Bloomberg Surveillance 02/11/2026

YouTube에서 보기 ↗ | 2026년 2월 11일, 16:59 | 2:27:47 | Bloomberg Markets

발언자

Jonathan Ferro — 앵커, Bloomberg Television

Lisa Abramowicz — 앵커, Bloomberg 텔레비전 및 라디오

Annmarie Hordern — 리포터, Bloomberg

Stuart Kaiser — 미국 주식 거래 전략 책임자, Citi

Scott Lincicome — Vice President of General Economics, Cato Institute

Sucharita Kodali — 소매 분석가, Forrester

Steven Englander — Head of G10 FX Research, Standard Chartered

Lisa Shalett — 최고 투자 책임자, Morgan Stanley Wealth Management

George Pollock — Analyst, Signum Global Advisors

Binky Chadha — 수석 글로벌 전략가, Deutsche Bank

Jim Bullard — Former President, St. Louis Fed

Rick Wurster — 사장 겸 CEO, Charles Schwab

Doug Burgum — 미국 내무부 장관

Michael Gapen — Morgan Stanley 수석 미국 경제학자

Jim Bianco — 사장, Bianco Research

• **고용 보고서 서프라이즈:** 1월 고용 보고서는 13만 명의 일자리 증가(예상치 6만 5천 명)라는 상당한 상향 서프라이즈를 기록했으며, 실업률은 4.3%로 소폭 하락했습니다. 이는 발표 전 부정적인 수치에 대한 우려를 불식시키고 금리 인하 기대를 연중(6월/7월)으로 밀어냈습니다. • **경기민감주로의 순환매:** 여러 전략가(카이저, 차다, 비앙코)들은 메가캡 기술주에서 경기민감주 및 가치주로의 순환매가 금리 인하뿐만 아니라 회복력 있는 경제에 의해 뒷받침되며 상승 여력이 있다고 주장합니다. • **자산 관리의 AI 파괴:** AI 기반 세금 계획 스타트업에 대한 우려로 자산 관리 주식(SCHW 등)이 급락했습니다. 업계 내부자(워스터, 샬렛)들은 이를 과잉 반응이자 매수 기회로 보고 있습니다. • **미국 에너지 정책 변화:** 버검 장관은 'Mine, Baby, Mine(채굴하라)' 전략을 개요로 발표하며, 전략적 핵심 광물 비축과 석탄 규제 철회를 발표하는 한편, 비용과 국가 안보 우려를 이유로 해상 풍력을 명시적으로 제거 대상으로 삼았습니다. • **소비자 양극화:** 고소득 소비자는 지출을 주도하지만 저렴한 제품으로 이동(대형 유통업체에 혜택)하는 반면, 저소득 소비자는 연체율 상승에 직면해 있습니다.

아이디어

Sucharita Kodali 소매 분석가, Forrester 1:39

고급 소비자들이 대형 유통업체로 '다운트레이딩'하고 있습니다. 저소득층 소비자는 어려움을 겪고 있지만, 부유한 소비자들이 가치 사슬 아래로 이동함에 따라 대형 할인 소매업체가 혜택을 봅니다. Walmart/Costco에 롱. 고급 소비자가 다운트레이딩 대신 지출을 완전히 중단할 경우.

Rick Wurster 사장 겸 CEO, Charles Schwab 2:57

스타트업(Altruist)이 AI 세금 도구를 출시했다는 우려에 주가가 약 7% 하락했습니다. Schwab은 4,600만 고객과 방대한 데이터 규모를 보유하고 있습니다. 이미 AI를 구현하고 있습니다(예: Wealth.com 파트너십). AI는 그들의 어드바이저를 더 효율적으로 만들지, 무용지물로 만들지 않습니다. 매도는 과잉 반응입니다. SCHW 롱(CEO가 명시적으로 강세이며 주식을 보유). AI 도구가 복잡한 세금 전략을 민주화할 경우 수수료 압박.

Lisa Shalett 최고 투자 책임자, Morgan Stanley Wealth Management 26:33

은과 비트코인은 펀더멘털이 아닌 순전히 투기적 유동성으로 거래되고 있습니다. 비트코인은 계절적 패턴에 따라 '크립토 윈터' 약세장 단계에 있습니다. 은은 금에 비해 과도합니다. 은과 비트코인 회피/숏. 연준의 갑작스러운 유동성 주입이 투기적 자산을 급등시킬 수 있음.

Yahaira Jacquez Reuters Video Journalist 27:03

Mattel 주가가 큰 폭의 실적 미달과 약한 가이던스로 장 전 30% 급락. 소비자들이 할인을 찾고 소매업체들이 재고를 빡빡하게 관리하면서 예상했던 연휴 매출 급증이 실패했습니다. Mattel 회피. 과매도 반등 가능성.

Lisa Shalett 최고 투자 책임자, Morgan Stanley Wealth Management 51:53

러셀 2000의 43%가 수익성이 없습니다. 소형주는 "정말, 정말 낮은 질"입니다. 명목 GDP가 5%를 넘어도 수익을 내지 못합니다. 경제가 둔화되면 이들 기업은 구조적으로 망가집니다. "소형주" 거래는 함정입니다; 우량주는 다른 곳에 있습니다. 소형주 숏. 금리가 대폭 하락하면 좀비 기업을 일시적으로 띄울 수 있습니다.

Lisa Shalett 최고 투자 책임자, Morgan Stanley Wealth Management 56:07

중앙은행들은 준비금을 다각화하고 있으며, 비달러 스테이블코인 발행자들은 토큰 담보를 위해 금을 매수하고 있습니다. 금은 (최근 국채와 달리) 주식에 대한 포트폴리오 다각화에 효과적입니다. 탈달러화와 암호화폐 담보화로 인한 구조적 매수세가 바닥을 제공합니다. 금 롱. 높은 실질 금리는 일반적으로 금에 압력을 가하지만, 최근 그 상관관계는 깨졌습니다.

Binky Chadha 수석 글로벌 전략가, Deutsche Bank 84:03

소프트웨어 주식은 AI 우려로 매도되었지만 펀더멘털(실적)은 여전히 강합니다. AI 혼란 위협이 현실화되려면 수년이 걸립니다. 전술적 매도세는 "지나치게 과도"합니다. Shopify(SHOP)는 강력한 실적으로 반등하는 것으로 언급됨. 소프트웨어 롱(전술적 반등). AI가 SaaS 시트를 대체한다는 내러티브 손상 지속.

Doug Burgum 미국 내무부 장관 118:30

행정부가 CO2 배출에 대한 EPA의 '위험성 판정'을 철회하고 있다. 이 규제 철회는 석탄 발전소가 AI 군비 경쟁을 위한 기저 부하 전력을 제공하기 위해 계속 가동될 수 있도록 허용한다. '에너지 추가, 감축 아님'. 석탄/석탄 자산을 보유한 유틸리티를 롱. 환경 단체의 법적 이의 제기가 규제 철회를 지연시키는 경우.

Jim Bianco 사장, Bianco Research

고용 지표가 예상치를 상회(13만 건)했고 인플레이션은 약 3%로 고착화되고 있습니다. 시장은 계속해서 발생하지 않는 금리 인하를 가격에 반영하고 있습니다. 데이터가 강세를 유지한다면 중립 금리는 아마도 더 높을(4%) 것이며, 이는 금리가 상승(가격 하락)해야 함을 의미합니다. SHORT 미국 국채(더 높은 금리 예상). 갑작스러운 경제 절벽으로 긴급 금리 인하가 필요한 경우.

Stuart Kaiser 미국 주식 거래 전략 책임자, Citi

시장은 '지출자'(수십억 달러를 지출하는 하이퍼스케일러)를 벌하고 '조력자'에게 보상하고 있습니다. 투자자들은 불확실한 ROI로 CapEx를 태우는 기업보다 곡괭이와 삽(메모리, 발전)을 파는 기업에 대한 노출을 원합니다. 롱 AI 인프라/메모리; 관망 하이퍼스케일러(지출자). AI 전력 사용량/칩 수요가 예상보다 낮으면 거래가 붕괴됩니다.

Lisa Shalett 최고 투자 책임자, Morgan Stanley Wealth Management

금융주는 새로운 핀테크 도구로 인한 AI 교란 우려로 급락했습니다(예: SCHW 7% 하락). 이 하락은 '터무니없습니다'. AI 도구(세무 계획 등)는 기존 업체(은행/자산운용사)가 소유하고 통제하는 데이터에 의존합니다. 교란 위협은 과장되어 있으며, 고품질 금융주에 가치 진입점을 창출합니다. LONG 금융주(모건스탠리의 #1 확신 섹터). AI 에이전트의 빠른 채택이 예상보다 빠르게 인간 어드바이저를 대체하는 경우.