Bloomberg Surveillance 3/17/2026

* 페르시아만(UAE의 Shah 가스전, Fujairah 항구)의 에너지 인프라에 대한 지정학적 긴장과 직접적인 공격으로 브렌트유는 $100 이상, WTI는 $97 근처를 유지, 미국에서 디젤 가격은 갤런당 $5 초과. * 갈등은 중앙은행에 양면의 스태그플레이션 위험을 제기: 에너지 비용에서 상방 인플레이션 압력과 성장 및 고용에 대한 하방 위험. 연준은 금리를 동결할 것으로 널리 예상되지만 인플레이션 전망을 상향 조정할 수 있음. * 시장 회복력 주목: 12월 저점 대비 유가가 두 배 이상 상승했음에도 S&P 500은 최고점에서 약 5%만 하락. 이는 견고한 소비자 수요와 기업 수익 회복력에 기인. * Julian Emanuel(Evercore)은 2026년 11.1%의 수익 성장을 전망, 1996년 이후 두 자릿수 성장 연도에 시장이 11번 중 10번 상승했다고 언급. * 항공 섹터(Delta, American)는 강력한 수요로 1분기 매출 가이던스를 상향 조정하며 놀라운 강세를 보여, 소비자와 기업 여행이 높은 연료 비용에도 불구하고 회복력을 유지함을 시사. * NVIDIA CEO Jensen Huang은 2027년까지 누적 매출 최소 1조 달러를 전망하여 가시성을 연장했지만 지속 가능성에 대한 시장의 회의를 남겼으며, 주식은 시장 배수로 거래됨. * 주요 불확실성은 미국 행정부가 호르무즈 해협을 확보하기 위한 연합을 구성할 능력이며, 유럽 동맹국들이 의지 또는 능력 부족을 보여 NATO의 약점을 부각. * 신용 시장은 발행 파이프라인이 열려 있지만(예: JP摩根 주도의 대규모 LBO 부채 거래) 상대적으로 양호하게 유지되지만, 사모 신용에 대한 우려는 계속되며 Morgan Stanley는 AI 혼란으로 인해 소프트웨어에서 잠재적 8% 부도율을 경고. * 포지셔닝 데이터는 상당하지만 극단적이지는 않은 위험 회피를 보여줌: 시스템 펀드와 헤지 펀드는 익스포저를 줄였고, BofA 펀드 매니저 설문조사의 현금 비율은 팬데믹 이후 가장 큰 월간 상승을 기록했지만 개인 투자자는 항복하지 않음.