CB CBOE Cboe Global Markets, Inc. 로딩 중... : 애널리스트의 강세 및 약세 의견

Cboe, 파생상품 및 개인투자자 호황에 힘입어 성장.

작성자는 SPGI를 4%의 가장 큰 포지션으로 공개하고 1%의 BR 보유를 공개하지만, CBOE에 대한 향후 전망은 밝히지 않습니다.

최근 약세를 보인 해자(moat)가 높은 금융 복합 기업(거래소, 결제 네트워크, 데이터/분석) 매수. 발언자는 현재 가격에서 매력적인 IRR을 계산하고 꾸준히 비중을 확대 중이며, 특히 CME, CBOE, ICE를 최근 매도세로 인한 진입 종목으로 지목함.

작성자는 개인적인 포지션이나 방향성 견해를 밝히지 않은 채 CME와 CBOE의 가격 움직임에 대한 노트에 유머러스한 제목을 붙임.

작성자가 탈중앙화 암호화폐 플랫폼 Hyperliquid와의 경쟁 속에서 CBOE, CME, ICE의 큰 하락을 언급하지만, 개인적인 입장을 표현하지 않음.

약세 시장에서 CBOE를 매수하고 있습니다. 발언자는 현재 환경에서 매수 신호를 생성하는 드문 금융주 중 하나라고 강조하며, 전반적으로 약세인 섹터 내 상대적 강세를 암시합니다.

"우리는 현금 지수 옵션 거래에서의 엄청난 성공을 활용하고 있습니다... Schwab 등으로부터 강력한 관심을 받고 있습니다... 그들은 고객들이 잘 규제된 시장에 접근하기를 원합니다." 규제받지 않는 역외 예측 시장이 미디어의 주목을 받지만, Schwab과 같은 전통적인 증권사들은 방대한 개인 고객 기반에 제공할 수 있는 SEC/CFTC 규제를 준수하는 상품이 필요합니다. CBOE는 이러한 기관 및 개인 수요를 포착하기 위한 인프라를 구축하고 있습니다. 롱 포지션. CBOE는 크립토 네이티브 플랫폼이 직면한 규제 부담 없이 예측 시장 열풍을 제도화하고 수익화할 수 있는 완벽한 위치에 있습니다. 개인 트레이더들은 전통적인 증권사 상품보다 크립토 네이티브 플랫폼의 사용자 경험과 더 광범위하고 규제받지 않는 계약 상품을 선호할 수 있습니다.

"저희의 초점은 실제로 이벤트 및 예측 계약에 있으며, 이는 금융 상품에 기반한 효용이 있다고 생각합니다... 저희가 하는 것은... 대부분 맞지만 정확히 맞지는 않을 때 보상을 받을 수 있는 매우 단순화된 계약을 거래할 기회를 제공하는 것입니다." 예측 시장은 호황이지만, 주로 대중 문화와 스포츠에 초점을 맞춘 규제되지 않거나 느슨하게 규제된 플랫폼이 지배하고 있습니다. SEC 규제를 받고 금융에 초점을 맞춘, 미묘한 페이아웃 구조의 예측 계약을 출시함으로써 Cboe는 차별화된 파생상품을 만들고 있습니다. 이를 통해 엄격한 규제 준수를 요구하는 기관 및 고급 소매 유동성을 포착하여 고수익 틈새 시장에서 TAM(총주소시장)을 확장합니다. CBOE 롱. 그들은 현금 지수 옵션에서의 지배력을 활용하여 빠르게 성장하는 예측 시장 생태계의 새로운 규정 준수 세그먼트를 성공적으로 포착하고 있습니다. 스포츠 베팅 세그먼트(현재 시장 볼륨의 90%)를 무시함으로써, 순수 금융 예측 계약에 대한 실제 수요가 너무 틈새여서 상당한 수익 성장을 이끌지 못할 수 있습니다.

연준은 'Catching the Rise of Macro Markets'라는 논문을 발표했습니다... 이것이 지구상 최고 경제 당국으로서 GDP, 실업, 연방금리, 인플레이션 등 진행 상황에 대한 가장 정확한 측정 지표입니다... 우리는 항상 여기에 전념할 것이며 규칙 제정을 위해 규제 기관과 협력할 것입니다. 연준과 CFTC는 이벤트 계약과 거시 예측 시장을 합법적이고 매우 정확한 금융 상품으로 명시적으로 검증하고 있습니다. 이 자산 클래스가 규제 명확성과 제도적 수용을 얻음에 따라, 이벤트 계약을 제공하는 확립된 규제 파생상품 거래소 및 중개인은 상당한 새로운 거래량을 포착하고 총체적 접근 가능 시장을 확장할 것입니다. 롱. 거시 예측 시장의 규제 검증은 확립된 파생상품 거래소와 선견지명이 있는 중개인에게 막대한 새로운 수익 부문을 창출합니다. CFTC는 여전히 엄격한 포지션 한도를 부과하거나 특정 대량 이벤트 계약(예: 정치 선거)을 금지하여 자산 클래스의 성장 잠재력을 심각하게 제한할 수 있습니다.

"우는 예측 시장이 주식 시장보다 더 커질 것이라고 정말로 생각합니다. 그 이유는 예측 시장이 미래에 발생하는 모든 것에 대한 시장이기 때문입니다... 전 세계 누구나 어떤 의견을 가질 것입니다." Kalshi의 미국 정부(CFTC)에 대한 획기적인 법적 승리는 이벤트 기반 계약을 금융 자산 클래스로 공식적으로 리스크를 제거하고 합법화했습니다. Kalshi는 비상장 스타트업이지만, 이 규제 돌파구는 공공 금융 인프라 기업에게 거대한 새로운 TAM(총실현가능시장)을 창출합니다. 미래 지향적인 중개업체(예: Interactive Brokers는 최근 자체 예측 시장 ForecastEx를 출시했습니다)와 레거시 파생상품 거래소(CME, CBOE)는 이벤트 계약을 기존 플랫폼에 통합하여 이러한 새로운 개인 및 기관 수요를 수익화할 수 있는 완벽한 위치에 있습니다. 롱. 예측 시장의 주류화는 기존 공개 거래소와 중개업체가 이벤트 거래 붐에 적응할 경우 새로운 고마진 수익원을 창출합니다. 비상장 순수 플레이 플랫폼(예: Kalshi 또는 암호화폐 기반 Polymarket)이 유동성과 거래량을 독점하여 기존 공개 거래소가 의미 있는 시장 점유율을 확보하지 못할 수 있습니다. 또한, 향후 행정부는 이벤트 베팅에 대한 새로운 제한적인 법안을 도입하려고 시도할 수 있습니다.

10분 후인 ET 2:20에 @Cboe 플로어에서 Rick Santelli와 함께 @CNBC에 생방송으로 출연합니다. 이야기할 것이 많습니다! 🥐

"변동성이 왔습니다... 금융 거래소에 일부 노출을 가지세요... 제가 현재 주목하고 있는 곳은 CBOE입니다." 금융 거래소는 거래량과 거래 활동으로 수익을 창출합니다. 불확실성과 변동성이 급등하면 헤징과 거래량이 증가하여 거래소 운영자의 수익을 직접적으로 늘립니다. 시장 변동성에 대한 직접적인 베팅으로 거래소 롱. 저변동성, 박스권 시장으로의 복귀는 거래량을 감소시킵니다.