BN BND Vanguard Total Bond Market 로딩 중... : 애널리스트의 강세 및 약세 의견

미국 종합 채권에 투자한 1만 달러는 15년 동안 약 1만 4천 달러가 되어 인플레이션을 간신히 따라잡았으며, 2022년은 역사상 최악의 해(약 13% 하락)였습니다. 채권은 안정적인 금리 환경에서 제한적인 수익 잠재력만을 제공하며, 게시물의 데이터는 채권이 완만한 CPI 상승률조차 하회함을 보여줍니다. 2026년 만기 채권은 금리 인하에도 불구하고 '약간의 마이너스' 상태입니다. 헤지 목적이 아니라면 장기 채권 노출은 피하십시오. 현재 수익률은 변동성과 인플레이션 위험을 상쇄하지 못합니다. 급격한 경기 침체는 채권 가격을 부양할 수 있고, 연준의 완화 정책은 일시적인 랠리를 제공할 수 있습니다.

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미국은 92,000개의 일자리를 잃었고 실업률은 4.4%로 상승했습니다. Roland는 채권 시장이 한 번의 금리 인하만을 가격에 반영하고 있는데, 이는 6개의 부정적인 채권 보고서를 감안할 때 '터무니없다'고 지적합니다. Rieder는 실질 금리가 매력적이며 소득이 돌아왔다고 지적합니다. 이러한 규모의 마이너스 고용 지표는 일반적으로 연준이 노동 시장을 지원하기 위해 금리를 인하하도록 강제합니다. 인플레이션(석유)이 우려되지만, 경제 악화(일자리 손실)는 결국 채권으로의 안전자산 선호를 강제할 것이며, 현재 수익률(>4%)은 자본 이득을 기다리는 동안 소득의 '쿠션'을 제공합니다. 장기 및 총체적 채권 롱, 연준 전환 시 소득 및 자본 이득 가능성. 스태그플레이션 - 석유가 인플레이션을 높이면 연준은 일자리 손실에도 불구하고 금리를 인하할 수 없어 수익률 상승(가격 하락)을 초래할 수 있습니다.

1. 사실: '일부 채권 시장 참가자'는 미국이 대국 간 경쟁에서 승리하기 위해 보유 자산이 실질 기준으로 손실을 입어야 하며, 미국이 중국과의 대국 간 경쟁에서 패배할 경우 실질 기준으로 손실을 입게 된다는 것을 깨닫지 못합니다. 2. 해석: 발언자는 미국 채권 보유자가 패-패 상황에 처해 있다고 주장합니다. 미국 정부가 채권 가치를 잠식하는 정책(예: 경쟁 자금 조달을 위한 인플레이션)을 추구하거나, 미국의 경쟁 패배가 미국 자산 가치를 하락시킬 것입니다. 이는 결과에 관계없이 채권이 좋은 투자가 아님을 의미합니다. 3. 결론: 미국 채권 보유자는 지정학적 경쟁 역학으로 인해 보장된 실질 손실에 직면합니다.

1. 사실: 11월 미국 ISM 제조업이 위축 국면에 있지만, 10년 미 국채 수익률은 여전히 4% 이상입니다. 발언자는 명시적인 수익률 곡선 통제(YCC) 없이는 의미 있는 리쇼어링이 없을 것이라고 말합니다. 2. 연결고리: 제조업 위축에도 불구하고 높은 채권 수익률(4% 이상)은 리쇼어링 노력을 어렵고 비용이 많이 들게 만듭니다. YCC 없이 수익률을 억제하지 않으면, 인플레이션이 지속되거나 정부가 리쇼어링 자금을 조달해야 하는 경우 채권은 계속 마이너스 실질 수익률을 제공할 가능성이 있어 좋은 투자 대상이 아닙니다. 3. 판단: 미 국채는 제조업 위축 대비 높은 수익률과 리쇼어링을 위한 YCC 필요성으로 인해 매력적이지 않습니다.

1. 사실: 10년 만기 미국 국채 수익률은 4%인 반면, 블랙 프라이데이 평균 판매 가격은 전년 대비 7% 상승했습니다. 2. 연결: 인플레이션(소매 가격 인상으로 표시)이 전년 대비 7%일 때 수익률 4%의 10년 만기 미국 국채를 보유하는 것은 채권 보유자가 투자에 대해 상당한 실질 손실을 경험하고 있음을 의미합니다. 이는 채권이 나쁜 투자임을 시사합니다. 3. 결론: 미국 국채는 실질 수익률이 마이너스이므로 나쁜 투자입니다.