DE DE Deere & Company 로딩 중... : 애널리스트의 강세 및 약세 의견

농업 인프라의 락인(lock-in) 효과(옥수수 생태계)에 대한 비유로 언급됨; DE에 대한 직접적인 투자 의견은 제시되지 않음.

Deere는 FY23에 주당 약 $35의 실적을 기록했으며, FY25에는 $19 미만으로 하락했고, FY26 추정치는 약 $18로 하향 조정되었으나 2026년에 바닥을 찍고 2027년 회복이 예상됩니다. 애널리스트 Shlisky는 DE에 대해 매수 의견을 제시하며, 실적 사이클의 최악 국면이 이미 가격에 반영되었고 농가 소득 회복에 따라 미래 현금흐름이 개선될 것임을 시사합니다. 펀더멘털이 반등하기 전에 사이클 바닥에서 Deere를 매수하는 것은 멀티플 확대와 실적 성장 가능성을 지닌 고전적인 가치 투자 기회를 제공합니다. 지속적인 낮은 농산물 가격, 높은 투입 비용, 또는 회복을 지연시키는 글로벌 경기 침체; 중국/유럽 수요 충격 등이 위험 요인입니다.

Deere 상승세, 추가 상승 전망

작성자는 2026년 6월에 리밸런싱한 균형 잡힌 핵심 포트폴리오가 S&P 500 대비 초과 수익을 달성했다고 설명하고 있으나, 해당 트윗은 사후적인 성과 업데이트이자 균형을 유지하라는 일반적인 조언일 뿐, 새로운 투자 의견은 아닙니다.

다음 종목들을 롱 포지션으로 보유하며, 6/15에 리밸런싱된 균형 포트폴리오의 일부로 테크에서 헬스케어, 금융, 에너지, 방어주로 순환매하여 SPY 대비 4배 아웃퍼폼.

작성자는 개인 포지션이나 전망적 투자 의견을 밝히지 않고 섹터 순환매, 변동성, 매크로 테마에 대한 상세한 장중 시장 논평을 제공하므로, 모든 종목은 관심 종목으로 분류됩니다.

작성자는 DE에 대한 기존 숏 포지션을 보유 중이며, 2027년 예상되는 경기 둔화 또는 침체에 대비해 CAT 숏과 함께 경기 민감주 페어 트레이딩 전략으로 활용하고 있음.

내년까지 Deere에 대해 숏 포지션을 유지하며, 2021년 버블 주식과 유사하게 지속 불가능한 수요 주기에 직면한 산업/건설 장비 종목 전반에 대한 약세 논리와 결합하여 숏 대응할 것.

두산은 엔비디아의 물리적 AI 기술을 밥캣 건설, 농업 및 물류 기계에 통합할 계획입니다.

장비금융, 렌탈, 딜러 회사 롱: 건전한 신용, 낮은 중고 재고, 강한 리스 전환이 장비 수요를 뒷받침.

디어(Deere)는 상승하는 투입 비용으로 타격을 입었습니다.

숏 북 코멘트: DE가 간신히 플러스 유지 중; 숏은 시간과 많은 인내가 필요합니다(진행 중인 포지션 코멘트).

발언자는 이들 기업을 완벽하게 가격에 반영된 예시로 들며(CAT/DE 30배 주가수익비율, GE 45배, GS 2.6배 주가순자산비율), 최적의 경제 재가속을 가정하고 있다고 언급했다. 시장은 안일하며 하방 리스크를 가격에 반영하지 않고 있다. 지정학적 긴장과 에너지 비용 인플레이션이 경제를 둔화시켜 경기순환주 수익에 타격을 줄 수 있다. 상황이 악화될 경우 비대칭적 하방 리스크가 있는 과대평가 상태로, 위험-보상비율이 낮다. 신속한 갈등 해결이나 경제 재가속이 현재 멀티플을 정당화할 수 있다.

발언자는 이들 경기순환주가 분쟁 이전에 최상의 경기 재가속을 가정하여 높은 배수(CAT, DE는 주당순이익의 30배, GE는 45배)에 거래되며 '완벽하게 가격이 책정된' 상태였다고 말했습니다. 시장은 완벽한 시나리오 외에는 어떤 것도 준비되어 있지 않았습니다. 이란 전쟁과 그 경제적 파급 효과(에너지 쇼크, 비용 상승, 성장 둔화)는 그 완벽한 시나리오에서 중요한 부정적 이탈을 나타냅니다. 이들 주식은 새롭고 덜 최적화된 거시적 배경을 고려할 때 과대평가되어 있으며 멀티플 압축과 수익 리스크에 직면해 있습니다. 매력적이지 않으므로 관망해야 합니다. 갈등의 신속하고 원활한 해결과 전쟁 전 수준의 에너지 가격 및 성장 모멘텀으로의 빠른 회귀가 실현될 경우 위험이 있습니다.

Ram은 "Caterpillar, John Deere 같은 종목들은 거품이다. 그 전체 카테고리가 거품이다"고 말합니다. 산업재 복합체는 "가장 높은 상대적 강도"를 보였지만 "하락 전환"했습니다. 이 거품은 갈등 이전부터 존재했으며, 현재 부정적인 거시 정보의 홍수로 인해 균열이 생기고 있습니다. 회피하세요. 이유는 이 주식들이 더 넓은 시장 조정과 부정적인 거시 충격 속에서 수축 중인 거품에 있기 때문입니다. 중동의 빠른 긴장 완화와 산업 부문 거품을 재팽창시키는 예상치 못한 인프라 지출 법안이 있다면 상황이 달라질 수 있습니다.

발언자는 John Deere의 신형 콤바인이 100만 달러가 넘는 반면, 콩 농가에 대한 정부 지원은 에이커당 30달러에 불과하며 모든 상품이 현재 수익성이 없다고 밝혔습니다. 역사적으로 높은 장비 가격이 심각한 농가 수익성 악화 및 약화된 농가 대차대조표와 충돌하여 신규 자본 장비 수요를 억제할 것입니다. 근본적인 고객층(농가)은 대규모 자본 지출을 감당할 수 없어 농업 장비 제조업체에 상당한 수요 역풍을 야기합니다. 대규모 농업법이 통과되거나 상품 가격이 빠르고 지속적으로 회복되어 농가 수익성과 신뢰도를 회복하는 경우.

발언자는 John Deere, Caterpillar, Case를 구체적으로 언급하며 자신의 행정부가 트랙터와 트럭에서 '엄청난 양의 넌센스'(환경 규제)를 제거하기 위해 노력하고 있다고 밝혔습니다. 그는 이러한 규제가 기계당 6,000~8,000달러를 추가하고 트랙터를 지나치게 복잡하고 신뢰할 수 없게 만들며 환경에 아무런 도움이 되지 않는다고 주장합니다. 그는 John Deere의 대표에게 직접 트랙터 비용을 낮출 것을 요구하고, 농부들에게 절감분을 전달하지 않으면 '해당 기업들에 큰 타격을 가하겠다'고 위협했습니다. 행정부의 규제 완화 추진은 최우선 과제로 설정되어 농기계 제조업체의 생산 비용과 복잡성을 크게 줄이는 것을 목표로 합니다. 발언자는 이러한 비용 절감이 제조업체 이익으로 유보되지 않고 최종 사용자(농부)에게 낮은 가격으로 전가되도록 공개적이고 정치적인 압력을 가하고 있습니다. 높은 정책 불확실성과 상충되는 압력으로 인해 주시가 필요합니다. 시나리오는 제조업체가 가격 인하를 강요받을 경우 마진 압박이 발생할 수 있지만, 농업 부문이 번영하고 단순화되고 저렴한 장비로 인한 물량 증가 혜택도 가능함을 시사합니다. 직접적인 대통령의 압력과 조치 위협은 실질적이지만 모호한 규제 부담을 야기합니다. 행정부가 위협을 실제로 이행하지 않을 수 있으며, 규제 변화가 제안된 것보다 영향이 적거나 더 느리게 시행될 수 있습니다. 제조업체는 절감액이 재투자되거나 다른 비용으로 상쇄된다고 주장할 수 있습니다. 행정부 교체는 정책 방향을 역전시킬 수 있습니다.

Whirlpool 숏 성공 후, John Deere DE 숏 포지션 오픈 - '서브프라임 트랙터: 디어의 섀도우 뱅크가 곧 폭발할 것이다.'

캐터필러와 존 디어의 PER이 30-35배에 이르며, 산업재 전반이 거품 상태입니다. 거품은 결국 꺼지며, 시장은 거품의 오른쪽 어깨에 있어 과대평가와 임박한 조정을 시사합니다. 높은 밸류에이션과 거품이 수축됨에 따른 가격 하락 가능성 때문에 이 주식들은 피하십시오. 지속적인 경제 성장, 인프라 지출, 또는 높은 멀티플을 정당화하고 조정을 지연시키는 기타 요인들.

'물리적 경제는 AI가 마지막으로 도달하는 곳입니다... 중자산, 저노후화... 골드만의 HALO 바스켓이 자본 경량 종목을 25% 포인트 초과 수익률을 기록했습니다.' 'HALO' 트레이드 논리는 안전에 기반합니다. 소프트웨어와 서비스가 실존적 혼란에 직면한 반면, 물리적 산업(건설, 농업, 운송)은 보호됩니다. 자본은 AI 노후화에 대한 헤지로 이러한 유형의 중자산 섹터로 순환매되고 있습니다. 물리적 경제의 선두주자(건설: 캐터필러, 농업: 디어, 물류: iShares 운송)를 롱합니다. 더 넓은 경제 경기 침체는 AI 면역 여부와 관계없이 경기민감 중공업에 타격을 줄 것입니다.

보사는 'HALO 트레이드'(중자산, 저노후화)를 인용하며 자본이 '지식 경제'에서 '물리적 경제'로 이동하고 있다고 지적합니다. 그녀는 '건설, 농업, 운송' 같은 섹터의 AI 침투율이 거의 0에 가깝다고 명시합니다. AI 불확실성이 서비스 및 기술 노동에 변동성을 일으키면서, 투자자들은 인간 노동이 디지털화될 수 없는 유형 산업으로 안전을 추구하고 있습니다. 캐터필러(건설), 디어(농업), 유나이티드 렌탈(장비), 유니온 퍼시픽(운송)이 이러한 '물리적 경제' 안전 트레이드의 블루칩 대리주입니다. 롱. 이들 섹터는 AI 노동 대체의 디플레이션 압력으로부터 보호됩니다. 더 넓은 경제 경기 침체는 AI 면역 여부와 관계없이 경기민감 산업에 타격을 줄 것입니다.

"Nvidia 기반 농업 기계는 AI 비전과 정밀 레이저를 사용하여 잡초를 제거합니다... 제초제 비용을 90% 절감합니다." 이는 AI가 "Training Clusters"(데이터 센터)에서 "Edge Inference"(산업 로봇)로 확장되는 것을 나타냅니다. Nvidia 칩은 이제 중장비에 필수적입니다. John Deere(DE)는 이 레이저/비전 기술을 채택하여 높은 장비 가격을 정당화하는 첨단 콤바인의 논리적 산업 대리주입니다. NVDA(칩 수요)와 DE(산업 응용/가격 결정력) 롱. 농민을 위한 높은 초기 하드웨어 비용은 채택 속도를 늦출 수 있습니다.

Richards는 'HALO' 거래, 즉 '실물 자산, 낮은 진부화'를 명시적으로 홍보합니다. 그는 구체적인 예로 콘크리트, 철근, 잔디, 항공기, 해양, 터빈, 크레인, 엔진을 언급합니다. 그는 경제는 괜찮지만 소프트웨어 섹터가 망가졌다고 주장합니다. 자본은 무형의 높은 레버리지 기술에서 인프라에 중요하고 디폴트 시나리오에서 회수 가치가 높은 유형의 산업 자산으로 흐를 것입니다. 롱. 경제의 산업 및 소재 기반을 매수하십시오. 글로벌 경기 침체가 중장비 및 건설 자재 수요를 감소시킵니다.

발언자는 트럼프 대통령이 '매우 거래적'이라고 언급하며 그가 중국을 방문하여 거래를 모색할 것이라고 예측하며, 특히 '대규모 보잉 주문'과 '농산물 구매 증가'를 언급한다. 중국이 관계를 안정시키고 경제를 '관세 방어'하려면 고가의 미국 상품을 구매하는 것이 표준적인 외교 수단이다. 확정된 주문은 보잉의 백로그를 증가시키고, 농산물 구매는 미국 농업 단지(Deere의 장비, ADM의 곡물 가공)에 직접적인 혜택을 준다. 3월 말 트럼프 방문을 앞두고 '거래 발표' 호재를 포착하기 위해 롱. 트럼프가 여행을 취소하거나 이란/베네수엘라 지정학적 마찰로 협상이 결렬되는 경우.

Hay는 월마트, 일라이 릴리, 캐터필러, 디어와 같은 '지루한' 가치주가 주당순이익의 30~40배 또는 높은 주가매출비율로 거래되고 있다고 강조합니다. 기술주 변동성에서 도망친 투자자들이 이러한 '안전한' 종목으로 몰려들었고, 역설적으로 이를 시장에서 가장 과대평가된 섹터로 만들었습니다. 이들은 경기 둔화 속에서 완벽한 가격이 책정되었습니다. 이러한 '비싼 가치주' 종목을 숏 또는 관망합니다. 경기 침체에도 불구하고 '안전자산 선호' 자금 유입이 계속되며 밸류에이션이 상승할 수 있습니다.

Cramer는 2월이 '소프트웨어를 파괴'하고 '하드웨어를 최소화'했지만 승자는 '인기 브랜드를 가진 평범한 회사'와 '토공업체'였다고 지적합니다. 우유부단, 인플레이션, 금리 우려의 한 달 동안 자본은 고베타 기술주를 떠나 유형의 방어적 가치주와 산업재로 피신하고 있습니다. 롱. 이들은 변동성 시장에서 현재의 안전 피난처입니다. 갑작스러운 '위험 선호' 심리로의 복귀는 이들이 기술주에 뒤처지게 할 수 있습니다.

2월의 승자는 인기 브랜드와 중장비를 가진 "평범한 회사들"이었습니다. 소프트웨어와 하드웨어가 붕괴된 달에 자본은 이러한 방어주에 숨었습니다. 이 추세가 현재 시장 체제입니다. 승리/보유. 위험 선호 기술주로의 회귀.

"미국 자동차 산업을 돕는다면, 그것은 항공우주나 농산물 같은 수출업체들에게는 손해입니다." Casey는 관세가 수출업체에 해를 끼친다고 주장합니다. 따라서 대법원이 이러한 관세를 무효화하는 것은 주요 미국 수출업체들의 역풍을 제거하는 것입니다. 항공우주와 농업은 이전 관세 체제의 피해자로 명시되었습니다. 무역 긴장이 완화됨에 따라 수출업체(항공우주 분야의 Boeing, 농산물 분야의 Deere) 롱. 미국 법원 판결에도 불구하고 다른 국가들의 보복 관세가 유지될 위험이 있습니다.

"농업 주... 예를 들어 Chuck Grassley는 자신의 유권자들이 큰 타격을 입는 것을 보고 있습니다. 우리는 두 번째 농부 구제금융을 추진 중입니다." 구제금융이 일시적 바닥을 제공하지만, 미국 농업의 기반 사업은 무역 전쟁과 수출 시장 상실로 인해 망가졌습니다. "타격을 입은" 유권자는 농부와 장비 공급업체에 대한 심각한 실적 압박을 의미합니다. 무역 장벽이 강화됨에 따라 농업 복합체를 관망 또는 숏. "두 번째 농부 구제금융"이 예상보다 클 수 있으며, 일시적으로 섹터 내 심리를 부양할 수 있습니다.

Jefferies가 Deere에 'Underperform' 등급을 부여했으며, 이는 주식이 시장 또는 섹터 대비 부진할 것이라는 기대를 시사합니다.