Markets Weekly July 18, 2026
발언자
Joseph Wang
— 저자, Central Banking 101 / 전 선임 트레이더, 연방준비제도
Joseph Wang은 견조한 은행 실적에도 불구하고 시장을 지지하지 못했던 변동성 큰 한 주를 리뷰합니다. S&P 500과 KOSPI는 두 가지 충격으로 인해 하향 이탈했습니다. 미국-이란 갈등 재점화로 인한 유가 상승과 AI 트레이딩을 위협하는 중국산 오픈 웨이트 AI 모델의 등장이 그것입니다. 극단적인 레버리지 청산과 옵션 지지력이 약화됨에 따라 그는 주식에 대해 신중한 입장으로 돌아섰으며, 유가의 상승 리스크를 강조합니다.
- 은행 실적은 건전한 소비 지출과 신용 품질을 보여주며, 주식 부문은 활발한 거래로 호황을 누리고 있음.
- 연준의 Waller 이사가 7월 금리 인상을 시사했으나, 냉각된 CPI로 인해 가능성이 사라짐; 12월까지 여전히 한 차례 인상이 가격에 반영되어 있음.
- 중동 갈등 재개; 미국 전략비축유(SPR)가 위험 수준으로 낮고 유가는 상승 중이며, 정제 제품 부족 가능성 존재.
- KOSPI의 포물선형 랠리가 급격히 반전됨; 레버리지 ETF 급증 속에서 100만 건 이상의 국내 마진콜 보고.
- 새로운 중국산 오픈 웨이트 모델 'Kimmy'가 최첨단 폐쇄형 모델들과 경쟁하며 이들의 밸류에이션과 컴퓨팅 지출을 위협함.
- ASML, TSMC, SK하이닉스가 긍정적인 AI 수요를 보고했음에도 매도세가 출현하며, 호재에도 불구하고 시장이 소진되었음을 시사함.
- 옵션 만기 지지력 약화; 시장이 무거워지고 모멘텀을 잃고 있어, 발언자는 향후 신중한 대응을 권고함.
아이디어
미국 주식 모멘텀 상실, 약세 전환.
주요 미국 주식 지수들이 이동평균선을 하향 이탈하며 모멘텀을 확실히 잃어가고 있습니다. 시장은 중동 전쟁의 재점화와 AI 트레이딩을 위협하는 새로운 중국의 오픈 웨이트 AI 모델이라는 이중고에 직면해 있습니다. 옵션 시장의 지지력이 약화되면서 시장은 하방 압력을 받고 있으며 추가 하락이 예상됩니다.
전쟁과 낮은 전략비축유(SPR)가 유가 상승을 견인하고 있습니다.
미국과 이란의 갈등 재점화와 잠재적인 지상군 투입 가능성이 현물 유가를 밀어 올리고 있습니다. 미국의 전략비축유(SPR)는 위험 수준으로 낮은 상태이며, 동유럽의 정유 시설 문제까지 겹쳐 디젤, 항공유, 휘발유 등 정제유 공급 부족 리스크가 발생하고 있어 유가 상승 압력을 가중시키고 있습니다.
KOSPI 과도한 레버리지, 고점 패턴, 위험함.
대한민국의 KOSPI 지수가 급등한 이후 큰 폭의 하락세를 겪었습니다. 옵션과 레버리지 ETF를 통해 막대한 레버리지가 쌓였으며, 금요일에는 100만 개 이상의 한국 거래 계좌에서 마진콜이 발생한 것으로 보고되었습니다. SK하이닉스, ASML, TSMC로부터 나온 강력한 강세의 AI 관련 뉴스조차 이들 종목을 끌어올리지 못했으며, 이는 위험한 모멘텀 붕괴와 추가적인 언와인드(청산) 가능성을 시사합니다.
오픈 웨이트 AI 모델이 칩 수요를 위협하고 있습니다.
Moonshot(Kimmy)에서 출시한 새로운 중국산 오픈 웨이트 AI 모델은 Claude나 ChatGPT와 같은 폐쇄형 모델의 성능에 근접했습니다. 오픈 웨이트 모델은 폐쇄형 AI 기업들의 해자(moat)를 약화시키고, 이들의 수익성과 향후 컴퓨팅 자원 지출을 감소시켜 결과적으로 미국 칩에 대한 수요를 줄일 수 있습니다. 이는 또한 칩 섹터 내 경쟁을 심화시켜 미국 반도체 주식에 약세 요인으로 작용합니다.
다음
This Joseph Wang video, published July 18, 2026, features Joseph Wang discussing SPY, WTI, EWY, SOXX. 4 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Joseph Wang · Tickers: SPY, WTI, EWY, SOXX