Trade of The Week - MacroVoices #537
발언자
Patrick Ceresna
— 파생상품 전문가, 매크로보이시스
Erik Townsend
— 창립자 및 진행자, 매크로보이시스
MacroVoices #537 포스트게임에서는 DBA 농업 펀드에 대한 불 베어 콜 스프레드(Bull Call Spread)를 통해 주간 추천 거래(Trade of the Week)를 소개하며, 운송 차질로 인한 지연된 농작물 투입재 가격 상승에 베팅합니다. 에릭 타운센드는 또한 원유의 평화 협상 매도세가 과도하다고 주장하며 85~100달러로의 반등을 예상하고, 패트릭 세레스나는 달러 강세, 금융·방산·산업재로의 잠재적 주식 순환매, 그리고 우라늄의 계절적 대기 기간을 전망합니다.
- 패트릭 세레스나는 주간 추천 거래를 제시: 운송 차질로 인한 농업 공급 압박이 2026년까지 지연됨에 따라 DBA 불 베어 콜 스프레드 활용.
- 에릭 타운센드는 원유가 최소 85달러, 잠재적으로 100달러 이상으로 반등할 것으로 예상하며, critically 낮은 재고와 과도한 평화 협상 매도를 근거로 제시.
- 패트릭은 미 달러가 강세를 보이며, USDJPY는 엔화의 새로운 하락 구간, EURUSD는 하락 돌파를 준비 중이며, 미국 자산으로의 유입이 이를 뒷받침한다고 봄.
- 에너지와 반도체에서 금융, 방산, 산업재 같은 후행 섹터로의 잠재적 순환매가 발전 중인 테마로 지목됨.
- 우라늄은 장기 강세 스토리이지만 계절적 여름 비수기; 세계원자력협회 컨퍼런스가 열리는 8월 말 경에 반등 가능성.
- 국채 수익률은 4.70% 부근에서 정점을 찍었을 가능성이 있지만, 즉각적인 장기 국채 거래 신호는 없음; 인플레이션과 금리에 대한 더 많은 명확성이 필요.
아이디어
농업 공급망 지연에 따른 DBA 롱 포지션 진입.
Brent Johnson의 인터뷰를 보면, 물류 차질로 인한 더 큰 기회는 비료, 화학 제품 및 기타 농업 투입재에 미치는 지연된 연쇄 효과에 있으며, 이는 4분기부터 2026년 1분기까지 식량 관련 테마로 이어질 것입니다. 이 논리를 실행하는 가장 깔끔한 방법은 Invesco DB Agriculture Fund(DBA)에 대한 만기가 긴 불 콜 스프레드(bull call spread)를 활용하여, 향후 7개월 동안 위험을 제한하면서 농업 관련 바스켓의 반등과 재평가에 포지션을 취하는 것입니다.
금융, 방산, 산업재 섹터로의 순환매.
호르무즈 해협 재개방으로 주식 시장이 한 차례 더 상승세를 보인 이후, 시장에서는 강세를 보였던 종목(에너지 주 및 일부 반도체 주)에서 소외된 섹터로 자금이 이동하는 리밸런싱 순환매가 나타날 수 있습니다. 자금 흐름은 금융, 방산, 산업재 섹터로 확대될 수 있으며, 우리는 이러한 광범위한 섹터 순환매 내러티브가 부상하는지 주시할 것입니다.
달러 강세, 엔화 및 유로화 약세.
미국 달러는 여전히 강력한 매수세와 함께 강세를 유지하고 있다. 엔화는 일본은행(BoJ)의 금리 인상에도 USDJPY가 움직이지 않고 160엔을 상회하고 있어 새로운 하락 국면을 맞이할 수 있다. 유로화는 50일 이동평균선을 하회하며 저점을 낮추고 있다. 미국 주식 시장으로의 자금 유입이 달러를 지지하고 있으며, DXY 100 레벨 돌파 여부가 핵심 관건이다.
달러 강세, 엔화 및 유로화 약세.
미국 달러는 여전히 강력한 매수세와 함께 강세를 유지하고 있다. 엔화는 일본은행(BoJ)의 금리 인상에도 USDJPY가 움직이지 않고 160엔을 상회하고 있어 새로운 하락 국면을 맞이할 수 있다. 유로화는 50일 이동평균선을 하회하며 저점을 낮추고 있다. 미국 주식 시장으로의 자금 유입이 달러를 지지하고 있으며, DXY 100 레벨 돌파 여부가 핵심 관건이다.
유가 85~100달러 반등 예상.
유가는 평화 협정 소식에 급락하며 200일 이동평균선을 테스트했으나, 이는 지역적 바닥일 가능성이 높다. 상업용 재고가 운영 최소 수준이고 미국 전략비축유(SPR)가 1983년 이후 최저치인 상황에서 물리적 공급 부족은 여전히 심각하다. 시장은 물류 정상화와 배송 지연 해소에 얼마나 오랜 시간이 걸릴지 과소평가하고 있다. 차트상의 갭을 메우기 위해 최소 85달러까지 상승 반전할 가능성이 매우 높으며, 연말 전에는 100달러를 다시 돌파할 수 있다. 다만 중국이 위기를 완충할 수 있기 때문에 150~200달러라는 종말론적 예측은 철회한다.
여름 후반을 겨냥한 우라늄주.
AI 데이터 센터의 청정 에너지 수요로 인해 우라늄에 대해 장기적으로 매우 강세 입장을 유지하지만, 단기적으로는 계절적 비수기인 여름철에 머물러 있다. 보통 9월 초 세계원자력협회(WNA) 컨퍼런스를 앞두고 8월 말부터 시장이 활기를 띠기 시작하므로, 그때가 다시 매수세가 유입될 시점이다. 현재 우라늄주는 분산 국면에 있으며 바닥 다지기 형태를 기다리는 중이다.
금리 4.70% 부근 고점, 채권 진입 대기.
10년 만기 국채 금리는 한 달 전 고점 대비 하락 압력을 받으며 현재 4.5% 미만이지만, 아직 공식적으로 새로운 하락 추세로 진입하지는 않았다. 4.70% 부근의 금리가 주요 고점이 될 것이라고 가정하는 것은 매우 합리적이지만, 그렇다고 해서 즉각적인 채권 롱 진입 기회는 아니다. 인플레이션 기대 심리의 의미 있는 전환과 금리 재평가를 확인하기까지는 여름 내내 시간이 걸릴 것이다.
다음
This Macro Voices video, published June 18, 2026, features Patrick Ceresna, Erik Townsend discussing DBA, XLF, ITA, XLI, DXY, USDJPY, EURUSD, WTI, Uranium Stocks, 10-Year U.S. Treasury Note. 7 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Patrick Ceresna, Erik Townsend · Tickers: DBA, XLF, ITA, XLI, DXY, USDJPY, EURUSD, WTI, Uranium Stocks, 10-Year U.S. Treasury Note