Name: Iran War, Oil Shock, Off Ramps, AI's Revenue Explosion and PR Nightmare
Uploaded: 2026-03-13T17:58:37+00:00
Duration: 4823 s

발언자

Jason Calacanis — 엔젤 투자자 / 창립자, LAUNCH

David Sacks — 제너럴 파트너, Craft Ventures

Chamath Palihapitiya — CEO, Social Capital

Brad Gerstner — CEO, Altimeter Capital

• 유가는 극심한 변동성을 경험했으며, 이란 충돌로 인해 배럴당 $119까지 급등했다가 $90으로 후퇴하며 시장이 단기전을 기대하고 있음을 시사합니다. • 골드만삭스는 오일 쇼크로 인해 PCE 인플레이션 전망을 2.9%로 상향 조정하고 GDP 기대치를 하향 조정하여 S&P 500 멀티플이 24배에서 21배로 압축되었습니다. • AI 수익은 전례 없는 역사적 속도로 확장되고 있습니다: OpenAI는 연간 $200억의 런레이트에 도달했고, Anthropic은 $140억의 런레이트를 기록했습니다(2월에 $60억 월 포함). • 기업의 AI 도입은 현재 코딩 어시스턴트에 의해 주도되고 있으며, 이는 전통적인 IT 예산을 우회하고 소프트웨어 엔지니어의 구조적 부족으로 인해 노동 예산을 직접 보강하고 있습니다. • 데이터센터 인프라는 막대한 자본 요구(1기가와트당 $500억)와 심각한 NIMBY 역풍에 직면해 있으며, 2024년에 항의를 받은 데이터센터의 40%가 취소되었지만 텍사스 같은 주는 여전히 매우 수용적입니다. • 주 차원의 부유세 및 백만장자 세금(예: 워싱턴, 캘리포니아)이 고액 자산가들의 이주를 적극적으로 유도하고 있으며, 이는 순 마이너스 세수와 구조적 예산 적자로 이어지고 있습니다.

아이디어

Brad Gerstner Altimeter Capital / CEO 7:00

"불과 몇 달 전, S&P는 24배로 정점을 찍었습니다. 지금은 21배입니다. 그러나 나는 시장이 조금 잘못 이해하고 있다고 생각합니다... 나는 트럼프가 매우 제한된 목표를 가지고 있다고 생각합니다. 그는 위협을 파괴하고 약화시키기를 원합니다... 그는 민주주의를 확산시키기를 원하지 않습니다." 광범위한 시장은 매도되었고 배수는 장기간의 중동 수렁과 그에 따른 인플레이션에 대한 '외상 후 스트레스' 두려움으로 인해 압축되었습니다. 행정부가 빠른 종료를 확보하고 장기 점령을 피한다면, 이러한 거시적 두려움은 가라앉고 주식 배수는 이전 고점으로 다시 확장될 수 있습니다. 지정학적 부담과 관련 인플레이션 두려움이 해결된 후 발생할 배수 확장을 포착하기 위해 광범위한 시장 지수 롱. 갈등이 지속되거나, 지상군이 투입되거나, 인플레이션이 3% 이상 지속되면 배수 압축이 악화될 수 있습니다.

Chamath Palihapitiya Host, All-In Podcast / CEO, Social Capital 8:23

"시장은 말 그대로 석유를 배럴당 120달러에서 90달러로 거의 순식간에 낮췄습니다... 약 4억 배럴의 석유가 조정된 방출이 있습니다. 이는 가격 급등의 효과를 약화시킬 것입니다." 석유의 지정학적 리스크 프리미엄이 빠르게 가격에서 제외되고 있는 이유는 시장이 장기 분쟁보다는 신속한 외교적 해결을 예상하기 때문입니다. 또한, 전략적 석유 비축분의 대규모 조정 방출은 단기적인 공급 충격을 인위적으로 제한할 것입니다. 유가 급등을 쫓는 것은 관망하십시오. 전략적 비축분 방출과 실용적인 정치적 긴장 완화의 조합이 지속적인 가격 돌파를 억제할 가능성이 높기 때문입니다. 불량 행위자가 걸프 지역의 담수화 플랜트나 광범위한 에너지 인프라를 표적으로 삼는 확전은 미국 정책과 관계없이 석유의 구조적 재평가를 강제할 수 있습니다.

Brad Gerstner Altimeter Capital / CEO 29:05

"Anthropic은 의심할 여지 없이 많은 재정적 모멘텀을 가지고 있습니다... 2월에 Anthropic에서 60억 달러의 월간 매출이 있었습니다... OpenAI는 2025년을 연간 200억 달러의 런레이트로 마감했습니다." 프론티어 AI 모델은 고정된 IT 예산을 놓고 경쟁하기보다는 노동을 증강함으로써 역사적이고 전례 없는 매출 성장을 창출하고 있습니다. OpenAI와 Anthropic은 비상장 기업이기 때문에 가장 직접적인 공개 시장 수혜자는 그들의 주요 하이퍼스케일러 파트너 및 투자자이며, 이들은 막대한 클라우드 컴퓨팅 및 API 배포 수익을 포착할 것입니다. 롱 주요 클라우드 제공업체, 이들은 프론티어 AI 모델에 대한 폭발적이고 입증된 기업 지출을 포착하는 기초 톨게이트 역할을 하기 때문입니다. 현재 AI 지출의 상당 부분은 실험적일 수 있으며, 기업이 장기 ROI를 보지 못하면 테스트 예산이 고갈되어 급격한 매출 수축으로 이어질 수 있습니다.

Brad Gerstner Altimeter Capital / CEO 31:10

"그들은 지원에 필요한 컴퓨팅을 계속 구축하기 위해 저렴한 자금 접근이 필요합니다. 오늘날 이 사업들은 지난 3년 중 어느 때보다 더 많은 컴퓨팅 제약에 직면해 있습니다." OpenAI와 Anthropic의 놀라운 수익 수치는 이러한 모델을 훈련하고 실행하는 데 필요한 막대한 자본 지출을 입증합니다. 모델이 컴퓨팅에 의해 제약되고 여전히 '초기 단계'에 있기 때문에, 하이퍼스케일러와 AI 연구소는 시장 점유율을 유지하기 위해 가속화된 속도로 차세대 GPU를 계속 구매해야 할 것입니다. LONG 지배적인 AI 칩 공급업체. AI 연구소의 입증된 최종 사용자 수익이 지속적인 하이퍼스케일 인프라 지출을 정당화하고 보장하기 때문입니다. 더 저렴한 대체 실리콘 또는 로컬 장치에서 실행되는 오픈 소스 모델은 결국 대규모 중앙 집중식 GPU 클러스터의 필요성을 상품화할 수 있습니다.

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