How to Bet on the OpenAI IPO | WAYT?
Спикеры
Michael Batnick
— Управляющий партнер, Ritholtz Wealth Management
Josh Brown
— Генеральный директор, Ritholtz Wealth Management
Josh Brown and Michael Batnick analyze SpaceX's IPO, the end of stock scarcity, and the coming wave of equity issuance. They explore ways to bet on the OpenAI IPO via SoftBank, discuss AI's disruption of traditional software (especially Intuit), and make bullish cases for Robinhood and Williams-Sonoma. The episode also covers the surge in tech debt issuance and the dystopian economic implications of AI-driven layoffs.
- SpaceX IPO creates a $2.6T phantom market cap on a 3% float; lockup expirations could bring a sharp decline.
- SoftBank (SFTBY) is a high-risk, leveraged proxy for the OpenAI IPO catalyst.
- AI chatbots threaten legacy software companies like Intuit, whose tax filing product could be replaced.
- Robinhood is bought by Josh Brown after a deep drawdown, citing cost cuts, record volumes, and prediction market growth.
- Williams-Sonoma is Michael Batnick's pick, driven by buybacks, EPS inflection, and housing market stabilization.
- The era of stock buyback-driven scarcity is over; massive equity and debt issuance from mega-cap tech is arriving.
- Rising tech layoffs may paradoxically boost S&P earnings, creating a weird bull market.
Идеи
Незначительный объем акций в свободном обращении создает неустойчивую оценку стоимости SpaceX.
Текущая рыночная капитализация SpaceX в размере 2,6 трлн долларов — это фикция, основанная на крайне малом объеме акций в свободном обращении (3%). Когда периоды блокировки истекут и на рынок хлынет больше акций, цена, скорее всего, значительно снизится, поскольку инсайдеры и индексы будут использовать розничных инвесторов в качестве ликвидности для выхода. Даже оценка в 1,5 трлн долларов через год была бы удивительной и сигнализировала бы о бурном «бычьем» рынке.
SoftBank предлагает кредитное плечо для инвестиций в IPO OpenAI.
SoftBank (SFTBY) является кредитным прокси-инструментом для предстоящего IPO OpenAI. OpenAI составляет около 25% стоимости собственного капитала SoftBank, и подача заявки на IPO является существенным катализатором. Дисконт к чистой стоимости активов сократился с 50% до 17% и может смениться премией по мере созревания ИИ-активов, что обеспечит потенциал роста после запуска IPO.
Intuit сталкивается с экзистенциальным риском подрыва бизнеса из-за развития ИИ.
Основные продукты Intuit, такие как TurboTax, крайне уязвимы перед ИИ-чат-ботами (например, Claude), которые могут подавать налоговые декларации мгновенно и бесплатно, делая подписку излишней. Рынок переоценивает этот структурный сдвиг, и компания находится в «наихудшем положении» среди всех разработчиков программного обеспечения.
Восстановление Robinhood обусловлено ростом объемов торгов и сокращением расходов.
Robinhood — это покупка после просадки на 37% на фоне улучшения технических показателей (RSI выше 60, растущая 50-дневная скользящая средняя). Компания объявила о сокращении штата на 10%, действуя с позиции силы на фоне рекордных объемов ежедневных торгов. Рынки предсказаний теперь составляют 9% выручки и быстро растут. Восстановление биткоина также поддерживает акции компании.
Williams-Sonoma выигрывает от обратного выкупа акций и стабилизации рынка жилья.
Williams-Sonoma — это покупка благодаря агрессивному обратному выкупу акций, который привел к росту прибыли на акцию (EPS). Ситуация на рынке жилья не ухудшается, и любой подъем обеспечит рычаг для роста акций. Акции демонстрируют технический прорыв и выглядят более привлекательно, чем Robinhood.
Далее
This The Compound News video, published June 16, 2026, features Michael Batnick, Josh Brown discussing SPCX, SFTBY, INTU, HOOD, WSM. 5 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Michael Batnick, Josh Brown · Tickers: SPCX, SFTBY, INTU, HOOD, WSM