Bloomberg Surveillance 6/22/2026

YouTube에서 보기 ↗ | 2026년 6월 22일, 15:31 | 2:24:15 | Bloomberg Markets

발언자

Lori Calvasina — 미국 주식 전략 책임자, RBC Capital Markets

Jordan Rochester — 전략 책임자

Jim Reid — 도이치방크 글로벌 매크로 책임자

Nouriel Roubini — 회장, 루비니 매크로 어소시에이츠

Seema Shah — 수석 글로벌 전략가, 프린시펄 자산운용

Amy Gower — Morgan Stanley 금속 및 광업 원자재 전략가

James Egelhof — BNP 파리바 금리 전략가

Eric Johnston — 전략가, Cantor Fitzgerald

Colonel Wayne Sanders — Military Analyst

이 에피소드는 새로운 의장 Kevin Warsh 하의 연준 정책의 매파적 전환을 다루며, 월스트리트 은행들은 올해 여러 차례 금리 인상을 요구하고 있습니다. 이란-미국 평화 회담의 진전은 유가를 안정시키는 반면, 영국 지도부 교체는 정치적 리스크를 더합니다. 분석가들은 AI와 기술 혁신에 힘입어 미국 주식에 대해 전반적으로 강세를 유지하지만, 단기 변동성이 예상됩니다. 금은 매파적 연준에도 불구하고 상승 편향을 유지하며, AI 구축에 따른 원자재에 대한 구조적 수요가 주목됩니다. - 연준 의장 Warsh는 2% 인플레이션에 대한 확고한 약속을 시사하며 금리 인상 기대를 부추깁니다. - 뱅크오브아메리카와 도이체방크는 2026년에 여러 차례 금리 인상을 예상하며, BNP파리바는 7월 시작 가능성을 봅니다. - RBC는 강력한 실적과 AI 호재에 힘입어 미국 주식이 완만한 금리 인상을 견딜 수 있다고 봅니다. - 이란-미국 평화 회담은 호르무즈 해협을 통한 원유 흐름을 증가시켜 유가를 하락시킵니다. - 영국 총리 Starmer 사임; Andy Burnham의 유력한 후계는 영국 국채 시장에 재정 정책 의문을 제기합니다. - 누리엘 루비니는 수십 년간의 기술 혁신 붐을 선언하며 미국 예외주의를 강화합니다. - 모건스탠리는 구조적 중앙은행 매수를 이유로 금에 대한 상승 편향을 유지합니다. - 캔터 피츠제럴드는 연준 불확실성과 증가하는 주식 공급으로 인한 단기 주식 조정을 경고합니다.

아이디어

Lori Calvasina 미국 주식 전략 책임자, RBC Capital Markets 6:25

미국 주식 시장, 연준의 완만한 금리 인상 잘 소화 중

주식 시장은 완만한 수준의 금리 인상을 견뎌낼 수 있습니다. 역사적으로 연준이 12개월 동안 100bp 범위 내에서 금리를 인상했을 때 주식은 여전히 13~14%의 수익률을 기록했습니다. 연준이 향후 6개월간 두 차례 인상 범위 내에 머무는 한 주식 시장은 괜찮을 것입니다. 강력한 실적 호재가 인플레이션 및 금리 상승으로 인한 P/E 압축의 악재를 상쇄하고 있습니다.

Lori Calvasina 미국 주식 전략 책임자, RBC Capital Markets 12:14

반도체 상향 조정 정점 도달, 모니터링 필요

반도체 상향 조정이 정점 수준에 도달했으며, 이는 역사적으로 사이클 고점 부근에서 나타나는 현상입니다. 때로는 이러한 수준이 수년간 지속될 수도 있지만, 이는 위험 요인이며 많은 AI 관련 투자자들이 다른 기회를 모색하고 있습니다. 공격적인 포지셔닝보다는 모니터링이 필요한 시점입니다.

Jordan Rochester 전략 책임자 33:11

영국 길트채(국채), 재정 리스크 직면, 향후 추이 주시

Andy Burnham을 향한 영국의 정치적 변화는 재정 정책 완화 가능성을 높이고 있으며, 이는 길트채에 압박을 줄 수 있습니다. 그러나 후보들은 재정 준칙을 존중하겠다고 약속할 가능성이 높아 Liz Truss 스타일의 매도세는 제한적일 것입니다. 시장은 이미 지난주에 움직였으며, 핵심 리스크는 Ed Miliband가 재무장관이 되어 더 큰 매도세를 촉발하는 경우입니다. 현재로서는 길트채가 재정적 역풍에 직면해 있으나 붕괴 수준은 아닙니다.

Jim Reid 도이치방크 글로벌 매크로 책임자 53:46

미국 데이터, 두 차례 금리 인상 시사

기저 경제 데이터는 한동안 금리 인하보다는 인상에 더 부합하는 모습을 보였습니다. 공급 충격뿐만 아니라 뜨거운 수요 측면의 경제가 인플레이션을 주도하고 있습니다. 최근 Fed의 매파적인 기자회견은 올해 9월과 12월에 두 차례 금리를 인상한다는 기본 시나리오를 뒷받침하며, 이는 금리를 더 높은 수준으로 밀어 올릴 것입니다.

Jim Reid 도이치방크 글로벌 매크로 책임자 61:06

매파적 Fed, 미국 달러 지지

더 매파적인 Fed는 일부 글로벌 요인들이 반대 방향으로 작용하더라도 미국 달러를 뒷받침할 것입니다. 전반적으로 이러한 환경에서 달러 강세는 지속될 가능성이 높습니다.

Nouriel Roubini 회장, 루비니 매크로 어소시에이츠 92:03

기술 혁신 붐이 미국 주식 랠리를 견인

우리는 AI, 반도체, 로봇 공학, 핵융합 에너지, 양자, 국방 기술 등을 아우르는 역사상 가장 위대한 기술 혁신의 시대에 살고 있습니다. 이는 10년 말까지 잠재 성장률을 2%에서 4%로 끌어올릴 것입니다. 기술 붐은 경제와 주식 시장의 지배적인 동력이며, 미국 예외주의와 기술주를 강력한 롱 포지션으로 만듭니다.

Seema Shah 수석 글로벌 전략가, 프린시펄 자산운용 103:37

미국 대형주 및 아시아 주식 비중 확대

포트폴리오는 미국 대형주와 아시아 주식의 비중을 확대하고 있으며, 유럽에 대해서는 신중한 입장을 유지하고 있습니다. 미국은 AI 자본지출 붐과 강력한 실적 덕분에 선호되며, 아시아는 공급망 포지셔닝의 혜택을 받고 있습니다. 유럽은 더 본격적인 자산 배분을 하기 전에 국방 및 AI 인프라와 같은 장기적 동력에 동참하고 있다는 증거를 보여줄 필요가 있습니다.

Amy Gower Morgan Stanley 금속 및 광업 원자재 전략가 114:31

중앙은행 매수세에 따른 금리 상승 편향

금리는 상승 편향을 유지하고 있습니다. 중동 지역의 긴장 완화는 역풍을 제거하지만, 더욱 매파적인 Fed는 특히 ETF 수요 측면에서 도전 과제가 됩니다. 그러나 중앙은행의 매수세는 구조적으로 더 높은 수준으로 이동했으며, 긴장 완화가 지속될 경우 다시 매수에 나설 것입니다. 이는 다소 험난한 과정이 있더라도 금리의 상승 경로를 뒷받침할 것입니다.