Quoth the Raven
· QTR’s Fringe Finance
· 2026년 5월 25일, 12:22
· ⏱ 15 분 소요
| Substack에서 읽기 ↗
요약
이 기사는 초당적인 연준의 영구적 통화 확대 지원—양적완화, 제로금리, 유동성 공급—이 시장을 영구적으로 왜곡하고 극심한 부의 불평등을 부추겨 자산 소유자에게 이익을 몰아주고 중산층과 하위층의 구매력을 잠식했다고 주장합니다. 시장에 있어 이는 전통적인 밸류에이션 지표가 신뢰할 수 없으며 시스템이 지속적인 유동성에 의존하고 있어 자금 회수가 잠재적으로 재앙적일 수 있음을 의미하지만, 저자는 실행 가능한 거래나 포지션을 제시하지 않습니다.
•연준의 대차대조표는 2008년 이전 1조 달러 미만에서 팬데믹 이후 거의 9조 달러로 폭발적으로 증가했습니다.
•현재 약 43만 가구의 미국 가구가 3천만 달러 이상의 자산을 보유하고 있으며, 이 중 7만 4천 가구는 1억 달러 이상입니다.
•상위 0.1%의 인플레이션 조정 부는 지난 50년 동안 13배 이상 증가한 반면, 하위 50%는 순자산을 유지하는 데 어려움을 겪었습니다.
•상위 0.1%가 보유한 부의 거의 72%는 주식, 뮤추얼 펀드, 민간 사업체로 구성되어 있으며—이들은 양적완화와 저금리로 급등한 자산입니다.
•트럼프 대통령과 엘리자베스 워렌 상원의원 모두 다른 이데올로기적 관점에서 완화적 통화 정책을 추진해 왔으며, 이는 쉬운 돈에 대한 초당적 합의를 보여줍니다.
•이 기사는 현대 통화 이론(MMT)이 무한한 통화 창출, 가격 왜곡, 불평등 가속화를 초래한다고 비판합니다.
•사치품 수요(페라리, 에르메스, 맨해튼 부동산, 전용 항공)는 중산층 소비자들이 지출을 줄이는 동안에도 계속 호황을 보이며, 이는 양극화된 경제를 나타냅니다.
•저자는 채권 시장이 결국 구제 금융이 필요할 수 있다고 지적하지만, 특정 증권이나 거래를 제시하지 않습니다.