Bloomberg Surveillance 3/4/2026
발언자
Sebastien Page
— 최고투자책임자 및 글로벌 멀티에셋 책임자, T. Rowe Price
John Lieber
— Managing Director, Eurasia Group
Paul Sankey
— 수석 애널리스트, 생키 리서치
Chris Harvey
— CIBC
Jim Bianco
— 사장, Bianco Research
Steven Miran
— 위원장, 경제자문위원회
Meera Pandit
— 글로벌 시장 전략가, JPMorgan 자산운용
Ed Ludlow
— 공동 진행자, Bloomberg Technology
• **오일 시장 왜곡:** 이란 분쟁으로 인해 현물 유가가 변동성이 크지만($82-$85), 분석가들은 오일 *주식*이 잘못 평가되었다고 주장합니다. 그들은 장기 오일을 배럴당 60달러로 할인하고 있지만, 구조적 지정학적 마찰은 배럴당 80달러에 가까운 하한선을 시사합니다.
• **신용 스트레스 신호:** 민간 신용 분야에서 특정 "셰이크아웃"이 발생하고 있습니다. Blackstone 임원들이 환매를 충당하기 위해 개인 자본을 투입하는 것은 금리가 더 오래 높은 수준을 유지할 경우 해당 섹터의 더 깊은 스트레스를 알리는 "바퀴벌레"로 간주됩니다.
• **연준 정책 정체:** 미란 총재는 분쟁에 기반한 금리 인하 또는 전망 변경이 "너무 이르다"고 명시적으로 밝히며, 레버리지 섹터에 압력을 가하는 "더 높은 금리가 더 오래 지속" 환경을 강화했습니다.
• **AI 에너지 현실:** 백악관이 하이퍼스케일러(Meta, Google)와의 회의를 통해 AI 에너지 수요가 가격 비탄력적임을 확인했습니다. 이들은 전력에 필요한 모든 비용을 지불할 것이며, 이는 경기 둔화와 관계없이 에너지 수요에 하한선을 사실상 설정하는 것입니다.
아이디어
Ross Stores(ROST)는 실적으로 7.7% 급등; Bath & Body Works(BBWI)는 매출 추정치를 상회. 이 소매업체들은 "직접 보물 찾기" 경험에 의존합니다. 이 특정 소비자 행동은 AI 혼란으로부터 보호되며(소프트웨어와 달리) 높은 인플레이션 환경에서 가치 중심 소비자에게 어필합니다. 롱. 자본이 "AI 패배자"에서 "오프라인 소매 승자"로 순환하고 있습니다. 휘발유 가격 상승으로 인한 소비자 재량 지출의 급격한 감소.
Coinbase CEO Brian Armstrong이 백악관에서 트럼프 대통령을 만났습니다. 트럼프는 은행들이 암호화폐를 지연시키는 것에 대한 비판을 게시했습니다. 이는 행정부가 스테이블코인에 관해 전통적인 은행 해자보다 암호화폐 인프라를 적극적으로 지원하는 유리한 규제 변화를 신호합니다. 롱. 정치적 우호 요인이 특히 Coinbase의 규제 장벽을 겨냥하고 있습니다. 다른 기관의 규제 반발 또는 비트코인 가격 하락.
Sankey는 현물 유가가 $80 이상이지만, 석유 회사들은 마치 유가가 $60인 것처럼 예산을 편성하고 거래하고 있다고 지적합니다. Page는 T. Rowe Price가 지정학적 헤지 수단으로 에너지, 금속, 광업에 대해 롱 포지션을 유지하고 있다고 말합니다. 밸류에이션 괴리가 있습니다. 현물 유가가 안정화되더라도, 주식들은 해운 중단과 "AI 에너지 세금"으로 인한 에너지 가격의 구조적 바닥에 비해 너무 저렴합니다. 롱. 역조와 변동성이 있는 상품보다는 (파멸을 할인하고 있는) 주식을 매수하십시오. 중동에서 갑작스러운 완전한 긴장 완화로 현물 유가가 $60 아래로 폭락하는 경우.
Micron과 SanDisk(웨스턴디지털)가 매도 이후 반등했으며, 수요는 '하늘을 뚫을 정도'라고 묘사됩니다. 매도는 거시적 요인(위험 회피)에 의한 것이었지만, 미시적 펀더멘털(AI 데이터 센터 구축)은 변함이 없습니다. AI의 메모리 수요는 가격 비탄력적입니다. 롱. 구조적 AI 하드웨어 제공업체의 조정 시 매수. 광범위한 기술 섹터 순환매 또는 중국과의 무역 제한.
Jim Bianco
사장, Bianco Research
Bianco는 Business Development Companies(BDC)가 높은 레버리지와 낮은 금리에 의존하고 있다고 강조합니다. Harvey는 IG 신용 스프레드가 71bp에서 84bp로 확대되었다고 언급합니다. 'higher for longer' 금리 환경(Governor Miran이 확인)은 BDC의 자금 조달 비용을 증가시키면서 동시에 대출 포트폴리오의 부도 위험을 높입니다. Blackstone 상환 소식은 민간 신용 시장의 유동성이 경색되고 있음을 시사합니다. 관망. 레버리지 금융 및 민간 신용 대리주의 위험/보상이 악화되고 있습니다. Fed가 예상치 못하게 3월에 금리를 인하하여 변동금리 차용자의 부담을 완화합니다.
GitLab 주식이 예상치를 밑도는 부진한 전망을 발표한 후 7% 하락했습니다. 이는 "AI 소프트웨어 과대광고 피로"를 확인시켜 줍니다. 투자자들은 즉각적인 AI 수익화를 입증하지 못하는 소프트웨어 회사를 처벌하며, 이를 수혜자가 아닌 AI 코딩 효율성의 희생자로 보고 있습니다. 숏/관망. 높은 밸류에이션과 둔화된 성장을 보이는 소프트웨어 종목은 다른 트레이드의 자금원입니다. 예상치 못한 인수 관심 또는 향후 실적의 갑작스러운 서프라이즈.
다음
This Bloomberg Markets video, published March 04, 2026, features Paul Sankey, Jim Bianco discussing TJX, ROST, BBWI, COIN, XOM, XLE, XME, MU, WDC, BIZD, XLF, GTLB. 6 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Paul Sankey, Jim Bianco · Tickers: TJX, ROST, BBWI, COIN, XOM, XLE, XME, MU, WDC, BIZD, XLF, GTLB