매파적인 연준은 장기물 금리를 안정시키고 장기 국채 수익률을 완만하게 낮출 수 있으며, 이는 기업 차입자들이 해당 커브 구간을 활용하는 데 도움이 될 것이다.
Long-End U.S. Treasuries 롱
금리를 낮추기에는 너무 작은 규모의 바이백 블러프.
Scott Bessent의 재무부 바이백 블러프(허세)는 규모가 너무 작아 효과가 없다. 재무부는 연간 약 2조 달러 규모의 채권을 강제로 매도해야 하는 상황인데, 추가 바이백 규모는 고작 20억 달러 수준이기 때문이다. 이러한 불균형으로 인해 해당 시도는 역효과를 낳았으며, 금리를 안정적으로 낮출 수 없다.
TLT 회피
단기 국채 롤오버 위험보다는 투자적격 등급 크레딧을 선호함.
'T-bill and chill(단기 국채 보유 후 관망)' 전략은 투자자가 더 낮은 금리로 단기 국채를 롤오버할 경우 재투자 위험을 수반합니다. 그는 투자적격 등급 크레딧 시장에서 얻을 수 있는 확실성을 선호하며, 단기 국채에 과도하게 집중하는 것에 대해 경고합니다.
LQD 롱
BIL 회피
높음
18:45
9월 3일
9월 3일
Crypto lending platforms
NEXO 최초
BITO 최초
BLCN 최초
▾
높음
보유자들의 대출 수요 증가로 크립토 대출 시장 재부상.
크립토 담보 대출이 다시 성장하고 있습니다. 이는 장기 디지털 자산 보유자들이 강세 전망을 유지하며 매도를 원치 않기 때문입니다. 매도는 세금 문제를 유발하며, Nexo와 같은 플랫폼은 주택 담보 대출이나 증권 담보 신용 한도와 유사하게 크립토를 담보로 유동성을 쉽게 확보할 수 있도록 지원합니다.
Crypto lending platforms 롱
Nexo의 리스크 관리와 규제 준수 역량은 차별화된 요소입니다.
Nexo는 보수적인 담보인정비율(LTV), 자체 자동 부분 청산 엔진, Backed 및 MiCA와 같은 규제 준수 파트너십, 200개 이상의 관할 구역에 걸친 글로벌 영향력, 그리고 2022년을 포함한 주요 하락장을 견뎌낸 이력을 통해 차별화됩니다. 경영진은 미국 시장 재진입과 지속적인 성장에 대해 강세 전망을 유지하고 있습니다.
NEXO 롱
부의 이전이 크립토의 구조적 도입을 견인합니다.
시장 참여자의 약 60%가 이미 크립토 익스포저를 보유하고 있으며, 젊은 세대는 크립토에 대해 더 우호적입니다. 75조~80조 달러 규모의 부의 이전이 이루어지면 이들은 디지털 자산에 더 많은 자산을 배분할 것입니다. 미국 투자자들은 점차 전통적인 은퇴 시장 ETF에서 직접적인 디지털 자산 보유로 이동할 것입니다.
BITO 롱
결제 인프라가 온체인으로 이동하고 있습니다.
주요 금융 및 결제 기업들이 온체인으로 이동하고 있습니다. 21개 주요 은행이 기존 체인을 사용할 것이라고 발표했고, Visa는 연간 70억 달러 규모의 온체인 처리 실적을 기록했으며, Western Union 또한 참여하고 있습니다. 이는 실제 결제 및 금융 인프라 도입이 현재 진행 중임을 보여줍니다.
BLCN 롱
높음
18:44
9월 3일
9월 3일
CNBC
3h
WTI
UGA
TLT 최초
U.S. power generation
URA 최초
▾
높음
베네수엘라 거래는 석유 공급을 늘리고 가격을 낮춥니다.
Vance는 호르무즈 해협에서 이란이 상선들을 공격하고 있기 때문에 가스 가격이 높다고 말합니다. 미 해군의 보호로 하루 약 1,500만 배럴의 원유가 계속 공급되고 전 세계적인 에너지 위기를 막아냈지만, 이란은 여전히 방해를 일삼고 있으며 Vance는 3달러 가스 가격으로의 복귀를 약속하기를 거부합니다.
WTI 숏
UGA 숏
연준은 금리를 인하해야 한다.
밴스는 행정부가 인플레이션과 CPI 수치가 정당성을 부여하므로 연방준비제도가 금리를 인하해야 한다고 믿으며, 금리 인하가 미국인들의 주택 마련과 대출에 도움이 될 것이라고 말합니다.
TLT 롱
미국은 AI를 위한 전력을 구축해야 한다.
Vance는 데이터 센터에 대한 반발이 주로 전력 비용 문제라고 주장하며, 행정부가 데이터 센터 옆에 원자력 및 기타 발전소를 건설하고 전력을 그리드에 다시 공급하도록 요구하는 것을 더 쉽게 만들었다고 언급했습니다. 미국이 AI 경쟁에서 승리하려면 건설하는 국가가 되어야 하며, 현재 중국은 미국 전력 생산량의 3배를 생산하고 있습니다.
U.S. power generation 롱
URA 롱
DTCR 롱
미국 제조업 르네상스가 진행 중입니다.
Vance는 ISM 제조업 PMI가 8개월 연속 확장하며 역사적 고점에 도달했으며, 감세 정책이 기록적인 기업의 자본재 구매를 견인하고 있고, 해외 이전에 대한 관세 위협이 제조업 르네상스와 공장 일자리를 뒷받침하고 있다고 말했습니다.
U.S. manufacturing sector 롱
높음
18:36
9월 3일
9월 3일
CNBC
3h
SNOW
MSFT
IGV
TOST
TTAN
▾
높음
Snowflake는 에이전트 AI 데이터 거버넌스 계층이다
Josh는 Snowflake가 소프트웨어 매도세 속에서 부당하게 저평가받았으며, 다가오는 에이전트 AI 시대의 데이터 거버넌스 계층이라고 주장합니다. 그는 120-130%의 순 매출 유지율(NRR)과 기존 고객들의 지출 증가세가 꺾이지 않았다는 점을 언급하며, 이미 9,000개의 고객사가 Snowflake 데이터 레이크 내에서 직접 에이전트 워크플로우를 실행하고 있다고 말합니다. 그는 5월 말 $205 부근에서 제시한 자신의 아이디어 이후 거의 두 배 가까이 상승한 해당 주식에 대해 롱 포지션을 유지하고 있습니다.
SNOW 롱
SaaS 종말론 내러티브는 가격을 뒤따른다, 거짓
Jim은 SaaS 종말론 내러티브가 가격을 뒤따랐으며, 펀더멘털이 아닌 헤지된 숏 포지션과 포지셔닝에 의해 주도되었다고 말합니다. 현재 실적을 보면 소프트웨어 기업들은 양호한 상태였으며, 심지어 Microsoft조차 상반기 대부분 기간 동안 400달러 미만이었으나, 이제 펀더멘털은 소프트웨어 섹터에 투자해야 할 많은 이유를 제시하고 있습니다.
MSFT 롱
소프트웨어 약세 내러티브 종료; IGV 회복
Bryn은 헤지펀드들이 소프트웨어 바스켓에 대해 숏 포지션을 취해왔으며, 많은 소프트웨어 종목들이 바닥에서 V자 반등을 보였다고 주장합니다. 그녀는 IGV가 곧 전고점을 향해 다시 질주할 것이며, 이들 기업이 사라질 것이라는 소프트웨어 약세 내러티브는 끝났다고 말합니다. 위험한 점은 기술 섹터에 대해 지나치게 약세 관점을 취하며 내러티브가 가격을 대체하도록 방치하는 것입니다.
IGV 롱
버티컬 SaaS 중개자 배제 우려는 잘못되었다
Josh는 시장 내러티브가 잘못되었다고 판단하여 Toast와 ServiceTitan의 비중을 확대(평단가 낮추기)했다고 밝혔다. 실리콘밸리는 AI가 SaaS 중개자를 배제할 것이라고 가정했지만, 기업들은 책임을 물을 수 있는 SaaS 공급업체를 원하며, 식당 주인이나 계약업체와 같은 버티컬 최종 사용자는 직접 소프트웨어를 구축하지 않을 것이기 때문이다. 현재 Toast와 ServiceTitan은 기존 고객 기반에 AI를 판매하고 있다.
TOST 롱
TTAN 롱
사모 신용 시스템 리스크 내러티브는 틀렸다
Bryn은 사모 신용(private-credit)의 시스템 리스크 내러티브가 SaaS 종말론과 밀접하게 연관되어 있으며, 이 또한 반박되어야 한다고 주장합니다. Blue Owl과 Apollo와 같이 중심에 있는 종목들은 약 30% 상승했으며, 이는 약세론이 틀렸고 해당 주식들이 성과를 내고 있음을 보여줍니다.
APO 롱
OWL 롱
높음
18:36
9월 3일
9월 3일
CNBC
3h
SRVR 최초
▾
높음
AI 컴퓨팅 수요가 데이터 센터 인프라를 압박함.
새로운 프론티어 AI 모델들은 컴퓨팅 집약도가 상당히 높으며, 모델 출시가 이미 GPU를 중심으로 제약이 심한 데이터 센터 인프라에 부담을 주고 있습니다. 벤치마크 수요와 중국의 모델 증류(distillation) 노력이 동시에 작용하면서 연쇄적인 과부하와 중단 사태가 발생하고 있으며, 이로 인해 AI 데이터 센터의 수용 능력은 계속해서 타이트한 상태를 유지하고 있습니다.
SRVR 롱
높음
18:33
9월 3일
9월 3일
CNBC
3h
SNOW
TWLO 최초
PLTR 최초
CRWD 최초
OKTA 최초
▾
높음
Snowflake, AI 데이터 수요에 힘입어 성장 가속화
Snowflake는 3분기 연속으로 이익 전망치를 상향 조정한 가속 성장 스토리입니다. 기업들이 AI를 도입함에 따라 Snowflake의 데이터 분석 플랫폼은 데이터를 실행 가능한 정보로 전환하는 데 도움을 주고 있으며, AI 에이전트 코딩 도구인 CoCo는 이번 분기에 약 2,000개의 신규 고객을 확보하여 총 고객 수는 9,000개를 넘어섰습니다. 또한 Snowflake는 Anthropic 및 OpenAI와 파트너십을 맺고 있습니다.
SNOW 롱
소프트웨어 실적, AI 약세론 완화
Twilio, Palantir, CrowdStrike, Okta 모두 예상치를 상회하는 실적을 발표했으며, Snowflake의 실적과 더불어 이러한 결과는 전통적인 소프트웨어 분야에 대한 AI 약세론을 완화하고, 소프트웨어 기업들이 AI로 대체될 것인지에 대한 논쟁을 불러일으키고 있습니다.
TWLO 롱
PLTR 롱
CRWD 롱
OKTA 롱
높음
18:24
9월 3일
9월 3일
CoinDesk
3h
BTC
AIQ 최초
HYPE
3-month U.S. Treasuries
10-year U.S. Treasuries
▾
높음
비트코인은 2035년까지 130만 달러에 도달할 수 있습니다.
그는 비트코인이 올해 10만 달러를 탈환하고 2035년까지 130만 달러에 도달할 것으로 예상하는데, 이는 시장 상황이 극도로 강세이기 때문입니다. 크립토는 바닥을 다졌고, 월가는 여름 휴가를 마치고 자산 배분을 위해 복귀하고 있으며, 정부가 부채 부담을 인플레이션으로 해소할 경우 비트코인이 가장 빠른 말이 될 것입니다. 또한 그는 비트코인 비중 0%는 자산 배분 실패라고 말합니다.
BTC 롱
성장 시나리오를 대비해 AI 주식을 보유하십시오.
부채 종말 시나리오에서 투자자는 AI 주식과 비트코인을 모두 보유해야 합니다. 베센트 재무장관의 말대로 AI 성장이 미국이 부채를 감당할 수 있게 만든다면 AI 주식이 승리할 것이고, 그가 틀렸다면 정부가 인플레이션으로 부채를 해소할 것이며 이때는 비트코인이 승리할 것입니다. 그는 어느 시나리오에서든 수익을 내기 위해 두 자산 모두를 보유할 것을 조언합니다.
AIQ 롱
Hyperliquid의 TAM은 100배 저평가되어 있다.
하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 미국 시장 진출이라는 촉매제를 가지고 있으며 시장에서 오해받고 있습니다. 시장은 이를 2조 달러 규모의 크립토 시장과 비교하지만, 실제로는 200조 달러 규모의 전 세계 자산을 다루고 있으므로 TAM(전체 시장 규모)은 100배 더 클 수 있으며 매력적으로 보입니다.
HYPE 롱
채권 듀레이션을 3개월 만기 국채로 단축하라.
그는 투자자들이 듀레이션을 단축함으로써 채권 측면의 리스크를 줄이고 있다고 본다. 즉, 10년 만기 국채를 보유하는 대신 3개월 만기 국채를 보유하고 수익을 얻기 위해 크립토 리스크를 추가하는 것이다. 전통적인 60/40 포트폴리오는 100% 법정화폐로 구성되어 있으므로, 채권 포트폴리오는 장기 듀레이션 리스크를 피해야 한다.
3-month U.S. Treasuries 롱
10-year U.S. Treasuries 회피
Zcash는 제도권 밖의 프라이버시 수요를 충족합니다.
비트코인이 제도권으로 편입됨에 따라 시장의 일부는 제도권 밖의 자산을 원하게 될 것입니다. Zcash는 이러한 프라이버시 수요를 충족시키는 독특한 사례이며, 주목해야 할 세 가지 크립토 테마 중 하나입니다.
ZEC 롱
단일 승자가 아닌 L1 바스켓을 보유하라.
그는 토큰화를 위해 단일 승자를 선택하기보다 레이어-1 네트워크에 포트폴리오 베팅하는 것을 선호합니다. 즉, ETH, Solana, Avalanche, 그리고 아마도 약간의 XRP를 보유할 것입니다. L1의 승자가 100% 확실하지 않기 때문에, 그는 바스켓을 보유하는 것을 인터넷 버블 당시 하나에 베팅하는 대신 Google, Yahoo, Ask Jeeves를 모두 보유하는 것에 비유합니다.
ETH 롱
SOL 롱
AVAX 롱
XRP 롱
토큰화는 2,000배의 성장 여력을 가지고 있습니다.
그는 토큰화와 실물 자산(RWA)이 10년 주기의 슈퍼사이클을 맞이할 것으로 보고 있습니다. 현재 토큰화된 자산은 약 3,000억 달러 규모인 반면 전 세계 자산은 600조 달러에 달해 2,000배의 성장 여력이 남아 있으므로, 토큰화와 관련된 모든 자산은 장기간 매수세가 유입될 것입니다.
Tokenized real-world assets 롱
Aave는 토큰화 순수 종목임.
Aave는 토큰화 및 실물 자산(RWA) 분야의 매우 구체적인 순수 종목(pure play)이며 성과가 좋습니다. 그는 Aave를 자신의 3대 토큰화 투자처 중 하나로 꼽았습니다.
AAVE 롱
Uniswap 브랜드 가치는 50억 달러로 너무 작다.
Uniswap은 Robinhood 통합으로 정비 중이며, 약 50억 달러의 시가총액은 글로벌 브랜드 가치에 비해 현저히 작다. 토큰화 분야에서 매우 성공적으로 통합될 것이다.
UNI 롱
스텔라, 비미국 국채 토큰화 선도
스텔라(Stellar)의 토큰화된 실물 자산 시장은 40억 달러 규모에 육박하며, 토큰화된 비미국 국채 분야에서 세계 1위를 차지하고 있습니다. 데넬(Denelle)은 사모 신용, 비미국 국채, 머니마켓펀드(MMF), 미국 국채 담보 자산에서 다음 성장 동력을 보고 있으며, 비미국 국채 시장의 기회는 대부분의 사람들이 인식하는 것보다 훨씬 큽니다.
XLM 롱
높음
17:54
9월 3일
9월 3일
10-year U.S. Treasury Yield
AI-related infrastructure
WTI 최초
XLE 최초
XLK
▾
높음
인플레이션 및 부채로 인한 장기 금리 상승.
장기 채권 금리 상승은 단순한 노이즈가 아닌 실질적인 신호입니다. 기대 인플레이션이 상승하고 있고, PCE는 3.5%를 상회하고 있으며, 서유럽과 일본에서도 동일한 금리 움직임이 나타나고 있습니다. 또한 미국의 부채와 재정 적자가 벤치마크 금리, 특히 10년물 국채 금리에 압력을 가하고 있습니다.
10-year U.S. Treasury Yield 롱
AI 인프라 투자 붐이 가속화되고 있습니다.
잭슨홀 영상에서 Kevin Walsh는 AI 발전 속도가 예상보다 빠르며, 상당히 높은 성장 잠재력이 커지고 있고, 계속해서 확대되는 자본이 온갖 종류의 AI 관련 인프라로 유입되고 있으며, 주요 AI 연구소의 토큰 판매액은 전년 대비 500% 증가했다고 주장합니다.
AI-related infrastructure 롱
높은 유가는 에너지 기업의 수익을 증대시킵니다.
휘발유 및 디젤 가격 상승은 인플레이션으로 이어질 실질적인 비용 압박 요인이며, 에너지 섹터는 소비자가 더 많은 비용을 지불하는 상황에서도 정유사들에게 기회와 높은 수익을 안겨주는 순수혜자입니다.
WTI 롱
XLE 롱
AI 붐은 철도와 같은 버스트 위험을 내포하고 있습니다.
AI는 철도나 인터넷과 같은 과거의 혁신적 붐과 유사합니다. 기술 자체는 실재할 수 있으나, 붐-버스트 사이클, 지속 불가능한 금융 구조, 자본의 순환 거래, 공시 격차 등을 고려할 때 투자자들은 버스트(붕괴) 위험을 염두에 두어야 합니다.
XLK 관찰
중국의 자동화 추진이 자국 경제에 악영향을 미치고 있습니다.
자동화와 로봇에 대한 중국의 정책적 선호는 노동 시장의 속도를 앞지르고 있으며, 이는 높은 청년 실업률의 원인이 되고 발전의 하위 단계를 제거하고 있습니다. 중국은 이러한 접근 방식으로 스스로에게 도움이 되지 않는 상황을 만들고 있습니다.
FXI 회피
연준, 12월 금리 인상 가능성 높음.
연준(Fed)은 10월 FOMC 회의가 중간선거 직전에 열리기 때문에 금리 인상을 12월까지 미룰 가능성이 높으며, 이후 인플레이션 압력이 커짐에 따라 금리를 인상할 것으로 보입니다. 0.5%p 인상 가능성도 있으나 이는 데이터와 시장 압력에 달려 있습니다.
Federal Funds Rate 롱
달러, 인플레이션으로 인한 가치 하락 직면.
인플레이션 압력, 부채를 인플레이션으로 상쇄하려는 유혹, 그리고 과열된 경제 운영은 달러 가치를 하락시키는 경향이 있으므로, 당장 대체할 기축통화가 없음에도 불구하고 미국 달러는 호재보다는 악재(headwinds)에 직면해 있습니다.
UUP 숏
높음
17:35
9월 3일
9월 3일
SNOW 최초
HPE 최초
BNO 최초
DE 최초
XLV 최초
▾
높음
Snowflake는 AI 기반 성장의 수혜를 입고 있습니다.
Snowflake는 소프트웨어 섹터 내에서 AI의 주요 수혜주 중 하나로 자리 잡고 있습니다. 실적을 통해 강력한 AI 호재, AI 제품의 높은 채택률, 견고한 전망이 확인되었으며, 올해 소프트웨어 주식이 하락세를 보였기 때문에 추가 상승 여력이 존재합니다.
SNOW 롱
HPE 실적, 높은 기대치 충족 못 해 실망.
HPE의 실적은 나쁘지 않았으나, 주가의 가파른 상승과 Dell의 깜짝 실적 전망 이후 이미 반영된 높은 기대치에 비해서는 실망스러웠습니다. 시장은 특별히 문제가 없음에도 불구하고 이번 보고서를 실망스러운 것으로 받아들였고, 이로 인해 주가는 압박을 받고 있습니다.
HPE 회피
이란 분쟁으로 원유 가격 강세 지속.
미국 측의 공식적인 호위 약속에도 불구하고, 선사들이 공격과 기뢰에 대한 우려로 호르무즈 해협 이용을 꺼리고 있어 유가는 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 행정부는 물류 흐름이 보호되고 있다고 말하지만, 해협 내 실질적인 해결책이 부재함에 따라 에너지 가격은 계속 지지를 받고 있습니다.
BNO 롱
교체 주기를 근거로 Deere 투자 의견 상향.
Evercore는 농기계 관련주에 대해 강세 전망으로 전환하고 있는데, 이는 농부들이 농업 장비 교체 주기에 근접했기 때문입니다. 이번 상향 조정은 교체 주기에 기반한 Deere에 대한 롱 관점을 뒷받침합니다.
DE 롱
헬스케어 및 해외 주식으로 다각화하십시오.
금리가 높은 상황에서 투자자들은 더욱 다각화된 포트폴리오를 유지하고 주식 시장에서 소외된 분야에 관심을 기울여야 합니다. 미국 헬스케어와 선진국 해외 시장은 각기 다르지만 흥미로운 스토리와 우수한 현금 흐름, 그리고 다각화 효과를 제공합니다.
XLV 롱
International developed equities 롱
유럽은 인프라 및 배당 분산 투자 기회를 제공함.
유럽은 에너지 수입 문제와 이란 전쟁이라는 악재에 직면해 있으나, 인프라 중심의 재정 지출이라는 뚜렷한 동력을 보유하고 있습니다. 장기적인 유럽 국제 수익의 절반 이상이 배당에서 발생했으며, 이는 해당 지역에 하방 경직성을 제공하는 배당 수익률 완충 장치와 우수한 분산 투자 가치를 부여합니다.
VGK 롱
여전히 반도체, Mag7, 소프트웨어를 선호함.
AI 주도권은 진화하고 있으나, 해당 팀은 여전히 하드웨어와 반도체를 선호합니다. 이들은 여름 초기에 차익을 실현한 후, 일부 Magnificent Seven 종목과 소프트웨어 비중을 다시 확대했습니다. 다만 시장이 하드웨어와 소프트웨어 양쪽 모두에서 과열될 수 있다는 점을 고려해 유연한 대응을 유지하고 있습니다.
SMH 롱
MAGS 롱
하락한 소프트웨어 종목으로 순환매하십시오.
소프트웨어 주식은 연중 내내 하락세를 보였으나, Salesforce와 Microsoft와 같은 주요 소프트웨어 기업들이 현재 긍정적인 실적과 성장 전망을 발표하고 있습니다. 많은 소프트웨어 종목이 과거 대비 낮은 멀티플에 거래되고 있어, 반도체 섹터가 이미 좋은 성과를 낸 이후 소프트웨어로 다시 순환매할 기회를 제공합니다.
IGV 롱
BWH는 여행 수요가 탄력적일 것으로 전망합니다.
여행 수요는 탄력적이며 신중한 양상을 보이고 있습니다. BWH는 여름 시즌 동안 숙박 건수가 4.3% 증가하고 평균 일일 요금(ADR)이 상승하는 등 강세를 보였으며, 미드스케일 및 어퍼 미드스케일 브랜드들은 트레이딩 다운(trading down) 효과로 수혜를 입고 있습니다. 로열티 프로그램 기여도는 5.7% 상승했고, 럭셔리 부문은 견조한 실적을 기록 중이며, 월드컵 개최 도시와 250주년 기념 도시들은 24%의 성장세를 보였습니다.
BWH 롱
엘리엇은 도이치 텔레콤의 자사주 매입을 원하고 있다.
엘리엇 매니지먼트(Elliott Management)는 도이치 텔레콤(Deutsche Telekom)의 T-모바일 US(T-Mobile US) 합병 계획에 반대하며, 대신 회사가 현금 보유액을 자사주 매입 및 기타 주주 환원 개선에 사용할 것을 요구하고 있다. 이러한 행동주의적 압박은 야심 차고 승인 절차가 복잡한 합병보다 도이치 텔레콤의 주주 가치 제고를 선호하는 입장이다.
DTEGY 롱
Nvidia, 오픈소스 AI 소프트웨어 분야로 사업 확장.
Nvidia의 약 130억 달러 규모 Hugging Face 인수는 역대 최대 규모이며, AI 생태계의 소프트웨어 부문에 대한 노출을 확대합니다. Hugging Face는 오픈소스 거대언어모델(LLM)의 핵심 허브이며, 이번 인수로 Nvidia가 AI 소프트웨어 및 모델 공유 생태계에서 더 강력한 입지를 확보하게 됨에 따라 시장은 낙관적인 전망을 보이고 있습니다.
NVDA 롱
사모 신용 환매에 대한 불안감이 지속되고 있습니다.
사모 신용 펀드는 좋은 성과를 내고 있고 수익률도 유지되고 있지만, 투자자들은 AI 파괴적 혁신과 그것이 신용 시장에 미칠 잠재적인 장기적 영향에 대한 두려움을 떨쳐버리지 못하고 있습니다. 환매 제한(Redemption gates)은 남은 투자자들을 보호하기 위한 구조의 일부이지만, 유동성 불일치는 여전히 핵심 관전 포인트입니다.
BX 관찰
Broadcom의 견조한 분기 실적만으로는 부족했습니다.
Broadcom의 AI 반도체 매출은 2027년까지 두 배로 증가하고 2028년에는 2,300억 달러에 이를 것으로 예상되지만, 여전히 Nvidia의 규모에는 미치지 못합니다. Anthropic이 Google을 제치고 최대 고객이 되고 OpenAI가 2위가 될 것으로 예상됨에 따라 고객 집중도가 우려 사항이며, 이는 Broadcom이 소수의 AI 연구소 그룹에 의존하게 만듭니다.
AVGO 회피
가격에 반영된 랠리 이후 S&P의 상승 여력은 제한적입니다.
주식 시장은 변동성을 유지하겠지만, 섹터, 지역, 시가총액 전반에 걸쳐 실적 폭이 견고하기 때문에 방향성과 흐름은 건설적입니다. 상향 조정과 하이퍼스케일러들의 AI 투자 가시성이 긍정적인 기업 피드백 루프를 만들어내고 있습니다.
SPY 관찰
높음
17:02
9월 3일
9월 3일
SPY 최초
QUAL 최초
SKYY
International developed equities
VGK 최초
▾
높음
광범위한 실적 강세에 힘입어 미국 주식 시장은 건설적
그녀는 시장 내부적으로는 핑퐁식 변동성이 지속될 것으로 예상하며, 종목별 분산도는 20년 만에 가장 높은 수준이지만, 섹터·지역·시가총액 전반에 걸쳐 실적 강세가 나타나고 실적 전망치 상향 조정이 늘고 있으며, AI 기반 ROI가 주식 시장을 뒷받침하는 긍정적인 기업 투자 순환 고리가 되고 있어 주식 시장의 방향성은 건설적이라고 봅니다.
SPY 롱
가격 결정력을 갖춘 우량 기업 선호
금리가 상승함에 따라 특정 시장 부문과 재무제표가 취약한 기업들은 금리에 더 민감해지므로, 그녀는 신중을 기하여 견고한 재무제표와 가격 결정력을 갖추어 더 내구성이 있고 회복 탄력성이 높은 우량 기업을 보유하고자 합니다.
QUAL 롱
하이퍼스케일러 자금 조달은 안전함; 밸류에이션이 리스크
그녀는 하이퍼스케일러들이 AI 투자 수익률이 높은 채권 수익률보다 훨씬 우월하다고 판단하기 때문에 고금리로 인한 자금 조달 리스크에 직면해 있다고 생각하지 않습니다. 더 큰 리스크는 밸류에이션이며, 금리에 민감하고 재무제표가 취약한 시장 부문들도 마찬가지입니다.
SKYY 관찰
해외 선진국 주식은 흥미로운 다변화 수단임
해외 선진국 주식은 지난 18개월 동안 미국 시장을 상회하는 성과를 냈고, AI와는 또 다른 흥미로운 스토리를 제공하며, 포트폴리오를 다변화하고 회복탄력성을 높이는 데 도움이 되는 우수한 현금 흐름을 보유하고 있어 흥미롭습니다.
International developed equities 롱
유럽은 재정 인프라와 배당을 제공함
에너지 수입 및 전쟁 리스크에도 불구하고, 유럽은 인프라와 재정 지출에 집중하고 있으며 이는 뚜렷한 장기적 성장 동력입니다. 역사적으로 배당은 유럽 및 선진국 시장 수익률의 절반 이상을 차지해 왔으며, 성장이 낮더라도 하방 경직성을 확보하고 포트폴리오를 다변화하는 역할을 합니다.
VGK 롱
여전히 반도체와 AI 하드웨어를 선호함
AI 주도권은 계속 역동적으로 변화하겠지만, 그녀는 여전히 다년간의 확신을 가지고 하드웨어와 반도체를 선호합니다. 팀은 여름 초반에 반도체 수익을 실현했고, 주가 움직임이 과도하게 확장되었을 때 매그니피센트 7(Mag 7) 종목, 소프트웨어, 반도체를 다시 매수했으며, 여전히 AI 하드웨어와 소프트웨어의 변동성을 활용한 민첩한 트레이딩을 원하고 있습니다.
SMH 롱
높음
16:45
9월 3일
9월 3일
CNBC
5h
NVDA
CRWD 최초
▾
높음
Nvidia는 오픈소스 AI 규모로부터 수혜를 입습니다.
Nvidia가 Hugging Face를 129억 3천만 달러에 인수합니다. 이는 오픈소스 AI 모델의 성능이 충분히 향상되었고 빠르게 성장하고 있기 때문이며, Hugging Face가 보유한 20만 개의 기업 고객, 1,800만 명의 개발자, 300만 개의 모델 규모는 Nvidia에게 Nvidia 사업의 절반만을 차지하는 클라우드 서비스 제공업체를 넘어선 오픈 모델 성장 엔진을 제공합니다. Jensen은 이 가격이 충분히 지불할 가치가 있으며 이번 거래가 Nvidia에게 매우 훌륭한 결정이라고 말합니다.
NVDA 롱
CrowdStrike, Nvidia 오픈 모델 사이버 보안으로 수혜.
CrowdStrike와 Nvidia의 파트너십은 Nemotron과 같은 Nvidia의 오픈 모델을 활용하여 최첨단 AI 사이버 보안 방어 체계를 구축합니다. Jensen은 이것이 첫 단계이며 향후 더 많은 오픈 모델 기반의 사이버 보안 협력이 이루어질 것이라고 언급하며, CrowdStrike를 초기 수혜자로 지목했습니다.
CRWD 롱
높음
16:33
9월 3일
9월 3일
CNBC
5h
NVDA 최초
▾
높음
Nvidia의 인수는 유통망 확대와 헤지 효과를 더해줍니다.
Nvidia의 130억 달러 규모 Hugging Face 인수는 타당합니다. Nvidia는 개발자들이 어떤 모델을 실행할지 결정하는 플랫폼을 인수함으로써 유통망과 매출을 확보하고, 오픈소스 성장을 가속화하며, 자체 칩을 개발하는 폐쇄형 연구소들에 대한 헤지 수단을 마련하게 되기 때문입니다.
NVDA 롱
높음
16:30
9월 3일
9월 3일
Pablo Gil
5h
Global sovereign long-duration bonds
UK 10-Year Gilt
German 10-year Bund
French 10-year OAT
Japanese 10-year JGB
▾
높음
글로벌 장기 국채 금리가 상향 돌파하고 있습니다.
주요 선진국 경제 전반에서 장기 국채 금리가 동시에 상승하고 있으며, 이는 특정 국가만의 문제가 아닙니다. 국채는 주택 담보 대출, 기업 자금 조달, 부동산 신용 및 주식 밸류에이션의 기준이 되는 자금의 기초 가격입니다. 시장은 단순히 중앙은행의 정책뿐만 아니라 향후 부채 규모, 인플레이션의 지속성, 그리고 정부의 신뢰성에 대해 의문을 제기하고 있습니다.
Global sovereign long-duration bonds 숏
금리 상승을 목표로 하는 영국 길트.
영국 10년물 길트(Gilt) 금리가 4.85%를 돌파하며 5%에 근접하고 있습니다. 이는 정부가 이자 비용이 예산의 상당 부분을 차지하기 전까지 높은 재정 적자를 얼마나 오래 유지할 수 있을지 시장이 의문을 갖기 시작하는 수준입니다. 기술적 구조는 6.5% 부근을 목표치로 가리키고 있으며, 이는 길트 가격이 추가 하락에 취약함을 시사합니다.
UK 10-Year Gilt 숏
4%를 목표로 하는 독일 분트 금리.
독일 10년물 분트(Bund) 금리가 3%를 넘어섰습니다. 이는 투자자들이 안전을 위해 마이너스 금리를 감내하던 수년간의 흐름 이후 나타난 현상입니다. 차트 구조상 4%를 향한 추가 상승이 예상되므로 분트 가격은 여전히 취약한 상태입니다.
German 10-year Bund 숏
4%에 근접하는 프랑스 OAT 금리.
프랑스 10년물 OAT 금리가 3.55-3.60%를 상향 돌파하며 4%에 근접하고 있습니다. 시장은 지속적인 재정 적자, GDP 대비 110%를 상회하는 공공 부채, 그리고 지출 조정의 정치적 어려움을 가격에 반영하고 있어 OAT 가격은 지속적인 압박을 받을 전망입니다.
French 10-year OAT 숏
일본 JGB 금리 급등.
일본은 가장 극적인 체제 변화를 겪고 있습니다. 수십 년간의 제로 금리, 디플레이션, 일본은행(BOJ)의 대규모 국채 매입 이후, 10년물 JGB 금리는 3%에 근접했고 20년물 및 30년물 금리는 4% 내외 혹은 그 이상을 기록하고 있습니다. 장기물일수록 더 높은 프리미엄을 요구하고 있으며, 이는 JGB 가격의 추가 약세를 시사합니다.
Japanese 10-year JGB 숏
Japanese 30-year JGB 숏
미국 장기 국채 금리 상승 돌파.
미국 30년물 국채 금리가 5.2%를 돌파하며 다년간의 저항 구간을 넘어섰습니다. 장기물은 인플레이션, 재정 리스크, 기간 프리미엄, 그리고 수십 년간의 대출에 대한 불확실성을 내포하고 있으며, 시장은 장기 자금 예치에 대해 더 높은 보상을 요구하고 있습니다. 이것이 바로 장기 금리 상승이 보내는 가장 명확한 메시지입니다.
TLT 숏
고평가된 AI 관련 주식은 관망하십시오.
AI는 경제를 변화시킬 수 있지만, 일부 AI 관련 주식은 투자자가 너무 높은 가격을 지불했을 경우 실망스러운 수익률을 기록할 수 있습니다. 밸류에이션이 높고 할인율 상승에 대한 민감도가 클수록 해당 기업들이 직면한 리스크는 더욱 커집니다.
High-valuation AI stocks 회피
과도한 채권 듀레이션은 관망하십시오.
금리 상승은 기존 장기 채권 보유자에게는 악재이나, 신규 매수자에게는 기대 수익률을 개선하는 요인이 됩니다. 조정이 아직 끝나지 않았고 금리가 새로운 저항선을 돌파할 가능성이 있으므로, 투자자들은 매력적인 쿠폰 수익을 얻는 것과 과도한 듀레이션을 취하는 것을 구분해야 합니다.
Long-duration government bonds 회피
부채가 많은 부동산/인프라 섹터는 관망.
AI는 자본, 전력, 토지 및 자금 조달 능력 측면에서 예상치 못한 경쟁자로 부상하고 있습니다. 부채가 많은 전통적인 부동산 및 인프라 프로젝트는 더 높은 자금 조달 비용을 감당할 수 있는 충분한 수익성을 입증해야 하며, 그렇지 못할 경우 해당 섹터는 위험에 노출될 것입니다.
Listed real estate and infrastructure 회피
금 장기적 우호 전망; 조정 시 매수.
증가하는 부채, 지속적인 재정 적자, 그리고 법정 화폐에 대한 의구심이 결합되어 장기적으로 금에 우호적인 환경이 유지되고 있습니다. 그러나 실질 금리의 급등은 단기적으로 중요한 조정을 유발할 수 있으며, 이는 큰 저가 매수 기회가 될 수 있습니다.
GLD 롱
높음
16:28
9월 3일
9월 3일
CNBC
5h
TSLA
▾
중간
Tesla 주가에 중요한 Cybercab 배포 증거
Tesla의 오스틴 Cybercab 이벤트는 Morgan Stanley의 Tesla 담당 애널리스트가 과거 이벤트에서 상업적 배포에 대한 가시적인 증거가 Tesla 주가 성과를 결정짓는 중요한 차별화 요소였다고 언급했기 때문에 핵심적인 주가 촉매제입니다. 지난 한 달간 주가가 300달러 미만에서 약 28% 상승한 상황에서, 시장의 반응은 Elon Musk가 인플루언서들의 데모 수준을 넘어 구체적인 배포 지표를 제시할 수 있을지에 달려 있습니다.
TSLA 관찰
중간
16:11
9월 3일
9월 3일
Macro Voices
5h
Advanced nuclear energy
Data center nuclear power
Small modular reactors
URA
Supercritical CO2 turbines
▾
높음
하이퍼스케일러의 PPA는 차세대 원전의 금융 조달을 가능하게 합니다.
하이퍼스케일러와 데이터 센터 구축 업체들은 유틸리티 기업들이 할 수 없었던 메가와트시당 약 100달러 수준의 20년 전력구매계약(PPA)을 체결함으로써 원자력 르네상스를 위한 여건을 조성하고 있습니다. 이는 10여 기 이상의 원자로에 대한 수주 잔고를 창출하고, 안정적인 오프테이크(offtake)를 제공하며, 프로젝트의 금융 조달을 가능하게 합니다. 또한 데이터 센터 시장을 차세대 원전 배치를 위한 가장 매력적인 수익 기회로 만들고 있으며, 소형 참조 원자로(reference reactors)는 2028~2029년경 가동되고 2030년대 초반에는 비용 절감이 이루어질 것으로 예상됩니다.
Advanced nuclear energy 롱
Data center nuclear power 롱
공장 대량 생산은 원자로의 가격을 낮춥니다.
Erik은 원자력 발전소를 더 저렴하고 빠르게 건설하기 위해 가장 중요한 요소는 공장 대량 생산, 특히 로봇 공학을 활용한 조립 라인 제조 방식이라고 주장합니다. 그는 단순한 현장 외 공장 제작(offsite factory fabrication)과 진정한 의미의 대량 생산을 구분하며, 이것이 헨리 포드가 자동차 산업에서 이뤄낸 것처럼 원자력 발전소에도 적용되어 궁극적으로 원자력 에너지를 화석 연료보다 저렴하게 만들 것이라고 주장합니다.
Small modular reactors 롱
기존 미국 원자력 발전 용량은 가장 빠르게 확장될 수 있습니다.
우라늄 전환 시설이 고도로 집중되어 있고, 유일한 미국 내 전환 공장은 노후화되었으며, 현재 상당수의 생산 능력이 러시아에 의존하고 있기 때문에 원자력 연료 공급망에는 상당한 규모의 설비 투자가 필요합니다. 2028년까지 러시아산 전환 공급망에서 탈피하라는 행정 명령이 내려졌으나, 현재로서는 대안이 없는 상황입니다. 이는 서구권의 우라늄 전환, 농축 및 연료 주기 생산 능력 확충을 뒷받침하는 요인입니다.
URA 롱
초임계 CO2 터빈은 발전 효율을 높입니다.
초임계 CO2 터빈 사이클은 더 높은 압력에서 작동하여 터빈 장비를 축소하고 약 50%의 효율에 도달할 수 있는데, 이는 기존 증기 터빈의 약 30% 효율과 대비됩니다. 이로 인해 소형 원자력 발전소에 적합하며 대량 생산이 가능해지고, 기존 자산에 보텀 사이클(bottoming cycles)로 추가하여 발전량을 10~20% 추가로 확보할 수 있습니다.
Supercritical CO2 turbines 롱
레이저는 미래의 우라늄 농축 기술입니다.
레이저 농축은 레이저가 우라늄-238 대비 우라늄-235를 선택적으로 여기시킬 수 있어 더 적은 장치가 필요하기 때문에, 잠재적으로 더 효율적인 차세대 우라늄 농축 기술로 부상하고 있습니다. 그녀는 농축 기술 현대화를 위한 후보로 General Matter의 업데이트된 원심분리기 연구, GLE의 레이저 분리 기술, Hexium의 리튬-금속 레이저 방식을 언급합니다.
Laser uranium enrichment 롱
탄화규소는 전력 전자 장치의 소형화를 가능하게 합니다.
탄화규소(Silicon carbide)는 전기차 수요 덕분에 가격이 저렴해졌으며, 현재 전력 제어 장치, 와이드 밴드갭 반도체, 연료 피복재, 고체 변압기 분야로 확장되고 있습니다. 탄화규소의 고전압 스위칭, 내열성, 소형 장치 풋프린트는 전력 관리 및 그리드 장비의 비용 절감과 소형화를 가능하게 하며, Carly의 펀드는 이 분야의 투자 기회를 모색하고 있습니다.
Silicon carbide 롱
Wide bandgap semiconductors 롱
고체 변압기는 데이터 센터 그리드를 현대화합니다.
데이터 센터의 그리드 상호 연결은 AI 학습 부하가 수 초 내에 80%에서 20%로 급변할 수 있는 반면 그리드는 원활한 수요를 요구하기 때문에 병목 현상을 겪고 있습니다. 데이터 센터 그리드 연결을 표준화하고 확장하기 위해 고체 변압기(Solid state transformers), 랙 수준 전력 관리 장치, 수요를 통합하는 가상 발전소(Virtual power plants)가 개발되고 있으며, 이를 통해 리드 타임을 수년에서 수개월 또는 수주 단위로 단축하고 있습니다.
Solid-state transformers 롱
Data center power management 롱
핵심 소재 공급망에 과부하가 걸려 있습니다.
희토류 정제, 채굴 및 자석 생산이 미국 외 지역에 집중되어 있고, 알루미늄 정제 시설이 대부분 미국을 떠났으며, 신규 구리 및 알루미늄 광산 가동이 더디게 진행되고 있기 때문에 업스트림 소재 생산은 주요한 기회입니다. 그녀의 펀드는 전력망 및 제조 제품을 위한 이러한 타임라인을 단축하는 기술에 집중하고 있습니다.
REMX 롱
COPPER 롱
Aluminum 롱
지열 시추 기술이 지하 열에너지의 잠재력을 열다.
지열 활동은 향상된 지하 특성 분석, 모델링 및 시추 기술이 부하 지점과 더 가까운 곳에서 400도의 열에 대한 접근성을 개선함에 따라 증가할 전망입니다. Fervo 및 Quaise와 같은 기업들이 시추 및 지하 관련 난제들을 해결하기 위해 노력 중이며, 전력 밀도와 비용 개선이 여전히 필요하지만 드릴 비트 및 열전도성 소재 분야에 상당한 기회가 존재합니다.
GEOTHERMAL ENERGY 롱
2030년대 중반 핵융합 발전 시대 도래.
Carly는 HTS 자석, 고출력 레이저, 시뮬레이션 기술이 비약적으로 발전함에 따라 2030년대 중반경 핵융합 발전소가 가동될 것으로 예상합니다. 이는 많은 신규 핵분열 SMR이 도입되는 시기와 비슷하며, 핵융합은 우라늄 채굴, 변환, 농축, 폐로 및 폐기물 처리 비용을 피할 수 있어 잠재적으로 핵분열보다 저렴해질 수 있습니다.
Nuclear fusion 롱
HTS 자석과 레이저가 핵융합을 가능하게 합니다.
핵융합의 가속화는 핵심 기술들에 의해 주도되고 있습니다. 고온 초전도(HTS) 자석은 자기 핵융합 장치의 크기를 경기장 규모에서 주택 규모로 축소시켰으며, ASML, 스타워즈 프로그램, 고체 다이오드 레이저에서 파생된 레이저 기술은 와트당 비용을 낮췄습니다. Commonwealth Fusion Systems, Thea Energy, Examer, Focused Energy와 같은 기업들이 통합 플랜트 및 관련 기술 분야의 사례입니다.
High-temperature superconducting magnets 롱
High-power laser technology 롱
산업용 로봇은 위험한 육체 노동을 자동화합니다.
로봇 공학 분야에서 Carly의 펀드는 위험하거나 외딴 곳, 혹은 어려운 작업에 사용되는 비휴머노이드 산업용 폼팩터에 집중하고 있으며, 그녀는 이 분야에서 가장 높은 침투율을 보일 것으로 예상합니다. 적용 분야로는 조선, 해체 작업, 건설, 자율주행 농약 살포 등이 있으며, Pyka나 Fort Robotics와 같은 기업들이 이에 해당합니다. 그녀는 휴머노이드 가정용 로봇이 상용화되기까지는 아직 5년 이상이 남았다고 보고 있습니다.
Industrial robotics 롱
높음
16:10
9월 3일
9월 3일
SPY
BNO
WTI
FXY 최초
CAD 최초
▾
높음
실적이 주식 강세장을 유지하고 있습니다.
실적이 궁극적으로 시장을 뒷받침할 것이기 때문에 주식 시장의 주요 상승 추세는 여전히 유효합니다. 밸류에이션은 낮게 재조정된 반면 실적 추정치는 계속 상향 조정되고 있으며, 연준의 0.25%p 금리 인상은 감당 가능한 수준이지만, 연속적인 금리 인상은 실질적인 리스크가 될 것입니다.
SPY 롱
이란의 확전 움직임이 유가 리스크 프리미엄을 유지시키고 있습니다.
지속되는 이란 분쟁은 유가에 반복적인 상승 압력을 가하고 있으며, 중간선거 이후 정치적 압박이 완화됨에 따라 확전 가능성이 커지고 있습니다. 전 세계적인 예비 생산 능력으로 인해 유가는 120달러 이상이 아닌 90달러 선에서 유지되고 있으나, 낮은 재고 수준과 타이트한 디젤 시장으로 인해 리스크 프리미엄은 지속되고 있습니다.
BNO 관찰
WTI 관찰
BOJ의 금리 인상은 엔화를 강세로 이끌 것입니다.
BOJ의 금리 인상은 엔화 약세를 반전시킬 수 있는 유일한 지속 가능한 방법입니다. 당국은 더욱 공격적인 금리 인상 경로를 시사할 것으로 예상되며, 이는 극단적인 엔화 숏 포지션의 청산을 유도하고 엔화 강세를 추가로 뒷받침하고 있습니다.
FXY 롱
CAD와 CHF가 캐리 조달 통화가 됨.
더 큰 규모의 엔화 캐리 언와인딩이 발생하면 중앙은행의 금리 인상 가능성이 가장 낮은 통화로 자금 조달처가 이동할 것이며, 그녀는 캐나다 달러와 스위스 프랑이 차기 선호 캐리 조달 통화가 되어 약세를 보일 것으로 예상합니다.
CAD 숏
CHF 숏
선거 리스크 해소 후 브라질 헤알화 매수.
그녀는 브라질 헤알화를 장기 캐리 트레이드 대상으로 선호하지만, 헤드라인 리스크로 인해 모든 선거 직전이 롱 포지션을 취하기에 가장 나쁜 시기이므로 대통령 선거 결선 투표 이후까지 기다릴 것입니다.
BRL 관찰
남아프리카 공화국 랜드화는 추가 상승 여력이 더 있습니다.
남아프리카 공화국 랜드화는 추가 상승 여력이 있고 원자재를 통한 다각화가 잘 되어 있으며 원자재 가격 상승의 수혜를 입기 때문에 고객들이 선호하는 캐리 통화입니다.
ZAR 롱
멕시코 페소화는 포지션이 너무 과도합니다.
멕시코 페소화는 포지션이 과도하게 몰려 있어(crowded), 다른 캐리 통화 대비 위험 대비 수익(risk/reward) 매력이 낮고 취약한 상태임을 시사합니다.
MXN 회피
외면받던 채권이 현재 매력적입니다.
채권은 극도로 외면받고 있으며, 5~6% 수준의 금리는 매력적입니다. 그녀는 높은 금리가 경제에 자가 제한적 효과를 미치고 투자자들은 채권을 사랑하기 직전에 가장 싫어하는 경향이 있다는 점을 들어, 현금성 단기물에 머무르기보다 국채 수익률 곡선의 중간 구간(belly)을 공략할 것을 제안합니다.
US Treasuries (5-10 year) 롱
10년물 금리가 4%를 향해 하락합니다.
그는 10년물 국채 금리의 적정 가치를 4% 부근으로, 단기 균형점은 현재 수준보다 낮은 4.5% 부근으로 보고 있습니다. 주거비와 상품 물가의 둔화는 금리 하락을 뒷받침하며 장기물에 우호적입니다.
10-Year US Treasury 롱
반도체는 추가로 10% 하락할 수 있습니다.
AI 설비투자(capex)가 후기 사이클에 진입하고 있으며, 경제 규모가 모든 지출을 정당화하기에는 너무 작을 수 있습니다. 반도체는 시장에서 가장 취약한 부분이며, 투자자들의 관심이 2028년 지속가능성으로 이동함에 따라 추가로 10% 하락할 수 있습니다.
SOC 숏
소비 지출 반등이 소매업을 지지하다.
소비 지출은 7월 소매 판매 둔화가 시사했던 것보다 강력합니다. 8월 지출은 전년 대비 8%에 가까운 소매 판매 성장률로 정상화되었으며, 모든 소득 계층이 참여하고 있어 미국 소비재 관련 주식을 뒷받침하고 있습니다.
XLY 롱
AI 매출 가속화가 고금리를 압도하다.
하이퍼스케일러의 AI 관련 매출 가속화는 현재 고금리 압박을 상쇄할 만큼 강력합니다. 매출 성장률 9%포인트 증가는 매우 큰 수치이며, 주식 시장이 이를 중심으로 움직이고 있습니다.
AI/hyperscaler equities 롱
금리 인상은 AI 주식의 밸류에이션 상단을 제한합니다.
금리 인상은 차입 비용을 높여 AI 주식의 멀티플에 압박을 가할 것이며, AI 설비투자(capex) 계획이 지속되더라도 밸류에이션 상단을 제한할 것입니다. 그는 독자적인 실적 상승 여력이 있는 기업을 찾을 것을 권고합니다.
AIQ 회피
높음
15:51
9월 3일
9월 3일
CNBC
6h
NTAP
▾
높음
기록적인 분기 실적, 가이던스 상향, 강력한 모멘텀.
NetApp은 회계연도 1분기에 기록적인 실적을 달성하며 매출과 EPS 모두 시장 예상치를 상회했습니다. 매출은 전년 동기 대비 30% 증가했으며, 올플래시 및 고성능 스토리지 부문은 전년 동기 대비 47% 성장했습니다. 동사는 연간 가이던스를 대폭 상향 조정했으며, 모든 고객 규모, 산업, 지역에서 강세를 보였습니다. 제품 매출총이익률이 예상치를 상회한 것은 소프트웨어 비중 확대와 고성능 구성 제품의 믹스 개선에 기인합니다.
NTAP 롱
높음
15:50
9월 3일
9월 3일
Macro Voices
6h
Advanced nuclear energy
Small modular reactors
Microreactors
NLR 최초
URA 최초
▾
높음
하이퍼스케일러의 PPA가 원자력 르네상스를 견인한다.
하이퍼스케일러와 데이터 센터 구축 업체들은 이제 메가와트시당 100달러에 20년 장기 전력구매계약(PPA)을 체결할 의향이 있으며, 이는 수주 잔고와 안정적인 수요처를 확보하여 첨단 원자력 프로젝트의 자금 조달을 가능하게 하고 원자력 르네상스를 열고 있습니다.
Advanced nuclear energy 롱
대량 생산된 SMR은 원자력 비용을 절감합니다.
원자로 부품과 소형 운송 가능 원자로 유닛의 대량 생산은 리드 타임을 수년에서 수개월로 단축하고 원자력 비용을 낮춰 우선 디젤과 경쟁하고 이후 다른 발전 방식과도 경쟁할 수 있게 할 것입니다. 2028년 또는 2029년에 가동되는 참조 플랜트가 이러한 비용 곡선을 시작할 것입니다.
Small modular reactors 롱
마이크로리액터는 원격 디젤 발전기를 대체합니다.
첨단 마이크로리액터는 원격 광산 및 북극 시설의 대형 디젤 발전기 세트를 대체할 수 있으며, 매주 연료를 실어 나르는 항공편을 없애고 데이터 센터보다는 작은 틈새시장이지만 큰 비용 절감 효과를 창출합니다.
Microreactors 롱
미국은 수출 가능한 원자로 모델이 필요합니다.
글로벌 원자력 건설 시장은 중국과 러시아의 설계 모델로 양분되어 있는 반면, 미국은 제때 예산 내에서 완공된 검증된 원자로 모델이 부족합니다. 미국형 참조 마이크로 원자로를 구축하는 것은 향후 수출 가능한 대형 미국 원자로로 나아가는 경로를 마련해 줄 것입니다.
NLR 롱
노후 원전 재가동이 가장 빠르다.
우라늄 전환 용량은 고도로 집중되어 있으며, 상당 부분 러시아에 의존하고 있고 미국 내에는 노후화된 공장이 단 한 곳뿐입니다. 행정명령에 따라 2028년까지 러시아산 전환 공급에서 벗어나야 하지만 아직 대안이 존재하지 않으므로, 이 공백을 메우는 기업들이 유리한 위치를 점하고 있습니다.
URA 롱
레이저 농축이 우라늄 농축 시장을 주도할 수 있습니다.
레이저 농축은 두 동위원소 모두가 아닌 U-235만을 선택적으로 여기(excite)할 수 있어 가스 원심분리기보다 훨씬 효율적인 농축이 가능합니다. GLE와 Hexium이 각각 레이저 및 리튬 방식을 추진하고 있으므로, 아직 완전히 검증되지는 않았으나 레이저 농축이 미래가 될 가능성이 높습니다.
Uranium enrichment 롱
초임계 CO2 터빈은 효율성을 높임.
초임계 CO2 발전 사이클은 더 높은 압력, 훨씬 작은 터빈 장비, 대량 생산을 가능하게 하며 최대 50%의 열효율을 제공합니다. 보텀 사이클(bottoming cycles)은 기존 자산에서 10%에서 20%의 추가 전력 생산을 더할 수 있습니다.
Supercritical CO2 turbines 롱
핵융합은 2030년대까지 핵분열보다 낮은 비용을 실현할 수 있음.
핵융합 발전소는 대형 SMR과 비슷한 시기인 2030년대 초중반에 가동될 수 있으며, 수소 연료를 사용하므로 우라늄 채굴, 변환, 농축 및 저장이 필요 없어 핵분열보다 비용이 저렴할 것입니다. HTS 자석과 레이저는 장치 크기를 획기적으로 줄였습니다.
Nuclear fusion 롱
핵융합 구현 기술 및 초전도 자석.
통합 핵융합 발전소 개발업체와 관련 부품 공급업체 모두 매력적입니다. 고온 초전도 자석과 레이저 기술이 핵심이며, Spinner Energy는 데이터 센터 및 그리드 전력 전송에 초전도 자석을 적용하고 있습니다.
Fusion enabling technologies 롱
High-temperature superconducting magnets 롱
탄화규소는 소형 전력 전자 장치를 가능하게 합니다.
탄화규소(Silicon carbide)는 전기차 규모의 경제 덕분에 가격이 저렴해졌으며, 소형·고전압·내열성 전력 소자 구현을 가능하게 합니다. 이는 고체 변압기, 그리드 상호 연결, 원자력 피복재 등에 중요하며, Halo Industries와 같은 웨이퍼링 기술의 발전이 뒷받침하고 있습니다.
Silicon carbide 롱
Wide bandgap semiconductors 롱
구리 및 알루미늄 공급망이 타이트합니다.
구리와 알루미늄은 전력망과 제조 부품에 필수적입니다. 미국 내 알루미늄 정제 시설은 대부분 사라졌고 신규 광산 개발 일정은 우려스러운 수준입니다. 따라서 공급망 단축과 공급 확대가 핵심적인 기회 요인입니다.
COPPER 롱
Aluminum 롱
고체 변압기, 전력망 연결 리드 타임 단축.
변압기는 전력망 연결을 제한하는 핵심 부품입니다. 기업들은 실리콘 카바이드(SiC)를 활용한 고체 변압기를 대량 생산하여 리드 타임을 수년에서 수주 또는 수개월 단위로 단축하고 있으며, 이는 더 많은 원자력 및 데이터 센터 전력을 연결하는 데 필수적입니다.
Solid-state transformers 롱
희토류 및 자석 부문 매력적.
희토류 원소 정제, 채굴, 자석 생산을 포함한 전력망 및 에너지 하드웨어용 업스트림 소재 생산은 신에너지 및 전력망 장비 규모가 확대됨에 따라 매력적인 기회가 되고 있습니다.
REMX 롱
800V 데이터 센터에는 전력 관리가 필요합니다.
Nvidia의 800V 데이터 센터 배전 로드맵과 캐비닛당 1메가와트 규모는 AI 학습 부하가 급격하게 변동함에 따라 저비용의 표준화된 랙 레벨 전력 관리 및 원활한 그리드 인터페이스에 대한 필요성을 창출합니다.
Data center power management 롱
가상 발전소는 피크 부하를 줄여줍니다.
유연한 수요를 가상 발전소(VPP)로 통합하면 피크 부하를 줄여 실제 발전소와 같은 역할을 할 수 있으며, 추가적인 발전 설비 구축의 필요성을 감소시킵니다.
Virtual power plants 롱
지열 에너지는 심부 시추 기술의 진보에 달려 있습니다.
지열 에너지는 더 많은 관심을 끌고 있으며, 심부 시추 기술과 전력 밀도가 개선될 경우 킬로와트시당 5~7센트에 도달할 수 있습니다. Quaise는 부하 지점 근처에서 비용 효율적인 심부 시추 작업을 진행 중이며, 드릴 비트 소재는 산업 전반에 걸친 기회 요인입니다.
GEOTHERMAL ENERGY 롱
산업용 로봇이 단기적으로 시장을 주도하고 있습니다.
위험하거나 외진 곳, 혹은 어려운 작업을 수행하는 산업용 로봇이 현재 가장 높은 보급률을 보이고 있습니다. 여기에는 Pyka를 통한 농약 살포, 조선업, 해체 작업, 건설 등이 포함되며, 가정용 휴머노이드 로봇은 5년 이상 더 걸릴 것으로 보입니다. 로봇 안전은 여전히 핵심 과제입니다.
Industrial robotics 롱
Humanoid robotics 관찰
높음
15:40
9월 3일
9월 3일
Thread Guy
6h
BTC
GLD
UNI
HOOD
LIT
▾
높음
비트코인 7만 9천 달러 상회 시 강세.
크립토와 비트코인은 금의 2% 돌파 흐름을 따르고 있습니다. 그는 비트코인이 7만 9천 달러 중반을 돌파한 뒤 8만 2천 달러를 넘어서면 강세로 전환될 것이며, 이는 '본격적인 상승'과 강세장의 한 구간을 확정 짓는 신호가 될 것이라고 봅니다. 그는 이후 4분기가 '확실한 바닥'이며 시장이 강세 추세에 있다고 덧붙였습니다.
BTC 롱
거시 경제 불확실성 속에서 급등하는 금.
금은 2% 상승하며 인상적인 캔들을 형성하고 있습니다. 거시 경제 상황은 좋지 않고 연준/Warsh는 금리 함정에 빠져 있어, 금은 미친 듯이 상승하고 있으며 매우 좋아 보입니다.
GLD 롱
Uniswap, Robinhood 체인 수혜.
Uniswap의 차트가 믿을 수 없을 정도로 좋아 보입니다. 그는 이전의 돌파를 포착했으며, Uniswap이 Robinhood 체인 활동의 큰 수혜자가 될 것으로 보고 있습니다.
UNI 롱
Robinhood 주가는 크립토 체인 수익을 레버리지로 활용함.
Robinhood의 체인은 하루 400만 달러의 수수료 수익을 기록했으며, 이를 연간으로 환산하면 약 14억 달러로 전체 회사 매출의 약 25%에 달해 HOOD를 크립토 프록시(대리 투자처)로 만들고 있습니다. 주가는 단순히 트럼프 계좌뿐만 아니라 크립토 자금 유입으로 8~14% 상승했으며, 그는 주가가 정말로 더 상승할 수 있다고 생각합니다.
HOOD 롱
연준의 9월 금리 동결 확률은 강세 요인입니다.
그는 9월 연준의 금리 동결에 크게 베팅했습니다. 동결 확률은 44%에서 55~62%로 상승했습니다. 월러 이사는 보유(hold) 쪽으로 기울어 있습니다. 만약 연준이 매파적 발언 이후 아무런 조치를 취하지 않는다면 위험 자산 시장은 랠리를 펼칠 수 있으나, 금리를 인상할 경우 연준과 재무부 모두 곤경에 처하게 될 것입니다.
FOMC September no-change 롱
브렌트유, 상방 돌파 중.
브렌트유는 배럴당 98달러 선이며 전쟁과 인플레이션이 격화됨에 따라 100달러 돌파를 앞두고 있습니다. 유가는 포물선형 상승세를 보이고 있으며 금리도 이에 반응하고 있습니다.
BNO 롱
솔라나, 로빈후드에 활동성 잠식당하는 중.
솔라나는 로빈후드 체인에 '압도'당하고 있습니다. Pump.fun 수수료 활동은 8월 이후 최저 수준이며 온체인 활동은 다른 곳으로 이동 중입니다. 또한 솔라나의 높은 수수료는 소액 밈코인 트레이더들에게 타격을 주고 있습니다. 그는 솔라나가 끝났다고 단정하지는 않지만, 단기적인 압박과 새로운 내러티브가 필요하다고 보고 있습니다.
SOL 회피
Circle은 크립토와 함께 강세를 보이고 있습니다.
Circle 주가가 7% 상승하며 크립토 프록시(대리 투자처)로서 상당히 좋아 보입니다. 크립토와 함께 급등하고 있습니다.
USDC 롱
로빈후드 체인이 기존 크립토 자본을 끌어들이고 있습니다.
로빈후드 체인이 새로운 온체인 투기 중심지로 부상하고 있습니다. 솔라나를 외면했던 기존 크립토 트레이더들이 돌아오고 있으며, TVL은 여전히 낮고 밈 주식 토큰화가 새로운 게임으로 떠오르고 있습니다. 그는 로빈후드 코인을 매수하고 있으며, 대장주로 Pawns, CashCat, AI를 강조합니다.
Pawns 롱
CASHCAT 롱
Pump는 여전히 그의 핵심 롱 포지션입니다.
그는 Pump를 강하게 롱 포지션으로 보유 중이며 아직 매도한 물량은 없습니다. Pump는 가장 큰 폭으로 상승한 알트코인이며, 앱과 사용자 기반 측면에서 강점을 가지고 있습니다. 만약 비트코인이 돌파 흐름을 보인다면 Pump가 다시 상승세를 주도할 것입니다. 그는 일부 비중을 축소하되 나머지는 계속 보유할 계획입니다.
PUMP 롱
Zcash 프라이버시 내러티브 및 차트 돌파.
Zcash는 감시 국가에 대한 공포와 사적 자금이라는 요소와 결합된, 크립토 외부의 확고한 매수자 기반을 보유하고 있습니다. 그는 이를 재귀적이고 린디 효과(Lindy effect)가 적용되는 내러티브 자산으로 보고 있습니다. 차트는 그의 880 진입가를 회복했으며, 그는 폭발적인 상승 움직임을 예상하고 있습니다.
ZEC 롱
Anomcoin은 정상급 트레이더 내러티브로부터 수혜를 입습니다.
Anomcoin은 Solana의 구원자 내러티브가 될 가능성이 높습니다. 정상급 트레이더 Anom이 이번 사이클의 소셜 트레이딩 내러티브이기 때문입니다. 만약 Bitcoin이 급등한다면 Anomcoin은 10억 달러 규모까지 성장할 수 있습니다. 그는 해당 코인이 매우 좋은 성과를 낼 것이라고 언급했습니다.
ANOM 롱
Hyperliquid은 크립토 외적인 수요를 보유하고 있습니다.
Hyperliquid은 크립토 외부의 매수 기반과 사용 사례를 모두 갖춘 몇 안 되는 코인 중 하나이며, 바로 그 이유로 최고의 선택지였습니다.
HYPE 롱
Anthropic 프리 IPO 시장은 엄청난 규모로 성장할 잠재력이 있습니다.
Anthropic 프리 IPO 무기한 선물 미결제약정이 1,000만 달러를 돌파했습니다. 이 시장이 본격적으로 활성화된다면 엄청난 규모로 성장할 잠재력이 있습니다. 그는 이를 프리 IPO 트레이딩 영역으로 주시하고 있습니다.
Anthropic pre-IPO 관찰
높음
15:27
9월 3일
9월 3일
CNBC
6h
SNOW
▾
높음
AI 플라이휠이 Snowflake의 성장을 견인합니다.
Snowflake의 AI 플라이휠이 가속화되고 있습니다. Snowflake에 데이터를 보유하는 것이 AI 준비 상태를 갖추는 것이기 때문에 더 많은 데이터가 Snowflake로 이동하고 있으며, Snowflake의 AI 제품은 고객이 가치를 빠르게 창출하도록 도와 신규 고객 유입과 새로운 데이터 축적을 견인합니다. 동사는 전년 대비 37% 증가한 14억 9천만 달러의 제품 매출을 기록했습니다.
SNOW 롱
높음
15:02
9월 3일
9월 3일
WEALTH 최초
▾
중간
맞춤화 수요는 자산 관리 회사들에게 수혜가 됩니다.
고액 자산가 고객을 응대함에 있어 맞춤화와 세금 관리는 필수적인 요소가 되고 있습니다. 대부분의 고액 자산가 투자자들은 맞춤형 포트폴리오와 선제적인 절세 전략을 기대하고 있으며, 자산 및 자산 관리자들은 이러한 전략을 매스 어플루언트(mass affluent) 고객에게까지 확대하기 위해 확장 가능한 기술과 소수점 단위 주식 거래에 투자하고 있습니다.
WEALTH 롱
중간
14:35
9월 3일
9월 3일
CNBC
7h
U.S. Treasury complex
▾
중간
국채 금리 하락에 따른 미 국채 수익률 곡선의 강세 스티프닝
미 국채 금리가 전 구간에서 하락하며 시장은 강세 스티프닝(bull steepening)을 보이고 있습니다. 연준 월러 이사의 금리 기대치 변화 발언 이후 단기물 금리가 장기물 금리보다 더 빠르게 하락했으며, 모든 만기의 국채 금리가 당일 하락세를 기록했습니다.
U.S. Treasury complex 관찰
중간
14:28
9월 3일
9월 3일
CNBC
7h
SNOW 최초
DDOG 최초
NOW 최초
CRM
AVGO 최초
▾
중간
Snowflake, 강력한 분기 실적에 힘입어 랠리
Snowflake는 강력한 분기 실적을 발표한 후 장 초반 20% 이상 급등했습니다.
SNOW 롱
Snowflake 급등, Datadog·ServiceNow·Salesforce 견인
Snowflake의 견조한 실적과 20% 급등세가 Datadog, ServiceNow, Salesforce 등 소프트웨어 섹터 동종목들을 견인하며, 소프트웨어 종목 전반에 긍정적인 신호를 보내고 있다.
DDOG 롱
NOW 롱
CRM 롱
Broadcom, 부진한 매출 가이던스에 하락
Broadcom 주가는 동사의 4분기 매출 가이던스에 투자자들이 부정적으로 반응하며 하락했다.
AVGO 회피
Nvidia의 Hugging Face 인수, 오픈 AI 생태계 확장
Cramer는 미국이 중국의 발전을 저지하기 위해 자체적인 오픈 모델 생태계가 필요하다는 점을 들어 Nvidia의 Hugging Face 인수를 높게 평가했습니다. 그는 이번 거래가 비대칭적이라고 평가했는데, 만약 AMD나 Broadcom이 Hugging Face를 인수했다면 주가가 하락했을 것이며, Nvidia는 소모적인 입찰 전쟁을 피함으로써 오픈 AI 분야에서의 우위를 유지할 수 있게 되었다고 설명했습니다.
NVDA 롱
중간
14:21
9월 3일
9월 3일
IHI 최초
European cybersecurity
European critical infrastructure
▾
높음
유럽은 방위비 지출을 늘려야 한다
Martin은 러시아의 침략 행위와 무모함이 심화되는 가운데 미국의 태도 변화가 맞물리면서, 유럽연합(EU)이 안보 및 방위 역량 강화를 위해 훨씬 더 많은 노력을 기울여야 하는 상황이라고 주장합니다. 그는 유럽이 자립 능력에 있어 큰 격차를 보이고 있으며, 동부 측면 국가들은 러시아를 실존적 위협으로 간주하여 유럽의 방위비 지출 확대를 지지하고 있다고 말합니다.
IHI 롱
유럽은 사이버 보안 인프라에 투자해야 한다
Martin은 안보가 에너지 상호연결망, 해저 케이블, 사이버 보안과 같은 핵심 인프라를 포함하는 광범위한 경제적 차원을 지니고 있으며, 유럽이 정교한 하이브리드 위협에 대응하기 위해 더 많은 투자와 협력이 필요하다고 말합니다.
European cybersecurity 롱
European critical infrastructure 롱
높음
14:00
9월 3일
9월 3일
CNBC
8h
Philadelphia 76ers
Stadium-anchored real estate development
Los Angeles Lakers
Private equity minority sports investments
Youth sports events and tournaments
▾
높음
LeBron 영입으로 Sixers 프랜차이즈 가치 상승.
Josh Harris는 LeBron James가 우승 가능성과 커리어의 마지막 장을 보낼 수 있다는 생각에 Philadelphia를 선택했다고 말했습니다. 이번 영입은 즉각적으로 도시에 활력을 불어넣고 티켓 매진과 스폰서십 기회를 창출하며 76ers 프랜차이즈를 강화했습니다.
Philadelphia 76ers 롱
경기장 중심의 부동산은 장기적인 가치를 창출합니다.
Harris는 스포츠 중심 부동산이 주요 가치 동력이라고 믿고 있습니다. 그는 40억 달러 규모의 경기장 개발을 통해 워싱턴에 최대 규모의 민간 투자를 진행하고 있으며, 향후 10년간 필라델피아에서 Comcast와 함께 수천 세대의 주거 시설, 호텔, 레스토랑 및 이와 유사한 복합 용도 개발을 추진하고 있습니다.
Stadium-anchored real estate development 롱
레이커스는 125억 달러의 가치를 충분히 지니고 있다.
Harris는 레이커스의 125억 달러 가치가 고평가가 아니라고 주장합니다. 그 이유는 해당 프랜차이즈가 14개월 전 약 100억 달러에서 현재 125억 달러로 성장했기 때문이며, 이는 스포츠 프랜차이즈 가치 상승률과 일치하는 약 25%의 성장세입니다. 또한 레이커스는 최대 미디어 시장에 위치한 NBA의 핵심 프랜차이즈로서 희소 가치를 지니고 있습니다.
Los Angeles Lakers 롱
사모펀드가 스포츠 구단 가치를 지속적으로 끌어올리고 있다.
Harris는 사모펀드가 소수 지분 형태로 스포츠 팀에 유입되는 현상을 새로운 수요 및 유동성 공급원으로 주목했습니다. 이는 비유동성을 완화하고 투자자들의 참여를 가능하게 하여 스포츠 프랜차이즈 가치의 지속적인 성장을 뒷받침하고 있습니다.
Private equity minority sports investments 롱
유소년 스포츠 수요가 공급을 초과한다.
Harris는 유소년 스포츠를 성장 산업으로 보고 있습니다. 토너먼트에 대한 수요가 공급을 초과하기 때문입니다. 그의 그룹은 토너먼트, 코칭, 더 나은 음식과 숙박, 포용적 접근성을 제공하며 사회적 가치와 경제적 가치를 동시에 창출하고 있습니다.
Youth sports events and tournaments 롱
스포츠 프랜차이즈 가치는 거품이 아니다.
Harris는 스포츠 팀 밸류에이션에 거품이 있다고 보지 않습니다. 그는 예상 매출 및 현금 흐름 성장, 예술품이나 해변가 부동산과 유사한 희소 가치, 매우 낮은 요구 자본환원율(cap rate), 그리고 매수자들의 강력한 수요를 그 근거로 제시합니다.
Sports franchise valuations 롱
60억 달러의 Commanders 인수, 매력적인 수준.
Harris는 60억 달러에 달하는 Commanders 인수 건이 당시에는 역대 최고가라는 비판을 받았으나, 현재 NFL 구단들의 밸류에이션이 100억~120억 달러를 상회함에 따라 매력적인 거래로 보이며, 향후 가치가 지속적으로 상승할 것으로 기대한다고 밝혔다.
Washington Commanders 롱
높음
13:37
9월 3일
9월 3일
SPY
QUAL 최초
Value stocks
Mid-cap equities
Low-quality/momentum stocks
▾
높음
뛰어난 실적을 바탕으로 주식에 대해 여전히 긍정적 전망 유지.
해당 기업은 역사상 가장 강력한 강세장이 4년 연속 지속되고 막대한 자산 가치 상승이 있었음에도 불구하고, 실적 창출 능력이 매우 뛰어나다는 이유로 주식에 대해 여전히 매우 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.
SPY 롱
우량 가치 중형주로 순환매하십시오.
저품질 고모멘텀 및 정크 주식이 시장을 주도하던 시기가 지난 후, 그녀는 마진 측면에서 비중을 축소하고 실적 부진으로 시장에서 가장 외면받는 섹터 중 하나인 중형주를 포함한 우량주 및 가치주로 눈을 돌릴 것을 권고합니다.
QUAL 롱
Value stocks 롱
Mid-cap equities 롱
Low-quality/momentum stocks 회피
단기 및 장기 채권보다 중기 채권을 선호함.
그녀는 머니마켓/초단기 채권에 머무르거나 30년 만기 국채에서 과도한 장기물 변동성을 감수하기보다는 국채 수익률 곡선의 중간 구간으로 이동하는 것을 선호한다. 그녀는 7%에 육박하는 모기지 금리, 부진한 주택 시장, 견고한 유가, 그리고 전 세계 대비 높은 미국 국채 금리가 자율적인 억제 요인으로 작용하기 때문에 수익률의 상승 여력이 제한적이라고 본다.
Intermediate-term Treasuries 롱
TLT 롱
Money market funds/ultra-short bonds 회피
강력한 기업 수요, 발행 유동성 시험대에 직면.
회사채에 대한 수요가 그 어느 때보다 강력하며 기업 신용이 국채보다 덜 위험할 수 있으나, 대규모 하이퍼스케일러의 부채/주식 발행이 중앙은행의 유동성 회수와 맞물리면서 회사채 수요에 대한 중요한 시험대가 마련되고 있다.
LQD 관찰
높음
13:30
9월 3일
9월 3일
EWY
005930.KS
000660.KS
196170.KQ
KBE
▾
높음
KOSPI 숏 포지션 투자자 후퇴; 9월 약세 후 강세 전망
현재 KOSPI의 하락은 KOSPI 대차잔고가 감소하고 있다는 점에서 7월과는 질적으로 다릅니다. 이는 숏 포지션 투자자들이 하방 베팅을 줄이고 있음을 나타내며, 7월에는 급락 전 대차잔고가 급증했었습니다. 하방 숏 공급이 후퇴함에 따라 그는 9월 장세가 '약세로 시작해 강세로 마감(weak-early, strong-late)'할 것으로 예상하며, 투자자들은 7월과 같은 매도세가 재현될 것이라고 가정하기보다 대차잔고와 공매도 데이터를 선행 지표로 주시해야 한다고 조언합니다.
EWY 관찰
12월까지 삼성전자와 SK하이닉스 보유
중장기 투자자는 7월 저점이 유지되는 한 12월까지 삼성전자와 SK하이닉스를 보유해야 합니다. 그는 12월이 되면 현재보다 가격이 상승할 것으로 예상합니다. 단기적인 약세는 매도보다는 인버스 ETF로 헤지해야 하지만, 7월 저점이 하향 이탈될 경우 시장 전체가 위험해질 수 있으므로 포지션을 청산해야 합니다.
005930.KS 롱
000660.KS 롱
알테오젠, 뚜렷한 공매도 하방 압력 확인
알테오젠의 공매도 잔고 비율이 10-12% 수준에서 반복적으로 두 자릿수를 기록하고 있으며, 연속적인 수치 또한 이를 뒷받침하고 있어 공매도 세력이 해당 종목에 대한 하방 포지션을 분명하게 구축해 왔음을 시사합니다. 그는 이를 공매도 공급 압력이 가시화된 종목의 구체적인 사례로 언급합니다.
196170.KQ 관찰
10월 금리 거래를 앞두고 한국 은행주 분할 매수
그는 현재 한국 은행주를 비중 확대하고 있는데, 이는 금리 및 인플레이션 수혜 거래의 일환이며 10월 이전에 분할 매수해야 하기 때문입니다. 은행주는 아직 크게 오르지 않았으므로, 그는 반도체 비중을 축소하면서 은행주 비중을 늘리고 있습니다.
KBE 롱
AI 파생 전력 및 케이블 종목 비중 축소
그는 전력 설비, 케이블 및 관련 종목과 같은 AI 파생 테마주를 대폭 축소하거나 청산했다. AI 모멘텀 트레이드가 마지막 랠리를 보인다면, 이는 2차 AI 테마주가 아닌 반도체에 집중될 것이기 때문이다.
Korean power equipment and cable stocks 회피
높음
13:15
9월 3일
9월 3일
Taiki Maeda
8h
ZEC
BTC
HYPE
LIT
Crypto infrastructure/VC tokens
▾
높음
Zcash는 비대칭적 프라이버시 가치 저장 수단 롱 포지션.
Zcash는 비트코인과 유사한 2,100만 개의 공급량과 반감기 주기를 가진 작업증명(PoW) 기반 프라이버시 코인입니다. 거의 10년에 걸친 분배와 인플레이션 감소 이후, 실드 풀(shielded-pool) 사용량이 증가하면서 돌파 흐름을 보이고 있습니다. ZEC의 시가총액은 비트코인의 약 1% 수준에 불과하며, 은과 같은 10-15% 수준의 가치 저장 수단 역할을 수행할 여력이 있습니다. 현물 ETF가 출시되었고, 퀀텀 로드맵은 비트코인보다 강력한 것으로 평가받으며, 오차드(Orchard) 익스플로잇을 극복한 것은 안티프래질(anti-fragile)한 신뢰의 증거로 간주됩니다. Taiki는 자신의 순자산 대부분을 이 거래에 투자하고 있으며, 가격 상승이 반사적으로 프라이버시 역량과 네트워크 효과를 개선하기 때문에 1,000달러는 저항선이 아니라고 주장합니다.
ZEC 롱
크립토 강세장 초기 단계; 비트코인 지지세 확인.
크립토는 화폐 가치 하락에 대비한 헤지 거래가 다시 돌아옴에 따라 강세장의 초기 단계에 진입해 있습니다. 스콧 베센트 재무장관이 장기 채권 매입에 나서면서 금과 비트코인이 급등했으며, 금과 비트코인의 상관관계가 사상 최고치를 기록한 것은 크립토 외 자금이 이제 비트코인을 가치 저장 수단으로 취급하고 있음을 시사합니다. 크립토 네이티브들은 여전히 지나치게 약세 전망을 유지하며 자산 배분 비중이 낮기 때문에, 관망 중인 자본이 비트코인과 더 넓은 크립토 시장의 상승세를 계속 뒷받침할 것입니다.
BTC 롱
크립토 시장 내에서 우량 자산으로 재배분하십시오.
크립토 시장 내에서 자본은 지난 사이클의 붕괴된 인프라 및 VC 토큰에서 비트코인(Bitcoin)과 지캐시(Zcash)와 같은 가치 저장 자산, 그리고 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 및 라이터(Lighter)와 같은 바이백/현금흐름 토큰 등 우량 자산으로 K자형 순환매를 보이고 있습니다. 이러한 승자 자산들은 비트코인이 횡보할 때도 시장 수익률을 상회할 수 있으므로, 우량 자산을 보유하고 죽은 토큰이나 공급 과잉 상태인 토큰은 피하는 것이 전략입니다.
HYPE 롱
LIT 롱
Crypto infrastructure/VC tokens 회피
높음
13:10
9월 3일
9월 3일
10-Year U.S. Treasury
TLT 최초
JPM 최초
GS 최초
MS 최초
▾
높음
장기 국채는 엄청난 투자 기회입니다.
채권 약세장은 심리에 기반한 '마인드 바이러스'입니다. 인플레이션은 하락하고 있고 고용 보고서, JOLTS, PMI와 같은 경제 지표는 악화되고 있는 반면, 2조 달러 규모의 재정 적자는 2010년의 12% 대비 GDP의 약 6% 수준에 불과합니다. 모두가 채권 공급량만 측정할 뿐 수요는 무시하고 있습니다. 리스크 오프 이벤트가 발생하면 자금은 채권으로 유입될 것입니다. 그는 자신의 자산 중 상당 부분을 3~5년 보유 목적으로 장기 채권에 투자했으며, 30년물 5.2~5.3%와 10년물 4.7% 수익률은 엄청난 기회라고 평가합니다.
10-Year U.S. Treasury 롱
TLT 롱
금융주와 증권사들이 고점을 형성하고 있습니다.
그의 S&P 500 상위 50개 종목 차트 분석에 따르면 금융주가 고점을 형성하고 있으며, 그중 증권사들의 상태가 가장 좋지 않습니다. JP Morgan은 꽤 괜찮은 숏 아이디어였으며, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Wells Fargo 모두 고점에 도달한 것으로 보입니다.
JPM 숏
GS 숏
MS 숏
WFC 숏
반도체 섹터는 성장 둔화로 인해 고점을 형성하고 있습니다.
그는 반도체 차트가 고점에 도달했다고 보며, Nvidia의 성장률 2차 미분값이 70%에서 50~60% 수준으로 둔화되기를 기다리고 있습니다. 그는 이 시점이 해당 주식들의 고점이 될 것이라고 말합니다. 개인 투자자들은 Nvidia나 Broadcom 같은 종목에 크게 집중되어 있는 반면, 헤지펀드들은 반도체 섹터에 롱 포지션이 과도하게 몰려 있습니다.
NVDA 숏
AMD 숏
SMH 숏
헬스케어 섹터와 JNJ는 고점에 도달했습니다.
그의 차트 분석에 따르면 헬스케어 섹터는 고점에 도달했으며, Johnson & Johnson은 고점권에 있는 헬스케어 종목으로 지목되었습니다.
XLV 회피
JNJ 회피
Intel과 Oracle은 바닥을 다지고 있습니다.
동일한 S&P 500 상위 종목 차트 검토에서, 바닥을 다지는 차트보다 하락세로 전환되는 차트가 더 많음에도 불구하고 Intel과 Oracle은 바닥을 다지고 있는 것으로 보입니다.
INTC 롱
ORCL 롱
구리는 가장 선호하지 않는 금속임.
구리는 그가 가장 선호하지 않는 금속입니다. AI 주도 심리는 과열되어 있고, 차트는 우상향으로 과도하게 확장되었으며, 최근 가격 움직임도 좋지 않습니다. 그는 구리보다는 금, 은, 백금을 보유하는 것을 훨씬 선호합니다.
COPPER 회피
노동 시장 약화에 따른 금에 대한 신중한 강세 전망.
금은 한 달 만에 15% 급등한 후 잭슨홀 미팅 이후 200일 이동평균선을 다시 하향 이탈했습니다. 그는 4,000까지 재테스트할 것이라는 아마추어적인 기술적 분석 의견에 회의적이며, 특히 고용 지표 악화가 연준의 비둘기파적 태도를 유도하여 금 가격을 지지할 것으로 보기에 신중한 강세 관점을 유지하고 있습니다.
GLD 롱
AI는 부채로 자금을 조달한 거품입니다.
그는 AI가 거품이라고 믿는데, 그 이유는 약 3년이면 구식이 되는 자산을 위해 약 6%의 쿠폰 금리로 자본(equity)이 아닌 부채(debt)를 통해 기술 투자가 이루어지는 사이클을 처음 보았기 때문입니다. 이러한 레버리지 역학은 닷컴 버블과는 차별화되며 AI/기술주에 하방 리스크를 초래합니다.
AI/technology sector 회피
동일 비중 멀티에셋 전략은 변동성과 최대 낙폭을 줄여줍니다.
그는 100% S&P 500 인덱스 펀드로 구성된 포트폴리오를 주식, 채권, 금, 현금, 부동산을 동일 비중으로 혼합한 포트폴리오로 대체할 것을 주장합니다. 역사적으로 이는 수익률을 1~2%포인트만 포기하는 대신 변동성을 거의 절반으로 줄여주며, 최대 낙폭(MDD)은 S&P 500의 약 40% 대비 12% 수준에 불과합니다.
Equal-weight multi-asset portfolio (stocks/bonds/gold/cash/real estate) 롱
사모 신용과 사모펀드는 여전히 약세.
그는 사모 신용(private credit)과 사모펀드(private equity)에 대해 여전히 약세 관점을 유지하고 있다. 사모 시장의 청산은 유동성이 부족하고, 포트폴리오 기업들은 매각되기보다 보유되고 있으며, 약세장은 아직 바닥을 확인하지 못했다는 이유에서다. 그는 이를 AI 거품 붕괴와 연관 지어 보고 있다.
BIZD 회피
PSP 회피
높음
13:00
9월 3일
9월 3일
ARB 최초
SOL 최초
Boner 최초
CINEMA 최초
Tokenized Equities
▾
높음
Robinhood Chain의 급등은 Arbitrum에 호재로 작용합니다.
Robinhood Chain의 폭발적인 밈코인 및 토큰화 주식 활동은 이미 Arbitrum의 랠리를 견인했습니다. 이는 Robinhood Chain이 Arbitrum 스택을 기반으로 구축된 반면, Ethereum은 소규모 데이터 가용성 수수료만 확보할 뿐 거래 경제의 상당 부분을 가져가지 못하기 때문입니다.
ARB 롱
밈코인 트레이더들은 더 이상 특정 체인에 충성하지 않습니다.
대부분의 Robinhood Chain 사용자는 FOMO를 통해 유입되었으며, 앱/지갑 추상화로 인해 밈코인 트레이더들은 체인에 구애받지 않게 되었습니다. 이는 기존의 Solana 밈코인 트레이더들의 충성도가 사라졌으며, 트레이더들은 앱이 이끄는 곳이라면 어디든 이동할 것임을 의미합니다.
SOL 회피
주식 밈코인의 디페깅은 헤지펀드에게 이익을 준다.
Boner/HIMS 및 Cinema/AMC와 같이 주식과 연동된 밈코인의 주말 펌핑은 토큰화된 주식 유동 물량이 매우 적기 때문에 GameStop 스타일의 숏 스퀴즈를 달성할 수 없으며, 그 결과 발생하는 디페깅(depeg)은 헤지펀드에게 보장된 차익거래 기회를 제공하고 뒤늦게 진입한 개인 투자자들에게 손실을 입힌다.
Boner 회피
CINEMA 회피
밈 열풍, 토큰화 주식 발행 증가 견인.
밈 열풍으로 인해 Robinhood Chain에서의 실제 개인 투자자 규모의 토큰화 주식/RWA 발행이 거의 제로에서 약 7000만~8000만 달러 수준으로 증가했으며, 이는 전주 대비 약 50% 상승한 수치입니다. 일부 날에는 주식 토큰 거래량이 밈코인 거래량을 상회하기도 하여, 이러한 활동이 지속될 경우 토큰화된 주식을 위한 새로운 주요 거래소로 자리 잡을 가능성이 있습니다.
Tokenized Equities 관찰
온쇼어 Hyperliquid는 별개이나 브랜드에는 긍정적.
Kraken/Bitnomial 온쇼어(onshore) Hyperliquid는 통합된 유동성보다는 중앙 집중식 청산, 담보, 감시 및 차별화된 청산 메커니즘을 갖춘 별도의 규제 인스턴스가 될 가능성이 높지만, 브랜드 확장 측면에서 타당하며 Polymarket US와 유사하게 역외/온쇼어 상품이 모두 성장할 수 있다.
HYPE 관찰
높음
12:43
9월 3일
9월 3일
CNBC
9h
NVDA
▾
높음
Nvidia는 두 가지 AI 경로 모두에서 성장하고 있습니다.
129억 달러 규모의 Hugging Face 인수는 Nvidia에 20만 개의 기업 고객, 1,800만 명의 개발자, AI 전 분야에 걸친 300만 개의 모델을 보유한 전략적으로 중요한 오픈 모델 플랫폼을 제공합니다. 젠슨 황은 이 가격이 그만한 가치가 있으며, 오픈 모델은 Nvidia의 거대한 성장 동력이고, 오픈 커뮤니티의 확장을 가속화하는 것이 Nvidia에 큰 도움이 될 것이라고 언급했습니다.
NVDA 롱
높음
12:36
9월 3일
9월 3일
FXY
EWJ 최초
JGBUX 관점 전환
TLT 관점 전환
OAT 최초
▾
중간
조율된 개입 리스크는 엔화 가치를 급격히 끌어올릴 수 있습니다.
달러-엔 환율의 160 레벨에서 개입 리스크가 집중되고 있습니다. 시장은 긴장하고 있으며 일본은행(BOJ)이 주요 레벨을 방어할 가능성이 있습니다. 일방적인 개입은 일반적으로 지속적인 엔화 가치 상승을 이끌어내는 데 실패하지만, 만약 미국이 지난번보다 더 조율된 다자간 개입에 참여한다면 미국은 충분한 달러를 보유하고 있어 신뢰도가 더 높을 것이며, 이는 상당한 엔화 가치 상승을 촉발할 수 있습니다.
FXY 롱
GPIF의 국내 자산 비중 확대, 일본 자산 지지 요인 될 수 있어
일본 공적연금(GPIF)의 이례적인 검토는 국내 투자를 확대하라는 총리의 요구에 따른 것으로, 대규모 일본 연금 자산이 일본 내수 시장으로 이동할 가능성이 있습니다. 일본 주식은 투자 매력이 크게 높아졌고 일본 채권은 이제 수익을 제공하고 있으며, 정부 주도의 자산 배분 변화는 역사적으로 일본 자산과 엔화를 지지할 만큼 충분히 컸습니다.
EWJ 롱
JGBUX 롱
GPIF의 자산 환수, 미국 및 프랑스 국채에 압력 가할 수 있어
만약 GPIF와 여타 일본 연기금들이 해외 보유 자산을 본국으로 환수할 경우, 미국 국채와 프랑스 국채를 매도하여 해당 시장에 압력을 가할 수 있습니다. 프랑스는 국채의 외국인 보유 비중이 약 60%로 가격 민감도가 높은 보유자가 많은 반면, 미국은 약 25% 수준입니다. 일본 투자자들은 그간 자리를 지켜왔으나 GPIF의 변화를 따를 가능성이 있습니다.
TLT 회피
OAT 회피
중간
12:36
9월 3일
9월 3일
USD/JPY
▾
높음
USD/JPY 기간 프리미엄이 급격히 해소될 수 있습니다.
금리 차 모델만으로는 달러-엔 환율이 140 근처에 위치하지만, 일본은행(BOJ)의 정책 대응 지연으로 인한 일본의 기간 프리미엄을 더하면 적정 가치는 160 근처가 됩니다. 만약 해당 프리미엄이 해소된다면 매우 빠르게 진행될 수 있으며, 지난 24시간 동안의 움직임은 일본발 대규모 변동이 매우 클 수 있다는 시장의 불안감을 보여줍니다.
USD/JPY 관찰
높음
12:30
9월 3일
9월 3일
EWY
N225
Taiwan TAIEX
FXY
USD/JPY
▾
높음
아시아 바스켓 알고리즘 매도세를 주시하십시오.
오후 2시 KOSPI 하락은 국내만의 이벤트가 아니었습니다. 일본과 대만도 같은 방향으로 움직였습니다. 가장 유력한 원인은 외국인의 한국-대만-일본 주식 바스켓에 대한 알고리즘 매도였으며, 이후 현지 파생상품 차익거래가 현물 매도세를 증폭시켰습니다. 투자자들은 이를 반복적인 리스크로 간주해야 하며, 설명되지 않는 급락에 패닉 셀링을 하기보다는 아시아 바스켓의 반응을 모니터링해야 합니다.
EWY 관찰
N225 관찰
Taiwan TAIEX 관찰
촉매제로서 엔화 강세를 주시하십시오.
매도세를 촉발한 원인은 엔화 강세일 가능성이 높습니다. 일본 10년물 국채(JGB) 금리가 3%를 상향 돌파했고, 일본은행(BOJ)의 50bp 금리 인상설이 엔화 가치를 164엔 부근에서 156엔까지 밀어 올리면서 엔 캐리 트레이드 또는 엔화 관련 거래(NK-trade) 청산을 유발했습니다. Yu는 오늘 완전한 NK 트레이드 청산이 일어났다고 보지는 않지만, 159~157엔 구간에서 이러한 메커니즘을 반드시 모니터링해야 한다고 말합니다.
FXY 관찰
USD/JPY 관찰
위험 신호로 국채 금리를 주시하십시오.
핵심 거시경제 변수는 미국 10년물 국채 금리입니다. 국채 발행, 하이퍼스케일러의 채권 공급, 연준의 불확실성, 인플레이션 우려로 인해 장기 금리는 높은 수준을 유지하고 있습니다. 자사주 매입은 일시적일 뿐이며 금리가 4.5%까지 완전히 하락할 가능성은 낮습니다. 그는 투자자들이 금리를 주시하며, 위험 자산 비중을 확대하기 전에 고용 약화, CPI 하락, 그리고 자금 병목 현상이 완화되고 있다는 FOMC의 신호를 기다려야 한다고 주장합니다.
US10Y 관찰
증권주보다 보험주와 은행주를 선호합니다.
현재의 긴축적인 통화 환경과 얇은 거래량은 고금리의 수혜를 입고 방어적인 기관 배분을 받는 금융 그룹에 유리합니다. Yu는 한국 보험업종을 첫 아이디어로, 은행을 두 번째로, 증권업종을 마지막으로 평가합니다. 신한금융지주는 신고가를 경신하고 있는 반면, 키움증권은 개인 거래량 급감으로 인해 이동평균선을 하향 이탈하여 520일선 부근에서 조정받고 있습니다.
Korean Insurance Sector 롱
KBE 롱
055550.KS 롱
Korean Securities Sector 회피
메모리 관련주를 위해 AI 점유율을 주시하십시오.
삼성전자와 SK하이닉스는 이제 Anthropic과 OpenAI의 시장 점유율에 따라 움직입니다. OpenAI가 Anthropic의 점유율을 가져가더라도 두 기업 모두 한국 반도체의 핵심 고객사이기 때문에 심각한 문제는 아니지만, 중국의 오픈 웨이트 모델이 AI 점유율을 가져간다면 이는 한국 메모리의 주요 구매자가 아니므로 부정적입니다. 따라서 Anthropic의 IPO와 3분기 AI 모델 점유율 데이터는 이 두 종목을 지켜보는 데 있어 핵심 관전 포인트입니다.
000660.KS 관찰
005930.KS 관찰
하이퍼스케일러 회사채가 국채보다 우위.
약 5.5~5.6%의 수익률을 제공하는 하이퍼스케일러 회사채는 10년물 국채보다 매력적이고 신용도가 탄탄하여, 채권 투자자들이 국채를 매수할 이유가 거의 없습니다. 이러한 회사채 발행은 국채 수요를 밀어내며 장기 금리 상승 압력의 원인이 되고 있습니다.
US Hyperscaler Corporate Bonds 롱
높음
12:19
9월 3일
9월 3일
CNBC
9h
Equities
TIP 최초
GLD 최초
10-Year Treasury Yield
▾
높음
연준의 용인 기조는 지속적인 주식 랠리를 뒷받침한다.
연준은 현재 수준의 인플레이션을 용인할 의지가 있으며 공격적인 긴축에 나설 가능성은 낮습니다. 이러한 인플레이션 오버슈트 체제에서 향후 12개월 동안 한두 차례의 추가 금리 인상이 있더라도 체제 변화는 없으며, 주식 투자자들에게는 지속적인 랠리와 견조한 실적 성장을 기대해도 좋다는 청신호를 의미합니다.
Equities 롱
인플레이션 방어 자산 및 실물 자산 비중 확대.
인플레이션이 목표치를 상회하는 국면에서 채권 시장의 변동성이 확대될 가능성이 높으므로, 투자자들은 인플레이션 헤지를 위해 핵심 채권 비중과 인플레이션 방어 자산 및 실물 자산 간의 균형을 맞춰야 합니다.
TIP 롱
GLD 롱
채권 금리 상승은 더 강력한 성장세를 시사할 수 있습니다.
채권 시장의 매도세가 큰 주목을 받고 있지만, 10년물 국채 금리는 8월 초 이후 5bp 상승하는 데 그쳤습니다. 채권 금리 상승은 단기 성장세 강화나 데이터에 나타나는 AI 생산성 향상을 반영하는 것일 수 있으며, 이는 경제가 더 높은 금리를 감당할 수 있음을 의미합니다.
10-Year Treasury Yield 관찰
높음
12:16
9월 3일
9월 3일
FXY 관점 전환
CHF 최초
DIESEL 최초
CRAK
AVGO
▾
높음
일본은행 금리 인상 기대감에 힘입은 엔화
엔화의 급격한 강세는 시장 개입이 아니라, 이번 달 25bp 금리 인상으로 기우는 일본은행(BOJ)의 행보, 일본 국채에 대한 수요를 보여준 30년물 국채 입찰, 대형 일본 연기금의 국내 채권 비중 확대 조기 실행 보도, 그리고 숏 커버링이 복합적으로 작용한 결과이다. 일본은행이 더 빠른 금리 인상 의지를 보일 경우 엔화는 추가 상승하겠지만, 그는 일본은행이 그보다 더 빠른 속도로 움직일 가능성은 낮게 보고 있다.
FXY 롱
금리 인상 조기화 베팅에 스위스 프랑화 상승
스위스 CPI가 예상치를 상회하고 GDP가 전망치를 웃돌면서 스위스 중앙은행의 예상 경로와 일치하는 흐름을 보였습니다. 이에 트레이더들은 금리 인상 시점이 앞당겨질 것으로 가격에 반영하기 시작했으며, 이는 한동안의 약세 이후 스위스 프랑화 강세를 견인했습니다.
CHF 롱
공급 차질로 타이트해진 정제 제품 시장
호르무즈 해협의 부분적 봉쇄와 걸프 지역 정유사들의 수출 감소, 여기에 러시아 제재 및 정유 시설 공격이 더해지면서 유럽으로 향하는 디젤 및 항공유 공급이 차질을 빚어 글로벌 연료 시장이 타이트해졌습니다. 전쟁 발발 이후 디젤 정제 마진은 세 배로 뛰었으며, 중국과 인도의 경쟁으로 인해 원유 및 정제 제품의 흐름이 타이트하게 유지되면서 정제 제품 가격을 지지하고 있습니다.
DIESEL 롱
CRAK 롱
Broadcom의 장기적 AI 성장과 단기적 병목 현상
Broadcom의 단기 가이던스는 광학 공급망 병목 현상이 성장을 제한하면서 실망스러운 결과를 보였으나, 대규모 맞춤형 AI 칩 주문은 향후 2회계연도 동안 성장이 두 배로, 그리고 다시 두 배로 증가할 것임을 시사합니다. 이는 Anthropic과 OpenAI가 주도하고 있으며, Google은 2028 회계연도까지 세 번째로 큰 고객이 될 전망입니다.
AVGO 관찰
Snowflake, 엔터프라이즈 AI 도입에서 승기
Snowflake는 기업 데이터가 저장된 곳에서 AI 모델을 구동함으로써 실질적인 엔터프라이즈 AI 도입을 대규모로 이끌어내고 있으며, 수천 개의 고객사가 동사의 AI 어시스턴트를 대거 채택하고 있습니다. 이는 Snowflake에 선점 효과와 기술적 입지 우위를 제공하며 프리마켓에서 시가총액의 큰 폭 상승을 견인하고 있습니다.
SNOW 롱
미국에 대한 불신 속 중앙은행들의 금 보유 다변화
네덜란드 중앙은행이 금을 뉴욕에서 런던으로 이전하기로 한 결정은 미국 금융 시스템과 정책 결정에 대한 신뢰 하락을 의미하며, 이는 과거의 준비자산 운용 행태를 되풀이하는 것입니다. 이는 준비자산으로서 금의 역할을 강조하며, 중앙은행들이 미국 외 지역으로 금 보유를 다변화하려는 움직임을 뒷받침합니다.
GLD 관찰
거시경제 여건에 힘입어 완만한 상승세를 이어갈 주식 시장
주식 시장은 현재 금리 수준에 대해 실질적인 불편함을 보이지 않고 있으며, 거시경제적 배경이 건설적이고 우호적으로 유지되는 한 주식 시장은 완만한 상승세를 이어갈 수 있겠으나, 중간선거를 전후로 변동성은 확대될 수 있습니다.
SPY 롱
기술주/AI 트레이드는 여전히 긍정적이나 범위가 확대되는 중
기술주 및 AI 트레이드는 여전히 긍정적이며 투자자들은 계속해서 익스포저를 원하고 있으나, AI 인프라 구축으로 인한 생산성 향상이 경제 전반으로 확산됨에 따라 수익률은 평탄화되고 범위가 넓어질 것으로 보이며, 이에 따라 종목별 분석이 더욱 중요해지고 있습니다.
Technology / AI trade 롱
금융주는 수익률 곡선 가팔라짐과 AI의 수혜를 입는다
금융 및 은행주는 연초 이란 전쟁 우려로 소외되었으나, 거시 경제 환경이 악화되지 않았고 수익률 곡선 가팔라짐(steepening)에 따른 압력이 은행 마진을 뒷받침하며, AI 설비 투자(capex) 확대의 수혜를 입을 수 있다는 점에서 점점 더 매력적으로 변하고 있습니다.
XLF 롱
KBE 롱
AI 관련 채권 발행으로 국채 금리 상승세 지속
AI 관련 자본 지출은 금리 수준과 무관하게 진행되며, 대규모 AI 관련 채권 발행이 시장에 계속 나올 것으로 예상되어 자본 경쟁을 유발하고 당분간 국채 금리에 상승 압력을 가할 것입니다. 현재 금리 수준은 적정 가치에 가까우며 시장 개입을 촉발할 만한 수준은 아닙니다.
TLT 회피
높음
11:30
9월 3일
9월 3일
3PRO TV (삼프로TV)
10h
EWY
ANTHROPIC 최초
USD/KRW
APR 최초
Cosmax
▾
중간
현재 KOSPI 지지선을 기회로 삼아 보유하십시오.
시장은 유동성이 고갈된 횡보 구간에 있으나, 그는 KOSPI가 하향 이탈 없이 현재 지지선을 유지한다면 저가 매수세가 유입되고 있으며 지수는 기회를 제공한다고 주장합니다. 현재로서는 횡보하며 버티는 것이 최선의 시나리오입니다.
EWY 관찰
Anthropic IPO에 적극적으로 참여하십시오.
Anthropic의 IPO가 9월 말 또는 10월 초로 예상되며 이는 반드시 참여해야 할 이벤트입니다. 그는 이 IPO가 SpaceX보다 더 많은 자금을 끌어모을 수 있다고 보며, IPO 배정을 받기 위한 자금 마련 수요가 이미 투자자들로 하여금 기존 주식을 매도하게 만들고 있을 가능성이 있다고 판단합니다.
ANTHROPIC 롱
USD/KRW가 1,400원대를 향해 반등하는지 지켜보십시오.
원화가 1,500원대에서 1,320원대까지 급격히 절상된 이후, 그는 추가적인 원화 강세에 베팅하기는 어렵다고 말하며 1,400원대를 향한 반등 가능성을 경고합니다. 또한 외환 시장의 변동성(whipsaw)으로 인해 외국인 투자자들이 한국 주식 진입을 주저하고 있습니다.
USD/KRW 관찰
한국 화장품을 조정 시 매수하세요.
한국 화장품주는 원화 가치에 민감하지만, 수출 호조로 분기당 약 20%의 매출 성장세를 보이고 있습니다. APR과 코스맥스의 완만한 조정 이후에도 해당 섹터는 여전히 조정 시 매수 관점에서 매력적이며, 주목해야 할 대표적인 수출 성장 섹터입니다.
APR 롱
Cosmax 롱
Korean cosmetics 롱
주식보다 6%대 회사채를 선호합니다.
주식 시장이 약세 횡보를 보이는 가운데, AI 관련 기업들은 데이터 센터 자금 조달을 위해 6-7% 금리의 회사채를 발행하고 있습니다. 대규모 현금 보유자들은 주식보다 이러한 회사채를 선호할 수 있으며, 이는 회사채의 매력을 높이고 주식 시장의 수요를 분산시키고 있습니다.
US corporate bonds 롱
데이터 센터 구축 확대로 건설주 상승.
건설주가 데이터 센터 건설 및 원자력 발전소 수요가 새로운 경기 순환적 동력으로 부상함에 따라 반등하고 있습니다. GS건설과 건설 섹터 전반이 재차 강세를 보였으며, AI 전력 및 데이터 센터 인프라의 일환으로 주목해야 합니다.
006360.KS 롱
Korean construction sector 롱
조선주는 9월의 따라잡기(catch-up) 매수 종목입니다.
조선주는 견조한 실적을 기록했음에도 8월에 상승하지 못했기에, 9월은 따라잡기(catch-up) 기회입니다. 조선사 중에서는 삼성중공업이 한화오션이나 HD현대중공업에 이미 반영된 특정 프로젝트 기대감을 안고 있지 않아 매력적으로 보입니다.
010140.KS 롱
Korean Shipbuilding 롱
원화 강세가 반도체 이익 추정치를 낮출 수 있음.
베이지북(Beige Book)에 따르면 AI 데이터 센터가 실질적인 경제 동력으로 작용하고 있어 AI 수요는 여전히 유효합니다. 삼성전자와 SK하이닉스의 현재 문제는 펀더멘털보다는 단기적인 수급 포지셔닝에 있으므로, AI 반도체 테마를 포기할 필요는 없습니다.
005930.KS 관찰
000660.KS 관찰
미국 국채는 금리 상승 압력에 직면해 있습니다.
그는 재무장관과 뉴욕 연방준비은행 총재의 발언을 시장을 안심시키기보다는 정치적인 의도로 해석합니다. 국채 금리 상승은 재정 적자 부담과 공급발 인플레이션을 반영하고 있으며, 회사채 공급이 국채 수요를 밀어내고 있어 미국 국채 시장은 금리 상승 압력에 직면해 있습니다.
TLT 회피
중간
11:21
9월 3일
9월 3일
EEM 최초
European financials
IEUS 최초
XLY 최초
KXI 최초
▾
높음
성장을 위해 신흥국 주식 비중 확대(overweight).
Lombard Odier는 주식 비중을 확대(overweight)하고 있으며, 낮은 밸류에이션과 견조한 실적을 고려할 때 신흥국 주식이 매력적이라고 보고 있습니다. 이는 회복력 있는 글로벌 성장과 위험 선호 기조를 포착할 수 있는 수단이 됩니다.
EEM 롱
유럽 금융주는 수익률 곡선 가팔라짐(steepening)의 수혜를 입습니다.
유럽 주식 지수는 금융 섹터 비중이 높으며, 수익률 곡선이 가팔라지고 평균 금리가 상승함에 따라 은행의 이자 수익이 증가하여 유럽 금융주와 유럽 주식 시장 전반을 뒷받침할 것입니다.
European financials 롱
유틸리티는 에너지 부족 리스크를 헤지합니다.
유틸리티 섹터는 고금리로 인해 타격을 입었으나, 에너지 및 가스 시장의 긴장 고조와 유럽 내 전반적인 에너지 부족 테마에 대응하기 위한 유용한 헤지 수단입니다.
IEUS 롱
유럽 소비재 섹터는 관망하십시오.
Barclays는 에너지 가격 상승, 인플레이션 심화, 금리 인상으로 인해 소비자가 압박을 받고 있다고 판단하여 경기소비재나 필수소비재를 선호하지 않으며, 대신 경제의 투자/설비투자(CapEx) 측면을 선호합니다.
XLY 회피
KXI 회피
Soitec은 AI 포토닉스 수요로부터 수혜를 입고 있습니다.
Soitec은 매출 가이던스를 상향 조정했으며, 이는 전기 신호에서 광 신호 전송으로의 초기 단계 전환인 포토닉스(photonics) 분야에 레버리지가 있어 AI 데이터 센터로부터 막대한 추가 수요를 확인하고 있습니다.
SOITEC 롱
Nokia, AI 광학 수요에 노출.
Nokia는 AI 데이터 센터 내 동일한 포토닉스/광학 계층에 대한 노출도가 높으며, 주가 상승세와 AI 관련 데이터 센터 연결성 수요가 고무적입니다.
NOK 롱
Broadcom의 AI 칩 매출 가속화.
Broadcom의 AI 매출 궤적은 대형 고객사들이 AI 칩 공급처를 다변화함에 따라 뒷받침되고 있으며, 2028년 매출 전망치는 컨센서스를 약 10-15% 상회할 것으로 보입니다. OpenAI와 Anthropic이 Google을 제치고 수요를 견인할 것으로 예상됩니다.
AVGO 롱
M&G는 사상 최대 실적과 모멘텀을 보유하고 있습니다.
M&G는 조정 영업이익이 15% 증가하고 자산 운용 및 생명보험 부문 전반에서 성장을 기록하며 상반기 사상 최대 실적을 발표했으며, BPA Plus, 사모 시장, 비용/수익 개선 등의 가시적인 촉매를 보유하고 있습니다.
M&G 롱
엔화, 급격한 절상 예상.
엔화는 모델 적정 가치인 140 부근보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되고 있습니다. 이러한 괴리는 일본의 기간 프리미엄에 의해 지속되고 있으며, 만약 해당 프리미엄이 해소되거나 일본은행(BOJ) 또는 시장 개입과 같은 촉매제가 발생할 경우 매우 큰 폭의 움직임이 나타날 수 있습니다.
FXY 롱
호르무즈 공급 상황이 유가를 높은 수준으로 유지시키고 있습니다.
호르무즈 해협의 원유 물동량은 하루 약 700만 배럴 수준으로, 유가 100달러 돌파를 막기에는 충분하지만 모든 수요를 충족하기에는 부족하며, 선박 가용성 및 제품 제약으로 인해 원유와 미국 디젤 가격이 높은 수준을 유지하고 있습니다.
BNO 롱
US retail diesel 롱
유럽 가스 가격은 높은 수준을 유지할 가능성이 높습니다.
유럽은 낮은 가스 재고를 재확충해야 하는 과제에 직면해 있으며, 특히 재고율이 53%인 독일은 현물 매입과 아시아와의 경쟁이 불가피합니다. 이는 공급 부족을 피하더라도 올겨울 유럽 가스 가격이 높은 수준을 유지할 것임을 시사합니다.
UNG 롱
행동주의적 압박이 Deutsche Telekom의 가치를 창출합니다.
Elliott는 Deutsche Telekom의 상당한 지분을 확보했으며, 경영진에게 T-Mobile 합병을 철회하고 대신 대규모 자사주 매입을 통해 주주 가치를 제고할 것을 요구하며 행동주의적 압박을 가하고 있습니다.
DTEGY 관찰
Watches of Switzerland 가이던스 계획대로 진행 중.
Watches of Switzerland는 연간 가이던스를 재확인했으며, 럭셔리 섹터에 대한 우려에서 회복하여 Rolex 쇼룸 파이프라인을 계획대로 진행 중이다.
WOSG 롱
Eni, 주요 베네수엘라 유전 추가 확보.
Eni는 25년간의 독점적 접근 권한과 약 350억 배럴의 인증된 원유 매장량을 보유한 새로운 베네수엘라 유전 시추를 시작했으며, 이는 단기적인 시장 압박에도 불구하고 장기적인 자원 상승 요인입니다.
E 관찰
높음
11:08
9월 3일
9월 3일
CNBC
11h
FXY
U.S. 10-year Treasury yield
DBC
WTI
Bloomberg AG Index
▾
높음
일본은행의 매파적 금리 인상, 엔화 강세 지지
일본은행은 9월 18일 금리 인상을 준비 중이며, 오버나이트 금리는 1%에 불과한 반면 인플레이션은 2% 수준을 기록하고 있어 지속적인 금리 인상에 대해 매파적인 발언을 할 필요가 있습니다. 달러-엔 환율 160엔 선은 마지노선으로 여겨져 왔으며, 개입 가능성이 높아 엔화 강세와 엔화 대비 달러 약세를 뒷받침하고 있습니다.
FXY 롱
장기 국채 금리 상승 추세 지속
일본은행(BOJ)의 매파적 행보가 글로벌 장기 금리를 일시적으로 진정시킬 수는 있겠지만, 부채와 재정 적자, 자본 경쟁, 그리고 지속적인 인플레이션으로 인해 미국과 유럽의 장기 금리 상승 추세는 여전합니다. 그는 수익률 곡선이 자금의 가격을 결정하기 때문에 연준(Fed)만 바라보기보다는 10년물 국채 금리를 주시합니다.
U.S. 10-year Treasury yield 롱
본격적인 원자재 강세장 진행 중
Boockvar는 우리가 에너지, 농산물, 귀금속, 산업용 금속 전반에 걸쳐 상승 추세가 나타나는 본격적인 원자재 강세장에 진입했다고 믿습니다. 이러한 원자재 강세는 인플레이션의 기저 매수세로 작용하며 중앙은행의 업무를 복잡하게 만듭니다.
DBC 롱
WTI 원유 상승 추세 유지
WTI 90~92달러 수준은 이란-미국 갈등이 공급을 방해할 가능성과 재고 차질을 해결할 수 있다는 점을 여전히 너무 안일하게 반영하고 있습니다. 상업용 및 전략적 비축유와 재고가 엄청나게 감소했기 때문에 에너지 가격 추세는 여전히 상승세입니다.
WTI 롱
농산물 랠리 지속될 것
Bloomberg AG Index가 옥수수, 밀, 대두 가격 상승과 커피 가격의 움직임에 힘입어 2023년 이후 최고치를 기록했습니다. Boockvar는 이러한 농산물 가격 상승세가 지속되어 인플레이션이 끈질기게 이어질 것으로 예상합니다.
Bloomberg AG Index 롱
CORN 롱
WEAT 롱
SOYB 롱
KC 롱
달러 약세가 엔화 이외의 통화로 확대되는지 지켜보십시오
엔화 대비 달러 약세는 다른 통화 대비 달러의 광범위한 약세가 시작되었음을 알리는 신호일 수 있습니다. Boockvar는 이를 주목해야 할 핵심적인 변화로 지목했습니다.
UUP 관찰
높음
11:07
9월 3일
9월 3일
3PRO TV (삼프로TV)
11h
034020.KS
196170.KQ
Korean cosmetics
APR
KBE
▾
높음
원전 관련주들은 추가로 상승할 수 있습니다.
한 증권사 보고서에서 두산에너빌리티를 한국 원자력 발전 분야의 톱픽으로 선정했으며, 프로젝트 기대감을 근거로 현대건설과 비에이치를 그 뒤를 잇는 종목으로 꼽았습니다. Lee는 이에 동의하며 원전 관련주들이 추가로 상승할 여력이 있다고 보는데, 특히 두산에너빌리티를 주목하고 있습니다.
034020.KS 롱
알테오젠의 조정은 숏 커버링 매수 기회입니다.
알테오젠은 대규모 기술 이전 계약을 보유하고 있으나 강력한 숏 매도세로 인해 하락하고 있습니다. Lee는 270,000 KRW 부근의 지지선이 유지될 것으로 보며, 3분기 마일스톤이 예상치를 상회할 것으로 기대하고, 누적된 숏 포지션이 숏 커버링을 유발할 수 있다고 생각합니다. 현금이 있다면 비중을 확대할 것입니다.
196170.KQ 롱
화장품 관련주는 강세일 때 매도하십시오.
한국 화장품주는 과열되었으며 조정 국면에 진입하고 있습니다. APR의 싱가포르 제품 이슈는 매도 압력의 촉매제이며, 기존 보유자는 강세일 때 매도해야 합니다. 신규 진입자는 섹터가 다시 반등할 때까지 기다려야 합니다.
Korean cosmetics 회피
APR 회피
은행주 선호, 증권주 관망.
금융 섹터 내에서 Lee는 시가총액과 밸류에이션 지지를 받는 은행주를 첫 아이디어로 선호합니다. KB금융은 PBR 약 1.03배 수준으로 1.2배까지 재평가될 여력이 있습니다. 증권주는 거래량이 반토막 났고 미래에셋이 정치적 리스크에 직면해 있어 단기적으로 매력적이지 않습니다.
KBE 롱
KB 롱
Korean securities 회피
006800.KS 회피
배터리주 반등 시 매도.
이차전지 관련주는 현재 시장이 빠른 순환매 장세로 움직이고 있고 해당 섹터가 지속적인 상승 추세를 보일 가능성이 낮으므로, 반등 시 매도해야 합니다.
Korean secondary batteries 회피
금융주는 끈적한(sticky) 고금리 환경에서 수혜를 입습니다.
한국 금융주는 높고 끈적한(sticky) 금리의 가장 확실한 수혜주입니다. 해당 섹터는 기관의 순환매가 유입되기에 충분한 규모를 갖추고 있으며, 시장 조정 시 가장 강하게 반등했기 때문에 AI/반도체와 함께 바벨 전략으로 보유해야 합니다.
Korean financials 롱
유가 90달러 위에서 지지받는 중.
중동 리스크가 미확인 상태로 남아 있고 AIS를 끄고 운항하는 선박에 대한 공격으로 호르무즈 해협 통행량이 감소함에 따라 유가는 90달러 위를 유지하고 있습니다. 이는 간헐적인 휴전 헤드라인에도 불구하고 원유 가격에 상방 압력을 가하고 있습니다.
BNO 롱
WTI 롱
세 가지 시장 스트레스 트리거를 주시하십시오.
세 가지 트리거 레벨을 주시하십시오: 10년물 국채 금리 5%, 달러 인덱스 100, 브렌트유 100달러입니다. 이 중 어느 하나라도 돌파될 경우 시장에 큰 충격을 줄 가능성이 높습니다.
US10Y 관찰
DXY 관찰
삼성중공업이 매력적으로 보입니다.
조선업체 중에서는 삼성중공업이 매력적으로 보입니다. 특별한 악재가 없고 8월에 해당 섹터의 보유 비중이 낮았기 때문입니다. 수주 잔고와 조선업으로의 순환매가 관심을 뒷받침하고 있습니다.
010140.KS 롱
보험이 첫 번째, 은행이 두 번째, 증권이 마지막입니다.
보험은 금융 하위 섹터 중 최상위이며, 은행, 증권 순입니다. 보험과 은행은 배당을 동반한 방어적 금리 수혜주인 반면, 증권은 낮은 거래량과 부진한 실적으로 어려움을 겪고 있습니다.
Korean insurance 롱
외국인의 매도 압력은 여전합니다.
외국인은 여전히 한국 주식에 대한 리밸런싱을 마치지 않았으며, 삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입을 매도 기회로 활용하고 있습니다. 시장 심리가 취약하고 매수세가 부재한 상황에서 KOSPI는 충격에 취약하므로 공격적인 매수는 기다려야 합니다.
EWY 회피
한국 메모리는 아직 우선순위가 아닙니다.
7월 저점까지 보유했던 중기 투자자들은 이번 조정 국면에서 청산해서는 안 됩니다. 삼성전자와 SK하이닉스는 12월까지 상승할 가능성이 높으나, 단기 트레이더들은 관망하는 것이 좋으며 보유자들은 7월 저점이 유지되는 한 매도보다는 인버스 노출을 통해 헤지할 수 있습니다.
005930.KS 관찰
000660.KS 관찰
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