Name: BOLSA, DÓLAR E JUROS: O QUE ESPERAR DO RESTO DE 2026 | Market Makers #393
Uploaded: 2026-07-30T22:54:16+00:00
Duration: 5312 s

Speakers

Jerson Zanlorenzi — Sócio do BTG Pactual e responsável pela Mesa de Produtos & Distribuição

Summary

Jerson Zanlorenzi discusses AI investment risks, recommending ETFs over stock picking, staying long US dollar, and seeing deep value in Brazilian equities despite high interest rates and election uncertainty.

AI theme causes volatility and rotation among tech sectors; picking individual winners is risky, broad ETFs are safer.
US dollar and high US rates act as a global liquidity vacuum, making dollar-denominated assets a must-have.
Brazilian equities trade at 4-5x earnings with asymmetric upside, but local flows are paralyzed by Selic at 14.25% and election uncertainty.
The next AI leg will benefit non-tech sectors like financials and healthcare through cost cutting and rerating.
Trading success depends far more on emotional discipline and risk management than on information or technical skill.
The BTG Trader Cup aims to promote financial education through simulated trading and has drawn massive participation.

Ideas

Jerson Zanlorenzi Sócio do BTG Pactual e responsável pela Mesa de Produtos & Distribuição 15:44

Long US dollar as safe haven

Em momentos de incerteza global, o dólar americano atua como porto seguro e o Federal Reserve mantém juros elevados que sugam a liquidez global, fazendo com que o dólar e ativos em dólar sejam uma posição obrigatória para proteção e rendimento.

Jerson Zanlorenzi Sócio do BTG Pactual e responsável pela Mesa de Produtos & Distribuição 15:56

Avoid individual AI stock picks

Escolher individualmente ações de IA como Nvidia, Microsoft, Meta, Google e Amazon é muito arriscado porque a disputa por capturar valor na cadeia pode deixar alguns sem 'cadeira' quando a música parar; o melhor é evitar stock picking nesse setor.

Jerson Zanlorenzi Sócio do BTG Pactual e responsável pela Mesa de Produtos & Distribuição 16:09

Long S&P 500 ETF for AI

Para capturar a tendência de inteligência artificial sem o risco de escolher vencedores, o investidor deve optar por um ETF amplo e diversificado como o S&P 500, que permite participar do tema de forma segura.

Jerson Zanlorenzi Sócio do BTG Pactual e responsável pela Mesa de Produtos & Distribuição 58:12

Long Brazil equities for asymmetric upside

A bolsa brasileira está extremamente barata, negociando a 4-5x lucros, oferecendo uma assimetria favorável: potencial de dobrar em poucos anos contra um risco limitado de queda adicional, especialmente se houver clareza eleitoral ou ajuste fiscal.

Jerson Zanlorenzi Sócio do BTG Pactual e responsável pela Mesa de Produtos & Distribuição 62:16

Long BTG Pactual long-term

BTG Pactual é um bom exemplo de ação de banco para o longo prazo: comprar e manter por 20 anos, ignorando volatilidades, gera retornos expressivos assim como fez com grandes pagadores de dividendos históricos.

Jerson Zanlorenzi Sócio do BTG Pactual e responsável pela Mesa de Produtos & Distribuição 82:22

Long financials and healthcare on AI

A próxima pernada da IA virá de empresas dos setores financeiro e de saúde que adotarem IA para cortar custos e aumentar receita, gerando rerating. Ele recomenda stock picking nesses setores, que ainda não precificaram esse ganho.

BOLSA, DÓLAR E JUROS: O QUE ESPERAR DO RESTO DE 2026 | Market Makers #393

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