Data center capex story is still intact, despite pushback, says Morgan Stanley's Salvatore

Morgan Stanley의 Ariana Salvatore는 공공요금 상승, 환경 및 용수 문제, 삶의 질 저하에 대한 불만으로 인해 데이터 센터에 대한 초당적 반대 여론이 커지고 있다고 언급했습니다. 그녀는 내년 하이퍼스케일러의 설비투자(capex)가 1조 달러를 넘어설 것으로 예상됨에 따라 데이터 센터 설비투자 스토리에 대해 여전히 긍정적인 입장을 유지하고 있으나, 향후 구축 과정은 더욱 조건부로 변하고 지리적으로 분산될 가능성이 높다고 보았습니다. 정치적 리스크는 주(state) 및 지방 정부 차원에 집중되어 있으며, 연방 선거보다 주지사 선거가 더 중요합니다. 또한 이번 대담에서는 중간선거가 재정 정책 및 헬스케어 주식에 미칠 영향에 대해서도 다루었습니다. - 데이터 센터에 대한 대중의 반대는 초당적이며, 공공요금 고지서, 물 사용량, 삶의 질 관련 불만이 주된 원인입니다. - Morgan Stanley는 내년 하이퍼스케일러의 설비투자가 1조 달러를 상회할 것으로 예상하며, 데이터 센터 설비투자 스토리는 여전히 유효하다고 보고 있습니다. - 데이터 센터 구축은 전반적인 둔화보다는 시기적 지연과 지리적 분산이 동반되는 조건부 형태로 진행될 가능성이 높습니다. - 중간선거는 연방 차원보다 주 및 지방 차원에서 더 중요하며, 특히 오하이오, 텍사스, 펜실베이니아, 뉴욕의 주지사 선거가 핵심입니다. - 재정 경로(fiscal trajectory)는 선거 결과와 관계없이 대체로 유지될 것으로 보이며, 의회 권력이 분점된다고 해서 반드시 재정 긴축으로 이어지는 것은 아닙니다. - 민주당은 SNAP(보충적 영양 지원 프로그램) 및 메디케이드 삭감에 반대할 수 있으며, 이는 소비재 및 헬스케어 주식에 영향을 미칠 것입니다. - 진행자는 AI 레버리지 주식들이 Polymarket의 상원 선거 확률에 따라 움직이고 있음을 강조하며, 이는 데이터 센터 구축 과정에 대한 민주당의 적대적인 시각이 반영된 결과라고 설명했습니다.