Name: Getting Ready for the “European Kill Switch” | LFTC
Uploaded: 2026-03-02T22:00:10+00:00
Duration: 1570 s

발언자

Josh Brown — CEO, Ritholtz Wealth Management

Matt Tuttle — CEO 및 CIO, Tuttle Capital Management

• '유럽 킬 스위치'란 유럽의 '디지털 주권'을 향한 전략적 전환을 의미합니다. 즉, 미국 기술 플랫폼(Zoom, Teams, Cloud)에 대한 의존도를 줄이고 유럽 자체 대안을 선호하는 것입니다. • 유럽의 국방비 지출은 더 이상 NATO 의무가 아니라 주권적 필요이며, 자본이 미국 1차 벤더 대신 현지 계약업체로 흘러가고 있습니다. • '유로 스택'이 등장하고 있습니다: 컴퓨팅, 클라우드, 보안, 앱을 포괄하는 완전한 기술 생태계로, 미국 정책이나 '킬 스위치'와 독립적으로 작동하도록 설계되었습니다. • 미국 기술주(매그니피센트 7)가 여전히 주도적이지만, 특정 유럽 섹터(국방 및 주권 기술)는 규제 명령과 정부 조달 변화로 인해 디커플링되며 아웃퍼폼하고 있습니다. • 중국은 무역전쟁에서 '제3국 게임'으로 남아 있지만, 휴머노이드 로봇공학과 물리적 AI 같은 특정 테마는 광범위한 지수 이상의 투자 기회를 제공합니다.

아이디어

Matt Tuttle CEO/CIO, Tuttle Capital Management 3:33

유럽은 군사 능력("강력한 힘")을 적극적으로 재구축하고 있으며 미국의 방어 보장에 대한 의존도를 줄이려는 의도를 분명히 하고 있습니다. 이러한 지정학적 변화는 유럽 정부로 하여금 Lockheed 또는 Raytheon과 같은 미국 기업이 아닌 국내 챔피언에게 조달 예산을 할당하도록 강요합니다. 2024년의 "트럼프 거래"가 이를 가속화했지만 지출 사이클은 수년간 지속됩니다. 유럽 방위 롱. ETF (EUAD)는 순수 테마를 포착하는 반면, Airbus (EADSY), BAE Systems (BAESY), Rheinmetall (RNMBY)과 같은 특정 ADR은 증가된 독일/EU 예산의 직접적인 수혜자입니다. 평화 협상 또는 미국/유럽 방어 정책의 갑작스러운 재통합은 현지 지출의 시급성을 약화시킬 수 있습니다.

Matt Tuttle CEO/CIO, Tuttle Capital Management 5:43

국제적 다각화와 주권에 대한 추진에도 불구하고, '이 모든 것은 Nvidia 없이 이루어지지 않습니다.' 유럽과 중국이 자체 스택을 구축하더라도, 기본 컴퓨팅 인프라(AI 칩)는 여전히 Nvidia의 아키텍처에 크게 의존합니다. Nvidia는 모든 주권 AI 야망을 위한 '무기상'으로 남아 있습니다. Nvidia를 롱합니다. 소프트웨어 계층이 어디에 있든, 글로벌 기술 구축의 필수 구성 요소입니다. 지정학적 수출 통제가 더욱 강화됨; 실행 가능한 주권 칩 경쟁자의 출현.

Matt Tuttle CEO/CIO, Tuttle Capital Management 8:50

유럽은 미국의 기술 레버리지로부터 자국을 보호하기 위한 "킬 스위치"를 구축하고 있습니다. 프랑스 등은 Teams 및 Zoom과 같은 플랫폼에서 벗어나겠다는 의사를 밝혔습니다. 이것은 "소프트 파워" 재건입니다. 규제 압력과 "주권" 명령은 EU 기업과 정부가 클라우드, 통신, 통합을 위해 현지 공급업체로 전환하도록 강제할 것입니다. 이는 반도체(ASML, Infineon), 통신 인프라(Deutsche Telekom, Ericsson, Orange), 데이터/클라우드 서비스(SAP, Capgemini, Nebius)에서 승자를 만들어 "유로 스택"을 형성합니다. "유럽 디지털 주권" 바스켓에 LONG(롱). 이들 기업은 EU 내에서 미국 경쟁으로부터 보호하는 규제 해자를 가지고 있습니다. 유럽 기술 실행은 역사적으로 뒤쳐져 있습니다; 미국 기술 대기업은 깊이 자리 잡고 있어 대체하기 어렵습니다.

Matt Tuttle CEO/CIO, Tuttle Capital Management

유럽 정부(특히 프랑스 인용)는 Zoom 및 Microsoft Teams와 같은 미국 기반 커뮤니케이션 도구 사용을 중단하려는 의사를 표명했습니다. '디지털 주권'이 주목을 받으면 Zoom은 현지 규제 대안으로 대체하기 가장 쉬운 벤더입니다. 주요 시장에서 정치적 역풍에 직면한 Zoom을 회피하십시오. Zoom의 제품 우월성이 정치적 욕구를 압도할 수 있습니다. '대체' 단계는 실현되기까지 수년이 걸릴 수 있습니다.

Matt Tuttle CEO/CIO, Tuttle Capital Management

중국은 "물리적 AI"(휴머노이드 로봇) 분야에서 빠르게 발전하고 있으며, 무역 전쟁에도 불구하고 글로벌 기술 생태계에서 거대한 역할을 계속하고 있습니다. 투자자들은 거시적 우려로 중국을 무시하고 있지만, 중국 내 "로봇" 및 "AI" 테마는 발전하고 있습니다. 아직 특정 "중국 로봇 ETF"는 존재하지 않지만, 알리바바와 바이두 같은 기술 대기업이 현재 이 혁신의 대리 지표입니다. 롱 중국 기술(테마). 광범위한 경제 노출보다는 AI/로봇 인프라를 구축하는 기업에 초점을 맞춥니다. 미국의 제재, 중국의 규제 단속, 지정학적 갈등(예: 이란/베네수엘라 대리 문제).

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