Why Demand for Compute Is About to Explode | TCAF 253
발언자
Josh Brown
— CEO, Ritholtz Wealth Management
Alex Kantrowitz
— Big Technology 창업자
알렉스 칸트로위츠가 조시 브라운, 마이클 배트닉과 함께 AI의 급격한 성장, 치솟는 클라우드 수요, 그리고 거대 기술 기업들의 엇갈리는 전략에 대해 논의합니다. 이번 대담에서는 클라우드 하이퍼스케일러, AI 인프라 종목으로서의 스노우플레이크와 레딧, 소비자 AI 게이트키퍼로서 부상하는 애플, 그리고 에이전트 AI가 더 큰 컴퓨팅 붐을 일으킬 잠재력을 조명합니다. 메타의 막대한 자본 지출(capex)은 면밀히 검토되지만, 방대한 사용자 기반이 여전히 AI 성공을 가능하게 할 수 있습니다.
- 오픈AI와 앤스로픽의 매출은 급증하고 있으나, 경쟁과 오픈 소스 모델이 AI 모델 마진을 압박할 수 있습니다.
- 클라우드 제공업체인 애저(Azure), AWS, 구글 클라우드는 AI 워크로드에 힘입어 재가속화되고 있습니다.
- 스노우플레이크는 저장된 데이터에서 직접 AI 워크플로우를 실행할 수 있게 함으로써 AI 인프라 기업으로 재포지셔닝하고 있습니다.
- 레딧의 AI 기업 대상 데이터 라이선스 계약은 AI 수익화에 대한 우회적인 투자 기회를 제공합니다.
- 애플은 앱스토어 생태계를 통해 소비자 AI 유통의 통행료 징수자가 될 준비를 마쳤습니다.
- 메타는 자본 지출로 인한 잉여현금흐름 감소에 직면해 있지만, 30억 명의 사용자를 활용하여 성공적인 AI 소비자 제품을 만들어낼 수 있습니다.
- 에이전트 AI의 부상은 컴퓨팅 수요를 극적으로 증가시켜 반도체 섹터에 혜택을 줄 수 있습니다.
- 애플의 출시 예정인 폴더블폰은 큰 성공을 거두며 강력한 업그레이드 주기를 견인할 수 있습니다.
아이디어
클라우드 하이퍼스케일러는 AI 지출의 수혜를 받습니다.
클라우드 하이퍼스케일러들은 AI 지출의 확실한 수혜주입니다. Microsoft Azure는 전년 대비 43% 성장했으며(2022년 이후 최고), Google Cloud의 매출 성장률은 82%, Amazon AWS는 전년 대비 36.7% 성장해 기대치를 크게 웃돌았습니다. AI 워크로드가 대규모로 클라우드 매출의 재가속을 이끌고 있으며, 이들 기업은 AI 인프라 구축의 수혜자입니다.
메타의 거대한 사용자 기반이 AI에서 승리한다.
메타는 명확한 단기 수익 없이 AI에 막대한 지출을 하고 있을 수 있지만, 30억 명 이상의 확보된 사용자를 보유하고 있다. 이 사용자 기반은 특히 중독성 있는 'AI 친구' 제품과 함께 소비자 AI 게임에서 승리하는 데 활용될 수 있다. 메타는 이미 광고 타게팅과 참여를 위해 AI를 가장 잘 활용하는 기업이며, 현재 시장의 회의론에도 불구하고 AI 성공에 대한 신뢰할 만한 가능성을 제공한다.
Snowflake는 소프트웨어가 아니라 AI 인프라입니다.
Snowflake는 단순한 소프트웨어 기업이 아니라 AI 인프라 투자처가 되고 있습니다. 13,000개의 기업 고객을 보유한 중앙 데이터 웨어하우스를 통해 기업들은 데이터를 이동하지 않고도 AI 워크플로우를 직접 실행할 수 있어 단편화를 피할 수 있습니다. 시장은 이제 이를 AI 인프라로 취급하며 주가를 $70B에서 $100B의 시가총액으로 끌어올리고 있습니다.
Reddit은 AI 데이터 라이선싱을 수익화합니다.
Reddit은 AI 훈련을 위한 가치 있는 데이터 라이선싱 사업을 보유한 소셜 미디어 광고 투자처입니다. 수십억 명의 사용자 상호작용을 보유하고 있으며 OpenAI 및 Google과 거래하고 있고, Anthropic도 합의하여 고객이 될 가능성이 있습니다. AI 모델은 고품질 인간 데이터가 필요하므로 Reddit의 데이터 보고는 우회적 AI 투자처가 됩니다.
애플은 소비자 AI의 통행료 징수자다.
애플은 소비자 AI 사용의 통행료 징수소 역할을 할 위치에 있다. 앱 스토어 덕분에 애플은 에이전틱 시리와의 상호운용성을 의무화하고 앱 개발자에게 통합을 강제할 수 있으며, 이를 통해 애플은 모바일 AI 앱의 가장 안전하고 지배적인 통로가 된다. 애플은 소비자 AI 레이어에서 승리하기 위해 자본적 지출을 할 필요가 없다.
에이전틱 AI가 막대한 칩 수요를 촉진한다.
에이전틱 AI 사용 사례가 본격화되기 시작했으며, 널리 보급되면 단순 쿼리보다 훨씬 더 많은 컴퓨팅을 소비하게 될 것이다. 자동화된 질로우(Zillow) 검색과 같은 기본적인 에이전트조차 지속적인 백그라운드 컴퓨팅을 필요로 한다. 그 결과 컴퓨팅 부족 사태는 지금까지 본 어떤 것보다 훨씬 커질 것이며, 반도체에 대한 막대한 수요를 촉진할 것이다.
다음
This The Compound News video, published July 31, 2026, features Josh Brown, Alex Kantrowitz discussing MSFT, GOOG, AMZN, META, SNOW, RDDT, AAPL, SMH. 6 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Josh Brown, Alex Kantrowitz · Tickers: MSFT, GOOG, AMZN, META, SNOW, RDDT, AAPL, SMH