아이디어
메모리 공급은 2028년까지 매진 상태다.
메모리는 Leopold 사태에도 불구하고 여전히 강력한 AI 인프라 투자 테마다. SK하이닉스는 방금 분기 기준 사상 최대 실적을 발표했지만 GPU/메모리 지출이 정점에 이르렀다는 우려로 약 20% 하락했으며, 주요 투자자들은 저점에서 비중을 확대했다. Ejaaz는 메모리가 물리적으로 공급 제약 상태이고, 내년 메모리 공급은 완전히 매진되었으며, 수요가 2028년까지 이어져 마이크론과 SK하이닉스를 지지한다고 주장한다.
샌디스크의 HBF 백로그는 2027년까지 이어지고 있다.
샌디스크는 하이퍼스케일러 자본지출을 소비하는 추론 워크로드를 겨냥해 HBF(고대역폭 플래시)라는 새로운 메모리 카테고리를 개발하고 시장을 지배하고 있다. 샌디스크는 이미 2027년 말까지 주문 또는 백로그를 확보해 전례 없는 초과 수요로 새로운 수익 기회를 창출하고 있다.
구글은 AI 스택 전체를 보유하고 있다.
구글은 모델, 맞춤형 TPU, 검색, Gmail, G 스위트, 안드로이드 같은 유통 플랫폼, 그리고 인프라와 전력까지 포함한 AI 스택 전체를 보유하거나 지배하는 유일한 기업이다. 버크셔는 알파벳에 약 170억 달러를 추가 매수했으며, 구글의 자본지출은 올해 약 2,500억 달러에 이를 것으로 예상되며 클라우드 마진과 자본 환원 이력이 모두 견고하다.
SpaceX는 AI 데이터센터 수혜주.
SpaceX는 세계에서 가장 가치 있는 기업 중 하나가 될 것으로 예상되고, 데이터 센터 전력 공급을 위해 엔비디아 GPU를 구매할 것이며, Grok이 프론티어 수준에 도달했고, 데이터 센터 용량을 확장하고 있기 때문에 컨센서스 AI 인프라 수혜주입니다. 개빈 베이커의 47억 달러 규모 SpaceX 포지션은 큰 수익으로 언급되었습니다.
전력 및 광학 인터커넥트 트레이드.
개빈 베이커의 가장 큰 새로운 관심사는 전력과 광학이다. GPU 수가 폭발적으로 증가하면서 구리선으로 GPU 간 데이터를 이동하는 것은 비효율적이 되고, 광자/광 기반 인터커넥트가 더 저렴하고 빨라진다. 코히런트는 연초 대비 85% 상승한 주요 광자 제조업체이며, GE 버노바는 관련 전력/소재 익스포저를 제공하고, 아스테라 랩스는 GPU 간 인터커넥트 배선을 공급하여 이는 컨센서스 인프라 트레이드가 된다.
QQQ 풋은 AI 포지션을 헤지한다.
개빈 베이커는 명시적 포트폴리오 보험으로 23억 달러 규모의 QQQ 풋 포지션을 보유하고 있다. 이 헤지는 펀드가 AI 하드웨어와 인프라에 집중된 상태에서 광범위한 시장이 하락할 경우 펀드를 보호하도록 설계되었다.
인텔 CPU가 AI GPU를 오케스트레이션한다.
엔비디아의 300억 달러 규모 인텔 지분은 합리적이다. 인텔이 수십만 개의 GPU를 오케스트레이션하고 AI 에이전트가 효율적이고 빠른 도구 호출을 할 수 있도록 보장하는 데 필요한 최첨단 CPU를 만들기 때문이다. 엔비디아는 미국 정부와 함께 투자했으며, AI 인프라에서 CPU의 역할이 더욱 중요해지고 있다.
결제 레일은 AI 추론(inference)을 유통합니다.
Ejaaz는 AI 배관에는 토큰 지출을 비즈니스 인텔리전스로 전환할 결제 레일이 필요할 것이라고 주장합니다. Visa와 Mastercard는 이미 기업의 재무 장부와 결제 흐름에 통합되어 있어 잠재적으로 AI 추론(inference)을 유통할 수 있습니다. 그는 Stripe의 OpenRouter 인수를 언급하며 이를 이르고 음모론적인 논제라고 평가하지만, 결제 레일이 그에 맞게 포지셔닝되어 있다고 말합니다.
TSMC는 AI의 곡괭이와 삽(picks and shovels)입니다.
TSMC는 곡괭이와 삽에 해당하는 AI 칩 제조업체입니다. 누군가는 칩을 제조해야 하는데, TSMC가 그 분야에서 지배적입니다. TSMC는 아마존, SpaceX와 함께 주요 펀드들 사이에서 가장 인기 있는 컨센서스 포지션 중 하나입니다.
AWS의 자본적 지출(CAPEX)은 아마존의 마진을 확대합니다.
아마존은 핵심 AI 수혜주입니다. AWS가 앤디 재시 체제에서 약 2,000억 달러를 AI 자본적 지출(CAPEX)에 투자하고 있으며, AWS의 매출과 마진이 확대되고 있다고 공개적으로 보고하고 있기 때문입니다. 재시는 아마존 CEO가 되기 전 AWS를 이끌었고 인프라를 누구보다 잘 알고 있으므로, 일부 펀드가 비중을 축소하고 다른 펀드가 매수하는 상황에서도 아마존은 유리한 위치에 있습니다.
This Bankless video, published August 18, 2026,
features Ejaaz Ahamadeen, Josh Kale
discussing MU, KS, SNDK, GOOGL, SPCX, GEV, ALAB, COHR, QQQ, INTC, MA, V, TSM, AMZN.
10 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers:
Ejaaz Ahamadeen,
Josh Kale
· Tickers:
MU,
KS,
SNDK,
GOOGL,
SPCX,
GEV,
ALAB,
COHR,
QQQ,
INTC,
MA,
V,
TSM,
AMZN
