발언자

Thread Guy — 암호화폐 인플루언서, 독립

Haseeb — Managing Partner at Dragonfly

• Dragonfly는 '암울한' 크립토 약세장 속에서 6억 5천만 달러 규모의 펀드 IV를 성공적으로 조성했으며, 이는 소매 투자자의 무관심에도 불구하고 특정 크립토 논리에 대한 기관의 식욕을 입증했습니다. • 핵심 논리는 펀더멘털로의 회귀입니다: "크립토는 돈에 관한 것입니다." 2021년의 탈중앙화 소셜 미디어와 게임 내러티브는 제품-시장 적합성(product-market fit)을 무시했기 때문에 대부분 실패했습니다. 지속적인 승자(BTC, ETH, 스테이블코인, DeFi, NFT)는 모두 금융 자산이거나 인프라입니다. • AI 에이전트와 크립토 사이의 거대한 융합이 예측됩니다. AI 에이전트는 (사기 탐지 및 차지백으로 인해) 전통적인 은행 레일을 사용할 수 없으며 자율적인 상거래를 위해 스테이블코인을 기본적으로 채택할 것입니다. • 미국과 중국 간의 'AI 군비 경쟁'은 주요 미국 AI 연구소(OpenAI, Anthropic)의 사실상 국유화로 이어져, 강력한 정부 해자를 가진 방위 산업체 스타일의 기업으로 변모할 가능성이 높습니다.

아이디어

Haseeb Qureshi Managing Partner at Dragonfly 1:02

Haseeb은 "암호화폐는 돈에 관한 것"이라고 주장합니다. 확장된 모든 섹터(Bitcoin, Ethereum, DeFi, NFT, Stablecoins)는 금융적입니다. 반대로, "Web3 게임"과 "탈중앙화 소셜"은 사용자들이 원하지 않았기 때문에 견인력을 얻지 못했습니다. 시장이 2021년의 "열병 같은 꿈"에서 깨어남에 따라, 자본은 가치 전달, 예측 시장(이벤트 계약) 및 프로그래밍 가능한 화폐를 촉진하는 프로토콜에 집중될 것이며, "유토피아적" 사회적 사용 사례에는 집중되지 않을 것입니다. 순수한 금융 유틸리티를 나타내는 자산에 롱. Polymarket은 이 테제(이벤트 계약은 오래된 금융 개념)에 맞는 포트폴리오 승자로 명시적으로 언급됩니다. 예측 시장 또는 스테이블코인 발행자에 대한 규제 단속.

Haseeb Qureshi Managing Partner at Dragonfly 1:02

Dragonfly가 고확신 인프라에 투자하기 위해 6억 5천만 달러를 모금했습니다. Haseeb은 Monad, MegaETH, Ethena(ENA)를 주요 포트폴리오 투자로 명시적으로 언급합니다. 약세장('멸종 수준 사건')에도 불구하고 Dragonfly는 이러한 특정 프로토콜에 자금을 배치하고 있으며, 이는 그들이 다음 사이클의 기술적 승자로 본다는 신호입니다. 이 신규 자본의 지원을 받는 특정 자산 롱. 출시되지 않은 메인넷(Monad/MegaETH)의 실행 위험; Ethena에 대한 스마트 계약 위험.

Haseeb Qureshi Managing Partner at Dragonfly 2:13

수십억 달러가 Web3 게임에 투자되었지만, "아무도 이것들을 원하지 않습니다." 일간 활성 사용자는 존재하지 않았습니다(예: Decentraland는 수십억 달러의 가치 평가에도 불구하고 사용자가 300명). "게이머가 소유권을 원한다"는 테제는 사용자 수요가 아닌 VC의 열망에 불과했습니다. 시장은 금융화가 나쁜 게임을 좋게 만들지 않는다는 것을 증명했습니다. 진정한 히트 제품이 나올 때까지 해당 섹터를 회피하세요. "플레이 투 언(play-to-earn)" 내러티브는 죽었습니다. 단 하나의 돌파 히트작이 섹터 내러티브를 되살릴 수 있습니다.

Haseeb Qureshi Managing Partner at Dragonfly 24:20

밈코인 시장은 '상어 대 상어'가 되었습니다. 매우 효율적이며, 전문가/스나이퍼가 지배하고 있으며, 아마추어를 위한 '쉬운 돈'은 사라졌습니다. 암호화폐 사이클은 소매 투자자에게 *공정하게* 느껴지는 '새로운 게임'(초기 포커와 같은)에 의존합니다. 게임이 해결되면(현재 밈코인처럼) 소매 투자자는 떠납니다. 그들은 돈을 잃었던 같은 게임으로 돌아오지 않을 것입니다. 그들은 새로운 투기적 프리미티브(아마 AI 관련)를 기다릴 것입니다. 현재 밈코인 트렌치는 위험/보상이 내부자가 아닌 사람에게 부정적으로 전환되었으므로 AVOID. '새로운 게임'을 기다리십시오. '해결된 게임' 역학에도 불구하고 갑작스러운 소매 광풍이 일시적으로 섹터를 되살릴 수 있습니다.

Haseeb Qureshi Managing Partner at Dragonfly 42:33

미국 정부는 AI를 중요한 국가 안보 자산으로 간주합니다. 하시브(Haseeb)는 미국이 결국 주요 연구소(OpenAI, Anthropic)를 '국유화'하거나 크게 지원하여 중국으로의 IP 유출을 방지할 것이라고 예측합니다. 록히드 마틴(Lockheed), 레이시온(Raytheon)과 같은 방산 업체가 영구적인 정부 지원을 받는 것처럼, 선도적인 AI 연구소는 미국의 우위를 보장하기 위해 무한한 정부 자금/지원을 받는 기존 기업이 될 것입니다. 국가 안보 해자(moat)에 의해 경쟁으로부터 보호될 선두주자(Anthropic/OpenAI) 또는 그 대리주를 롱(Long)합니다. '국유화'는 사모 투자자에게 지분 희석 또는 이익 상한을 의미할 수 있습니다.

How He Raised $650M During Crypto’s Biggest Crash (ft. Haseeb)

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