Markets Weekly August 15, 2026

조셉 왕은 인플레이션이 양호하고 경제 지표가 약한데도 장기 국채가 부진한 이유를 논한다. 그는 지속적인 금리 상승 압력을 글로벌 금리, 기간 프리미엄, 정제품 에너지 쇼크로 돌리며, 공급 소화 부담론은 반박한다. 그는 장기 국채가 5% 이상일 때 선호하지만, 지속적인 매수세는 주식 시장 균열 이후에만 나타날 것으로 예상하며 주식에 대해서는 여전히 신중하다. - 장기 국채 금리는 약 5.25%까지 상승했으며, 데이터 발표 후 랠리를 계속 되돌리고 있다. - 양호한 CPI/PPI, 약한 소매판매, 약한 고용지표는 금리를 일시적으로 낮추지만 즉시 반등한다. - 해외, 특히 유로존의 장기물 금리 상승이 미국 금리를 끌어올리고 있다. - 정제 설비 용량 감소로 원유는 안정적인데도 휘발유 선물이 상승하고 있다. - 기간 프리미엄과 연준 불확실성이 장기 국채 금리를 끌어올리고 있다. 공급 소화 부담설은 스왑 스프레드로 뒷받침되지 않는다. - 그는 30년물 TIPS 실질 금리가 약 3%에 근접한 것을 매력적으로 본다. - 그는 주식 시장이 균열된 후에야 채권 매수세가 나타날 것으로 예상하며 주식에 대해서는 신중한 입장을 유지한다.