발언자

Avi Felman — 프린시펄, GoldenTree Asset Management

Jonah Van Bourg — 트레이딩 책임자, Cumberland / 전 Vitol

• AI는 경제에 이중화를 만들고 있습니다: '노트북 계층'과 주니어 지식 근로자는 즉각적인 대체 위험에 처해 있는 반면, 블루칼라/기술직은 중기적으로 안전합니다. • AI에 대한 '멸망론'(즉각적인 AGI가 붕괴로 이어진다)은 틀렸습니다. 대신, 정치적 재분배가 일어나기 전에 AI 인프라 소유자에 의한 막대한 자본 축적이 3-7년 동안 발생할 것입니다. • 'Mag 7'에 대한 자본 집중은 막을 수 없는 거대 트렌드입니다. 밸류에이션에 기반한 반대는 바다와 싸우는 것과 같습니다. • 암호화폐 시장은 '닷컴 버블 붕괴' 순간을 겪고 있습니다. 쓸모없는 토큰은 제로가 될 것이며, 가치는 수익 창출 자산과 비트코인으로 집중될 것입니다. • 지정학은 미국 중심의 단극 세계에서 다극 세계로 전환되고 있으며, 이는 미국이 미주 지역에 집중(고립주의)하도록 하여 국내 산업 및 에너지 관련주에 이익이 됩니다.

아이디어

Jonah Van Bourg Global Head of Trading at Cumberland 3:15

Jonah는 "저점은 찍었다고 생각합니다... 6만 달러까지 하락했을 때... 그게 저점이라고 생각합니다."라고 말합니다. 시장은 '쓸모없는' 암호화폐 자산을 청산하고 있지만(닷컴 버블 붕괴 단계), 비트코인은 최고의 '실물 자산'으로 남아 있습니다. 현재의 횡보는 조급한 리테일에서 기관으로의 가치 이동입니다. 규제 환경은 우호적이며, '와시아웃'은 다음 상승을 위한 깨끗한 베이스를 만듭니다. 6만~6만5천 달러 구간에서 분할 매수. '진정한 금융 위기'(리먼 방식) 전염 사태로 인해 모든 자산의 더 깊은 청산이 발생할 경우.

Avi Felman Principal at GoldenTree / Crypto Portfolio Manager 10:50

Avi는 "밈에 대한 급등이 있다면 그것은 공짜 돈입니다. 그냥 숏을 치세요."라고 말합니다. 시장 체제가 근본적으로 바뀌었습니다. 우리는 수익이나 효용이 없는 자산이 0으로 재평가되는 '현실 직시' 단계에 있습니다. 투기 자산의 모든 랠리는 새로운 강세장이 아니라 단순한 출구 유동성입니다. 투기 토큰의 급등 시 매도/숏. 갑작스러운 '매니아' 소매 유동성 회귀(연사들에 따르면 낮은 확률).

Jonah Van Bourg Global Head of Trading at Cumberland 25:39

Jonah는 공급 과잉으로 인해 원자재(예: 천연가스)를 매수하는 것에 반대하며, "제조된 상품" 또는 "기계"에 집중해야 한다고 주장합니다. 데이터 센터는 원료 가스가 필요하지 않습니다. 그들은 *전기*(제조된 상품)와 물리적 구조물이 필요합니다. 알파는 연료(풍부함)가 아니라 데이터 센터 자체의 전환(유틸리티)과 구축(건설/산업)에 있습니다. AI 구축의 "곡괭이와 삽" 플레이(유틸리티, 전력망, 건설) 매수. 높은 금리가 물리적 건설 프로젝트를 늦춤.

Avi Felman Principal at GoldenTree / Crypto Portfolio Manager 34:13

Avi는 "자본 집중이 게임의 이름입니다... 매그니피센트 7... 다른 모든 기술 기업을 outperform할 것입니다."라고 말합니다. 회의론자들은 높은 자본 지출을 부정적으로 보지만, 이 지출은 극복할 수 없는 해자를 만듭니다. 막대한 생산성 향상과 인프라 소유권(데이터 센터)은 규제나 AGI 수준의 혼란이 발생하기 전에 이 기업들에게 천문학적인 자본을 축적해 줄 것입니다. 현 체제 기업 롱. 자본 지출 우려로 인한 "저성과"는 이미 진행되었습니다. 규제 분할 또는 현재 기업 모델을 깨는 AGI로의 예상보다 빠른 전환.

Avi Felman Principal at GoldenTree / Crypto Portfolio Manager

Avi는 '지정학적 메가 트렌드'를 식별하고 '우라늄...이 에너지 생산의 다음 단계에 전력을 공급하는 데 매우 중요할 것'이라고 언급합니다. AI(막대한 에너지 수요)와 지정학(미국 고립주의/공급망 안보)의 수렴은 전력과 중요 광물에 병목 현상을 만듭니다. 원자력(우라늄)과 국내 희토류 조달은 외국 의존 없이 데이터센터에 전력을 공급할 수 있는 유일한 실행 가능한 솔루션입니다. Long 우라늄 및 희토류 광산 기업. 신규 원자력 발전소에 대한 규제 장벽 또는 광업에 대한 환경 반발.

Avi Felman Principal at GoldenTree / Crypto Portfolio Manager

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