Trade of The Week - MacroVoices #537
Спикеры
Patrick Ceresna
— Специалист по деривативам, MacroVoices
Erik Townsend
— Основатель и ведущий, MacroVoices
MacroVoices #537 postgame features a Trade of the Week on the DBA agriculture fund via a bull call spread, betting on delayed crop input tightening from shipping disruptions. Erik Townsend also argues that crude oil's peace-deal selloff is overdone and expects a bounce to $85-$100, while Patrick Ceresna sees US dollar strength, a potential equity rotation into financials, defense and industrials, and a seasonal wait in uranium.
- Patrick Ceresna presents the Trade of the Week: a DBA bull call spread to play delayed agricultural supply stress from shipping disruptions into 2026.
- Erik Townsend expects crude oil to retrace higher to at least $85 and possibly above $100, citing critically low inventories and overdone peace-deal selling.
- Patrick sees the US dollar well bid, with USDJPY poised for a new leg down in the yen and EURUSD breaking lower, supported by flows into US assets.
- A potential rotation from energy and semiconductors into lagging sectors like financials, defense, and industrials is flagged as a developing theme.
- Uranium remains a long-term bull story but is in seasonal summer doldrums; a pickup is likely in late August around the World Nuclear Association conference.
- Treasury yields likely peaked near 4.70%, but no immediate long bond trade is signaled; more time is needed for inflation and rate clarity.
Идеи
Длинная позиция по DBA для хеджирования рисков задержек поставок сельскохозяйственной продукции.
Исходя из интервью Брента Джонсона, более значительная возможность, связанная с перебоями в поставках, заключается в отложенных косвенных последствиях для удобрений, химикатов и других ресурсов для растениеводства, что превратит эту ситуацию в продовольственную историю в 4-м квартале и 1-м квартале 2026 года. Самый оптимальный способ реализовать этот тезис — использовать долгосрочный бычий колл-спред на фонд Invesco DB Agriculture Fund (DBA), чтобы занять позицию для отскока и переоценки сельскохозяйственной корзины в течение следующих семи месяцев с ограниченным риском.
Ротация в финансовый сектор, оборонную промышленность и промышленный сектор.
После того как открытие Ормузского пролива спровоцировало очередной виток роста акций, рынок может ожидать ротация с целью ребалансировки: выход из активов с высокими показателями (энергетические акции и некоторые полупроводники) в пользу отстающих секторов. Потоки капитала могут перераспределиться в финансовый сектор, оборонных подрядчиков и промышленность, и мы будем следить за тем, как проявится эта тенденция к более широкой ротации секторов.
Сила доллара, слабость иены и евро.
Доллар США остается крайне востребованным и демонстрирует явную силу. Иена может начать новый виток падения после того, как повышение процентной ставки Банком Японии не смогло повлиять на пару USDJPY, которая теперь ползет выше отметки 160. Евро остается ниже своей 50-дневной скользящей средней и пробивает новые минимумы. Приток капитала в американские акции оказывает поддержку доллару, и прорыв индекса DXY выше уровня 100 является ключевым вопросом.
Сила доллара, слабость иены и евро.
Доллар США остается крайне востребованным и демонстрирует явную силу. Иена может начать новый этап падения после того, как повышение процентной ставки Банком Японии не повлияло на пару USDJPY, которая теперь ползет выше отметки 160. Евро остается ниже своей 50-дневной скользящей средней и пробивает новые минимумы. Приток капитала в американские акции поддерживает доллар, и прорыв выше уровня 100 по индексу DXY является ключевым вопросом.
Восстановление цен на нефть до $85-$100.
Нефть резко подешевела на фоне мирного соглашения, протестировав 200-дневную скользящую среднюю, однако это, вероятно, локальное дно. Физический дефицит остается острым: коммерческие запасы находятся на операционных минимумах, а Стратегический нефтяной резерв США — на самом низком уровне с 1983 года. Рынок недооценивает, сколько времени потребуется на восстановление трафика и наверстывание поставок. Весьма вероятен коррекционный рост, который закроет зияющий ценовой разрыв на графике как минимум до $85, а цены могут вернуться выше $100 до конца года, хотя прогноз «судного дня» в $150–$200 отозван, поскольку Китай может смягчить кризис.
Акции урановых компаний, которые стоит приобрести в конце лета.
Сохраняет крайне оптимистичный долгосрочный прогноз по урану в связи со спросом на экологически чистую энергию со стороны центров обработки данных ИИ, однако в краткосрочной перспективе сектор находится в состоянии сезонного летнего затишья. Активность обычно возрастает в конце августа в преддверии конференции Всемирной ядерной ассоциации в начале сентября, поэтому именно в этот период рынок может снова начать демонстрировать признаки роста. В настоящее время акции урановых компаний находятся в цикле распределения, и мы ожидаем формирования дна.
Доходность достигает пика около 4,70%, ожидайте входа в облигации.
Доходность 10-летних казначейских облигаций снижается по сравнению с пиковыми значениями месячной давности и сейчас составляет менее 4,5%, однако официально новый нисходящий тренд еще не сформировался. Вполне разумно предположить, что доходность вблизи 4,70% станет ключевым максимумом, но это не означает, что сейчас самое время открывать длинные позиции по облигациям. Потребуется значительная часть лета, чтобы увидеть существенный разворот в инфляционных ожиданиях и переоценку доходности.
Далее
This Macro Voices video, published June 18, 2026, features Patrick Ceresna, Erik Townsend discussing DBA, XLF, ITA, XLI, DXY, USDJPY, EURUSD, WTI, Uranium Stocks, 10-Year U.S. Treasury Note. 7 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Patrick Ceresna, Erik Townsend · Tickers: DBA, XLF, ITA, XLI, DXY, USDJPY, EURUSD, WTI, Uranium Stocks, 10-Year U.S. Treasury Note