Micron to Spend Heavily to Meet Demand
발언자
Matt Bryson
— 애널리스트, 우드사이드 캐피탈 매니지먼트
- 마이크론은 강력한 성장과 마진을 기록하며 흠잡을 데 없는 경이로운 실적을 발표함.
- 메모리 사업은 팹(fab) 건설을 위한 긴 리드 타임으로 인해 수요 주도가 아닌 근본적으로 공급 주도형임.
- 새로운 메모리 공급은 2025년까지는 의미 있게 도착하지 않을 것이며, 삼성과 마이크론은 2028년까지 수요를 따라잡지 못할 가능성이 있음.
- 수요 가시성은 높으며, 대형 고객들은 이미 2027년까지 고대역폭 메모리(HBM) 구매 주문을 완료하여 단기 수요를 확보함.
- 마이크론은 2026년 이후에도 DRAM 및 NAND 시장이 타이트할 것으로 전망하며, 장기적인 수급 불균형을 시사함.
- 젠슨 황의 1조 달러 규모 AI 비즈니스(Blackwell 및 Rubin)에 대한 언급은 연간 약 40%의 성장을 의미하며, 지속적인 메모리 수요를 뒷받침함.
- AI 학습에서 추론 단계로의 전환은 전력 및 칩 요구 사항을 변화시켜 새로운 메모리 수요 주기를 창출함.
- 슈퍼사이클 우려에도 불구하고, 애널리스트는 메모리 주가가 상승할 여지가 여전히 있다고 믿으며 투자자들에게 투자를 유지하되 신중할 것을 조언함.
- 핵심 리스크: 2025~2028년 새로운 제조 역량이 가동될 때 수요 지속 가능성이 성장을 앞지를 가능성.
아이디어
발언자는 메모리가 공급 주도형 사업이며 선행 시간이 긴 팹을 갖추고 있으며, 삼성과 마이크론이 따라잡기 위해 새로운 공급은 2025년 또는 2028년까지 도착하지 않을 것이라고 말했습니다. 기업들은 2027년까지 HBM 구매 주문을 설정하여 안정적인 수요를 나타냅니다. AI 및 기타 애플리케이션의 지속적인 수요와 함께 타이트한 공급은 메모리 시장을 타이트하게 유지하여 가격과 메모리 제조업체의 매출을 지원할 것입니다. 지속적인 성장 가능성이 있는 긍정적 전망은 주요 메모리 생산업체인 Micron 및 Samsung에 롱 방향을 제시합니다. 새로운 용량이 성장을 앞지르거나 AI 확장이 예상치 못하게 둔화되면 수요가 약화될 수 있습니다.
다음
This Bloomberg Markets video, published March 18, 2026, features Matt Bryson discussing 005930.KS, MU. 1 trade idea extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Matt Bryson · Tickers: 005930.KS, MU