Bloomberg Surveillance 8/17/2026

YouTube에서 보기 ↗ | 2026년 8월 17일, 15:03 | 2:24:18 | Bloomberg Markets

발언자

Lori Calvasina — 미국 주식 전략 책임자, RBC Capital Markets

Sonja Marten — 수석 경제학자, DZ Bank

Chris Harvey — CIBC

CJ Muse — Cantor Fitzgerald 반도체 주식 리서치 선임 전무

Stephen Major — 글로벌 매크로 어드바이저, 트래디션 두바이

Darrell Cronk — Wells Fargo 최고투자책임자

Matt Kennedy — 수석 전략가, Renaissance Capital

Dana Telsey — CEO 겸 최고 리서치 책임자, Telsey Advisory Group

Abby Yoder — JPMorgan

Neil Dutta — Renaissance Macro (인용)

Ed Mills — Raymond James

이 에피소드는 임박한 지정학적 리스크와 변화하는 매크로 환경에도 불구하고 미국 소비자와 주식 시장의 지속적인 탄력성을 다룹니다. 분석가들은 AI 붐의 끝없는 자본 수요에 대해 논의하며, 여기에는 Anthropic의 급증하는 매출과 하이퍼스케일러의 채권 시장 차입이 포함됩니다. 한편, 채권 시장은 전 세계적으로 상승하는 기간 프리미엄, 고착화된 인플레이션, 확대되는 재정 적자로 인해 압박을 받고 있습니다. - 미국 주식은 과매수 조건을 해소한 시장 조정 이후 모멘텀을 유지하고 있습니다. - AI 섹터는 잠재적인 대형 IPO를 앞두고 막대한 자본 투자와 강력한 매출 성장을 계속해서 기록하고 있습니다. - Target과 오프프라이스 소매업체들은 소비자의 다운트레이드 행동에 적응하기 위해 새로운 전략과 매장 확장을 추진하고 있습니다. - 일본은행은 확장적 재정 정책 속에서 상승하는 채권 수익률을 통제하고 엔화를 지지하는 데 어려움을 겪고 있습니다. - 장기물 미국 국채 수익률은 고착화된 인플레이션과 커지는 재정 리스크 프리미엄으로 인해 상방 압력을 받고 있습니다. - 중동의 지정학적 긴장은 여전히 높은 수준이지만, 유가 시장은 리스크를 대체로 무시해 왔습니다.

아이디어

Lori Calvasina 미국 주식 전략 책임자, RBC Capital Markets 4:27

미국 주식 시장은 당장 직면한 상승 저항 요인이 없음.

최근 시장 조정으로 과매수 모멘텀이 해소되고 헤지펀드 포트폴리오가 디리스킹되면서 기대치가 재설정됐다. 따라서 단기적으로 탐욕스러워질 때이며, 저항이 가장 적은 경로는 상방이다.

Lori Calvasina 미국 주식 전략 책임자, RBC Capital Markets 10:39

AI 성장 스토리는 여전히 매우 강하다.

AI 트레이드가 다시 유행하고 있으며, 광범위한 시장 심리나 IPO 공급 우려와 무관하게 많은 근본적인 강세를 지속적으로 보여주고 있다.

Sonja Marten 수석 경제학자, DZ Bank 31:20

비둘기파적인 BOJ의 금리 인상은 엔화 약세를 반전시킬 수 없다.

일본은행은 비둘기파적인 금리 인상을 단행해 온 이력이 있으며, 확장적 재정 정책과 부진한 성장이 겹치면서 개입이 있더라도 엔화 약세를 되돌리기는 매우 어려울 것이다.

Sonja Marten 수석 경제학자, DZ Bank 32:50

BOJ는 상승하는 채권 금리를 통제할 수 없다.

일본은행(BOJ)은 채권 시장을 통제할 옵션이 바닥나고 있으며, 확장적 재정 정책 속에서 금리 관리는 그들의 통제에서 벗어나고 있다.

CJ Muse Cantor Fitzgerald 반도체 주식 리서치 선임 전무 80:17

엔비디아의 새로운 금융 플랫폼이 또 하나의 해자를 만든다.

엔비디아는 2027년까지 컴퓨팅 용량이 매진됐고, GPU에 대한 최저 부채 조달 비용을 제공하여 새로운 경쟁 해자를 만들 수조 달러 규모의 금융 플랫폼을 구축하고 있다는 점을 감안하면 너무 저평가되어 있다.

Stephen Major 글로벌 매크로 어드바이저, 트래디션 두바이 94:35

재정 우려가 장기 채권 수요를 약화시킨다.

장기 미국 국채는 재정 건전성 부족, 상승하는 위험 프리미엄, 우량 기업 발행자들의 자본 경쟁으로 수요가 약해, 5% 이상의 금리도 매력적이지 않게 만든다.

Darrell Cronk Wells Fargo 최고투자책임자 100:40

미국 수익률 곡선은 추가로 가팔라질 것이다.

글로벌 경제 성장 둔화와 저평가된 인플레이션으로 인해 수익률 곡선이 추가로 가팔라질 수밖에 없으며, 2s10s 스프레드가 다시 75bp 수준까지 확대될 가능성이 있다.

Darrell Cronk Wells Fargo 최고투자책임자 102:50

장기 국채 수익률은 계속 상승할 것이다.

시장은 고착성 인플레이션과 상승하는 기간 프리미엄을 과소평가하고 있으며, 이로 인해 장기 국채 수익률이 단기 수익률과 동시에 상승할 것이다.

Matt Kennedy 수석 전략가, Renaissance Capital 114:25

AI 시장은 대형 IPO 여러 건을 뒷받침한다.

AI 시장은 Anthropic과 OpenAI 같은 대형 플레이어 여러 곳을 지탱할 만큼 크며, 이들이 상장할 경우 투자자들에게 고품질의 이탈률이 낮은 엔터프라이즈 매출 흐름에 분산 투자할 기회를 제공한다.

Dana Telsey CEO 겸 최고 리서치 책임자, Telsey Advisory Group 129:46

타깃의 변혁 전략이 브랜드를 부활시키고 있다.

타깃(Target)은 고객 경험을 개선하고, AI를 활용하며, 상품 기획 역량을 되찾고, 매장을 리모델링하여 브랜드에 마법을 되살리는 변혁 전략을 실행하고 있다.

Dana Telsey CEO 겸 최고 리서치 책임자, Telsey Advisory Group 131:05

오프프라이스 리테일러들은 소비자의 트레이드다운(저가 전환 구매)의 수혜를 입는다.

오프프라이스 리테일러들은 소비자의 트레이드다운(저가 전환 구매) 행동의 수혜를 입고 있으며, 매장 입지를 확장하고, 상품 구성을 강화하며, 홈 굿즈 등 카테고리를 다각화하고 있다.

ROST BURL TJX 높음

Abby Yoder JPMorgan 138:38

하이퍼스케일러의 지출이 반도체 매출의 대규모 성장을 견인한다.

AI 인프라 구축은 여전히 매우 강세를 유지하고 있으며, 하이퍼스케일러들은 AI 관련 매출과 계약 백로그가 크게 증가했다고 보고하고 있어 반도체 주식에 직접적인 수혜를 주고 있다.