Bloomberg Surveillance 7/22/2026

YouTube에서 보기 ↗ | 2026년 7월 22일, 15:36 | 2:24:12 | Bloomberg Markets

발언자

Max Kettner — HSBC 최고 멀티에셋 전략가

Susan Bell — 미국 분석 책임자, 리스타드 에너지

James Picariello — 리포터, 보스턴 글로브

John Stankey — CEO, AT&T

Meera Pandit — 글로벌 시장 전략가, JPMorgan 자산운용

Subadra Rajappa — Societe Generale 리서치 책임자

Angelo Zino — 선임 주식 애널리스트, CFRA Research

Mona Mahajan — 투자 전략 책임자, Edward Jones

본 프로그램은 지속적인 미국-이란 간의 충돌과 호르무즈 해협의 혼란으로 인한 원유 가격 상승, 알파벳과 테슬라의 실적 발표를 앞둔 빅테크 기업들에 대한 높은 기대치, 그리고 연준의 금리 인상 공포 고조를 다룹니다. 동일가중 S&P, 유럽 및 일본 은행주를 선호하는 순환매 전략이 강조되는 한편, 석유 애널리스트들은 추가적인 가격 급등을 경고합니다. AT&T는 강력한 실적을 발표하며 CEO가 AI 인프라의 강점을 강조했고, BNP 파리바 애널리스트는 테슬라에 대해 Underweight(비중 축소) 의견을 제시했습니다. - 미국이 11일 연속 이란을 타격하고 호르무즈 해협 위협이 지속되면서 원유 가격이 배럴당 95달러를 돌파. - Max Kettner(HSBC)는 동일가중 S&P, 유럽, 유럽 은행주에 대한 비중 확대 의견을 유지하며, 일본 은행주 저가 매수 및 MAG 7으로의 순환매 전략을 취함. - 알파벳과 테슬라의 실적은 AI 수익화와 하이퍼스케일러 자본 지출(capex) 수익률을 가늠할 핵심 지표로 평가됨. - 연준은 다음 주 금리를 동결할 것으로 예상되나, 인플레이션 우려가 재점화되면서 시장은 연내 추가 금리 인상을 가격에 반영 중. - 석유 애널리스트 Susan Bell은 정제유 재고가 임계치까지 감소함에 따라 추가적인 가격 상승을 예상. - AT&T는 무선 가입자 예상치를 상회하는 실적을 기록했으며, John Stankey CEO는 광섬유/무선 통합을 AI의 강점으로 언급하고 자사주 매입을 가속화함. - BNP 파리바는 현금 소진, 로보택시 KPI 리스크, 불확실한 SpaceX 합병 시점을 이유로 테슬라에 대해 Underperform 의견 제시. - 트럼프 대통령은 제네릭 의약품에 100% 관세를 부과하겠다고 위협하며, 새로운 무역 부과금이 정책적 불확실성을 가중시킴.

아이디어

Max Kettner HSBC 최고 멀티에셋 전략가 9:04

시장 확산을 위해 S&P 동일가중지수 비중 확대(overweight).

시장은 확산 국면에 진입했습니다. S&P 동일가중지수는 여전히 수혜를 입고 있는데, 이는 최근 분기에 비해 광범위한 시장 종목들의 실적 눈높이가 훨씬 낮아졌기 때문입니다. 그는 포지셔닝이 지나치게 확대될 때까지 이 영역에 대해 비중 확대(overweight) 의견을 유지하고 있습니다.

Max Kettner HSBC 최고 멀티에셋 전략가 9:04

순환매 관점에서 유럽 주식 비중을 확대하십시오.

신흥 시장 및 아시아에서 자금이 이동하는 순환매의 일환으로 유럽 비중을 확대하십시오. 이는 시장 확산세와 상대적으로 낮은 실적 기대치로부터 수혜를 입을 것입니다.

Max Kettner HSBC 최고 멀티에셋 전략가 9:12

낮은 실적 눈높이를 근거로 매그니피센트 7을 매수하십시오.

실적 눈높이(수치 및 내러티브 모두)가 매우 낮아진 매그니피센트 7(Magnificent Seven)으로 순환매가 진행되고 있으며, 이는 다른 분야의 높은 기대치와 비교했을 때 단기적으로 매력적인 요인입니다.

Max Kettner HSBC 최고 멀티에셋 전략가 9:39

유럽 은행주를 소외주(laggard) 전략으로 매수하십시오.

유럽 은행주는 유럽 자산 배분 내에서 특정 비중 확대(overweight) 종목으로, 시장 전반으로 확산되는 테마 속에서 뒤처진 수익률을 만회하는 역할을 합니다.

Max Kettner HSBC 최고 멀티에셋 전략가 9:43

일본 은행주 조정 시 매수하십시오.

최근 일본 은행주들의 하락은 펀더멘털을 고려할 때 납득하기 어려우며, 글로벌 순환매 관점에서 저가 매수 기회를 제공합니다.

Susan Bell 미국 분석 책임자, 리스타드 에너지 81:32

원유 가격은 추가 상승할 것입니다.

호르무즈 해협을 통한 물류 흐름이 재개될 수 없고, 정제 제품 재고가 심각하게 낮은 수준에서 빠르게 소진되고 있으며, 유휴 정제 설비 활용이 불가능하기 때문에 유가는 계속 상승할 것입니다. 결국 수요 파괴가 발생하겠지만, 고유가는 상당한 경제적 타격을 입힐 것입니다.

John Stankey CEO, AT&T 109:42

AI 인프라 및 실행력을 근거로 AT&T 매수.

AT&T는 기록적인 가입자 순증, 자사주 매입 가속화, 그리고 AI 워크로드에 필수적인 광섬유 및 무선 통합 네트워크라는 독보적인 입지를 바탕으로 강력한 실행력을 보여주고 있습니다. 현재 주가는 디스로케이션(일시적 가격 괴리) 상태이며, 시장은 결국 그 가치를 재평가할 것입니다.

James Picariello 리포터, 보스턴 글로브 115:49

현금 소진 및 로보택시 리스크를 근거로 테슬라 숏.

테슬라에 대해 Underperform(시장 수익률 하회) 등급을 부여합니다. 이는 로보택시 사업의 달성하기 어려운 KPI, 향후 3년간 약 200억 달러에 달하는 누적 현금 소진, 그리고 SpaceX와의 합병이 단기적으로 주가를 구제하기 어렵게 만드는 규제적 장애물 때문입니다.