Amar Bashir

Доллар США является негативным в долгосрочной перспективе, поскольку разница в процентных ставках будет сокращаться, динамика бюджетных показателей США остается слабой, сохраняются неопределенность политики и тарифы, а широкий позитивный настрой в отношении риска будет способствовать росту развивающихся рынков. Доллар переоценен, и короткие позиции следует сосредоточить на валютах развивающихся рынков, которые выигрывают в условиях глобального роста и благоприятного отношения к риску.

Мирное соглашение между США и Ираном снижает цены на нефть и инфляцию, устраняя необходимость в дальнейшем повышении процентных ставок такими крупными центральными банками, как ФРС и Банк Англии. Рынок облигаций по-прежнему закладывает в цены около 30–35 базисных пунктов повышения в течение следующего года, что является слишком агрессивным прогнозом. ФРС под руководством нового председателя Кевина Уорша может избежать повышения ставок, а Банк Англии ужесточил финансовые условия, исключив возможность их снижения. Государственные облигации США и Великобритании привлекательны, поскольку ожидания повышения ставок должны сойти на нет.