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16:00
9월 4일
9월 4일
SPY 최초
USD 최초
GLD 최초
XLV 최초
XLE 최초
▾
높음
상대적 예외주의를 근거로 미국 주식 비중 확대.
미국 주식 예외주의를 옹호하며 글로벌 주식 포트폴리오 내 미국 주식에 대한 전략적 비중 확대를 권고함. 미국은 AI와 IT 생산성을 활용하는 데 더 유리한 위치에 있으며, 인력 효율화를 위한 노동 유연성을 갖추고 있고, 유럽이나 중국보다 인구 통계학적으로 우위에 있음. 또한 수십 년간 실효 법인세율 하락에 힘입어 GDP 대비 기업 이익 비중이 상승한 혜택을 누려옴. 수익률은 과거보다 낮을 수 있으나 실질 기준으로는 여전히 플러스이며 대안 자산보다 나은 성과를 보일 것임.
SPY 롱
미국 달러 노출도를 헤지하거나 관망할 것.
미국 달러 예외주의를 옹호하지 않음. 재정 지속가능성에 대한 우려, 국방비 지출을 넘어선 부채 이자 비용, 러시아-우크라이나 침공 이후 달러의 지정학적 무기화, 그리고 BICS의 탈달러화 시도로 인해 달러의 위험성이 커짐. 그는 타 통화 대비 달러 가치 하락을 예상하지는 않으나, 비달러 투자자들은 달러 노출도를 더 헤지해야 하며, 가치 하락의 주된 대상은 금이라고 언급함.
USD 회피
포트폴리오 다각화 수단으로 금을 보유하십시오.
AllianceBernstein은 전략적으로 금 비중을 확대해 왔습니다. 현 환경에서 금은 더 이상 원자재가 아닌 화폐이며, 달러에서 벗어나려는 다각화 수요의 혜택을 받고, 인플레이션 국면 전반에 걸쳐 주식과 거의 0에 가까운 상관관계를 유지해 왔습니다. 그는 약 1%의 장기 실질 수익률 가정과 BRICS, 특히 중국의 공식 매수세가 뒷받침될 것으로 보며, 채권이 더 이상 다각화 역할을 하지 못하는 지금 금을 핵심 다각화 자산으로 보고 있습니다.
GLD 롱
헬스케어는 방어적인 AI 수혜 노출을 제공합니다.
헬스케어 섹터는 다각화, 인구 통계, AI, 밸류에이션의 교차점에 위치하여 전략적으로 매력적입니다. 인구 통계적 요인은 수요와 견고한 가격 결정력을 뒷받침하며, 헬스케어는 AI의 수혜를 입을 가능성이 높고, 시장 대비 P/E는 지난 20~30년 거래 범위와 비교했을 때 낮은 수준입니다. 정책적 불확실성은 AI 트레이드와는 별개의 리스크이므로, 헬스케어는 방어적인 주식 다각화 수단을 제공합니다.
XLV 롱
인플레이션 헤지를 위해 원자재와 에너지를 활용하십시오.
에너지와 비철금속을 포함한 원자재 노출은 실질 수익과 인플레이션 헤지 수단으로서 전략적 가치가 있습니다. 원자재 노출은 원자재 직접 투자나 해당 원자재와 연관된 주식을 통해 확보할 수 있습니다. 에너지 주식은 수익성과 잉여현금흐름 측면에서 두각을 나타냅니다. 이는 그가 현재 원자재가 아닌 화폐로 취급하는 금과는 별개의 사안입니다.
XLE 롱
DBC 롱
구리는 AI 및 에너지 설비 투자(capex)의 수혜를 받습니다.
구리가 사상 최고치를 기록하고 있으나 널리 논의되지는 않고 있습니다. 구리는 AI 물리적 설비 투자(capex)와 에너지 전환이라는 구조적 수요를 가지고 있습니다. 비철금속은 또한 탈세계화와 지정학적 요인으로 인한 인플레이션 변동성 확대에 대응하는 포트폴리오 전략의 일부이며, 이는 시간이 지남에 따라 더 많은 공급 충격을 유발할 것입니다.
COPPER 롱
분산 투자를 위해 은을 소액 보유하십시오.
은(Silver)은 금이 주도하는 비법정화폐 자산 배분의 일부로서 소액 배분할 가치가 있습니다. 이는 근본적으로 단독 강세 아이디어는 아니지만, 은 시장은 금 시장에 비해 투자자의 비중이 훨씬 작아 비법정화폐 바스켓 내에서 분산 투자 효과를 제공한다는 점에서 차별화됩니다.
SILVER 롱
금 중심의 포트폴리오 내 비트코인 소액 배분.
비트코인은 금이 주도하는 전략적 비법정화폐(non-fiat) 자산 배분에서 작은 비중을 차지해야 합니다. 그는 코로나19 기간 동안 비트코인의 역할을 부정하던 관점에서 제한적인 자산 배분 역할을 인정하는 쪽으로 견해를 바꿨습니다. 규제 및 커스터디 관련 명확성이 더해지면 추가적인 투자자 유입이 가능할 것입니다.
BTC 롱
높음
15:46
9월 4일
9월 4일
CNBC
2h
ZS
▾
높음
기록적인 실적, AI 도입 확대, 2027 회계연도 강세 전망
Jay Chaudhry는 이번 분기 실적을 모든 지표에서 기록적이라고 평가했습니다. 매출과 반복 매출은 규모 대비 25% 성장했고, IRR은 38억 달러를 상회했으며, 비GAAP 영업이익률은 24%, 영업 생산성은 역대 최고치, 100만 달러 이상의 고객 계약 건수도 기록을 경신했습니다. 그는 AI 도입 확대와 에이전트 기반 해킹 우려가 Zscaler의 Zero Trust Exchange에 대한 강력한 수요를 창출하고 있으며, 회사는 4분기에 역대 최대 규모의 파이프라인을 구축했다고 밝혔습니다. 또한 그는 2027 회계연도에 대해 매우 강세 전망을 유지하고 있습니다.
ZS 롱
높음
15:45
9월 4일
9월 4일
Joseph Wang
2h
SPY 관점 전환
▾
높음
전쟁 종식은 금리 하락과 주가 급등을 유발한다.
Joseph Wang은 이란 전쟁 발발 이후 글로벌 금리가 에너지 가격이라는 공통 요인에 의해 상승했다고 주장합니다. 만약 전쟁이 종식된다면 그는 에너지 가격이 완화되고 금리와 인플레이션이 하락하며 주식 시장이 급등할 것으로 예상하며, 따라서 전쟁 종식은 주식과 국채 가격에 강세 전환점이 될 것이라고 봅니다.
SPY 롱
높음
15:42
9월 4일
9월 4일
USD/CAD
▾
중간
관세 충격 선반영, 루니화는 박스권 유지.
아직 가격에 반영되지 않은 것은 캐나다의 철강, 알루미늄, 자동차 수출 기업들이 입을 성장 타격입니다. 만약 그러한 피해가 현실화된다면, 캐나다 중앙은행(Bank of Canada)은 연준(Fed)보다 금리를 인하할 여력이 더 커질 수 있으며, 이는 금리 차이를 확대하고 잠재적으로 캐나다 달러 약세를 유발할 수 있습니다. 관세 관련 수사(rhetoric)가 아닌 금리 차이를 주시하십시오.
USD/CAD 관찰
중간
15:30
9월 4일
9월 4일
CoinDesk
2h
USDC 최초
USDT 최초
HYPE
LINK
▾
높음
은행 스테이블코인, Circle과 Tether를 위협하다
Bank of America, Citi, Goldman Sachs를 포함한 21개 주요 글로벌 은행이 USD 기반 스테이블코인 출시를 약속했습니다. Katherine은 이를 은행 버전의 오픈 표준 발표로 보고 있으며, 규제를 받는 수신 은행은 구조와 동기가 완전히 다르다고 주장합니다. 이는 기존 스테이블코인 발행사들에게 실질적인 경쟁을 유발하며, Circle과 Tether를 압박하고 있습니다.
USDC 회피
USDT 회피
Bitnomial 라이선스, Hyperliquid의 미국 시장 진입 경로 제공
그녀는 현재 구조상 Hyperliquid 무기한 선물(perp)이 미국으로 이전할 수 있는 쉬운 법적 경로는 없다고 보지만, Kraken/Payward의 Bitnomial 인수를 통해 CFTC 파생상품 라이선스 풀스택을 확보하게 되었다고 평가합니다. 그녀는 Bitnomial의 DCM이 Hyperliquid의 탈중앙화 플랫폼에 직접적인 접근을 제공하기보다는, Hyperliquid 시장과 경제적으로 연동된 특정 CFTC 규제 파생상품 계약을 상장할 것으로 예상합니다. 이는 Hyperliquid가 미국 시장에 진입하기 위한 창의적인 방법이며, 다른 DCM들도 이를 따를 수 있습니다.
HYPE 관찰
토큰화 추진으로 혜택을 받는 Chainlink
런던증권거래소(LSE)가 상위 100개 상장 기업을 온체인화하려는 계획은 토큰화가 미래가 되고 있다는 흐름의 일부이다. Chainlink의 가치 제안은 토큰화 성장을 지원하고 데이터 및 데이터 흐름을 포함한 전통 금융 서비스를 전통 거래소로 온체인화하는 것이며, 따라서 이번 이니셔티브는 Chainlink에 긍정적이다.
LINK 롱
높음
15:10
9월 4일
9월 4일
SPY
FXY 최초
XLY
COPPER
KBE 최초
▾
높음
여전히 채권보다 주식을 선호함.
10년물 국채 금리가 4.7% 수준임에도 불구하고, 채권은 아직 주식 시장의 자금을 채권 시장으로 끌어들일 만한 수준에 도달하지 못했습니다. 실적 수준이 여전히 탁월하기 때문에, 금리가 더 경쟁력을 갖출 때까지 자산 배분 아이디어는 채권보다 주식을 더 선호합니다.
SPY 롱
엔화 개입 효과 발생 중; 엔화 강세.
일본의 시장 개입이 효과를 거두며 달러-엔 환율을 약 1.65에서 1.50 중반대까지 끌어내렸습니다. 유로-엔 및 페소-엔과 같은 고캐리 통화 쌍들 또한 하향 이탈하며 전반적인 달러 강세 아이디어는 여전히 어렵지만 엔화 강세 흐름은 지속되고 있습니다.
FXY 롱
경기소비재 주식에서 경기 순환적 약세가 나타나고 있습니다.
모멘텀이 이면에서 약화되고 있습니다. 20일 신저가 종목이 늘어나고 있으며 지수 구성 종목의 약 30%가 한 달 내 신저가를 기록했습니다. 경기소비재와 같은 그룹에서 완만한 경기 순환적 악화가 나타나고 있습니다. 현재의 상황이 일반적인 중간선거 전 계절성인지, 아니면 본격적인 경기 순환적 둔화의 시작인지가 관건이므로, 경기 민감주를 추격 매수하기 전에 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.
XLY 관찰
구리의 강세가 금속 및 자원주 상승을 견인하고 있습니다.
자원 기반 통화들이 강세를 보이고 있으며, 구리는 신고가를 경신 중이고 구리 관련주들 또한 견조한 흐름을 이어가고 있습니다. 금속 및 매크로 복합 섹터 내에서 그는 구리를 최우선 순위로, 기초 자원주를 그 다음으로 꼽았으며, 금이 추가적인 지지 요인으로 작용하고 있습니다.
COPPER 롱
규제 완화는 소형 은행의 대출을 활성화할 수 있습니다.
소형 은행 규제 완화가 규제 및 입법 노력을 통해 진행되고 있으며, 이는 더 많은 대출을 가능하게 하여 소규모 기관들이 전국적으로 경쟁할 수 있도록 도울 수 있습니다. 그녀는 또한 중견 제조업 및 소기업 방산 계약을 활성화하려는 행정부의 노력이 뒷받침될 것으로 보고 있습니다.
KBE 롱
메모리 실적 창출 능력 대비 저렴한 SanDisk.
메모리 가격은 DRAM과 NAND가 급등하며 매우 강세를 보이고 있으나, SanDisk와 같은 메모리 주식은 투자자들이 실적 지속 가능성을 의심함에 따라 매우 저렴한 멀티플에 거래되고 있습니다. 그는 SanDisk의 밸류에이션을 시장 평균인 약 5배 대비 11배 수준의 선행 실적 배수로 평가합니다.
SNDK 롱
이제 주식보다 채권이 더 매력적이다.
국채 수익률 곡선이 더욱 매력적으로 변했으며, 주식 대비 채권의 위험 대비 수익(risk/reward) 비율이 유리해졌습니다. 밸류에이션 관점에서 채권은 기술주 거품 정점 이후 그 어느 때보다 주식 대비 매력적인 상태이며, 당사는 고객들에게 채권 매수를 권고하고 있습니다.
TLT 롱
방어적 성격과 독자적 실적을 고려한 헬스케어 비중 확대.
NewEdge는 헬스케어 섹터에 대한 비중 확대를 단행했습니다. 이는 헬스케어가 상대적으로 방어적이고 AI 테마에 깊게 연관되어 있지 않으며, AI 관련 정치적 소음이나 시장 전반의 불안감이 커질 경우 독자적인 실적 개선 가능성이 있기 때문입니다.
XLV 롱
위험 자산은 금리 인상을 견뎌낼 수 있다.
위험 자산은 연준의 25bp 금리 인상을 견뎌낼 수 있습니다. 이는 주식이 할인율 변동보다는 강력한 실적과 AI 붐에 의해 더 큰 영향을 받고 있으며, 신용 품질이 매우 우수하고 스프레드가 축소되어 있기 때문입니다. 더 큰 문제는 인플레이션 경로와 이에 대한 연준의 대응입니다.
Equities 롱
우량 채권 수익률은 여전히 매력적입니다.
위험 자산은 연준의 25bp 금리 인상을 견뎌낼 수 있습니다. 이는 주식이 할인율 변동보다는 강력한 실적과 AI 붐에 의해 더 큰 영향을 받고 있으며, 신용 품질이 매우 우수하고 스프레드가 축소되어 있기 때문입니다. 더 큰 문제는 인플레이션 경로와 이에 대한 연준의 대응입니다.
LQD 롱
높음
14:22
9월 4일
9월 4일
WTI 최초
▾
중간
중간
14:10
9월 4일
9월 4일
XLE
▾
중간
에너지 쇼크가 인플레이션과 연준 정책을 좌우합니다.
에너지 쇼크는 올해 인플레이션의 한계 변화 요인으로, 헤드라인 인플레이션에서 근원 인플레이션으로 전이되고 있습니다. 이러한 전이 현상으로 인해 연준(Federal Reserve)의 논의는 연초의 지속적인 금리 인하에서 금리 인상 가능성으로 이동했으며, 이에 따라 에너지는 인플레이션과 연준 정책을 모니터링하는 데 있어 핵심 변수가 되었습니다.
XLE 관찰
중간
14:08
9월 4일
9월 4일
SMH 최초
8299.TW 최초
TSM
▾
높음
AI 슈퍼사이클에 대해 강세인 칩 공급업체들
SEMICON Taiwan에 참가한 반도체 공급업체들은 지속적인 AI 인프라 구축에 대해 극도로 강세인 전망을 보이고 있으며, 일부는 현재를 다년간의 슈퍼사이클 구간으로 묘사하고 있습니다.
SMH 롱
10년 슈퍼사이클의 첫 해
데이터 센터에 사용되는 NAND 플래시 컨트롤러 제조사인 Phison은 자사의 전망과 수주 잔고를 바탕으로 현재 업계가 10년 슈퍼사이클의 첫 해에 진입했다고 보고 있습니다.
8299.TW 롱
TSMC 칩 제조 장비 수요 두 배 증가
세계 최대 반도체 파운드리 업체인 TSMC는 작년 말 이후 칩 제조 장비에 대한 수요가 두 배로 증가했으며, 엔비디아를 비롯한 주요 고객사들의 지속적인 칩 주문이 이러한 수요를 뒷받침하고 있다고 밝혔습니다.
TSM 롱
높음
14:02
9월 4일
9월 4일
CNBC
4h
SPY 관점 전환
TLT 관점 전환
UKGILT 최초
JGBUX 최초
▾
높음
강력한 고용 지표가 연준의 금리 인상 가능성을 높여 주식 시장에 악재로 작용.
강력한 8월 고용 보고서는 노동 시장에는 안도감을 주지만 투자자들에게는 그렇지 않습니다. 이는 9월 연준의 25bp 금리 인상 가능성을 서서히 높이고 채권 금리를 상승시킬 것이기 때문입니다. 금리 상승과 연준의 더 매파적인 행보는 모두 주식 시장에 부정적입니다.
SPY 숏
TLT 숏
채권 매도세 지속; 영국, 일본, 프랑스 취약.
글로벌 채권 매도세는 끝나지 않았습니다. 글로벌 국채 전반에 걸친 매도세에 따라 시장은 금리 상승 압력을 지속적으로 받을 것입니다. 영국, 일본, 프랑스는 특히 국가 부채 문제에 취약합니다.
UKGILT 숏
JGBUX 숏
높음
13:41
9월 4일
9월 4일
CNBC
4h
XLK
▾
중간
AI 생산성 붐, 인터넷 시대와 유사
AI 효과는 그린스펀 시대에 목격된 인터넷 주도 생산성 붐과 유사하며, 당시 생산성 성장은 고성장과 저물가를 가능하게 했습니다. Hassett은 현재의 AI 효과가 이와 매우 유사할 수 있다고 말하며, 이는 AI가 저물가 기조 속에서 생산성 주도의 성장을 뒷받침할 수 있음을 시사합니다.
XLK 롱
중간
13:38
9월 4일
9월 4일
CNBC
4h
TLT 관점 전환
▾
높음
강력한 고용 보고서는 금리 상승을 견인할 것
8월 고용 보고서는 비농업 고용, 제조업 일자리, 근로 시간, 노동 참가율, 불완전 고용 등 전반에 걸쳐 예상보다 훨씬 강력하게 나타났으며, 이는 재정 적자가 부정적인 상쇄 요인이 될 수 있음에도 불구하고 금리 상승을 견인할 강력한 경제 상황임을 시사합니다.
TLT 롱
높음
13:30
9월 4일
9월 4일
196170.KQ
005380.KS
005930.KS
000660.KS
267260.KS 최초
▾
높음
알테오젠, 차트상 매도 압력 약화에 따라 비중 축소.
알테오젠의 대규모 플랫폼 계약에도 불구하고, Cha는 현재 차트가 추격 매수할 자리는 아니라고 말합니다. 수요일에는 윗꼬리를 달았고, 목요일에는 음봉이 발생했으며, 금요일에는 거래량이 늘어난 하락세 속에서 소폭의 양봉을 기록했으나 가격은 30만 원을 밑돌았습니다. 그녀는 외국인과 기관 투자자들이 비중을 축소하고 있다고 판단하며, 현재 이 차트에서 매수하는 것은 교과서적인 대응이 아니라고 봅니다. 향후 주가가 상승할 가능성이 있더라도 비중을 축소할 것을 권고합니다.
196170.KQ 회피
현대차는 400,000원 돌파 전까지 관망.
로보티즈와 같은 로봇 관련주들은 강세를 보였으나, 현대차는 반응하지 않았으며 거래량은 로봇 테마주로 분류되기 이전 시점과 비교해 대략 절반 수준으로 감소했습니다. 개인 투자자와 시장의 관심이 멀어지고 있고 신규 매수세가 거의 없어 주가는 하락세를 보였습니다. Cha는 현대차가 추세를 회복하려면 400,000원을 다시 돌파해야 하며, 그때까지는 매력적이지 않다고 언급했습니다.
005380.KS 회피
돌파 시 삼성전자, SK하이닉스 매수.
Cha는 시장 심리가 삼성전기보다 삼성전자에 집중되고 있다고 주장합니다. 삼성전자는 더 저렴하고 최소 30%의 상승 여력이 있으며, 노무라의 목표가는 600,000원 수준입니다. 만약 삼성전자가 바닥권에서 강력한 강세 돌파를 보인다면, 자금은 삼성전자와 SK하이닉스로 동시에 유입될 것입니다.
005930.KS 롱
000660.KS 롱
초고압 전력 설비 관련주를 장기 보유하십시오.
전력 설비 관련주는 무거워졌으나 AI 기반 전력 인프라 수요에 힘입어 장기 투자처로 유효합니다. HD현대일렉트릭, LS ELECTRIC, 효성중공업과 같은 종목들은 초고압 변압기 수혜주이며, 작성자는 이들을 단기적인 움직임을 기대하기보다 조정 시 비중을 확대하는 장기 포지션으로 접근할 것을 제안합니다.
267260.KS 롱
010120.KS 롱
298040.KS 롱
원자력은 장기 보유하지 말고 트레이딩만 하십시오.
원자력 발전은 결국 실현될 것이며, SMR은 2030년경으로 예상되고 현대건설의 웨스팅하우스 협력도 여전히 유효합니다. 하지만 시점이 불확실하기 때문에 Cha는 이를 빠르게 움직이는 트레이더들을 위한 모멘텀/트레이딩 테마로 보고 있습니다. 자금을 장기간 묻어두는 장기 보유자들은 답답함을 느낄 수 있으므로, 무기한 보유하기보다는 트레이딩하는 것이 더 낫습니다.
000720.KS 관찰
034020.KS 관찰
SK이노베이션 차트가 매력적임.
에코프로와 대조적으로 SK이노베이션의 차트는 매력적이며, 투자자들은 이를 정유사 이상의 가치를 지닌 종목으로 보기 시작했습니다. Cha는 투자 심리와 차트가 긍정적으로 전환되고 있는 종목으로 SK이노베이션을 강조합니다.
096770.KS 롱
이차전지 소재, 특히 에코프로는 관망하십시오.
이차전지 소재는 현재 시장에서 외면받고 있어 신중하게 접근해야 합니다. 에코프로의 차트는 매력적이지 않고 조정 국면에 있으며, 이차전지 소재에 대한 전반적인 시장 관심도 낮습니다. Cha는 투자자들이 이차전지 소재 관련 종목을 추격 매수하기보다는 주의를 기울여야 한다고 말합니다.
086520.KQ 회피
반도체 돌파 신호로 한미반도체를 주시할 것.
한미반도체가 움직이기 시작하며 강한 강세 캔들을 형성했으나, 아직 횡보 구간을 완전히 돌파하지는 못했습니다. Cha는 이를 차트 신호로 주시하고 있으며, 삼성전자에서도 이와 유사한 강한 바닥권 돌파가 나타난다면 삼성전자와 SK하이닉스를 추격 매수할 트리거가 될 것입니다.
042700.KS 관찰
삼성전기 횡보세; 삼성전자 주도 흐름을 기다리십시오.
삼성전기는 횡보하는 '닭 목(chicken-neck)' 구간에 있습니다. 투자자들은 삼성전기를 더 선호하지만, 삼성전기와 연동되어 있고 특정 시나리오에서 아웃퍼폼할 수 있는 MLCC 노출도를 보유하고 있습니다. Cha는 삼성전자가 움직이기 전에 삼성전기를 매수해야 할 명확한 이유는 보지 않고 있습니다.
009150.KS 관찰
삼성전기보다 심텍을 선호합니다.
삼성전기와 심텍 중에서는 심텍의 거래량이 꿈틀거리고 차트 상대 강도가 더 우수하기 때문에 기판 섹터 내에서 심텍을 선호합니다. 다만, 삼성전기와 삼성전자를 비교한다면 현재 시장 심리는 삼성전자를 더 선호합니다.
222800.KQ 롱
메디톡스, 로보티즈와 같은 바닥권 거래량 반등 종목을 주목하십시오.
Cha는 HTS 자동 전환 차트 스크리닝을 활용해 거래량 증가와 함께 바닥을 다지는 종목을 찾을 것을 권장합니다. 메디톡스, 가온전선, 로보티즈가 현재 바닥권 거래량 꿈틀거림을 보여주는 사례이며, 진입 트리거는 강한 양봉과 거래량 급증입니다.
086900.KQ 관찰
000500.KS 관찰
108490.KQ 관찰
높음
13:00
9월 4일
9월 4일
Bankless
5h
TSLA
META
UBER 최초
AAPL
▾
높음
사이버캡의 비용 우위가 우버를 위협하다.
테슬라의 사이버캡(Cybercab)이 완전 자율주행 도시 도입의 첫 사례로 오스틴에서 공식 출시되었습니다. Josh는 사이버캡이 마일당 약 150Wh의 전력을 소비하며, 저비용으로 제작되어 마일당 운행 비용이 훨씬 낮다고 설명합니다. 그는 사이버캡이 팁을 제외한 우버(Uber) 가격의 절반 수준이며, 사이버캡의 규모가 확대되면 경쟁사들이 이를 따라잡기 어려울 것이라고 주장하며, 이를 도시 전역에 걸친 사이버캡 독점의 시작이라고 평가했습니다.
TSLA 롱
UBER 회피
Meta의 저렴하고 빠른 모델들이 경쟁사들을 압도한다.
Meta는 5~6주 만에 네 번째 모델인 MuseSpark 1.3을 출시했으며, 이는 대부분의 작업을 가장 저렴하게 처리할 수 있는 특화된 추론/에이전트 코딩 모델입니다. Ejaaz는 Meta의 전략이 프론티어 연구소들을 따라잡는 동안 가장 저렴한 지능을 제공함으로써 기업들이 Anthropic과 OpenAI를 다시 고려하게 만드는 것이라고 주장합니다. 그는 또한 Meta의 모델이 Google의 Gemini 3.8 Flash보다 우수하며 Meta가 마침내 Google을 압도했다고 말합니다.
META 롱
Apple의 새로운 하드웨어 시대가 업그레이드 수요를 견인합니다.
Apple은 27년간 Apple 하드웨어 분야에서 근무한 전문가인 신임 CEO John Turnus 체제 하에서 새로운 하드웨어 시대를 맞이하고 있습니다. Josh는 곧 있을 Apple 하드웨어 이벤트, 출시가 예상되는 폴더블 iPhone, 새로운 18 Pro, 그리고 사용자가 하나의 요금제로 두 대의 기기를 동시에 사용할 수 있게 해주는 iOS 27의 핸드오프 기능을 강조합니다. 그는 두 iPhone 모두 매수할 것이며, 이를 Tim Cook 시대 이후 Apple 하드웨어 혁신의 새로운 시기로 보고 있습니다.
AAPL 롱
높음
12:54
9월 4일
9월 4일
SPY 관점 전환
QQQ 최초
▾
중간
뜨거운 고용 데이터가 주식 시장을 압박하고 있습니다.
8월 고용 보고서는 비농업 고용 지수 예상치 상회, 이전 수치 상향 조정, 임금 상승률 반등, 노동 참가율 상승 등 전반적으로 강력하게 나타났습니다. 따라서 경제 호재는 연준의 금리 인상 리스크를 유지시키고 국채 금리를 상승시키기 때문에 주식 시장에는 악재로 작용하고 있으며, 이에 따라 S&P 500 선물은 하락하고 나스닥은 상승폭을 축소하고 있습니다.
SPY 숏
QQQ 숏
중간
12:48
9월 4일
9월 4일
SPY
VTI
▾
높음
변동성 장세에서도 주식 투자를 유지하십시오.
Booth는 투자자들이 변동성 장세에서 당황하기보다 주식 투자를 유지해야 한다고 주장합니다. 그는 2020년을 예로 듭니다. 당시 시장은 팬데믹 공포로 1분기에 20% 이상 하락했으나, 이후 9개월 동안 약 50% 상승했습니다. 장기적으로 주식은 투자를 유지한 투자자들에게만 연간 약 10%의 수익을 안겨줍니다.
SPY 롱
광범위한 인덱스 펀드를 매수하고, 액티브 펀드는 관망하십시오.
60년 치 데이터를 보면 전문 운용역들도 대체로 시장 수익률을 상회하지 못하는 것으로 나타납니다. 따라서 일반 투자자들은 액티브 운용 수수료를 지불하는 대신 인덱스 펀드를 통해 저렴하게 시장 전체를 매수함으로써 내부자만큼의 성과를 낼 수 있습니다.
VTI 롱
높음
12:48
9월 4일
9월 4일
AAPL 최초
▾
높음
Apple은 AI 인재 전략에서 뒤처져 있습니다.
Apple의 진짜 문제는 하드웨어가 아니라 소프트웨어와 AI입니다. Apple은 최고의 AI 인재들을 Meta와 다른 기업들에 빼앗기고 있으며, 프론티어 모델 전략도 없고, 현재 제품군을 넘어선 실질적인 에이전트 AI 전략도 없으며, 로봇 공학 분야에서도 내세울 만한 것이 없습니다. 하드웨어 엔지니어 출신의 신임 CEO는 최고의 AI 인재를 영입하고, 비용을 절감하며 수익을 가속화할 수 있는 AI 배포 전략을 제시해야 합니다.
AAPL 회피
높음
12:30
9월 4일
9월 4일
EWY
KOSDAQ Index
Cosmecca Korea
036930.KQ
006400.KS
▾
높음
옵션 만기일 근처의 KOSPI 추격 매수 위험.
다음 주는 9월 10일 쿼드러플 위칭데이이며, 외국인 투자자들은 KOSPI 선물 누적 순매수 포지션을 약 28,000계약까지 재구축했습니다. 이는 통상적인 +/-30,000계약 밴드에 근접한 수준이자 역사적 상단인 40,000계약에 가까운 수치입니다. 따라서 추가적인 매수 여력은 약 10,000계약 정도만 남아있으므로, 호재로 인해 급격한 랠리가 발생할 경우 외국인들은 차익 실현에 나설 가능성이 높으며, KOSPI는 폭발적인 상승보다는 조정이나 기간 조정을 겪을 수 있습니다.
EWY 관찰
KOSDAQ이 KOSPI보다 강세를 보일 가능성이 높음.
개인 투자자들의 집중도가 높기 때문에 다음 주와 연말까지 KOSDAQ이 KOSPI보다 강세를 유지할 가능성이 높습니다. KOSDAQ 거래대금은 약 30% 증가한 반면 KOSPI 거래대금은 감소했으며, 대형주 반도체 및 레버리지 ETF 거래에서 로봇 및 중소형 반도체 장비와 같은 KOSDAQ 섹터로 자금이 순환매되었고, KOSPI는 여전히 강력한 대형주 테마가 부재한 상황입니다.
KOSDAQ Index 롱
화장품 ODM 종목 조정 시 매수.
한국콜마, 코스메카코리아, 코스맥스와 같은 화장품 ODM 대장주들이 급등 이후 단기 차익 실현 매물을 소화하고 있으나, 투자 스토리와 실적은 훼손되지 않았습니다. 그는 이 종목들이 시장이 흔들릴 때 인버스처럼 방어적인 강세를 보인다고 평가하며, 다음 주 조정 시 매수하는 전략을 선호합니다.
Cosmecca Korea 롱
161890.KS 롱
Cosmax 롱
한국 반도체 장비/소재주 보유.
한국 반도체 장비 및 소재 소형주는 반도체 설비투자(capex) 사이클의 최대 수혜주이며 보유해야 합니다. PSK홀딩스, 이오테크닉스, 주성엔지니어링, 한미반도체와 같은 종목들은 신고가를 경신했으며 현재 매수 가능 구간이나, 다음 주에 추가 급등을 추격 매수하는 것은 위험할 수 있습니다.
036930.KQ 롱
042700.KS 롱
031980.KQ 롱
030200.KQ 롱
성장 동력으로 이차전지 ESS 주목.
내년 성장은 이미 잘 알려진 AI 메모리 성장보다는 삼성SDI, LG에너지솔루션, SK이노베이션과 같은 ESS 및 이차전지 종목에서 나올 가능성이 높습니다. 그는 시장이 좁은 범위의 AI 반도체 거래에서 벗어나 확장됨에 따라 이들 종목을 주목할 가치가 있다고 봅니다.
006400.KS 관찰
096770.KS 관찰
로보티즈 주도주; 시가총액 10조 원까지 보유.
로보티즈가 대량 거래를 동반한 양봉을 형성하며 상한가를 시도한 것은 실질적인 자금 유입과 로봇 소형주 주도권의 시작을 의미합니다. 그는 현재 약 4.4조 원 수준인 로보티즈의 시가총액이 약 10조 원에 도달할 때까지 매도하지 않겠다고 밝혔습니다.
108490.KQ 롱
SK하이닉스, 자사주 매입 종료 후 상승 가능성.
SK하이닉스는 자사주 매입 프로그램이 진행되는 동안 외국인 투자자들이 주가 하락 없이 매수 호가에 물량을 던질 수 있기 때문에 주가 상승이 제한되고 있습니다. 그는 10월 초경 자사주 매입이 종료된 후, 실적 시즌과 외국인 투자자의 잠재적 재진입을 촉매제로 삼아 주가가 상승하기 시작할 것으로 보고 있으나, 이는 확신보다는 희망 섞인 관측임을 인정했습니다.
000660.KS 관찰
한국 바이오, 금리 촉매제로 바닥 다지기.
한국 바이오 섹터의 투자 심리는 금리가 정점에 근접함에 따라 이미 악화될 대로 악화되어 추가적인 심리 훼손 여지는 제한적입니다. 기술 수출(Licensing-out) 소식이나 금리 인하 및 안정화가 나타나면 다수의 바이오 종목에서 빠른 주가 움직임이 촉발될 수 있습니다.
Korean Biotech 관찰
유가 단기 지지, 급락 가능성 낮음.
호르무즈 해협이 완전히 재개방되지 않았고 각국이 고갈된 전략 비축유를 재충전해야 하기 때문에 유가가 단기간에 급락할 가능성은 낮습니다. 유가가 본격적인 하향 안정세로 접어들려면 호르무즈 병목 현상이 더 완전히 해소되어야 하지만, 아직은 그것이 기본 시나리오가 아닙니다.
WTI 롱
높음
12:23
9월 4일
9월 4일
CNBC
5h
TSLA
▾
높음
사이버캡에 대한 과대광고가 테슬라의 로보택시 준비 수준을 넘어섰습니다.
테슬라의 오스틴 사이버캡(Cybercab) 출시 행사는 안전한 로보택시 운영이 복잡하며 시간이 걸리는 지루하고 신뢰할 수 있는 운영 기반 구축을 필요로 한다는 점 때문에 기대에 미치지 못했습니다. 테슬라는 운전자 없이 차량을 도로에 주행시킴으로써 중요한 단계에 도달했지만, 아직 초기 단계이며 구글의 웨이모(Waymo) 및 죽스(Zoox)보다 뒤처져 있으므로 투자자들은 이벤트의 과대광고보다는 실행력에 집중해야 합니다.
TSLA 관찰
높음
12:15
9월 4일
9월 4일
CIBR
▾
중간
AI 사이버 위협이 사이버 보안 수요를 증가시킨다.
알트만은 AI 모델이 사이버 공격 환경을 완전히 변화시킬 것이라고 경고하며, 다가오는 AI 기반 사이버 위협의 물결을 방어하기 위해 사회가 Astra와 같은 고도화된 AI 도구를 필요로 할 것이라고 말했습니다. 이는 사이버 보안 및 AI 기반 사이버 방어 역량에 대한 수요를 뒷받침합니다.
CIBR 롱
중간
11:47
9월 4일
9월 4일
US Treasuries (belly to long end)
GLD
USD 최초
LULU 최초
IOT 최초
▾
높음
스태그플레이션 대비 재무부 중기/장기물 롱
경제가 스태그플레이션으로 전환되고 연준이 금리 인상을 시작한다면, Haefele은 재무부 수익률 곡선의 중기/장기 구간으로 이동하기를 원합니다. 이는 금융 억압이 장기 금리를 인위적으로 억제할 가능성이 높아 해당 거래에 매력적인 진입 기회를 제공하기 때문입니다.
US Treasuries (belly to long end) 롱
포트폴리오 다변화 수단으로서의 금, 고점 대비 하락
금은 고점 대비 하락한 상태이며 시장이 경험하지 못한 시나리오에서 방어 수단을 제공하는 동시에 모든 자산이 AI 테마로 쏠리는 현상에 대한 노출을 줄여주기 때문에, 정교한 투자자들에 의해 포트폴리오 다변화 및 헤지 수단으로 활용되고 있습니다.
GLD 롱
장기적으로 달러 자산에서 다각화
더 매파적인 연준은 단기적으로 달러에 도움이 될 수 있으나, 두 차례의 금리 인상은 이미 가격에 반영되어 있습니다. 장기적으로는 AI 트레이드가 전 세계적으로 확대되고 미국 인플레이션이 하락함에 따라, 고객들은 달러 자산에서 다각화할 것을 예상해야 합니다.
USD 회피
중국 시장 부진으로 턴어라운드 난항
Lululemon이 연간 전망치를 하향 조정했으며 중국 사업이 부진을 겪고 있어, 현재 진행 중인 턴어라운드가 쉽지 않음을 시사했습니다. 프리마켓에서 주가는 18% 이상 하락했습니다.
LULU 회피
기업 수요가 매출 가이던스 상향 견인
GPS 서비스 제공업체인 Samsara가 대형 기업 고객, 특히 운송 분야의 강력한 수요를 바탕으로 매출 가이던스를 상향 조정하면서 주가가 약 12% 상승했습니다.
IOT 롱
FHFA의 과도한 수수료 조사로 신용평가사 주가 하락
연방주택금융청(FHFA) 청장이 신용평가사들이 미국인들에게 과도한 수수료를 부과하고 있으며 이러한 관행이 곧 끝날 것이라고 언급한 후, 신용평가사들이 압박을 받으며 Equifax와 TransUnion의 프리마켓 주가가 하락했습니다.
EFX 회피
TRU 회피
중국과의 경쟁을 위한 구조조정 및 비용 절감
폭스바겐의 대대적인 구조조정 계획은 기존 발표 수치에 5만 명의 감원을 추가하여 총 10만 명, 즉 전체 인력의 약 15%를 감축함으로써 비용을 절감하고 중국 제조사들과 경쟁하겠다는 내용입니다. 실행 세부 사항은 아직 미확인 상태임에도 불구하고 주가는 급등했습니다.
VOLKSWAGEN 롱
Huawei 칩, Nvidia 학습용 가속기 대체 불가
DeepSeek이 계획 중인 16만 개의 Huawei 가속기는 모델 학습이 아닌 데이터 센터 운영에 사용될 예정이므로, 이번 주문이 헤드라인에서 시사하는 것만큼 위협적이지는 않습니다. 모델 학습에는 여전히 Nvidia 가속기가 필요하며, Nvidia가 시장을 주도하고 있습니다.
NVDA 롱
중국, 최첨단 장비 분야 경쟁사 부재
중국은 반도체 장비 분야에서 뒤처져 있습니다. Applied Materials의 최첨단 소재나 ASML의 최첨단 장비에 필적할 만한 중국 내 경쟁력 있는 대안이 있다는 증거는 없으며, 반면 중국의 AI 역량은 그보다 덜 뒤처진 상태입니다.
AMAT 롱
ASML 롱
높음
11:39
9월 4일
9월 4일
CNBC
6h
Daktronics 최초
▾
중간
SEC, 공개되지 않은 이면 계약과 관련하여 Daktronics 조사 착수.
Pablo Torre에 따르면, 전광판 제조업체인 Daktronics가 Kawhi Leonard와 이전에 공개되지 않은 비밀 후원 계약을 맺었으며, Intuit Dome의 할로 보드(halo board) 구축을 위해 1억 달러를 수령했다고 합니다. Daktronics의 실적 발표(earnings call)에 따르면, 현재 SEC가 공개되지 않은 내용에 대한 보도와 관련하여 정보 제공을 요청하고 있으며, 이로 인해 해당 기업에 연방/규제적 불확실성이 드리우고 있습니다.
Daktronics 회피
중간
11:37
9월 4일
9월 4일
VOLKSWAGEN 관점 전환
VGK
European autos
VOD 최초
BTP 최초
▾
높음
폭스바겐의 구조조정은 개혁이 가능하다는 것을 입증한다
폭스바겐(Volkswagen)의 감독 이사회가 5만 명의 추가 감원과 모델 축소를 포함한 대대적인 구조조정안을 지지했습니다. 폭스바겐은 그동안 개혁이 매우 어려운 기업으로 간주되었고 법적 분쟁 확대에 대한 우려도 있었기에 시장이 반응하고 있습니다. 이번 승인은 변화가 가능하다는 희망을 주지만, 중국과 미국의 관세 문제는 여전히 과제로 남아 있습니다.
VOLKSWAGEN 롱
유럽의 데이터와 정책이 개선되고 있습니다
Citi 경제 서프라이즈 지수는 계속해서 예상치를 상회하고 있으며, 광범위한 섹터에 걸쳐 실적 수정치가 개선되고 있고, PMI/제조업 데이터는 상승세를 보이고 있습니다. Beata는 또한 EU 정책 입안자들이 유럽 산업을 보호하기 위한 의미 있는 조치를 취하고 있으며, 이는 유럽 주식에 대해 더 긍정적인 전망을 뒷받침한다고 주장합니다.
VGK 롱
유럽 내수 경기 민감주 롱, 수출주/소비재 대비 우위
관세와 우선 조달을 통한 EU의 보호무역주의는 자국 산업에 유리하게 작용합니다. Beata는 자동차와 화학 섹터의 최악의 시기는 지났으며, 경기 순환적 관점에서 가을은 경기 민감주에 투자하기 좋은 시기라고 말합니다. 그녀는 투자자들이 유럽 내수 주식은 롱 포지션을 취하고, 해외 노출도가 높은 수출주 및 소비재 주식은 관망해야 하며, 선별적인 접근이 필요하다고 주장합니다.
European autos 롱
European chemicals 롱
European domestic stocks 롱
European exporters 회피
European consumer stocks 회피
골드만삭스의 상향 조정과 보다폰의 스트리밍 촉매제
골드만삭스는 이전에 약세 의견이었던 보다폰(Vodafone)에 대해 투자의견을 매도에서 매수로 두 단계 상향 조정했습니다. 또한 파이낸셜타임스(FT)는 보다폰이 보다폰 쓰리(Vodafone Three)에 대한 완전한 통제권을 확보한 후, 영국에서 TV/스트리밍 패키지를 제공하기 위해 보다폰 쓰리 파트너십을 검토 중이라고 보도했습니다.
VOD 롱
재정 상태 측면에서 프랑스보다 안전한 이탈리아
프랑스 스프레드는 일부 정당이 부채 약정을 파기하거나 채무 불이행을 할 수 있다는 신호를 보냄에 따라 정치적 불확실성을 반영하고 있습니다. 반면 이탈리아는 기초 재정 수지가 흑자이며 아마도 더 안전한 유럽 국채 자산일 것이기에, 프랑스보다 이탈리아를 상대적으로 선호하게 만듭니다.
BTP 롱
OAT 회피
독일 국채, 안전 자산 지위 상실 가능성
독일은 전동화, 전기차, 배터리 분야의 성장을 놓쳤으며, 경제의 고통스러운 구조조정을 겪어야만 합니다. 재정 상황은 악화될 것이므로, 독일 국채(Bunds)가 5년 후에도 반드시 안전 자산이라고 볼 수는 없습니다.
BUND 회피
유럽의 국방비 지출은 계속해서 강하게 상승 중
유럽의 국방비 지출은 피로감을 겪고 있지 않습니다. 2024-25년에 20% 이상 증가했으며, 향후 10-15% 추가 상승이 예상됩니다. 또한 EU의 평균 국방비 지출은 2026년까지 GDP 대비 2.2%에서 2.4% 수준으로 이동할 것으로 보이며, 이는 유럽 방산 섹터를 뒷받침하고 있습니다.
ITA 롱
유럽 단기 국채에 압박을 가하는 에너지 가격
연준의 금리 동결은 유로존 국채의 매도세를 완화할 수 있으나, 거시적으로 볼 때 가스와 유가야말로 유럽 단기 및 장기 금리에 더 큰 영향을 미치는 요인입니다. 유럽 단기 금리 측면에서는 ECB보다 에너지 가격이 더 중요하므로, 높은 가스 가격은 해당 채권에 지속적인 압박을 가할 것입니다.
European front-end government bonds 회피
관세를 통해 더 높은 가격을 확보하는 유럽 철강 제조사들
유럽의 탄소세 및 수입 철강에 대한 관세 부과로 철강 가격이 상승했습니다. 관세나 탄소 부담금을 납부하지 않는 유럽 내 철강 제조사들은 이러한 가격 상승의 수혜를 입고 있으며, 이는 철강이 유럽에 유리하게 작용하는 보호무역주의의 확실한 사례임을 보여줍니다.
European steelmakers 롱
유럽 가스 가격, 지속적인 상승세 전망
유럽 TTF 가스 선물은 2023년 초 이후 최고 수준으로 상승했고, 아시아 LNG는 2022년 12월 이후 최고치를 기록했으며, 유럽의 재고량은 최소 10년 만에 최저 수준입니다. 유럽이 재고를 채우기에 충분한 LNG를 수입하지 못하는 한 가격은 계속 상승할 가능성이 높습니다. 애널리스트들은 재고를 75%까지 채우기 위해 TTF 가격이 현재 약 €75에서 11월까지 약 €100/MWh 수준에 도달해야 할 것으로 추정합니다.
TTF 롱
에너지 인플레이션 압박을 받는 영국 국채
영국 국채(Gilts)는 영국이 에너지 노출도가 높고 상승하는 에너지 비용이 소비자에게 전가되고 있기 때문에 위험에 처해 있습니다. 지속적인 식료품 및 에너지 인플레이션과 결합하여, 이는 채권 시장의 스트레스와 높은 국채 금리 상황이 아직 끝나지 않았다는 견해를 뒷받침합니다.
UKGILT 회피
OpenAI의 10만 개 GPU, Nvidia를 뒷받침
OpenAI의 새로운 GPT-6 Astra 모델은 10만 개의 GPU로 학습되었으며, 이는 AI 스케일링 법칙이 지속되고 있으며 프론티어 모델이 더 많은 컴퓨팅 자원을 필요로 함을 시사합니다. 이는 Nvidia에 호재로 해석될 수 있습니다.
NVDA 롱
노르웨이의 순환매, 국채보다 크레딧물 선호
노르웨이 국부펀드가 채권 포트폴리오 내 정부 부채 비중을 70%에서 50%로 축소할 것을 제안했습니다. 이는 미국 국채 보유액을 약 800억 달러 줄이고 에이전시 채권, 모기지 채권, 회사채로 순환매가 일어날 수 있음을 의미합니다. 이번 조치는 정부 부채에 대한 선호도 감소와 고수익 크레딧물에 대한 수요 증가를 시사합니다.
TLT 회피
LQD 롱
엔화 155 하향 이탈 시 항복(capitulation) 강제 가능성
엔화의 큰 변동 이후 시장은 횡보세를 보이고 있으나, USD/JPY가 155를 하향 이탈할 경우 약 2,000억 엔 규모의 엔화 숏 포지션에 대한 추가적인 항복(capitulation)이 강제될 수 있습니다. 이 셋업은 일본은행(BOJ)의 추가 금리 인상 신호 여부에 달려 있으며, 만약 BOJ가 실망스러운 결과를 내놓을 경우 숏 포지션이 빠르게 복귀할 수 있습니다.
FXY 관찰
까르푸, 인도의 거대 소비 시장으로 복귀
까르푸(Carrefour)가 10여 년 만에 인도 북부에 플래그십 스토어를 열며 거대한 소비 시장인 인도에 재진출합니다. 해당 주가는 연초 대비 약 15% 상승했습니다.
Carrefour 롱
높음
11:30
9월 4일
9월 4일
EWY
MU
US Treasury yields
005930.KS
000660.KS
▾
높음
코스피 바닥은 견고합니다. 매도하지 마십시오.
염은 코스피가 장중 6,500선을 반복적으로 테스트하면서도 매번 그 위에서 마감하는 점에 주목합니다. 그는 이를 기업 자사주 매입과 하방을 방어하는 기타 수요가 뒷받침하는 강력한 지지력을 갖춘 시장 바닥으로 해석합니다. 그는 투자자들이 현 시점에서 주식 비중을 축소할 필요가 없으며, 지금을 매도 구간으로 간주해서는 안 된다고 말합니다.
EWY 롱
마이크론의 반응이 메모리 투자 심리를 결정합니다.
9월 말 마이크론의 실적, 특히 시장의 반응은 메모리 투자 심리를 결정할 핵심 촉매제입니다. 미국의 AI 관련 실적은 대체로 양호했고 엔비디아의 최근 반응도 개선되었기에, 마이크론이 좋은 실적을 내고 긍정적인 반응을 얻는다면 그 온기가 삼성전자와 SK하이닉스로 퍼질 수 있습니다. 반응이 좋지 않다면 메모리 회복은 더 지연될 것입니다.
MU 관찰
금리는 급락이 아닌 상단이 제한된 상태를 유지해야 합니다.
염은 9월 시장을 지배하는 것은 미국 금리라고 말합니다. 시장은 금리의 급격한 하락을 바라지 않는데, 이는 미국 경기 침체나 빅테크의 AI 투자 철회를 의미할 수 있어 한국 주식 시장에 악재가 되기 때문입니다. 대신 시장은 금리가 4.6%에서 5% 구간 내에서 상승이 제한되기를 원하며, 연준 인사들은 금리가 더 높게 치솟는 것을 막기 위해 적극적으로 신호를 보내고 있습니다.
US Treasury yields 관찰
삼성전자와 SK하이닉스 조정 시 매수.
삼성전자와 SK하이닉스는 메모리 펀더멘털이 훼손되지 않았고 AI 실적 관련 뉴스도 긍정적임에도 불구하고 고점 대비 30~40% 조정받았다. 자사주 매입 및 소각 프로그램 규모가 매우 크고 내년까지 지속될 예정이라 주가를 뒷받침하고 있다. 그는 개인 투자자들의 심리는 여전히 약하지만, 실적이 계속 성장할 것이라고 믿는 투자자들에게 현재의 약세는 분할 매수 기회라고 보고 있다.
005930.KS 롱
솔리다임 IPO는 여전히 잠재적 리스크입니다.
염은 SK하이닉스의 솔리다임 프리 IPO 공시를 부인으로 보지 않으며, 나스닥 상장은 검토 중인 여러 옵션 중 하나로 남아 있다고 해석합니다. 그는 솔리다임이 가치 있는 AI 데이터센터용 엔터프라이즈 SSD 사업부로 성장했기에, 주주 보호 조치 없는 상장은 SK하이닉스 주주들의 상승 여력을 희석시키고 반발을 불러일으킬 가능성이 높다고 지적합니다. 그의 기본 시나리오는 강행될 가능성은 낮으며, 현재 주가에 미치는 영향은 제한적이라는 것입니다.
000660.KS 관찰
ESS를 통해 배터리 섹터의 성장세가 돌아오다.
데이터센터발 ESS 수요가 급증함에 따라 이차전지 섹터가 다시 성장 스토리를 쓰고 있다. 3분기 실적은 변곡점을 맞이할 것이며, 내년 영업이익 성장률은 전 섹터 중 1위를 기록할 것으로 예상된다. 중국 배터리 제조사들이 미국 시장에서 배제되고 한국 제조사들은 생산 능력을 확대하고 있는 가운데, 그는 최근 상승 이후 조정 시 해당 섹터를 매수할 것을 제안한다.
Korean secondary battery sector 롱
건설업은 데이터 센터 확충의 수혜를 입습니다.
건설업은 AI 데이터센터 성장 섹터로 간주해야 한다. 한국은 데이터센터 구축을 적극 장려하고 있으며, 미국 빅테크 기업들은 현지 반대에 직면해 한국을 선택할 가능성이 있고, 글로벌 하이퍼스케일러들은 이미 한국 기업들과 협력하고 있다. GW당 막대한 구축 비용과 국내 건설사들의 실질적인 실적 및 명확한 단기 수주 잔고를 고려할 때, 그는 건설업을 가장 확실한 데이터센터 관련주 중 하나로 보고 있다.
Korean construction sector 롱
은행주는 방어적 헤지 수단으로만 활용하라.
포트폴리오 구성에 있어 그는 성장이 핵심으로 유지되어야 하지만 일부 방어적 노출도 유용하다고 주장한다. 은행 및 금융주는 특히 금리 상승기에 이러한 헤지 수단이 된다. 이는 주력 포지션이 아닌 보조적인 배분으로만 활용해야 한다.
KBE 롱
높음
11:19
9월 4일
9월 4일
TSLA
Korean robotics/physical AI value chain
SNDK 관점 전환
EWY
AAPL
▾
높음
Tesla, Palantir와 같은 혁신 선도 기업들을 보유(hold)하십시오.
Park은 신성장 산업에서 가치 사슬 최상단에 위치한 선도적 혁신 기업은 단순히 매수 후 보유(buy and hold)하는 것이 정답이라고 말합니다. 스마트폰 사이클에서의 Apple, 전기차에서의 Tesla, 그리고 현재 최고의 AI 적용 기업인 Palantir가 그 예이며, 반면 가치 사슬 하위 단계에 있는 한국 기업들은 전체 사이클 동안 보유하기가 더 어렵습니다.
TSLA 롱
AAPL 롱
PLTR 롱
세 번째 물결 진입을 위해 한국 로봇 관련주를 주목하십시오.
Park은 물리적 AI와 휴머노이드 로봇 공학을 반도체를 능가할 수 있는 잠재적 시장 규모(TAM)를 가진 주요 신성장 가치 사슬로 보고 있으며, 한국이 제조 데이터와 부품 분야에서 실질적인 강점을 보유하고 있다고 평가합니다. 그러나 그는 첫 번째 물결을 추격하기보다는, 최종 승자가 아직 불분명하므로 두 번째 물결의 조정 이후 세 번째 물결의 모멘텀 진입을 모니터링하는 것을 선호합니다.
Korean robotics/physical AI value chain 관찰
불확실성이 높은 국면에서 SanDisk를 매수하라.
Park은 해당 나스닥 성장주 매니저가 SanDisk를 포트폴리오 상위 10위권에 편입하기로 한 결정을 지지하며, 근거가 가장 희박하고 불확실성이 가장 높을 때가 오히려 매수하기에 가장 안전할 수 있다고 주장합니다. 이는 주가가 이미 많이 오르지 않았고 틀렸을 경우의 하방 리스크도 제한적이기 때문입니다.
SNDK 롱
KOSPI는 10월에 7,500을 향해 반등할 가능성이 높습니다.
Park은 9월의 조정이 10% 미만으로 제한될 것으로 예상하며, KOSPI가 9월에 망치형 하단 꼬리를 형성한 뒤 10월에 랠리를 펼치며 7,500을 시도할 것으로 보고 있습니다. 그는 약세 방송 및 댓글 심리가 투자자들이 이미 방어적인 포지션을 취했음을 보여주므로, 매도세가 소진되고 있으며 금리 공포가 사라지면 자금이 다시 유입될 수 있다고 주장합니다.
EWY 롱
Apple, Microsoft, Meta, Amazon을 장기 보유 관점에서 매수하십시오.
Park은 10년 보유를 목표로 한다면, 투자자들은 단순히 Apple, Microsoft, Meta, Amazon과 같은 미국 대형주 복리 성장주를 매수하여 보유하면 된다고 말합니다. 이들은 대부분의 한국 경기 민감주나 하청 업체들과 달리 압도적인 프랜차이즈 비즈니스 모델을 갖추고 있기 때문입니다.
MSFT 롱
META 롱
AMZN 롱
TSMC는 10년 보유가 가능합니다.
Park은 TSMC와 같이 진정으로 압도적인 글로벌 경쟁력을 갖춘 기업이라면 극심한 변동성 속에서도 10년 보유가 가능하다고 말합니다. 핵심은 이러한 프랜차이즈 기업과 일반적인 한국 경기민감주를 구분하는 것입니다.
TSM 롱
높음
11:13
9월 4일
9월 4일
VT 최초
SMH
EWJ
FXY
TLT
▾
높음
AI 자본 지출 붐이 주식 수익률 상승 견인
루비니는 채권 금리 상승의 원인이 AI/기술 투자 붐으로 인한 강력한 자본 지출과 경제 성장이라고 말합니다. 이러한 흐름이 지속되는 한, 이는 더 높은 채권 금리, 더 높은 경제 성장, 더 많은 투자, 그리고 더 높은 주식 수익률을 의미하며, 그는 전반적으로 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
VT 롱
글로벌 기술 투자 붐 지속
AI는 AI, 로봇공학, 반도체, 우주 탐사, 양자 컴퓨팅, 핵융합 에너지를 포함한 여러 미래 기술 중 하나일 뿐입니다. 각 분야는 AI로 인해 개선될 여지가 있으므로, 조정이 발생하더라도 자본 지출(capex) 증가와 경제 성장은 시간이 지남에 따라 지속될 것입니다.
SMH 롱
일본의 구조적 전환, 중기적 상승 여력 뒷받침
일본은 구조적 경제 전환을 겪고 있으며 AI, 로봇 공학, 양자 컴퓨팅, 방산 기술과 같은 미래 기술 분야에서 중요한 성과를 내고 있습니다. 루비니(Roubini)는 일본의 잠재성장률이 과거보다 강해질 것이라는 점에서 중기적으로 상당히 낙관적인 견해를 보입니다.
EWJ 롱
일본은행(BOJ) 금리 인상, 점진적인 엔화 강세 뒷받침
그는 일본은행(BOJ)이 9월, 그리고 아마도 10월에 금리를 인상할 것으로 예상하며, 일본의 더 높은 잠재성장률을 고려할 때 엔화는 중기적으로 추가 약세보다는 점진적인 강세를 보일 것으로 전망합니다.
FXY 롱
재정 우려로 인한 국채 금리 상승 가능성
글로벌 재정 건전화가 이루어지지 않는다면 국채 금리는 더 상승할 수 있습니다. 재무부의 바이백과 연준의 조치는 재정 우려와 설비투자(capex) 붐이라는 근본적인 동인 때문에 미미한 수준의 베이시스 포인트 변화만 가져올 수 있을 뿐이며, 따라서 금리는 상승 압력을 받고 있습니다.
TLT 숏
낮은 겨울철 비축량으로 유럽 가스 가격 강세 지속
유럽은 올겨울 충분한 가스 공급량을 확보하겠지만 비용 부담이 따를 것입니다. 저장고 비축량이 낮아 유럽은 LNG 확보를 위해 아시아 및 기타 구매자들과 경쟁해야 하며, 가스 가격은 이미 급등했고 겨울 내내 추가 상승 및 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
UNG 롱
폭스바겐 구조조정 승인, 긍정적 재평가 뒷받침
폭스바겐(Volkswagen) 감독 이사회는 2030년까지 9% 마진을 목표로 하는 대대적인 구조조정을 승인했으며, 여기에는 5만 명의 추가 감원과 제품 포트폴리오 모델 약 50% 축소가 포함됩니다. 노조와 니더작센주 정부도 이에 동의했으며, 실행은 이제 막 시작되었지만 시장은 긍정적으로 반응하고 있습니다.
VOLKSWAGEN 롱
유럽은 더 큰 방위 부문 역량이 필요하다
유럽은 분쟁과 하이브리드 위협에 둘러싸여 있으며, 국가 방위 정책만으로는 적을 억제할 수 없습니다. 유럽은 더 깊은 방위 통합과 더 큰 억제 능력이 필요하며, 방위 산업 부문은 강력하고 경제적 상호 의존성을 통해 강화될 수 있습니다.
IHI 롱
높음
11:04
9월 4일
9월 4일
NVDA
AVGO
DELL
SNOW
005930.KS
▾
높음
AI 인프라의 펀더멘털은 여전히 매우 강력합니다.
AI 인프라의 펀더멘털은 거시경제적 노이즈보다 강력합니다. NVIDIA의 Hugging Face 인수는 AI 생태계 장악력을 보여주며, Dell과 Snowflake는 AI 기반 실적과 성장 가속화를 발표했습니다. 또한 Broadcom의 2028년 AI 데이터 센터 매출 목표는 맞춤형 가속기 및 네트워킹에 대한 막대한 수요를 시사합니다. 한국 반도체 종목들은 뒤처져 있으나 곧 따라잡을 것으로 예상됩니다.
NVDA 롱
AVGO 롱
DELL 롱
SNOW 롱
005930.KS 롱
000660.KS 롱
원익홀딩스, 로봇 관련주로 반등.
원익홀딩스는 비상장 자회사인 원익로보틱스가 메타의 로봇 손 개발과 연관되어 있다는 소식에 급등하고 있습니다. 주가는 50,000원에서 13,000원까지 하락했으나, 로봇 섹터에 대한 관심이 다시 살아나면서 반등 중입니다.
030530.KQ 롱
한미반도체, 대만 패키징 수주 확보.
한미반도체는 퀄 테스트를 거쳐 대만 OSAT 업체(ASE로 추정)에 2.5D 패키징 본딩 장비를 공급했으며, 이는 HBM TC 본딩을 넘어선 두 번째 대형 고객사 확보를 의미합니다. 추가적인 TSMC 및 AMKOR 밸리데이션을 통해 동사는 AI 가속기 패키징의 직접적인 수혜주가 되었습니다.
042700.KS 롱
한국 반도체 장비주, 더 긴 기간 동안 아웃퍼폼할 가능성.
반도체 업사이클 국면에서 한국 반도체 장비 및 소재주는 설비 및 툴링 투자가 여전히 증가하고 있어 삼성전자나 SK하이닉스보다 사이클이 더 길 수 있습니다. 투자자들은 일부 포지션을 보유하는 것이 좋습니다.
Korean semiconductor equipment/materials 롱
정유주 조정 대기; S-Oil 선호.
정유주는 러시아 정유 시설 가동 중단과 정제 마진 강세로 급등했으며, S-Oil이 선호 종목입니다. 하지만 현재 상승세가 과도하므로 추격 매수보다는 조정 시 매수를 기다리십시오.
010950.KS 관찰
한국 조선업 펀더멘털 및 신규 수요 강세.
한국 조선업체들의 상선 수주가 워낙 꾸준해 더 이상 주가 상승의 촉매제로 작용하지는 않지만, 펀더멘털은 매우 우수합니다. 빅3는 2분기에 두 자릿수 마진을 달성했고 수주 잔고도 탄탄합니다. 데이터센터용 신규 엔진 수요는 고마진 시장이 될 수 있으며, 이는 재평가(re-rating)를 이끌어낼 수 있습니다.
Korean Shipbuilding 롱
HD현대중공업, 데이터 센터 전력 사업 수주.
HD현대중공업은 실제 엔진 및 연료전지 역량을 보유하고 있고, 바르질라(Wärtsilä)의 연료전지 법인을 인수했으며, 이미 육상 데이터 센터용 발전 엔진을 공급하고 있기 때문에 AI 데이터 센터 분산 전력 분야에서 가장 유리한 위치에 있습니다. 이는 고마진 에너지 사업의 기회를 열어줍니다.
329180.KS 롱
삼성중공업, 부유식 데이터 센터 선도.
삼성중공업은 부유식 데이터 센터 분야의 퍼스트 무버로, 2028년 상반기 가동을 목표로 하는 미국 개발사의 '프로젝트 제우스(Project Zeus)' 파트너로 선정되었습니다. 올해 중 계약 관련 소식이 나올 수 있습니다.
010140.KS 관찰
해운 운임이 3분기 실적 호조를 뒷받침하고 있습니다.
해운 운임이 매우 강세를 보이고 있으며, 중동 노선이 아닌 경우에도 BDI가 3,400을 상회하고 있습니다. 2분기 실적은 낮은 기대치를 상회했으며 3분기 실적 또한 견조할 것으로 예상되어 한국 해운주를 뒷받침하고 있습니다.
SEA 롱
KOSPI 하방 경직성 확보; 외국인 매수세 유입.
KOSPI는 9월 들어 단 하루만 하락했으며 20일 이동평균선에서 회복 중입니다. 외국인은 현물과 선물을 매수하고 있으며 저점은 점진적으로 높아지고 있습니다. 지금은 시장을 떠날 때가 아닙니다.
EWY 롱
마이크론의 실적 반응이 메모리 섹터를 주도할 것입니다.
마이크론의 실적, 특히 시장 반응은 메모리 섹터의 핵심 촉매제입니다. 만약 마이크론이 좋은 실적을 발표하고 주가가 긍정적으로 반응한다면, 이러한 온기는 10월까지 삼성전자와 SK하이닉스로 확산될 수 있습니다.
MU 관찰
한국 배터리 제조사들은 ESS 붐의 수혜를 입습니다.
한국 배터리 제조사들은 ESS와 데이터센터 전력 수요가 실질적인 성장을 견인하기 시작함에 따라 매력적입니다. 내년 EPS 성장률은 전 섹터 중 최고 수준으로 예상되며, 중국은 서방 시장에서 배제되어 있고, SK온의 대규모 미국 계약은 고객사들이 한국 공급업체를 선택하고 있음을 보여줍니다.
006400.KS 롱
096770.KS 롱
화장품 ODM 트렌드 유효함; 조정 시 매수.
화장품 ODM 종목들은 실적이 견조하고 수출 및 소비 모멘텀이 유효합니다. 차익 실현 이후 해당 섹터는 시장이 흔들릴 때 방어적 성격이나 역방향 트레이딩 수단으로 작용하므로, 조정 시 매수는 기회입니다.
Cosmecca Korea 롱
161890.KS 롱
Cosmax 롱
한국 건설업은 데이터센터의 수혜를 입습니다.
건설업이 AI/데이터센터 성장의 수혜주로 부상하고 있습니다. 한국은 데이터센터를 적극적으로 추진 중이며, 아마존은 울산에서 SK와 함께 건설을 진행하고 있습니다. 18.4GW 규모의 국내 데이터센터 구축은 경험 많은 한국 건설사들에게 매우 큰 건설 지출을 의미합니다.
Korean construction 롱
KOSDAQ 반등은 900선까지 확장될 수 있습니다.
다음 주 KOSDAQ은 KOSPI 대비 아웃퍼폼할 가능성이 높습니다. KOSPI의 거래대금이 감소한 반면 KOSDAQ은 약 30% 증가했기 때문입니다. 개인 자금이 KOSDAQ 종목으로 순환매되고 있으며 KOSDAQ 섹터들이 더 활발하게 움직이고 있습니다.
KOSDAQ 롱
반도체 검사 장비주는 여전히 매수 가능한 구간입니다.
PSK홀딩스 및 이오테크닉스와 같은 반도체 검사 장비주들이 장비 업사이클에 힘입어 신고가를 경신하고 있습니다. 오늘 매수는 유효하며 섹터 모멘텀은 여전히 강력합니다.
031980.KQ 롱
030200.KQ 롱
로보티즈는 AI 로봇 공급망의 수혜를 입고 있습니다.
로보티즈는 NVIDIA/Hugging Face의 Microduck 로봇에 참여하는 유일한 국내 로봇 기업으로, 15개의 액추에이터와 9개의 기타 부품을 공급하고 있습니다. KB와 골드만삭스의 새로운 보고서와 우즈베키스탄 데이터 학습 센터는 로봇 AI 공급망에서의 구체적인 역할을 뒷받침합니다.
108490.KQ 롱
배터리 소재주는 여전히 단기적으로 관망 의견입니다.
이차전지 소재주는 단기적으로 시장에서 소외받고 있습니다. 에코프로의 차트는 조정 중이며, SK이노베이션의 차트가 더 매력적이긴 하나 소재 섹터 전반에 대해서는 주의가 필요합니다.
086520.KQ 회피
현대차는 로봇 관련 호재에도 매수세가 부족합니다.
현대차는 로봇 관련주가 급등할 때도 반응하지 못하고 있습니다. 거래량은 거의 반토막이 났고 매수세는 실종된 상태라, 400,000원을 돌파하기 전까지는 보유하기 답답한 종목입니다.
005380.KS 회피
삼성전기는 여전히 횡보 중이며 매력적이지 않습니다.
삼성전기는 뚜렷한 자금 유입이 없는 횡보세의 '넥' 구간에 머물러 있습니다. 시장 자금은 삼성전자나 심텍을 선호하고 있어 삼성전기의 매력도는 상대적으로 낮습니다.
009150.KS 회피
K-뷰티 중립; 환율 역풍이 부는 동안 보유.
K-뷰티의 수출 수요는 지속적이고 강력하지만, 약 20%의 원화 가치 상승으로 인해 수출액이 감소했습니다. 현재 해당 섹터는 중립 의견이므로 보유하되, 환율이 조정될 때까지 공격적으로 추격 매수하지 마십시오.
K-beauty 관찰
원자력은 긍정적이나 시점은 불확실함.
원자력 에너지는 방향성 측면에서 긍정적이며 한국은 역량을 갖추고 있으나, 실제 프로젝트 시점은 불확실하고 장기적이다. 단기 트레이더들만 이 테마를 매매해야 하며, 두산에너빌리티를 주요 표현 수단으로 활용할 것.
034020.KS 관찰
분산형 차트 흐름을 보이는 알테오젠 비중 축소.
알테오젠의 차트는 계약 뉴스 이후 분산(distribution)과 유사한 움직임을 보이고 있습니다. 강한 거래량을 동반한 음봉, 30만 원선 이탈, 그리고 외국인과 기관의 매도세가 나타나고 있어 단기 추격 매수는 정석이 아니며 비중 축소가 적절합니다.
196170.KQ 회피
국내 로봇주 신중론; 중국이 앞서 있음.
중국이 휴머노이드 로봇 분야에서 몇 걸음 앞서 있고, 국내 모멘텀은 부재하며, 가정용 로봇 도입에는 시간이 걸릴 것이기 때문에 국내 로봇주는 주의가 필요합니다. 현재 밸류에이션은 정당화되기 어려울 수 있습니다.
Korean Robotics 회피
높음
11:02
9월 4일
9월 4일
EWY
Korean equities
Korea-China-US Focus Fund
AAPL
MSFT
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높음
10월 랠리를 대비해 9월 말 KOSPI를 매수하십시오.
Park은 9월의 계절적 조정이 완만할 것으로 예상하며, 하단은 낮아지겠지만 10% 하락까지는 가지 않을 것으로 보고, 망치형 강세 캔들이 형성될 것으로 전망합니다. 이후 9월 말부터 10월~11월까지 이어지는 랠리가 KOSPI 7,500을 테스트할 것으로 예상하며, 즉시 추격 매수하기보다는 9월 말까지 기다렸다가 진입할 것을 권고합니다.
EWY 롱
한국 주식에 대한 투자를 유지하십시오.
Park은 시청자에게 투자를 현금화하지 말라고 조언합니다. 그는 시장이 연말부터 내년까지 개선될 것으로 예상하며, 잘 선택된 섹터는 50-100%의 수익을 낼 수 있으므로 낮은 현금성 연금 지급액에 안주하기보다는 주식에 계속 투자하여 연간 약 15%의 수익을 목표로 하는 것이 더 현명하다고 말합니다.
Korean equities 롱
Korea-China-US Focus Fund의 비중을 확대하십시오.
Park은 삼성증권 Korea-China-US Focus Fund가 한국, 중국, 미국 포트폴리오 전반에 걸쳐 보수적으로 운용되고 있으므로 투자자들이 더 깊은 조정을 기다릴 필요는 없다고 말합니다. 그는 정확한 진입 시점보다는 포트폴리오 구성이 더 중요하며, 지금 비중을 확대하는 것도 괜찮다고 제안합니다.
Korea-China-US Focus Fund 롱
미국 메가캡 기술주를 10년 보유 목적으로 매수하십시오.
Park은 한국 주식이 종종 경기 순환형 1차 협력업체처럼 움직이며 10년 보유하기에 이상적이지 않다고 주장합니다. 반면, Apple, Microsoft, Meta, Amazon과 같은 미국 메가캡 기술주는 지속 가능한 글로벌 경쟁 우위를 갖추고 있어 지금 매수하여 10년 동안 보유할 수 있습니다.
AAPL 롱
MSFT 롱
META 롱
AMZN 롱
TSMC를 10년 복리 수익을 위한 종목으로 보유하십시오.
박 씨는 많은 한국 주식이 10년 보유하기에는 경기 민감도가 너무 높지만, TSMC와 같이 독점적 경쟁력을 갖춘 기업은 변동성에도 불구하고 10년 보유가 가능하다고 말합니다. 그는 장기 전략을 수립하기 전에 보유 종목이 그러한 지속 가능한 경쟁 우위를 갖추고 있는지 확인할 것을 조언합니다.
TSM 롱
세 번째 물결 진입을 위해 한국 로봇 관련주를 주목하십시오.
해당 기사의 인터뷰 대상자들은 로보틱스와 물리적 AI를 잠재적인 텐배거(tenbagger) 산업으로 보고 있으며, 이 시장의 전체 규모가 결국 반도체를 넘어설 수 있고 한국이 제조 데이터 측면에서 우위를 점하고 있다고 평가합니다. 박 씨는 개인적으로 첫 번째 물결의 투기적 움직임은 관망하고, 두 번째 물결의 조정이 마무리되기를 기다린 뒤 CANSLIM 전략을 활용해 세 번째 물결의 모멘텀에서 로보틱스 밸류체인을 매수하는 것을 선호하며, 따라서 이를 즉각적인 매수 대상이 아닌 관심 테마로 분류하고 있습니다.
Korean robotics/physical AI sector 관찰
AI 인프라 소프트웨어 대장주를 매수하십시오.
Park은 AI 주도 랠리가 끝나지 않았으나, 주도주가 하드웨어에서 소프트웨어로 확산될 수 있다는 Samsung Active 매니저의 견해를 전했습니다. Palantir와 Snowflake 같은 인프라 소프트웨어는 시장이 AI에 의한 대체 가능성을 우려함에 따라 저평가된 '빈집'으로 간주되지만, 기업들의 AI 도입으로 2분기 실적에서 AI 기반 성장을 입증했습니다. 해당 매니저의 ETF는 Palantir와 Snowflake를 상위 두 종목으로 보유하고 있습니다.
PLTR 롱
SNOW 롱
삼성전자/SK하이닉스 메모리 슈퍼사이클 매수.
노무라(Nomura)는 AI 수요가 공급을 압도함에 따라 메모리 공급 부족 현상이 2028년까지 지속될 것으로 전망합니다. 최대 20%의 프리미엄이 붙은 장기 계약과 강력한 위약금 조항은 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론(Micron)에 전례 없는 실적 가시성을 제공합니다. 노무라는 삼성전자와 SK하이닉스가 심각하게 저평가되어 있다고 보며, 목표가를 각각 67만 원과 470만 원으로 제시했습니다. 원화 강세는 단기적인 리스크 요인이지만, 메모리 평균판매단가(ASP) 상승이 이를 상쇄할 것으로 예상됩니다.
005930.KS 롱
000660.KS 롱
MU 롱
한국 백화점, 프리미엄 관광 효과 누린다.
Park은 외국인 관광객의 소비가 면세점 화장품 구매에서 백화점의 프리미엄 및 명품 소비로 이동하고 있다는 칼럼을 검토합니다. 신세계, 롯데, 현대백화점은 외국인 매출이 급증하며 강력한 2분기 실적을 기록했는데, 이는 일본 백화점의 재평가와 유사한 흐름입니다. 다만 원화 강세는 향후 리스크 요인으로 지목되었습니다.
004170.KS 롱
023530.KS 롱
069960.KS 롱
높음
11:00
9월 4일
9월 4일
Korean robot stocks
000660.KS 관점 전환
Korean stablecoin/payment stocks
Korean foldable phone materials/parts stocks
005930.KS
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높음
테슬라/IFA 영향으로 국내 로봇 관련주 랠리.
테슬라의 사이버캡(Cybercab) 출시가 자율주행차를 바퀴 달린 로봇으로 정의하면서 국내 로봇 관련주 전반의 랠리를 촉발했습니다. 베를린 IFA 전시회에서 휴머노이드가 주목받고 있고, 한국 정부도 2035년을 목표로 로봇 산업을 신성장 동력으로 육성하고 있어 해당 섹터에 대한 수개월 단위의 포지셔닝을 뒷받침하고 있습니다.
Korean robot stocks 롱
삼성, SK하이닉스 3분기 실적, 랠리 재점화.
10월 실적 시즌은 삼성전자와 SK하이닉스의 3분기 실적이 긍정적인 촉매제가 되면서 시장을 다시 활성화할 가능성이 높습니다. 시장은 2분기 이후 반도체 실적을 부당하게 낮게 평가해 왔으며, 강력한 3분기 수치는 이러한 비관론을 깰 수 있습니다.
000660.KS 롱
005930.KS 롱
스테이블코인 규제 촉매제가 한국 결제 관련주를 견인.
미국의 Clarity Act 스테이블코인 법안이 9월 15일경 예상되며, 한국은 10월경 정기 국회에서 디지털 자산법 개정을 준비하고 있습니다. 이는 한국 스테이블코인 및 결제/정산 관련 종목들이 해당 테마를 반영할 수 있는 수주 간의 촉매제 기간을 제공합니다.
Korean stablecoin/payment stocks 롱
애플 폴더블 출시, 한국 부품 공급업체 주가 상승 견인.
애플이 다음 주 폴더블 아이폰을 공개할 예정입니다. 휴대폰 시장이 포화 상태에 이르러 새로운 폼팩터를 찾고 있는 만큼, 관련 한국 폴더블 소재 및 부품 공급업체들이 움직이고 있으며 이벤트 전후로 계속 주목해야 합니다.
Korean foldable phone materials/parts stocks 롱
KOSPI 박스권 흐름 이후 9월 말 진입 전략.
미국 중간선거의 역사적 패턴을 보면 9월 말에 저점을 형성하는 경향이 있습니다. 여기에 한국의 추석 연휴와 9월 말로 예정된 삼성전자/SK하이닉스의 3분기 실적 기대감이 맞물려, KOSPI는 추석 전까지 박스권에서 답답한 흐름을 보이다가 10월부터 회복세를 보일 것으로 예상됩니다.
EWY 관찰
호남 반도체 정책은 건설 관련 종목들을 지지합니다.
정부가 호남 반도체 안건을 공격적으로 추진하고 있습니다. 한국전력공사(KEPCO)는 반도체 전력망 구축을 가속화하기 위해 삼성전자와 SK하이닉스에 5년 치 전기요금 25조 원을 선납할 것을 제안했으며, 이는 정책 실행 의지를 보여주는 것으로 호남 반도체 관련 건설 및 부동산 종목들을 지지하고 있습니다.
Korean Honam semiconductor construction/real estate stocks 롱
한국전력 선납금, 한국 전력망 구축 가속화.
한국전력이 삼성전자와 SK하이닉스에 5년 치 전기요금 25조 원을 선납하도록 제안한 것은 반도체 전력망 확충을 앞당기기 위한 조치이며, 이는 한국 전력망 및 전력 설비 관련주들이 빠른 실행의 직접적인 수혜를 입게 됨을 의미합니다.
Korean power grid/electrical equipment stocks 롱
미국 패키지, 가스·LNG·SMR·MRO 지원.
첫 번째 미국 투자 프로젝트가 9월 중 확정될 것으로 예상되며, 일본의 첫 번째 패키지에 3개의 하위 프로젝트가 포함되었던 점을 고려할 때 한국의 패키지에는 가스 발전소, 알래스카 LNG, SMR, 조선 MRO를 아우르는 2~3개의 프로젝트가 포함될 수 있어, 관련 수혜주들이 매매 가능한 테마가 될 것으로 보입니다.
Korean gas power plant stocks 롱
Alaska LNG-related Korean stocks 롱
Korean SMR stocks 롱
Korean shipbuilding MRO stocks 롱
유가 전쟁 프리미엄 사라질 가능성.
시장 내 전쟁 확산으로 인한 유가 급등은 정점을 찍은 것으로 보입니다. 발언자는 이란 전쟁을 거시경제 변수 10점 만점에 2~3점 수준으로 평가하며, 제재와 주기적인 대화가 주를 이루면서 분쟁 관련 유가 압력은 사라질 것으로 예상합니다. 이에 따라 유가는 하향 안정화될 가능성이 높습니다.
WTI 숏
베센트의 매입으로 미국 장기 국채 안정화.
베센트 재무장관의 장기 국채 매입 프로그램이 9일부터 시작되어 두 배로 확대될 예정이며, 이는 장기 금리를 안정시키고 미국 장기 국채를 뒷받침할 것입니다.
TLT 롱
높음
10:00
9월 4일
9월 4일
Empire
8h
ARB 관점 전환
ETH
HOOD
ENA
HYPE
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높음
Ethereum은 가치 포착 능력이 너무 부족하며, Arbitrum이 승자입니다.
Ethereum L1은 Robinhood/Arbitrum 성장으로 인한 수수료 중 극히 일부만을 점유하고 있으며 그 비중마저 감소하고 있습니다. 반면 Arbitrum은 Robinhood Chain 수수료의 약 10%를 가져갈 것으로 예상됩니다. HOOD, ARB, ETH 중 ETH는 가장 매력이 떨어지며 3,000억 달러의 밸류에이션을 정당화하기 어렵습니다.
ARB 롱
ETH 회피
Robinhood Chain은 HOOD 매출을 두 배로 늘릴 수 있습니다.
Boner/HIMS와 같은 토큰화 주식 밈코인은 주말 사이 시장 왜곡을 야기하며, 규제되지 않은 주식 파생상품이나 조직적인 시장 조작처럼 보일 수 있습니다. 시장 건전성에 집중하는 규제 당국은 이러한 코인이 성장할 경우 이를 타깃으로 삼을 가능성이 높으며, 이는 Robinhood와 토큰화 주식에 법적/규제적 오버행(잠재적 매도 물량 부담)을 초래할 수 있습니다.
HOOD 롱
Ethena Pay는 Ethena의 영역을 크립토 너머로 확장합니다.
Ethena는 합성 달러를 넘어 6% 일일 잔액 이자, 5% 캐시백, 제로 FX 마크업, 다중 통화 계좌를 제공하는 네오뱅크인 Ethena Pay로 진화하고 있습니다. 이 서비스는 Robinhood Chain과 Coinbase를 통해 유통망을 구축했으며, 발언자의 회사는 Ethena가 크립토 네이티브를 넘어 확장될 것으로 기대하는 대규모 투자자입니다.
ENA 롱
Hyperliquid의 미국 시장 진출은 주요 촉매제입니다.
Hyperliquid은 Kraken/Bitnomial의 규제 대상 DCM/DCO를 통해 미국 시장 진출을 추진하고 있습니다. 승인될 경우, 미국 KYC/AML 인증을 거친 참여자들이 Hyperliquid에서 거래할 수 있게 되며, 차익거래자들이 미국과 해외 거래소 간의 유동성을 연결하게 될 것입니다. 이는 Hyperliquid의 거래량과 수익 측면에서 엄청난 호재가 될 것입니다. 발언자는 올해 안에 어떤 형태로든 결론이 날 것으로 예상하고 있습니다.
HYPE 관찰
Nubank와 같은 예금 수취 기관을 보유하십시오.
송금 전용 사업은 마진이 낮고 고객 충성도가 부족합니다. 장기적인 가치는 예금을 보유한 주체에게 귀속됩니다. Felix Pago의 파트너십은 Nubank의 예금 증가를 견인하고 있으므로, 투자자들은 송금 서비스 업체보다는 예금을 보유한 기관인 Nubank를 보유하는 것을 선호해야 합니다.
NU 롱
비트코인의 상승 추세는 연말까지 지속될 수 있습니다.
비트코인은 연말까지 상승 추세에 있습니다. 8월에 25% 상승했으며, 거시경제적 불확실성 속에서도 크립토 시장의 재귀적 상승세와 펀더멘털 개선에 힘입어 향후 4개월간 추가 25% 상승을 충분히 기대할 수 있습니다.
BTC 롱
높음
10:00
9월 4일
9월 4일
005930.KS
000660.KS
032830.KS
028260.KS
KOSDAQ
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높음
반도체 대장주들은 매도가 아니라 시간이 필요하다
Lee는 삼성전자와 SK하이닉스 같은 AI 수혜주들이 자사주 매입 및 소각을 통해 현금 환원을 확대할 경우, 전반적인 시장 공급을 개선하고 유동성 마중물 효과를 창출할 수 있다고 주장합니다. 그는 SK하이닉스가 이미 예정보다 앞선 것으로 보이는 공격적인 임직원 보상용 자사주 매입을 진행 중인 반면, 삼성전자는 대규모 자사주 매입 프로그램을 발표했으나 신뢰성을 확보하기 위해서는 자사주 소각을 추가해야 한다고 지적합니다. 그는 이러한 주주 환원 조치들이 결국 주가에 반영될 것으로 예상합니다.
005930.KS 롱
000660.KS 롱
삼성생명과 삼성물산, 주주환원 필요
Lee는 투자자들이 삼성전자와 SK하이닉스만 지켜볼 것이 아니라, 삼성생명이나 삼성물산과 같이 현금이 풍부한 대형 삼성 계열사들의 주주환원 정책 변화도 주목해야 한다고 말합니다. 삼성전자가 배당을 지급함에 따라 이들 계열사도 배당 수익을 얻게 되는데, 만약 이 수익을 자사 주주들에게 환원한다면 이는 긍정적인 뉴스로 작용하여 전반적인 주주환원 테마를 뒷받침할 것입니다.
032830.KS 관찰
028260.KS 관찰
코스닥 순환매 장세에서 일목균형표 돌파 활용하기
Lee는 현재 코스닥 시장이 이미 움직인 자금을 추격하다가는 투자자가 갇히기 쉬운 약세 순환매 장세라고 평가합니다. 그는 일목균형표(Ichimoku cloud) 돌파를 활용해 구름대 위로 벗어나거나 구름대에 근접한 종목을 선별하고, 실적과 수급을 확인할 것을 조언합니다. 또한 일목균형표 구름대를 상향 돌파하는 한국의 소재·부품·장비 종목들이 특히 강세를 보이고 있는 반면, 박스권 중간에 갇힌 종목들은 움직이지 않고 있다고 지적합니다. 그는 특정 섹터를 분할 매수하는 것이 아니라, 이러한 추세 필터를 통해 순환매에 대응하고 있습니다.
KOSDAQ 관찰
Korean semiconductor equipment/materials 관찰
높음
10:00
9월 4일
9월 4일
SPY
SMH
NVDA
DELL
MSFT
▾
높음
탄탄한 실적을 바탕으로 미국 주식 비중 확대(overweight)
Dan은 자산 배분 위원회가 1년 넘게 미국 주식 비중을 확대(overweight)해 왔으며, 경제가 여전히 탄탄하고 실적 성장이 가속화되고 있기 때문에 해당 관점을 유지하고 있다고 말합니다. 그는 이를 다양한 자산군과 결합하면서도 여전히 미국 주식을 선호합니다.
SPY 롱
6월 조정 이후 더 흥미로워진 반도체
Dan은 AI 하드웨어 복합체가 향후 40~50기가와트 규모로 예상되는 데이터 센터 건설에 앞서 기업들이 서버, 칩, 전기 부품을 선제적으로 주문함에 따라 구축 제약 및 중복 주문 문제에 직면할 수 있다고 경고합니다. 이러한 리스크는 당장 나타나는 것은 아니지만, 과거 광섬유 붐-버스트(boom-bust) 역학 관계와 유사하게 1년 뒤에 나타날 수 있습니다.
SMH 관찰
Nvidia와 Dell은 반복적인 지출로부터 수혜를 입습니다
Josh는 데이터 센터 구축이 서버와 칩의 보장된 구매를 내재화한다고 주장하며, GPU는 20년 자산이 아니기 때문에 기존 인프라에 지속적으로 신기술을 공급해야 한다고 설명합니다. 따라서 신규 건설이 둔화되더라도 Nvidia와 Dell은 직접적인 수혜를 입게 됩니다.
NVDA 롱
DELL 롱
Microsoft, OpenAI 독점 계약 종료로 수혜
Josh는 Microsoft의 랠리가 Sam Altman과의 공개적인 결별 및 OpenAI 독점 계약 종료를 반영한 것이라고 판단합니다. 그는 Microsoft가 더 저렴한 오픈 웨이트 모델을 활용하여 AI 소프트웨어 제품 약속을 이행하고 모멘텀을 회복할 수 있을 것으로 보고 있습니다.
MSFT 롱
Uber는 저평가되어 있으며 강세 전망
Josh는 개인적으로 시장이 Uber에 대해 잘못 판단하고 있다고 믿으며 해당 주식을 롱 포지션으로 보유 중이라고 밝혔습니다. 비록 이번 에피소드에서 상세한 근거를 제시하지는 않았지만, 그는 Uber가 시장에서 저평가받고 있다고 보고 있습니다.
UBER 롱
금리와 AI 리스크에 직면한 소형주
Dan은 소형주 투자가 까다롭다고 경고합니다. 고금리는 저품질 기업군에 타격을 주며, 매출 1억 달러 이상의 많은 기업이 비상장 상태를 유지함에 따라 Russell 2000 지수는 역선택 문제에 시달리고 있습니다. 또한 지수 구성 종목의 약 40%가 수익을 내지 못하고 있으며, AI는 소형주 산업을 탈중개화하는 동시에 해당 기업들이 AI 도입에 투자할 여력을 앗아갈 수 있습니다.
IWM 회피
AI 신약 개발로 수혜를 입는 헬스케어
Dan은 AI 도입의 수혜주로 헬스케어 섹터를 선호합니다. AI는 1단계 신약 개발 기간을 6~7년에서 12개월 미만으로 단축하여 더 안전한 의약품을 시장에 빠르게 출시할 수 있게 하며, 코로나19, 금리, 자본 배분 역풍으로 수년간 고전했던 생명과학 도구, 소모품, 연구소, 임상 시험 관리 업체들이 향후 수혜를 입을 것으로 전망합니다.
XLV 롱
S&P Global의 신용평가 사업은 저평가됨
Dan은 S&P Global이 AI 구식화 우려로 인한 매도세에 휘말려 아직 완전히 반등하지 못한 데이터 중심 기업이라고 주장합니다. 대규모 자금 조달에는 규제된 신용평가가 필수적이기에 동사의 발행 및 데이터 사업은 저평가되어 있습니다.
SPGI 롱
Nasdaq의 데이터 및 IPO 상승 여력 저평가
Dan은 Nasdaq이 거래소, 핀테크 사업, 데이터 사업이 서로 시너지를 내는 구조임에도 불구하고 시장에서 오해받고 있다고 주장합니다. 실적은 10% 중후반대 성장을 기록 중이나 멀티플은 제자리걸음이며, 향후 IPO와 AI 데이터 활용으로부터 수혜를 입을 것으로 보입니다.
NDAQ 롱
소프트웨어 과매도; AI는 상호 의존성을 창출함
Dan은 2월 중순 투자자들이 AI로 인한 구식화를 가격에 반영하면서 소프트웨어 섹터가 과매도 상태였다고 말합니다. 하지만 AI 연구소들은 미국 기업들을 도태시키기보다는 소프트웨어와의 만성적인 상호 의존성을 창출할 가능성이 높으며, 그는 종목 간 차별화가 나타날 것으로 예상하며 우량 소프트웨어 종목을 선호합니다.
IGV 롱
단기적 휴전 시 에너지주 저가 매수
Dan은 휴전 협정이 단기적이었기 때문에 휴전 소식이 있을 때마다 에너지 관련주를 매수해 왔다고 말합니다. 또한 에너지 기업들은 2015년 셰일 붐 이후 배당과 자사주 매입에 더 집중하고 있어, 자본 수익률 측면에서 더 나은 프로필을 갖추고 있습니다.
XLE 롱
KOSPI 집중도 과다, 신흥 시장 선별적 접근 필요
Dan은 KOSPI가 AI 관련주 매도세 당시 미국 시장의 하락을 방어해 주었던 헬스케어 및 금융 섹터로의 순환매가 나타나지 않았는데, 이는 반도체 관련주에 지나치게 집중되어 있기 때문이라고 지적합니다. 그는 투자자들에게 신흥 시장(EM)에서 선별적인 접근을 취할 것을 조언합니다.
EWY 회피
Mag 7 품질주가 다시 시장을 주도할 가능성
Dan은 2027년이 2023년과 유사하게 Mag 7이 압도적인 성과를 내는 시기로 회귀할 수 있다고 예상합니다. 이는 일반 기업들이 관세 관련 합성 영업 레버리지 효과를 뛰어넘는 실적을 내기 어려울 것이기 때문이며, 그는 '클수록 좋다'는 품질주와 AI 인에이블러(AI enablers)를 선호합니다.
MAGS 롱
모멘텀 및 퀄리티 요인이 다시 주목받고 있습니다
댄은 퀀트 펀드, CTA, 개인 투자자 유동성, 정보의 속도 등 시장의 미시 구조로 인해 모멘텀이 가장 중요한 요인 중 하나가 되었으며, 고금리와 AI 도입이 우량 기업에 보상을 제공함에 따라 퀄리티 요인 또한 다시 주목받고 있다고 말합니다.
MTUM 롱
Quality Factor 롱
GLP-1 역풍, PepsiCo의 식품 수요에 타격
댄은 GLP-1 도입이 실질적이며 필수 소비재에 압박을 가하고 있다고 주장합니다. Pepsi와 Frito-Lay는 2~3년간 유기적 매출 성장 목표를 달성하지 못했으며, 투자자들은 McDonald's의 실적을 광범위한 소비 지표로 해석해서는 안 됩니다.
PEP 회피
Palo Alto, 70배의 PER로 밸류에이션 부담 가중
댄은 Palo Alto Networks가 AI 분야의 승자이지만, PER 70배 수준으로 재평가(rerating)되어 밸류에이션 범위 상단에 도달했다고 말합니다. 이는 50개 종목으로 구성된 포트폴리오에서 추적 오차가 큰 종목이기에 팀은 이를 매도했습니다.
PANW 회피
높음
09:15
9월 4일
9월 4일
Samsung Heavy Industries 010140.KS
329180.KS
Hanwha Ocean 042660.KS
Korean shipbuilding power engine parts suppliers
SEA 최초
▾
높음
조선업 펀더멘털 견고; 주가는 재평가(re-rating)되어야 함.
한국 조선업의 펀더멘털은 여전히 견고합니다. 상선 시장은 매우 우수하며, 중고 VLCC 가격이 신조선가보다 약 20% 높은 수준을 유지하고 있어 선주들이 신조 발주로 눈을 돌리고 있습니다. 일부 조선사들은 이미 1분기나 2분기에 연간 수주 목표를 달성했습니다. 조선 빅3는 2분기에 두 자릿수 영업이익률을 기록했으며, 해당 섹터는 다른 대부분의 섹터보다 2027~2028년에 대한 실적 가시성이 높습니다. 따라서 시장이 아직 이를 반영하지 않았더라도 주가는 결국 재평가(re-rating)될 것입니다.
Samsung Heavy Industries 010140.KS 롱
329180.KS 롱
Hanwha Ocean 042660.KS 롱
전력 엔진 부품 공급업체들은 물량 증가로 수혜를 입는다.
해양 발전 엔진용 부품을 공급하는 기업들은 한국 조선사들이 데이터센터 전력 엔진 수주를 따냄에 따라 물량 증가의 수혜를 입을 것으로 보입니다. 발언자는 이들 기업을 일반 조선 기자재 공급업체와 구분하는데, 이는 모든 선박 부품 제조사가 부유식 데이터센터로부터 혜택을 받는 것은 아니기 때문입니다.
Korean shipbuilding power engine parts suppliers 롱
운임 상승은 한국 해운주에 우호적 요인으로 작용합니다.
중동 전쟁으로 인한 차질로 연료비와 해상 운임이 사상 최고치를 기록했으며, 최근 BDI는 3,400을 상회했습니다. 해운주는 강력한 운임에 힘입어 상승 중이며, 2분기 실적은 낮은 시장 기대치를 상회했습니다. 2분기에서 이연된 일부 계약 수익이 3분기에 인식될 예정이므로 3분기 실적 또한 견조할 것으로 예상됩니다.
SEA 롱
데이터 센터용 전력 엔진이 고마진 수요를 창출합니다.
미국 데이터 센터들이 전력망 연결 지연 문제에 직면함에 따라 개발사들은 분산형 전력을 필요로 하고 있습니다. 해양 발전용 엔진이 유연한 발전소 용도로 재활용되고 있으며, 빅테크 고객들은 600MW에서 1GW에 달하는 대규모 전력 용량을 높은 가격에 매입하고 있습니다. 유럽의 전문 엔진 제조사들은 이미 생산 능력의 한계에 도달했기 때문에, 이러한 수요가 한국 조선업체들로 몰리면서 기존 조선업을 넘어선 새로운 고마진 시장이 형성되고 있습니다.
IPAY 롱
높음
09:07
9월 4일
9월 4일
TLT
Global sovereign bonds
SPY
ITA 최초
WTI
▾
높음
설비투자 붐이 국채 금리 상승을 견인
국채 금리 상승은 인플레이션 기대 심리가 아닌, AI, 기술, 국방/회복탄력성 지출 분야의 장기적인 설비투자(capex) 붐이 주도하고 있으며, 재정적 우려는 부차적인 요인입니다. 이러한 움직임은 강력한 성장과 위험 선호 시장을 반영하기 때문에 금리는 높은 수준을 유지할 수 있으며, 연준(Fed)이나 재무부의 듀레이션 개입은 미미한 효과에 그칠 것입니다.
TLT 숏
Global sovereign bonds 숏
미국 주식은 더 높은 채권 금리를 흡수합니다
루비니는 미국이 설비투자 주도의 투자 붐을 겪고 있으며 잠재 성장률이 이제 2%보다는 3%에 가깝다고 말합니다. 미국 주식은 두 자릿수 수익률을 기록해 왔으며, 상승하는 금리는 더 강력한 성장과 위험 선호 시장의 신호이기 때문에 더 높은 채권 금리를 흡수할 수 있습니다.
SPY 롱
국방비 지출은 떠오르는 투자 테마입니다
루비니는 증가하는 국방비 지출을 회복력과 안보에 대한 또 다른 형태의 투자이자, 더 높은 금리와 강력한 성장을 견인하는 글로벌 설비투자(capex) 붐의 일부라고 지적하며, 이러한 국방 자금 조달이 필요하다고 언급했습니다.
ITA 롱
이란 긴장 고조에 따른 유가 흐름 주시
호르무즈 해협은 절반만 개방된 상태이며, 미국 중간선거 이후 이스라엘-이란 간 긴장 고조라는 비기본적 꼬리 위험(tail risk)이 존재합니다. 원자재, 에너지, 식량 시장에 미치는 영향은 현재로서는 제한적이지만, 추가적인 충돌은 주시해야 할 핵심 지정학적 리스크입니다.
WTI 관찰
AI는 거품이 아닌 장기적 성장 동력
루비니는 AI가 거품이라는 주장을 일축했습니다. 그는 조정이 발생할 수는 있지만, 이를 자본 지출과 잠재 성장률의 장기적인 상승으로 보고 있습니다. AI 주도의 투자 붐은 실제 글로벌 투자 사이클의 일부이며 시간이 지남에 따라 생산성을 뒷받침할 것입니다.
Artificial Intelligence 롱
미래 기술, AI 자본 지출 붐을 확장하다
투자자들은 AI에만 지나치게 집중하고 있습니다. 웨어러블 기술, 반도체, 생물의학 연구, 방산 기술, 우주 탐사, 양자 컴퓨팅, 핵융합 에너지, 핀테크, 신소재 공학 등 다른 미래 기술들 또한 AI로 인해 발전하고 있으며, 향후 수년간 자본 지출(capex)과 경제 성장을 지속시킬 것입니다.
Wearable technology 롱
SMH 롱
Biomedical research 롱
Defense technology 롱
Space exploration 롱
QUBT 롱
Fusion energy 롱
FINTECH 롱
Material science 롱
일본의 구조적 기술 전환이 성장 뒷받침
루비니는 일본이 AI 로봇 공학, 양자 컴퓨팅, 방산 기술을 포함한 미래 기술 분야에서 구조적 경제 전환을 겪고 있기 때문에 중기적으로 일본에 대해 상당히 낙관적입니다. 그는 일본, 한국, 대만이 다른 아시아 경제권보다 더 혁신적이며, 이것이 일본의 잠재성장률 강화를 뒷받침한다고 말합니다.
EWJ 롱
중기적으로 엔화 강세 예상
미국과 일본의 넓은 정책 금리 차이가 단기적으로는 엔화 약세를 부추길 수 있지만, 루비니는 일본은행(BOJ)이 9월과 10월에 금리를 인상하고 일본의 잠재성장률이 개선될 것으로 예상하므로, 중기적으로 엔화는 추가 약세보다는 점진적인 강세를 보일 것으로 전망합니다.
FXY 롱
높음
08:30
9월 4일
9월 4일
BNO
WTI
XLE 최초
UGA 최초
DIESEL 최초
▾
높음
이란의 전략은 유가를 높은 수준으로 유지하고 있습니다.
박현도는 이란이 두 가지 전쟁 목표 중 하나로 의도적으로 원유 가격 상승을 유도하고 있다고 주장합니다. 호르무즈 해협의 선적 차질과 대체 수출 경로의 제약이 지속되는 가운데, 브렌트유는 이미 96달러, WTI는 92달러, 두바이유는 104달러 수준을 기록했으며, 이란은 브렌트유 90~130달러 범위를 선호하는 것으로 보고 있습니다. 그는 또한 미국 내 주유소 휘발유 가격이 이미 4달러, 디젤은 5달러를 넘어섰으며, 유가 상승세가 지속될 경우 휘발유 가격이 5~6달러까지 오를 위험이 있어 에너지 가격의 상방 압력이 지속되는 환경이 강화되고 있다고 지적합니다.
BNO 롱
WTI 롱
XLE 롱
UGA 롱
DIESEL 롱
이란 석유 시설 타격 시 주식 시장 붕괴
박현도 교수는 미국이 이란의 하르크 섬 등 석유 시설을 직접 타격할 경우, 이란이 주변국에 보복하여 유가 급등과 주가 폭락을 초래할 것이라고 경고한다. 그는 이미 인플레이션과 금리 인상이 문제인 상황에서 경제가 심각한 타격을 입을 것이라고 덧붙였다. 이는 중동 긴장 고조와 연계된 주식 시장의 이벤트 드리븐 하방 시나리오이다.
VT 관찰
높음
08:17
9월 4일
9월 4일
3PRO TV (삼프로TV)
10h
SMH
NVDA
DELL
AVGO
SNOW 최초
▾
높음
AI 반도체 인프라 수요는 여전히 강세입니다
OpenAI의 GPT-6 Astra 출시와 Broadcom이 공개한 OpenAI 및 Anthropic의 데이터 센터 수요는 모델 경쟁이 다시 가속화되고 있음을 보여줍니다. 새로운 모델 사이클이 도래할 때마다 GPU, 메모리, 네트워킹 및 데이터 센터 자본 지출(capex)이 유입되므로, 거시 경제 및 연준에 대한 우려가 단기적인 가격 움직임을 지배하더라도 AI 반도체 인프라 체인은 근본적으로 강세를 유지하고 있습니다.
SMH 롱
Nvidia의 Hugging Face 인수, AI 생태계 확장
Nvidia의 Hugging Face 인수는 Nvidia가 어떻게 AI 생태계를 운영하고 통제하려 하는지를 명확히 보여주며, 전체 시장을 견인할 수 있는 힘을 실어줍니다. 이는 현재의 AI 하드웨어 수요를 넘어선 Nvidia의 전략적 입지를 강화합니다.
NVDA 롱
Dell, 실질적인 AI 서버 수요 입증
Dell의 강력한 실적과 그에 따른 랠리는 현재 AI 인프라 수요가 실재한다는 직접적인 증거입니다. 이는 단순한 AI 내러티브를 넘어 실질적인 펀더멘털로 나타나고 있습니다.
DELL 롱
브로드컴 AI 매출 두 배 성장 전망
브로드컴의 단기 주가 반응은 다소 부진한 마진 코멘트와 자사주 매입 부재로 타격을 입었으나, 경영진은 구체적인 AI 매출 가시성을 제시했습니다. OpenAI와 Anthropic의 데이터 센터 투자에 힘입어 AI 반도체 매출이 2년 내 두 배로 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 주가의 단기적 기술적 셋업이 깔끔하지 않음에도 불구하고 강력한 산업적 신호입니다.
AVGO 관찰
Snowflake의 AI 성장세 재가속
Snowflake는 실적을 상회했고 성장률이 가속화되면서 AI가 SaaS를 붕괴시킬 것이라는 우려를 불식시켰습니다. 경영진은 AI가 주요 성장 기여 요인임을 시사했으며, 이는 AI가 단순한 인프라 거래를 넘어 실질적인 애플리케이션 계층의 성장 엔진이 되고 있음을 입증합니다.
SNOW 롱
한국 반도체 펀더멘털, 추격 매수 정당화
한국 반도체 주식, 특히 삼성전자와 SK하이닉스는 미국 AI 관련주를 뒤따라가는 수준에 불과합니다. 이들의 펀더멘털은 견고하며 HBM/메모리 가격은 우려보다 양호하므로, 현재의 저조한 성과는 매도 사유가 아닌 거시 경제 및 수급 불일치에 따른 것입니다.
005930.KS 롱
000660.KS 롱
로보티즈, 엔비디아 로봇 공급망을 타다
로보티즈는 허깅페이스의 MicroDuck 로봇에 약 15개의 액추에이터와 기타 부품을 공급하며 엔비디아의 로봇 생태계와 연계되어 있습니다. KB증권과 골드만삭스는 긍정적인 리포트를 발행했으며, 특히 KB증권은 저비용 우즈베키스탄 데이터 학습 센터 전략을 상세히 다루며 휴머노이드 로봇 데이터 공급망 내 동사의 입지를 강화했습니다.
108490.KQ 롱
원익홀딩스, 비상장 로봇 사업부의 프록시 역할
원익홀딩스는 비상장 자회사인 원익로보틱스가 메타와 RobotStone 관련 협업을 진행 중이라는 소식에 급등했으며, 이로 인해 모회사가 해당 로봇 협업의 상장사 프록시(대리주) 역할을 하게 되었습니다. 13,000원 부근까지 크게 하락한 후 나타난 이번 반등은 로봇 섹터에 대한 관심이 재점화되었음을 보여줍니다.
032940.KQ 롱
한미반도체 패키징 장비, OSAT 인증 획득
한미반도체의 2.5D 본딩 장비가 대만의 주요 OSAT 업체로부터 인증을 받은 것으로 보이며, 이는 후속 주문과 TSMC 또는 Amkor와의 잠재적 기회로 이어질 수 있습니다. 본딩 장비는 HBM 및 AI 가속기 패키징에 필수적이므로, 기존의 하이닉스 의존도를 넘어선 검증은 동사의 유효 시장(TAM)을 확대하는 계기가 됩니다.
042700.KS 롱
장비주, 메모리 대형주보다 긴 상승세 보일 가능성
이번 반도체 업사이클에서 한국의 반도체 장비 및 소재 기업들은 패키징과 설비 투자(capex)가 여전히 확대되고 있어 삼성전자나 SK하이닉스보다 더 긴 상승 여력을 가질 수 있습니다. 투자자들은 반도체 섹터 비중의 일부로 장비 및 소재 종목을 보유하는 것을 고려해야 합니다.
Korean semiconductor equipment and materials 롱
S-Oil, 한국 정유주 중 최선호 종목
정제 마진이 강세를 보이는 가운데 우크라이나의 드론 공격으로 러시아의 정유 시설 가동률이 저하되면서 미국 정유사들의 주가는 사상 최고치를 기록 중입니다. 한국 정유주 중에서는 S-Oil이 이 테마를 활용하기에 가장 깔끔한 종목이지만, 오늘과 같은 급등세에 추격 매수하기보다는 조정 시 매수를 기다리는 것이 좋겠다는 의견입니다.
010950.KS 롱
외국인 선물 포지션은 단기 상방을 가리킴
외국인 투자자들은 오늘 약 2.5조 원 규모의 선물을 매수하며 다음 주 선물·옵션 만기일까지 상방 포지션을 구축한 반면, 기관은 하방 포지션을 취하고 있습니다. Lee는 고용 지표나 CPI 데이터가 급격한 서프라이즈를 기록하지 않는 한, KOSPI와 KOSDAQ의 상승세는 여전히 외국인 주도로 이어질 가능성이 높다고 보고 있습니다.
EWY 롱
KOSDAQ Index 롱
높음
08:15
9월 4일
9월 4일
USD/JPY
TLT
LQD 최초
▾
높음
엔화 강세는 숏 포지션의 항복(capitulation)을 강제할 수 있습니다.
엔화의 급격한 변동 이후 시장은 상황을 관망하고 있으나 모멘텀은 빠르게 재개될 수 있습니다. 이전 개입 저점 및 155엔 아래로 하락할 경우 추가적인 투매가 발생할 수 있는데, 이는 JPMorgan이 약 1,000억 달러 규모의 엔화 숏 포지션이 남아있으며 캐리 트레이드가 이미 옵션 시장을 통해 청산되고 있다고 추정하기 때문입니다. 이번 트레이드는 미국 데이터보다 일본은행(BOJ)의 행보에 더 크게 좌우됩니다.
USD/JPY 관찰
노르웨이, 국채에서 회사채로 투자 전환.
노르웨이 국부펀드가 정부 부채 보유액, 특히 미국 국채 비중을 축소하고 회사채 및 기타 채권 시장으로 눈을 돌리고 있습니다. 해당 펀드는 동일한 유동성을 유지하면서도 더 많은 리스크를 감수할 수 있다고 판단하고 있으며, 투자자들이 더 높은 수익률이나 주식을 추구함에 따라 국채에 대한 선호도는 전반적으로 하락하는 추세입니다.
TLT 회피
LQD 롱
높음
08:02
9월 4일
9월 4일
INDA 최초
Indian real estate
India 10-year government bonds
Indian rupee
US private credit
▾
높음
인도의 성장 데이터는 신뢰할 수 있습니다.
인도의 GDP 데이터는 자동차 판매, 시멘트 물동량, 기업 실적 및 설비투자(CapEx)와 같은 비정부 고빈도 지표들이 개선되고 있고, 서비스 수출이 두 자릿수 성장세를 보이며, 상업용 부동산 및 사전 분양 실적이 견조하고, 15~16%의 시스템 신용 증가율이 약 7.5%의 성장을 뒷받침하고 있기 때문에 신뢰할 수 있으며, 따라서 인도의 추세 이상의 확장세는 지속될 가능성이 높습니다.
INDA 롱
인도 부동산 사이클은 건전합니다.
인도 부동산 활동은 진정으로 강세를 보이고 있습니다. 상업용 부동산 임대 수요는 견조하며, 주거용 부동산 사전 분양도 순조롭게 진행되고 있습니다. 현재 인도 부동산 사이클이 원활하게 전개되면서 부동산 섹터에 국내 호재로 작용하고 있습니다.
Indian real estate 롱
인도 채권 금리는 하락할 가능성이 높습니다.
인도중앙은행(RBI)은 추세 이상의 성장에도 불구하고 금리를 인상할 필요가 없습니다. 경제 내 유휴 생산 능력이 여전히 존재하고 고착화된 인플레이션이 아직 나타나지 않았기 때문입니다. 재정 건전화가 진행됨에 따라 6.8% 수준인 인도의 10년물 국채 금리는 하락할 가능성이 높으며, 이는 인도 채권의 듀레이션을 매력적으로 만듭니다.
India 10-year government bonds 롱
자금 유입으로 뒷받침되는 루피화 안정세.
약 1,360억 달러에 달하는 대규모 외국인 예금 유입이 1년 반 이상 루피화의 안정세를 뒷받침해 왔으며, 유가가 100달러를 기록하더라도 인도의 경상수지 적자가 소폭 유지될 것으로 보여 인도중앙은행(RBI)이 통화 방어를 위해 금리를 인상해야 할 위험은 매우 낮습니다.
Indian rupee 롱
미국 사모 신용 시장이 불안정해 보입니다.
미국 사모 신용 시장은 장기간의 이례적인 저금리 기조 이후 매우 불안정한 모습을 보이고 있습니다. 미국 10년물 국채 금리가 이미 높은 수준이고 채권 시장이 금리 억제를 위한 당국의 시도에 반응하지 않고 있어, 지속적인 고금리는 금융 사고를 유발할 가능성이 높습니다.
US private credit 회피
미국 10년물 국채 임계치를 주시하십시오.
미국 10년물 국채 금리가 이미 4.8%로 높은 수준이며, 5% 임계치는 상당히 우려스러운 수준입니다. 채권 시장이 재무장관의 발언에 반응하지 않고 변동성이 예상되는 상황에서, 미국 장기물 국채는 광범위한 시장 스트레스를 모니터링하기 위한 중요한 리스크 설정입니다.
US10Y 관찰
높음
08:01
9월 4일
9월 4일
India space sector
India private space sector
▾
중간
성공적인 발사는 인도 우주 섹터의 성장을 뒷받침합니다.
두 번의 SLV 실패 이후 인도 GSLV의 성공적인 발사는 ISRO의 로켓 기술이 건재하다는 신뢰를 회복시켰으며, 더 많은 임무를 수행할 수 있는 길을 열어 인도의 광범위한 우주 섹터 성장을 뒷받침하고 있습니다.
India space sector 롱
성공으로 인도 민간 우주 참여가 다시 활기를 띠고 있습니다.
이번 발사 성공으로 인도 우주 생태계에 대한 민간 부문 참여와 글로벌 관심의 걸림돌이 제거되었으며, 다수의 민간 임무가 계획되어 있고 재사용 로켓 시험이 진행 중입니다.
India private space sector 롱
중간
07:30
9월 4일
9월 4일
KORU 최초
Cosmax 최초
161890.KS 최초
Cosmecca Korea
Korea Cosmetics Manufacturing
▾
높음
한국 화장품주는 실적을 주도하는 방어주입니다
제품 믹스가 저렴하고 교체가 쉬운 마스크팩에서 선크림, 세럼, 미스트와 같이 가격대가 높고 고객 충성도가 높은 기초 스킨케어 제품으로 이동하고 있습니다. 10,000원짜리 세럼을 10% 마진으로 판매하는 것이 1,000원짜리 마스크팩보다 훨씬 많은 수익을 창출하며, 최근 실적은 마진 개선을 보여주고 있습니다. 미국 선크림 시장의 경우, OTC/FDA 방식의 인증 절차로 인해 한국콜마와 코스메카코리아의 자회사인 잉글우드랩과 같은 소수 업체만이 제조가 가능하며, 이는 경쟁사들에게 진입 장벽으로 작용하고 있습니다.
KORU 롱
인디 브랜드 성장이 한국 OEM/ODM 제조사에 주는 혜택
한국의 OEM/ODM 화장품 제조사들은 인디 브랜드들이 SNS와 인플루언서를 통해 글로벌 시장으로 확장함에 따라 핵심 수혜를 입고 있습니다. 이들 브랜드는 여전히 코스맥스, 한국콜마, 코스메카코리아, 한국화장품제조와 같은 기업에 생산을 위탁해야 하기 때문입니다. 올리브영, 세포라, 얼타와 같은 글로벌 멀티 브랜드숍은 이러한 인디 제품들에게 오프라인 경험과 판매량을 제공하며, 한국 제조사들의 지속적인 수주를 뒷받침하고 있습니다.
Cosmax 롱
161890.KS 롱
Cosmecca Korea 롱
Korea Cosmetics Manufacturing 롱
멀티 브랜드 뷰티 리테일러들은 반복적인 입점 수수료 수익을 창출합니다
Ulta Beauty, Sephora, Olive Young과 같은 글로벌 멀티 브랜드 뷰티 리테일러들은 백화점이나 플랫폼 수수료와 유사하게 매출의 약 20~30%를 수수료로 취하는 모델을 운영합니다. 인디 뷰티 브랜드들이 이들 매장에 입점하여 판매를 진행함에 따라 리테일러들은 매출 연동형의 반복적인 수수료 수익을 얻게 되며, 이것이 바로 Olive Young이 미국으로 확장하고 글로벌 체인들이 입지를 넓히고 있는 이유입니다.
ULTA 관찰
화장품 사업을 타 사업과 결합한 기업들을 주목하십시오
화장품 사업을 타 사업과 결합한 기업들은 화장품이 유의미한 실적 견인차 역할을 하고 있어 주목할 필요가 있습니다. 동국제약의 화장품 매출은 전체 매출의 약 30%까지 성장했으며, 신세계인터내셔날은 화장품과 함께 패션 및 향수를 판매합니다. 애경산업 또한 화장품 사업을 영위하고 있어 K-뷰티 테마에 대한 다각화된 익스포저를 제공합니다.
Dongkook Pharmaceutical 관찰
003070.KS 관찰
A122900.KQ 관찰
저가형 뷰티 브랜드, 해외 시장 확장 본격화
잇츠한불, 토니모리, 에이블씨엔씨(미샤)와 같은 저가형 레거시 K-뷰티 브랜드들은 프리미엄/해외 중심의 선도 기업들만큼 주가가 상승하지 못했으나, 현재 해외 유통망을 구축하고 있습니다. 토니모리는 미국 코스트코와 얼타 뷰티를 통한 판매를 준비 중이며, 고가 브랜드와는 타겟 시장이 다르기 때문에 키 맞추기(catch-up) 잠재력을 보유하고 있습니다.
ITHUF 롱
TonyMoly 롱
078520.KS 롱
F&F, 외국인 관광객의 MLB 구매로 수혜
MLB 브랜드를 보유한 F&F는 중국 소비자들이 중국보다 한국에서 MLB 의류를 구매하는 것을 선호함에 따라 인바운드 관광의 수혜를 입고 있습니다. 한국에서 생산된 오리지널 브랜드 이미지는 외국인 관광객들이 한국에서 제품을 구매할 명분을 제공하며, 이는 F&F를 관광 관련 소비주로 뒷받침합니다.
F&F 롱
높음
07:00
9월 4일
9월 4일
CNBC
11h
CAT 최초
CMI 최초
PWR
SPY
▾
높음
CAT, CMI, PWR의 상승 추세는 11월 이전에 바닥을 형성합니다.
Caterpillar, Cummins, Quanta Services는 장기적인 상승 추세에 있으며, 현재의 조정은 상승 추세 내의 일시적 하락입니다. 일반적인 중간 선거 기간의 패턴을 고려할 때, 이 종목들은 11월 이전에 바닥을 다지고 상승할 것으로 예상됩니다.
CAT 롱
CMI 롱
PWR 롱
9월 주식 시장은 중간선거가 있는 해의 계절적 약세에 직면해 있습니다.
역사적으로 9월은 주식 시장에서 가장 실적이 저조한 달이자 연중 유일하게 하락세를 보이는 달입니다. 특히 중간선거가 있는 해에는 더욱 고통스러운 시기가 될 수 있어, 투자자들은 한 달 내내 상당한 변동성을 겪을 가능성이 있습니다.
SPY 관찰
높음
06:56
9월 4일
9월 4일
BNO
DIESEL
▾
중간
호르무즈 리스크 속에서 원유와 디젤 가격을 주시하십시오.
호르무즈 해협 주변의 군사적 긴장이 완화되는 조짐을 보이며 장중 원유 가격에 하방 압력을 가하고 있으나, 원유 공급량은 여전히 전쟁 이전 수준을 밑돌고 있으며 브렌트유는 주간 상승세를 유지하고 있습니다. 그녀는 에너지 가격, 특히 4년 만에 최고치를 기록 중인 미국 디젤 가격을 주시하라고 조언합니다.
BNO 관찰
DIESEL 관찰
중간
06:54
9월 4일
9월 4일
EWY 관점 전환
KWEB 관점 전환
Japanese Exporters
Japanese domestic demand stocks
USD/JPY
▾
높음
연준 금리 동결 베팅에 아시아 기술주 상승
크리스토퍼 월러 연준 이사의 발언 이후 투자자들이 연방준비제도의 금리 인상 베팅을 줄이면서 아시아 증시는 상승세를 이어갔다. 금리에 가장 민감한 기술주가 상승을 주도하며 KOSPI는 1% 이상, 홍콩 기술주는 2% 이상 상승했고, 달러 약세 또한 아시아 통화에 우호적으로 작용했다.
EWY 롱
KWEB 롱
엔화 강세는 일본 내수주에 호재
일본은행(BOJ)의 금리 인상 베팅과 시장 개입 경계감으로 인한 엔화 강세가 일본 수출 기업, 특히 자동차 제조사들에 타격을 주고 있습니다. 이는 달러화 수익이 엔화로 환산될 때 가치가 줄어들기 때문입니다. 반면, 슈퍼마켓, 소매업체, 외식업체 등 내수 중심 주식들은 엔화 강세가 현지 소비력을 증대시킬 가능성이 높아 상승세를 보이고 있습니다.
Japanese Exporters 회피
Japanese domestic demand stocks 롱
BOJ 회의, USD/JPY의 큰 움직임을 결정짓다
일본은행(BOJ)의 9월 회의는 핵심 이벤트입니다. 투자자들은 회의 전까지 달러-엔 환율을 더 밀어 올리는 시험을 하고 싶어 하지 않을 수 있지만, 만약 BOJ가 금리 인상을 단행하지 않거나 추가 인상에 대한 가이던스를 제시하지 않는다면 투자자들은 달러-엔 환율을 다시 160엔대까지 밀어 올릴 가능성이 높습니다. BOJ의 기조가 바뀐다면 하방 움직임은 무질서하게 전개될 수 있습니다.
USD/JPY 관찰
이란 리스크 프리미엄에 브렌트유 상승
미국과 이란 간의 공격 재개 및 평화 협정 부재로 브렌트유에 지정학적 리스크 프리미엄이 다시 반영되고 있습니다. 파이프라인 및 정유 시설 공격이 극심했던 3월의 120달러 수준에는 미치지 못하지만, 공포감이 다시 확산되면서 브렌트유는 90달러대로 복귀했습니다.
BNO 롱
유럽 가스 가격, 겨울철까지 고공행진 지속
유럽이 당장 가스 부족 사태에 직면한 것은 아니지만, 재고 수준이 10년 만에 최저치를 기록함에 따라 겨울철을 앞두고 비축 비용이 매우 높아질 전망입니다. EU 가스 가격은 이미 전쟁 전 대비 두 배 이상 상승했으며, 아시아와의 LNG 확보 경쟁으로 인해 전쟁 전 대비 세 배 수준까지 오를 가능성이 있어 조달 비용 부담이 지속될 것입니다.
UNG 롱
높음
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