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기사는 Lumentum을 Tier 1 가격 결정권 수혜자로 지목함: InP 병목 현상을 보유하고 고객에게 물량을 배분하며, 매출 총이익률이 한 분기 만에 37.8%에서 42.5%로 급등함. 2027년까지의 모든 레이저는
기사는 Lumentum을 Tier 1 가격 결정권 수혜자로 지목함: InP 병목 현상을 보유하고 고객에게 물량을 배분하며, 매출 총이익률이 한 분기 만에 37.8%에서 42.5%로 급등함. 2027년까지의 모든 레이저는 이미 장기 계약 하에 있음.
리스크: 2028년까지의 InP 공급 과잉으로 인한 가격 결정권 상실 가능성; 하이퍼스케일러의 자본 지출 중단 시 수요 위축 가능성.
Coherent는 또 다른 주요 InP 웨이퍼 팹으로, 2027년 말까지 InP 생산량을 두 배로 두 번 늘릴 계획이며 2028년까지 예약이 완료됨. 또한 20억 달러 규모의 Nvidia 지분 투자가 확장을 뒷받침하고 있음. CEO는 '업계 전반의 인듐인 제약'을 확인했음.
Coherent는 또 다른 주요 InP 웨이퍼 팹으로, 2027년 말까지 InP 생산량을 두 배로 두 번 늘릴 계획이며 2028년까지 예약이 완료됨. 또한 20억 달러 규모의 Nvidia 지분 투자가 확장을 뒷받침하고 있음. CEO는 '업계 전반의 인듐인 제약'을 확인했음.
리스크: 수요 둔화 시 공격적인 생산 능력 증설이 과잉 공급으로 이어질 수 있음; 증설 일정에 대한 실행 리스크.
Applied Optoelectronics는 생산 능력을 거의 10배(월 약 10만 개에서 93만 개로) 확장하고 있으나, CEO는 2027년 중반까지 수요가 공급을 초과할 것이라고 밝힘. 조립 업체들은 공급 부족 상황에서 가격 결정권을 확보하고 있음. 기사에 따르면
Applied Optoelectronics는 생산 능력을 거의 10배(월 약 10만 개에서 93만 개로) 확장하고 있으나, CEO는 2027년 중반까지 수요가 공급을 초과할 것이라고 밝힘. 기사의 Tier 1 분류에 따르면 조립 업체들은 공급 부족 상황에서 가격 결정권을 확보하고 있음.
리스크: 확장을 위한 대규모 자본 지출(Capex) 필요; 중국 조립 업체(Innolight, Eoptolink)와의 경쟁으로 인한 시장 점유율 잠식 가능성.
Marvell의 인터커넥트 사업부는 전년 대비 70% 이상 성장했으며, 역사상 가장 큰 폭의 상향 조정(FY28 매출 전망 165억 달러)을 기록함. 직접적으로 InP 제약은 없으나 DSP 설계 업체로서 시장 흐름을 타고 있음. 기사는
Marvell의 인터커넥트 사업부는 전년 대비 70% 이상 성장했으며, 역사상 가장 큰 폭의 상향 조정(FY28 매출 전망 165억 달러)을 기록함. 직접적으로 InP 제약은 없으나 DSP 설계 업체로서 시장 흐름을 타고 있음. 기사는 동사를 Tier 2 점유율 확대 기업으로 분류함.
리스크: TSMC 웨이퍼 할당에 대한 DSP 의존도; AI 워크로드 확장 속도 둔화 시 수요 감소.
기사는 Marvell과 Credo의 DSP가 TSMC(3nm/2nm)에서 제조되며, InP 제약은 없지만 TSMC의 생산 능력 부족이 광학 공급망에 영향을 줄 수 있다고 언급함. 전체 DSP 레이어
해당 기사는 Marvell과 Credo의 DSP가 TSMC(3nm/2nm)에서 위탁 생산되며, InP 제약은 없으나 TSMC의 생산 능력 부족 시 광학 공급망에 영향을 줄 수 있다고 언급함. 전체 DSP 레이어는 TSMC의 웨이퍼 할당량에 의존함.
리스크: 대만의 지정학적 리스크는 발생 확률은 낮지만 실질적인 누적 꼬리 위험(tail risk)으로 기사에서 명시됨.
Cisco는 하이퍼스케일러 AI 주문 가이던스를 한 분기 만에 50억 달러에서 90억 달러로 상향 조정함; Acacia 광학 사업부는 10억 달러 이상의 주문을 기록하며 역대 최고의 분기 실적을 달성함. 기사는 Cisco를 '수요 검증자'로 활용하여
Cisco는 하이퍼스케일러 AI 주문 가이던스를 한 분기 만에 50억 달러에서 90억 달러로 상향 조정함; Acacia 광학 사업부는 10억 달러 이상의 주문을 기록하며 역대 최고의 분기 실적을 달성함. 기사는 Cisco를 '수요 검증자'로 활용하여 구매자 측면에서의 공급 부족 논리를 확인해 줌.
리스크: 구조조정 비용(10억 달러)은 전환 비용을 의미하며, 순수 광학 기업 대비 상승 여력은 다소 제한적임.
This newsletter, published June 13, 2026,
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