R$ 174 bi em RECUPERAÇÃO JUDICIAL; o mercado já espera LULA 4; a impressora dos EUA LIGADA?
Спикеры
Fernando Ulrich
— Финансовый обозреватель, независимый
Fernando Ulrich analisa o estresse de crédito no Brasil com R$ 174 bilhões em recuperações extrajudiciais, inadimplência recorde e queda de lucros, além da piora fiscal via maior emissão de LFT. No campo eleitoral, destaca fundos locais comprando opções de EWZ e Ibovespa futuro para um cenário de virada. Nos EUA, critica a intervenção do Tesouro na curva longa e comenta o discurso hawkish de Kevin Warsh, com destaque para AI como novo fator de produção. Também alerta para a reserva de petróleo dos EUA e riscos no Estreito de Ormuz.
- Recuperações extrajudiciais somam R$ 174 bilhões em 2026, com destaque para Braskem/Rizen e Habib's.
- Inadimplência das pessoas físicas atinge 5,81%, maior nível da série histórica do Banco Central.
- Lucro das empresas de capital aberto cai 16% no segundo trimestre com juros elevados.
- Tesouro eleva fatia de LFT na dívida para 51,1% e revisa o PAF, evidenciando problema fiscal.
- Fundos da Faria Lima usam opções de EWZ e futuro de Ibovespa para apostar em mudança eleitoral.
- Tesouro americano dobra recompras de dívida longa, mas ação é vista como paliativa.
- Kevin Warsh adota tom hawkish e cita compute como possível novo fator de produção.
- Reserva estratégica de petróleo dos EUA cai para 41 dias, com riscos no Estreito de Ormuz.
Идеи
Election option flows support Brazilian equities.
Com as pesquisas eleitorais entre Lula e Flávio Bolsonaro mais equilibradas do que muitos esperavam, grandes fundos locais e family offices estão muito fora da bolsa brasileira e precisam de hedge de alta para um cenário eleitoral de mudança. Eles estão montando posições compradas em opções de EWZ e em futuro de Ibovespa, gerando deltas comprados relevantes; a volatilidade implícita de 3 meses das opções de EWZ está no maior nível desde o fim de 2022, o que pode dar sustentação ao Ibovespa nas próximas semanas.
Treasury buybacks can't sustainably lower yields.
A intervenção do Tesouro dos EUA, com recompras maiores de dívida longa financiadas por emissão de dívida curta e possível uso da TGA, é uma tentativa de controlar a curva e suprimir o sinal dos juros longos. Ulrich considera isso apenas paliativo e concorda com Stanley Druckenmiller de que só reforma fiscal nos EUA reduziria os juros longos de forma sustentável. Portanto, os títulos longos dos EUA seguem pressionados enquanto não houver ajuste fiscal.
AI compute is new production factor.
O discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, destacou que a capacidade de computação, ou compute, pode se tornar um novo e importante fator de produção nos próximos meses ou anos. Na visão de Ulrich, isso justifica o boom atual de inteligência artificial e o forte investimento em infraestrutura de IA.
Oil supply buffers are dangerously low.
A reserva estratégica de petróleo dos Estados Unidos está em apenas 41 dias de consumo, contra média de 65 dias, e continua sendo drenada, o que é um sinal de alerta. Ao mesmo tempo, os dados sobre o trânsito no Estreito de Ormuz são incertos e o risco geopolítico continua relevante, criando um cenário de oferta vulnerável para o petróleo.
Meta settlement is cheap and sensible.
A Meta fechou um acordo de US$ 18 bilhões com 47 estados americanos, a serem pagos ao longo de 10 anos, para encerrar litígios sobre plataformas viciantes e proteção de menores. Ulrich considera a decisão corporativa sensata porque evita um processo que poderia custar centenas de bilhões ou mais de um trilhão, e o valor é pequeno diante da lucratividade da operação.
Далее
This Fernando Ulrich video, published August 30, 2026, features Fernando Ulrich discussing EWZ, TLT, AIQ, Artificial Intelligence, WTI, META. 5 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Fernando Ulrich · Tickers: EWZ, TLT, AIQ, Artificial Intelligence, WTI, META