Bloomberg Surveillance 4/9/2026

* 발표된 미국-이란 휴전에 따른 시장의 안도 랠리가 약화되고 있으며, 증거에 따르면 호르무즈 해협은 사실상 폐쇄된 상태로, 하루 0~4척만 통과하여 백악관의 '증가' 주장과 모순됩니다. * 널리 퍼진 테마는 지정학적 헤드라인을 기반으로 거래하기 어렵다는 점이며, 여러 전략가(Greenhaus, Schork)는 고객들에게 '아무것도 하지 말라'거나 상황이 빠르고 상충되는 전개로 인해 '확실히 거래 가능하지 않다'고 조언합니다. * 합의된 의견은 유가가 $60으로 돌아가기는 어렵고, 새롭고 더 높은 정상이 가능하다는 것입니다. Goldman Sachs는 해협이 한 달 더 폐쇄되면 Brent가 2026년 평균 $100 이상이 될 수 있다고 언급합니다. * 시장 참여자들은 경제적 영향에 대해 의견이 분분합니다: 일부(Lerner, Michele)는 강건한 미국 경제와 소비자가 $100 유가를 견딜 수 있다고 믿는 반면, 다른 이들(Scarpetta, Greenhaus)은 특히 아시아와 유럽에서 소비자 지출과 기업 전망을 위축시킬 수 있다고 경고합니다. * 휴전의 지속성과 조건에 대한 상당한 회의론이 있으며, 이란은 이스라엘이 레바논 공격을 중단할 것을 요구하고 있습니다—이는 미국이 거래의 일부가 아니라고 말한 조건—이번 주말 이슬라마바드에서 예정된 평화 회담에 의문을 제기합니다. * AI와 대형 기술주 거래('Magnificent 7')는 주요 시장 동인으로 반복적으로 언급되며, AI 지출이 필수 불가결한 것으로 간주되므로 오일 쇼크에서 다소 격리된 '안전처'로 여겨집니다. * 여러 발언자들은 괴리를 강조합니다: 주요 지수는 고점 부근에 있지만, 많은 널리 보유된 개별 주식은 20~30% 하락했으며, 소형주 성과는 변화하는 연준 금리 인하 기대치에 묶여 있습니다. * 에너지 주식은 휴전 소식에 급락(-4.5%)했지만, 전략가들은 다양한 결과를 보고 있습니다; Keith Lerner는 추가 확대 가능성에 대해 에너지를 'Outperform'으로 다시 상향 조정했습니다. * 고정 수익은 renewed interest를 보이고 있으며, Michele과 Lerner는 수익률이 하락하면서 고객들이 듀레이션을 늘리고 하이일드 크레딧에 진입하고 있다고 언급합니다.