아이디어
Geo Chen
글로벌 매크로 트레이더; 전 Credit Suisse 외환 트레이딩 책임자
선물 포지셔닝, 미결제약정, 가격 움직임은 귀금속 시장에서 소진된 포지션과 무관심한 심리를 가리키고 있으며, 금은 베이스에서 돌파하려는 움직임을 보이고 있습니다.
Geo Chen
글로벌 매크로 트레이더; 전 Credit Suisse 외환 트레이딩 책임자
작성자는 SMH가 6월에 절대적 고점을 형성했다고 보며, AI 리더들에서 자금이 빠져나가는 순환매가 진행되면서 그 궤적을 2021년 ARKK 및 2000년 나스닥과 비교하고 있습니다.
작성자는 SMH가 6월에 절대적 고점을 형성했다고 보고 있으며, AI 리더들에서 자금이 빠져나가는 순환매가 발생함에 따라 그 궤적을 2021년 ARKK 및 2000년 나스닥과 비교하고 있습니다.
리스크: 모델 연구소의 AI 매출이 유지되고 거시경제 충격이 발생하지 않는다면, SMH는 횡보 소화 후 2026년 말이나 2027년 초에 신고가를 기록할 수 있습니다.
Geo Chen
글로벌 매크로 트레이더; 전 Credit Suisse 외환 트레이딩 책임자
구글의 실적 품질이 악화되고 있습니다. 최근 EPS 증가분 중 6.50달러는 핵심 사업이 아닌 Anthropic과 SpaceX의 시가평가 이익에서 발생했으며, 최대 400억 달러를 A에 투입하고 있습니다.
구글의 실적 품질이 악화되고 있습니다. 최근 주당순이익(EPS) 증가분 중 6.50달러는 핵심 사업이 아닌 Anthropic과 SpaceX의 시가평가(mark-to-market) 이익에서 발생했으며, 클라우드 매출 순환을 위해 최대 400억 달러를 Anthropic에 투입하고 있습니다.
리스크: 시장이 기타 수익 및 비용(OI&E)의 시가평가 이익을 핵심 실적으로 계속 평가하려는 의향이 있다면 주가가 유지될 수 있습니다.
Geo Chen
글로벌 매크로 트레이더; 전 Credit Suisse 외환 트레이딩 책임자
Microsoft의 Azure AI 매출은 OpenAI에 크게 의존하고 있으며, OpenAI는 생존을 위해 수백억 달러의 자금이 필요한 비수익 연구소로, MSFT를 심각한 거래상대방 및 순환 자금 조달 리스크에 노출시키고 있습니다.
Microsoft의 Azure AI 매출은 OpenAI에 크게 의존하고 있으며, OpenAI는 생존을 위해 수백억 달러의 자금이 필요한 비수익 연구소로, MSFT를 심각한 거래상대방 및 순환 자금 조달 리스크에 노출시키고 있습니다.
리스크: OpenAI가 엔터프라이즈 에이전트를 성공적으로 수익화하여 컴퓨팅 비용 하락을 능가하는 합법적인 토큰 소비를 이끌어낼 수 있습니다.
Geo Chen
글로벌 매크로 트레이더; 전 Credit Suisse 외환 트레이딩 책임자
Amazon은 순환 자금 조달 루프에 크게 노출되어 있으며, AWS 매출을 부양하기 위해 Anthropic에 50억 달러를 투입하는 한편 AI 자본 지출(capex)에 자금을 대기 위해 막대한 숨은 부채를 떠안고 있습니다.
Amazon은 순환 자금 조달 루프에 크게 노출되어 있으며, AWS 매출을 부양하기 위해 Anthropic에 50억 달러를 투입하는 한편 AI 자본 지출(capex)에 자금을 대기 위해 막대한 숨은 부채를 떠안고 있습니다.
리스크: AWS의 비AI 클라우드 사업이 충분히 가속화되어 Anthropic 주도 매출의 잠재적 둔화를 가릴 수 있습니다.
This newsletter, published August 05, 2026,
features Geo Chen
discussing GLD, SMH, GOOGL, MSFT, AMZN.
5 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers:
Geo Chen
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