Markets hold steady but oil risks threaten growth outlook

- David Zervos: 오일 쇼크에도 불구하고 금융 시장의 회복력 관찰: S&P 연초 대비 약 3% 하락, 10년물 금리 4.25% 안정, 달러 급등 없음; 영향이 우크라이나 전쟁 초기보다 덜 심각함. - Mark Zandi: 브렌트유가 배럴당 ~120달러로 유지되면 미국 휘발유 가격이 2022년 6월 고점을 반영하여 갤런당 4.50~5달러에 도달할 수 있으며, 소비자 지갑을 직접 타격함. - 고유가는 디젤 및 배송 비용 상승으로 이어져 식료품 가격과 아마존 배송에 영향을 미치고, 소비자 심리와 지출을 손상시킴. - Mark Zandi: 120달러 유가가 3~4개월 지속되면 소비자 부담으로 경기 침체 가능성이 높아지며, 에너지 생산자는 혜택을 보지만 곧 투자하지는 않을 것임. - Matt Powers: 이란 사건 이후 지정학적 불확실성이 최고조에 달했다고 지적; 투자자들은 이러한 환경에서 추가 위험을 감수하지 말 것을 조언함. - 최근 지정학적 사태 이전 시장 환경은 건설적이었음: 경제 유지, 인플레이션 하락 추세, 고용 안정, 연준 금리 인하에 근접, 실적 양호, 주식시장 확대. - 알리바바(BABA): 4분기 매출 1.7% 증가로 예상 하회, 순이익 66% 감소, 클라우드 인텔리전스 그룹 매출은 AI 관련 제품에 힘입어 36% 증가. - 마이크론(MU): 매출 3배 증가, 데이터 센터의 고급 메모리 칩에 대한 강력한 AI 수요가 가격 결정력을 변화시킴; 신규 공급 제한으로 메모리 부족이 수년간 지속될 수 있음. - David Zervos: 연준의 장기 잠재 성장률 추정치를 1.8%에서 2.0%로 상향 조정한 것은 인플레이션 위험 없이 생산성과 성장에 긍정적인 신호라고 강조함. - 세금 환급 및 잠재적 2,000억 달러 국방 지출 추경 등 배경 부양책이 수요를 지지하여 오일 부담을 일부 상쇄할 수 있음. - 주요 시장 시사점: 유가 지속 가능성이 중요함—높을 경우 스태그플레이션과 경기 침체 위험; 연준의 낙관론과 기술 부문 강점이 균형을 제공함.