Chips Selloff Deepens Amid AI Angst | The Asia Trade 7/17/2026
발언자
George Boubouras
— 전무이사, K2 Asset Management
Brian Moynihan
— CEO, Bank of America
Bloomberg Opinion Columnist
— 칼럼니스트, Bloomberg Opinion
Garfield Reynolds
— 시장 리포터/편집자, 블룸버그
David Savage
— 에디터, The Block
이번 에피소드는 AI 지출에 대한 의구심 속에서 심화되는 반도체 매도세, SpaceX Starship 시험 발사 취소, 미국-이란 갈등 고조로 인한 유가 상승, 그리고 트럼프의 이례적인 연설을 다룹니다. 게스트 전략가 George Boubouras는 미국 경기민감주, 중형주, 장기 국채로의 순환매를 제시하며 신흥국(EM)은 관망할 것을 권고했습니다. Bank of America CEO Moynihan은 전통 은행들이 점유율을 회복하고 있다고 강조했으며, Bloomberg Opinion 칼럼은 엔화 본국 송환 트레이드를 주장합니다.
- TSMC/ASML의 견조한 실적에도 불구하고 투자자들이 높은 자본 지출(capex)과 수익 가속화 둔화에 의문을 제기하면서 AI 칩 관련주가 하락했습니다.
- SpaceX가 주요 Starship 시험 발사를 취소했습니다. 주가는 IPO 가격을 밑돌며 성장주에 대한 면밀한 검토 분위기를 가중시켰습니다.
- 미국의 이란 공격 5일째를 맞아 호르무즈 해협 통행량 감소와 갈등 고조 위험으로 유가가 상승했습니다.
- 트럼프 대통령이 중간선거를 앞두고 선거 보안에 관한 프라임타임 연설을 하며 정치적 불확실성을 더했습니다.
- K2의 George Boubouras는 AI에서 미국 금융, 에너지, 소재, 러셀 2000, 장기 채권으로의 순환매를 주장하며 신흥국(EM) 비중 축소를 권고했습니다.
- BofA CEO Brian Moynihan은 신용 우려로 사모 펀드 자금 유입이 둔화됨에 따라 전통 은행들이 사모 신용으로부터 시장 점유율을 되찾고 있다고 말했습니다.
- 중국의 대표적인 AI 컨퍼런스에 시진핑 주석이 참석했으며, DRAM 제조사 CXMT의 기록적인 IPO를 두고 개인 투자자들의 열풍이 불고 있습니다.
- Bloomberg Opinion 칼럼은 일본의 수익률 회복에 따라 '거대한 엔화 귀환'을 견인하는 정책들을 지목했습니다.
아이디어
미국 에너지 및 소재 주식 매수
하반기 순환매 전략의 일환으로 에너지 및 소재 섹터로 비중 확대; 미국 경제의 회복력과 합리적인 유가가 해당 실물 자산 섹터를 뒷받침함.
신흥국 시장은 관망하고, 선진국 시장을 선호하십시오.
최근 랠리가 AI 관련주에 집중되어 분산 투자 효과가 감소한 반면, 중국은 내수 침체를 겪고 있고 미국은 우수한 회복력을 보이고 있으므로 신흥국 시장 비중을 축소하십시오.
순환매 확장에 따라 미국 금융주 매수
사모 대출 기관으로 유입되는 투자 자금이 둔화되고 과도한 레버리지에 대한 우려가 커진 가운데, 은행들이 경쟁력 있는 대출 풀을 구축함에 따라 전통적인 은행들이 사모 대출 기관으로부터 시장 점유율을 되찾고 있습니다. 이는 견조한 소비 및 기업 대출 수요와 더불어 해당 섹터에 우호적인 요인으로 작용합니다.
미국 경제 회복력을 근거로 Russell 2000 매수
미국 경제의 회복력과 대형주 AI 수혜주로부터의 순환매 흐름을 포착하기 위해 Russell 2000을 통해 미국 중형주로 투자 범위를 확대함.
수익률 곡선 평탄화에 베팅하여 장기 국채를 매수하십시오.
인플레이션 기대 심리가 잘 고정되어 있고 연준이 물가 안정을 강조하고 있으며 신용 여건이 양호하게 유지되고 있으므로 미국 장기물 듀레이션에 대해 롱 포지션을 선호합니다. 금리는 4.75%에 도달하기 전 4.25% 수준으로 움직이며 수익률 곡선 평탄화(flatter curve)를 이끌 것으로 예상합니다.
본국 송환으로 인한 엔화 강세 전망
일본이 이제 수익률을 제공하고 국내 자산이 수익을 창출함에 따라 거대한 엔화 귀환(yen homecoming)이 진행 중이며, 이는 해외에 머물던 일본 자본이 돌아오는 것을 논리적으로 만들고 있습니다. 이는 엔화 강세 요인이 될 것입니다.
다음
This Bloomberg Markets video, published July 20, 2026, features George Boubouras, Bloomberg Opinion Columnist discussing XLE, EEM, XLF, IWM, TLT, FXY. 6 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: George Boubouras, Bloomberg Opinion Columnist · Tickers: XLE, EEM, XLF, IWM, TLT, FXY