CN CNC Centene Corporation 로딩 중... : 애널리스트의 강세 및 약세 의견

Premarket movers report shows mixed Mag 7 stocks, ATAI surging on Eli Lilly acquisition talks, GE and UAL declining on earnings, and UNH rising on raised outlook with peer insurers following.

Premarket movers report shows ASML up 3% on raised forecast, BlackRock up 4% on record inflows, Elevance Health down 7% on weak guidance, and PayPal up 20% on takeover interest.

보도에 따르면 Centene이 Obamacare 플랜에서 회원을 잃은 후 대부분의 직원에게 희망퇴직을 제안.

저자는 민주당 압승 이후 헬스케어 및 청정 에너지 주식의 시장 랠리를 예상합니다.

작성자는 민주당 압승이 'CNC에 가장 큰 절대 달러 매출 증가'를 제공할 것이며, EV/매출이 중간값 0.35배 대비 사상 최저인 0.09배로, 정책 역전 시 심각한 저평가를 시사

"미니애폴리스에서 소말리아계 불법 이민자들이 주로 자폐 아동을 위해 마련된 메디케이드 프로그램을 사기친 증거를 보았습니다... 그들은 실제로 자폐가 아님에도 자녀가 자폐라고 주장했습니다." 부통령은 태스크포스가 사기가 있는 주에 대한 "지급을 중단"하고 "법적 조치 옵션"을 사용할 것이라고 밝혔습니다. 메디케이드 사기에 대한 대규모의 유명한 연방 차원의 단속과 지급 보류 위협은 메디케이드 중심 관리 의료 기관(MCO)에 상당한 헤드라인, 규제 및 상환 위험을 초래할 것입니다. 미네소타와 캘리포니아 같은 주는 엄격한 조사를 받게 될 것이며, 이는 감사, 환수 및 더 엄격한 등록/자격 통제로 이어져 메디케이드 노출이 큰 기업의 수익과 마진에 압력을 가할 수 있습니다. 이는 규제 및 헤드라인 위험이 증가하여 메디케이드 중심 건강 보험사의 시장 심리와 펀더멘털에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 AVOID(관망) 권장 사항입니다. 단속이 약속보다 덜 효과적이거나 느릴 수 있습니다. 초점이 관리 의료 회사 자체가 아닌 특정 사기 제공자에게 좁혀질 수 있습니다.

"회사는 일부 연방 ACA 보조금이 만료된 후 업계 전반에서 ACA 시장 등록이 약 35% 이상 감소할 것으로 예상한다고 밝혔습니다." ACA(경부담 의료보험) 플랜의 총가용시장이 35% 축소되는 것은 막대한 구조적 역풍입니다. 정부 보조 의료에 크게 노출된 관리 의료 기관은 직접적이고 피할 수 없는 매출 및 회원 증가 지표 타격을 입을 것입니다. 숏. 연방 보조금 만료는 ACA 중심 보험사의 성장 테제를 근본적으로 손상시켜 미래 실적 추정치를 하향 조정하게 만듭니다. 정부가 예상치 못하게 보조금을 연장하기 위해 개입하거나, Centene이 Medicare Advantage 또는 Medicaid에서 시장 점유율을 확보하여 손실을 성공적으로 상쇄할 수 있습니다.

슈나이더는 '보험료 세금 보조금 연장'을 우선순위로 명시적으로 강조하며, 이것 없이는 "수백만 가족이 월 1,500달러의 보험료 인상을 보게 될 것"이라고 경고합니다. 이러한 보조금(강화된 ACA 세금 공제)은 교환 시장에 초점을 맞춘 관리형 의료 기관(MCO)의 직접적인 수익 동인입니다. 슈나이더의 주장은 민주당이 예산 협상에서 이 공제 연장을 불가결한 조건으로 만들 것임을 나타냅니다. 연장되면 Centene, Molina 등의 등록자 수는 견고하게 유지되고, 중단되면 이탈이 증가하고 수익이 감소합니다. 롱. 유권자에게 연간 18,000달러의 비용 급등을 피하라는 정치적 압력이 높아, 결국 연장에 유리하며 이는 교환 중심 보험사에 혜택을 줍니다. '팬데믹 시대' 보조금 연장에 대한 공화당의 반대는 중단으로 이어져 교환 중심 보험사의 마진을 무너뜨릴 수 있습니다.

'우리는 과거처럼 성장에만 초점을 맞추지 않습니다... 업계 최고의 결과를 업계 최고의 비용 구조로 제공하고 싶습니다.' 그녀는 또한 '비즈니스의 전체 백엔드를 디지털 방식으로 자동화하여 인간 개입을 제로로 만드는 것이 목표'라고 언급합니다. Centene은 볼륨 기반 통합자에서 마진 중심 운영자로 전환하고 있습니다. AI를 활용하여 청구 및 관리 업무('덜 매력적인 부분')를 자동화함으로써 SG&A 비용을 크게 줄일 수 있습니다. 보험 사업에서 동일한 수익 대비 관리 비용이 크게 감소하면 상당한 잉여 현금 흐름 확장과 수익 성장이 발생합니다. 롱. 운영 턴어라운드와 기술을 통한 공격적인 비용 절감은 까다로운 정책 환경 속에서도 가치 창출의 명확한 경로를 제공합니다. 메디케이드 환불 정책 변화, 디지털 전환의 실행 위험, AI 기반 청구 처리에 대한 잠재적 규제 조사.

행정부는 '내년 0.09%' 지급 인상을 제안했습니다. Holz는 투자자들이 '올해가 턴어라운드 해가 될 것이라고 생각하며 롱 포지션을 취했지만' 이제 '수익이 확대되거나 성장하지 않는 1년, 어쩌면 2년의 포켓'에 진입하고 있다고 지적합니다. 정부 지원 의료에 대한 거시 환경은 성장 스토리에서 정체 스토리로 전환되었습니다. 주가가 20% 하락했지만, 주가 상승의 근본적인 동인(수익 성장)이 중기적으로 제거되었습니다. 조정 시 매수는 시기상조입니다. 자본이 12-24개월 동안 촉매제가 없는 섹터에 묶여 있기 때문입니다. 아직 조정 시 매수하지 마십시오. 논리는 '턴어라운드'에서 '정체'로 전환되었습니다. 4월 최종 판결이 크게 상향 조정되어 구제 랠리(숏 스퀴즈)를 일으킬 수 있습니다.

CNC를 메디케어 어드밴티지 분야의 딥밸류 오류가격으로 매수하라. EV/매출 0.1배 대 정상화 0.4배는 20년 만에 보지 못한 4배의 밸류에이션 격차를 나타낸다. 작성자는 이를 2023년 지역 은행 위기와 직접 비교하며 평균 회귀 포지션이라고 설명한다.