Everything Is Outperforming the S&P 500 This Year | Animal Spirits 470

Michael Batnick과 Ben Carlson은 거의 모든 것이 S&P 500을 outperform하고 있는 주식 시장을 분석합니다. 이는 소형주, 가치주, 리츠, 국제 시장으로의 확산 랠리가 Mag 7의 모멘텀 둔화 속에서 이루어지고 있습니다. 그들은 AI가 산업 역학을 재편하는 방식—반도체 마진을 급증시키면서도 막대한 자본 지출을 통해 기술 대기업의 마진을 압박—을 탐구하고, 반도체의 극단적인 투자자 포지셔닝과 높은 가계 현금 수준을 주목합니다. 진행자들은 또한 암호화폐의 결제 분야 선택적 파괴, 주택 시장 이상 현상, 자기계발 및 예측 시장의 사라지는 과대광고를 다룹니다. - 분산 투자가 다시 효과를 보고 있음: 러셀 2000, 소형주 가치주, 리츠, 신흥 시장, 배당주 모두 2025년에 S&P 500을 outperform하고 있음. - Mag 7 주식은 하이퍼스케일러들이 자산 경량 모델에서 막대한 AI 자본 지출로 전환하면서 마진이 압축되고 안전 프리미엄이 감소하여 underperform하고 있음. - 반도체 실적과 마진이 급증하고 있지만, 헤지 펀드 및 개인 투자자 포지셔닝이 포물선형이 되어 급격한 하락 위험이 증가함. - Netflix는 Ben Carlson이 가치 전환 플레이로 보유 중이며, 추가 약세 시 비중을 확대할 것이라고 밝힘. - 스테이블코인과 암호화폐는 전통적 결제 네트워크를 혼란시키며 Visa와 Mastercard의 밸류에이션을 압박하고 있음. - 자산 대비 가계 현금 비율은 1990년 이후 최고인 8%로 상승했으며, 이는 베이비부머들이 수익률과 안전을 추구하기 때문임. - 예측 시장은 스포츠 베팅으로 크게 전환하고 있으며, Kalshi는 가짜 거래 스캔들과 내부자 거래 위험에 직면함. - 소비자 지출은 견고하게 유지되며, 5월 총 카드 지출이 전년 동기 대비 5.1% 증가하여 거의 4년 만에 가장 빠른 증가율을 기록함.