발언자

Jesse Felder — 편집자, The Felder Report

Jesse Felder는 10년물 국채 수익률 상승이 시장에 가장 중요한 경고 신호이며, 느린 속도의 부채 위기를 시사하고 AI 주도 랠리를 위협한다고 설명합니다. 그는 AI 거품이 손상된 투기적 자본과 낮은 실적 품질로 인해 끝나기 시작했다고 봅니다. 그는 단기 국채에 숨고, 금과 원유/에너지에 롱 포지션을 유지하며, 모멘텀이 붕괴됨에 따라 가치주로 순환매할 것을 권장합니다. - 10년물 국채 수익률은 가장 중요한 차트입니다. 상방 돌파는 채권 시장의 신뢰 상실과 주식의 어려움을 신호할 것입니다. - 연준은 최대 300bp 뒤처져 있으며 일련의 금리 인상에 직면해 금융 여건을 긴축할 수 있습니다. - AI 거품은 최종 블로우오프 단계에 있으며, 레버리지 소매 모멘텀 거래가 붕괴되고 하이퍼스케일러의 실적 품질이 사상 최저 수준입니다. - 단기 미국 국채는 워런 버핏의 4,000억 달러 포지션처럼 안전한 수익 피난처를 제공합니다. - 금은 공정 가치로 되돌림했으며, 통합 국면 이후 다음 연준의 비둘기파 전환에 대비하고 있습니다. - 원유는 금 및 기타 원자재 대비 역사적으로 저렴하며, 펀더멘털이 배럴당 100달러 이상의 상승을 지지합니다. - 모멘텀 팩터의 역사적 붕괴는 닷컴 붕괴 이후 시기와 유사하게 가치주로의 순환매를 주도하고 있습니다.

아이디어

Jesse Felder 편집자, The Felder Report 2:40

10년물 수익률의 상방 돌파를 주시하세요.

미국 10년물 국채 수익률은 모든 자산의 기초가 되는 무위험 금리로서 세계에서 가장 중요한 차트입니다. 신고가 돌파는 연준의 인플레이션 대응에 대한 채권 시장의 불신임 투표를 의미하며, 주식과 AI 인프라 구축 자금 조달에 중대한 문제를 야기할 것입니다. 그는 이 수익률을 핵심 경고 신호로 예의주시하고 있습니다.

Jesse Felder 편집자, The Felder Report 20:33

금은 통합 이후 상승할 것입니다.

금은 올해 초 너무 앞서갔지만, 현재 실질금리 대비 공정가치에 가깝게 조정됐습니다. 그는 연준이 비둘기파적 전환을 할 때 실질금리가 결국 하락할 것이기 때문에 포지션을 다시 늘렸습니다. 금 강세장은 일반적으로 또 다른 강한 상승 움직임에 앞서 나타나는 통합 국면에 있습니다.

Jesse Felder 편집자, The Felder Report 24:36

단기 국채에 숨어라.

잠재적 금리 인상, 시장 스트레스, AI 거품 붕괴 환경에서 단기 미국 국채에 숨어 있는 것은 신중한 전략입니다. 워런 버핏은 단기 국채에 4,000억 달러를 보유하고 있으며, 그의 행보를 따르는 것은 수익을 얻고 자본을 보호하는 데 나쁘지 않은 생각일 것입니다.

Jesse Felder 편집자, The Felder Report 29:49

AI 거품이 터지고 있습니다.

AI 거품은 최종 폭발 단계에 있으며 끝의 시작입니다. AI 하드웨어 주식을 끌어올린 한국 개인 투자자, 크립토 브로스, 모멘텀 헤지펀드의 투기적 레버리지 자본은 이제 손상되었습니다. 하이퍼스케일러의 실적 품질은 마이너스 잉여현금흐름, 증가하는 감가상각비, 의심스러운 마크업으로 인해 급격히 악화되었습니다. AI 인프라 구축을 뒷받침했던 순환 자금 조달은 Anthropic과 OpenAI 같은 적자 AI 스타트업이 공개 자본 조달에 어려움을 겪을 때 무너질 수 있습니다.

Jesse Felder 편집자, The Felder Report 32:54

가치주로 순환매하세요.

모멘텀 팩터는 전례 없는 급등 이후 닷컴 버블 말기와 유사한 사상 최대의 붕괴를 겪었습니다. 이는 역사적으로 이러한 전환기 동안 안전피난처 역할을 해온 가치주로의 순환매를 촉진하고 있습니다. 가치주가 매우 좋은 성과를 내기 시작했고, 방어 섹터가 주도하고 있습니다.

Jesse Felder 편집자, The Felder Report 35:19

석유 및 에너지 섹터는 저평가되어 있습니다.

유가는 광범위한 상품군 및 금, 은 대비 사상 최저 수준에 가깝습니다. 펀더멘털 요인, 지정학적 변화, 탈세계화, 인플레이션 역학이 모두 유가 상승을 지지합니다. 유가는 배럴당 100달러 이상의 내재가치를 향해 꾸준히 상승할 준비가 되어 있어, 에너지 섹터를 주식 시장에서 가장 매력적으로 만들고 있습니다.

Could Treasury Yields Break the AI Boom?

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