Mad Money 03/23/26 | Audio Only
발언자
Jim Cramer
— 호스트, Mad Money
* 트럼프 대통령의 이란 종전을 위한 유망한 대화 제안에 관한 소셜 미디어 게시물로 인해 극심한 장중 변동성이 발생하며 주요 랠리가 촉발되었습니다.
* 뉴스에 대한 자산군 "투표"는 혼조세였습니다: 원유는 급락, 주식은 강력 상승, 채권은 처음에 회의적이었으나 이후 랠리에 합류, 금은 등락을 보였습니다.
* 크래머는 이번 랠리의 지속 가능성에 회의적이며, 이를 놓침에 대한 두려움(FOMO)과 숏 커버링에 의한 것으로 보고, 이란이 적대 행위를 중단하지 않는 한 "재검증"이 있을 것으로 예상합니다.
* 국방 지출과 드론 전쟁이 메가 트렌드로 부각되며, 드론 소프트웨어 IPO인 Swarmer(SWMR) 분석을 통해 입증되었습니다. 이는 재무제표가 입증되지 않은 투기적 "멋진 스토리"로 간주됩니다.
* 지정학적 및 경제적 우려에도 불구하고, 특히 소매 및 뷰티 분야의 소비자는 여전히 견고하며, Ulta Beauty의 CEO에 따르면 눈에 띄는 다운트레이드 현상은 없습니다.
* Ulta Beauty(ULTA)는 턴어라운드를 진행 중이며, 성장에 투자하고(예: TikTok Shop) 웰니스로 확장하며, 경영진은 SG&A 성장을 매출 성장에 맞추기 위해 노력하고 있습니다.
* Jacobs Solutions(J)는 주요 경기순환 트렌드(데이터센터 구축, 리쇼어링, 생명과학)에 깊이 관여되어 있으며 AI/디지털 트윈 기술을 활용하고 있지만, 주가는 저평가되어 있습니다.
* 주택 관련 소매 업종(예: Home Depot, RH)은 높은 금리가 주택 시장을 얼려버려 침체 상태이며, 금리가 하락할 경우에만 촉매가 발생할 가능성이 있습니다.
* 라이트닝 라운드에서 크래머는 금(NEM)과 VIAVI에 대해 긍정적, SoundHound, IEP, Whirlpool에 대해 부정적 견해를 밝혔습니다.
아이디어
Cramer는 보잉에 대한 부정적인 내러티브는 전쟁으로 인한 항공기 주문 감소에 관한 것이지만, 실제 주문 잔고는 "눈에 보이는 한도까지 늘어나 있다"고 말합니다. 강력한 기초 잔고와 부정적인 전쟁 관련 내러티브 사이의 괴리는 매수 기회를 창출합니다. 주식은 현재의 부정적인 시장 심리에 기본적인 사업 강점(잔고)이 반영되지 않았기 때문에 매수입니다. 전쟁의 확대 또는 장기화는 항공 우주 내러티브를 더욱 악화시킵니다.
Cramer는 Rocket Companies의 주가 성과가 연준 금리 인하 가능성에 대한 '투표'이며, 이번 거래일에 처음으로 다시 진지하게 고려되었다고 말합니다. 낮은 금리는 모기지 창출 활동을 자극하여 RKT의 핵심 사업에 직접적인 혜택을 줍니다. $14에서 주식은 향후 금리 인하 사이클에 베팅하는 투자자에게 가치를 나타냅니다. 연준은 지속적인 인플레이션이나 지정학적 압력으로 인해 금리를 인하할 수 없습니다.
Cramer는 SaaS(Software-as-a-Service) 비즈니스 모델이 '현재 월가에서 강하게 외면받고 있다'며 업계 전반의 역풍을 초래한다고 말합니다. ServiceNow가 저평가된 멀티플을 가진 '훌륭한 성장주'임에도 불구하고, 업계 전체에 대한 강한 부정적 심리가 개별 기업의 질을 압도할 것입니다. 해당 주식은 더 많은 '변동성'에 직면할 가능성이 있으며 업계 심리가 개선될 때까지 관망해야 합니다. 고품질 SaaS 기업을 선호하는 시장 심리의 급속한 전환.
Cramer는 Swarmer가 드론 전쟁 메가트렌드의 중심에 있는 "훌륭한" 스토리를 가지고 있지만, 수익은 미미하고($310k), 큰 손실, 하늘 높은 밸류에이션(낙관적 매출의 약 16배), 그리고 상당한 미래 희석에 직면해 있다고 말합니다. 이 주식의 뜨거운 IPO는 펀더멘털이 아닌 매력적인 내러티브와 소액 유통주에 의해 추진되었습니다. 투자 가능하려면 계약 파이프라인을 의미 있는 수익으로 전환하고 희석이 발생해야 합니다. "극도로 투기적"이며 아직 매수 시점이 아닙니다. 투자자는 수익 실행 증거와 주식이 더 큰 유통주를 어떻게 처리하는지 지켜봐야 합니다. 회사가 수익을 성장시키지 못하거나, 희석이 주주를 압박하거나, 국방 예산 내러티브가 바뀌면 위험합니다.
크레이머는 Jacobs Solutions의 주가가 "말도 안 된다"며 "매우 저렴"하고 "정말 싸다"고 말합니다. 회사는 데이터 센터, 리쇼어링, 생명 과학과 같은 주요 성장 동향에 자리 잡고 있고 강력한 분기 실적을 보고했음에도 불구하고 말입니다. 회사의 펀더멘털 실적과 전략적 포지셔닝(신규 인수 및 AI 기반 운영 포함)이 시장에서 인정받지 못해 밸류에이션 괴리가 발생하고 있습니다. 강력한 장기 성장 동인과 실행에 비해 매력적인 밸류에이션으로 인해 해당 주식은 매수입니다. 최종 시장 전반에 걸쳐 자본 프로젝트 지출을 지연시키는 광범위한 경기 침체.
