Quoth the Raven
· QTR’s Fringe Finance
· 2026년 5월 21일, 07:01
· ⏱ 7 분 소요
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요약
이 기사는 인플레이션이 통화 현상(통화량 증가)에서 물가 수준 통계(CPI/PCE)로 재정의되었으며, 이는 중앙은행의 통화 창출이 자산 가격 인플레이션과 불평등을 부추기는 역할을 모호하게 만든다고 주장합니다. 시장에 대한 의미는 공식 인플레이션 지표가 통화 팽창의 실제 비용을 과소평가하여 정책 오인과 지속적인 자산 거품을 초래할 수 있다는 것입니다.
•역사적으로 인플레이션은 통화량 증가를 의미했으며, 가격 상승은 그 결과였습니다(Hazlitt와 Mises 인용).
•오늘날의 CPI 및 PCE 정의는 대체 논리를 사용하고 자산 가격을 제외하므로 생활비 침식을 포착하지 못할 수 있습니다.
•칸티용 효과는 새로운 자금이 은행을 통해 먼저 금융 자산으로 흘러 초기 수혜자에게 가장 큰 이익을 준다고 설명합니다.
•S&P 500은 2009년부터 2026년까지 약 7배 상승(~948에서 6700)한 반면, CPI는 약 50%만 상승(214.5에서 321.9)했습니다.
•주택 가격(Case-Shiller 지수)은 2012년 저점부터 2025년 말까지 약 140% 상승하여 소비자 물가 인플레이션을 초월했습니다.
•이 기사는 인플레이션 재정의가 대중의 반발 없이 전례 없는 통화 창출을 가능하게 했으며, 자산 거품과 부의 불평등에 기여했다고 주장합니다.