Bloomberg Surveillance 6/23/2026

Смотреть на YouTube ↗ | 23 июня 2026, 16:26 | 2:24:19 | Bloomberg Markets

Спикеры

Julian Emanuel — Evercore ISI

Jayati Bharadwaj — Руководитель отдела валютной стратегии TD Securities

Pierre Ferragu — Аналитик, New Street Research

Phil Camporeale — Портфельный менеджер, J.P. Morgan Asset Management

Ted Mortonson — Старший аналитик-исследователь, Baird

Neil Dutta — Renaissance Macro (цитируется)

Brent Schutte — Директор по инвестициям, Northwestern Mutual Wealth Management Company

Amos Hochstein — Старший советник президента по вопросам энергетики и инвестиций

Bloomberg Surveillance covers a sharp global tech selloff led by a 10% plunge in South Korea's KOSPI on AI memory demand fears. Strategist Julian Emanuel stays bullish on US equities, targeting S&P 9,000, while others recommend rotating into laggards like financials and small caps. The yen hovers near 40-year lows with Japan seen out of options, and oil slides as Iran sanctions are waived. Micron's upcoming earnings heighten anxiety over overheated AI hardware trades. - KOSPI falls 10%, led by SK Hynix and Samsung, sparking global tech selloff - Julian Emanuel remains bullish, sees S&P 500 reaching 9,000 and favors small caps - Phil Camporeale expects a rotation into financials and small caps as Fed stays on hold - TD's Jayati Bharadwaj warns yen weakness to persist; USD/JPY may hit 162 - Pierre Ferragu calls memory chip stocks overvalued and cautions on Apple - Baird's Ted Mortonson sees AI infrastructure, especially Micron, as overbought and at risk - Oil prices drop as US allows Iranian crude sales; Strait of Hormuz reopening boosts supply - Fed rate hike bets firm, pushing two-year yields to 12-month highs, dollar strengthens

Идеи

Julian Emanuel Evercore ISI 5:47

«Бычий» рынок сохраняется, S&P достигнет 9 000

«Бычий» рынок остается в силе, и индекс S&P 500 движется к отметке 9000, несмотря на распродажу технологических акций. Корпоративные доходы продолжают поддерживать рынок, а текущий негатив вокруг технологического сектора схож с началом 2026 года, когда следование стратегии «против рынка» приносило прибыль. Коррекция представляет собой переход от опасений, связанных с высокими ценами на нефть, к беспокойству по поводу предложения и денежно-кредитной политики, однако фундаментальные показатели подтверждают потенциал роста.

Julian Emanuel Evercore ISI 7:02

Рост прибыли поможет обновить показатели «Великолепной семерки»

Технологические компании с мегакапитализацией (Mag 7) со временем вернут себе лидерство. После периода нестабильности, волатильности и негатива показатели прибыли догонят цену, что обновит отношение к этим активам. Их участие математически необходимо для того, чтобы индекс S&P 500 достиг своей целевой отметки роста.

Julian Emanuel Evercore ISI 9:29

Фиксированные ставки и умеренные цены на нефть поддерживают компании малой капитализации

Акции компаний малой капитализации выигрывают от стабилизации длинного конца кривой доходности, рынка труда, который скорее адаптируется, чем рушится, и цен на нефть. Они были стандартным инструментом для игры на понижение у активных управляющих, и по мере закрытия этих позиций акции компаний малой капитализации достигают рекордных максимумов. Ситуация вокруг ребалансировки индекса Russell повышает потенциал опережающей динамики.

Julian Emanuel Evercore ISI 23:10

Финансовый сектор выигрывает от ротации в пользу технологических компаний

Финансовый сектор находится в центре внимания трейдеров благодаря очень хорошим показателям прибыли, положительной динамике роста кредитования, устойчивости потребителей и высокой доходности для акционеров за счет обратного выкупа акций и дивидендов. На фоне того, как рынок отходит от перегретого технологического сектора, финансовые компании предоставляют очевидную возможность для инвестиций.

Jayati Bharadwaj Руководитель отдела валютной стратегии TD Securities 32:24

Японская политика бессильна, иена ослабнет

У Японии заканчиваются варианты поддержки иены. Словесные интервенции, агрессивные действия на рынке и повышение процентных ставок — все это не принесло результата. Банк Японии не дает сигналов о надежном пути повышения ставок, в то время как ФРС сохраняет «ястребиный» настрой, что еще больше увеличивает разницу процентных ставок в пользу доллара. Если не прибегать к скоординированной интервенции, подобной той, что была в 2011 году, путь наименьшего сопротивления ведет к ослаблению иены, при этом пара USD/JPY, вероятно, достигнет отметки 162.

Pierre Ferragu Аналитик, New Street Research 44:57

Чипы памяти переоценены, риски спроса

Акции производителей чипов памяти стоят очень дорого, и инвесторы проявляют осторожность. Значительная часть спроса на память по-прежнему приходится на ПК, смартфоны и центры обработки данных, которые чувствительны к ценам. Необходимость Apple повышать цены на iPhone из-за высокой стоимости памяти может подорвать спрос. Высокая прибыль, обусловленная развитием ИИ, делает акции переоцененными, как только эти чрезмерно высокие показатели маржи нормализуются.

Pierre Ferragu Аналитик, New Street Research 46:21

Акции Apple переоценены, потенциал роста ограничен

Акции Apple имеют очень высокую оценку при крайне ограниченном потенциале роста. Компания сталкивается с давлением на маржу из-за роста стоимости компонентов, а перспектива перекладывания этих расходов на потребителей создает риск падения спроса. В связи с этим прогноз по акциям остается нейтрально-осторожным.