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해당 기사는 LITE의 EML 시장 점유율 72%, 매출 총이익률 50%, 전년 대비 매출 성장률 109%, 가이던스 상회 폭 8%를 강조하며, 만약 Lumentum이 충분한 레이저를 공급하지 못할 경우 전체 트랜시버 공급망이 둔화될 것이라고 언급함
해당 기사는 LITE의 EML 시장 점유율 72%, 매출 총이익률 50%, 전년 대비 매출 성장률 109%, 가이던스 상회 폭 8%를 강조하며, 만약 Lumentum이 충분한 레이저를 공급하지 못할 경우 전체 트랜시버 공급망이 둔화될 것이라고 언급함. 이는 LITE가 가격 결정력을 갖춘 핵심 광학 병목 구간으로서의 역할을 수행하고 있음을 입증함.
리스크: NVIDIA 우선주 전환으로 약 700만 주가 추가되어 약 1억 200만 주로 희석될 수 있으며, 중국의 InP 기판 수출 금지 조치가 생산 능력 확장에 차질을 빚을 수 있음.
기사에 따르면 Lumentum과 Broadcom은 고출력 CPO 레이저 시장의 과점 사업자이며, AVGO는 EML 생산 능력을 통제하는 3개 기업 중 하나입니다. 따라서 LITE의 실적을 견인하는 공급 부족과 평균판매단가(ASP) 상승은 Bro
기사에 따르면 Lumentum과 Broadcom은 고출력 CPO 레이저 시장의 과점 사업자이며, AVGO는 EML 생산 능력을 통제하는 3개 기업 중 하나입니다. 따라서 LITE의 실적을 견인하는 공급 부족과 평균판매단가(ASP) 상승은 Broadcom의 광학 레이저 부문 경제성에도 긍정적입니다.
리스크: AVGO의 광학 사업부는 거대한 반도체 기업 내 작은 비중을 차지하며, 해당 기사는 AVGO 관련 재무 정보나 노출 규모를 구체적으로 제공하지 않습니다.
기사는 AAOI의 제품 수요가 생산 능력보다 20~40% 상회한다고 인용하며, AAOI가 공급망 전반에 걸쳐 확장 중이므로 단기적인 매출 및 가격 결정력에 강력한 지지가 예상된다고
기사는 AAOI의 제품 수요가 생산 능력보다 20~40% 상회한다고 인용하며, AAOI가 공급망 전반에 걸쳐 확장 중이므로 단기적인 매출 및 가격 결정력에 강력한 지지가 예상된다고 분석합니다.
리스크: AAOI는 고출력 CPO 레이저 분야에서 2~3년 뒤처진 것으로 추정되어, 차세대 아키텍처에서의 경쟁적 위치는 LITE 및 AVGO보다 약합니다.
기사는 Coherent가 고출력 CPO 레이저 분야에서 약 18개월 뒤처져 있다고 평가하며, MOPA 아키텍처의 안정성에 의문을 제기합니다. 또한 실제 작동 조건에서의 위상 잡음이나 선폭 데이터를 공개하지 않았다는 점을
기사는 Coherent가 고출력 CPO 레이저 분야에서 약 18개월 뒤처져 있다고 평가하며, MOPA 아키텍처의 안정성에 의문을 제기합니다. 또한 실제 작동 조건에서의 위상 잡음이나 선폭 데이터를 공개하지 않았다는 점을 지적하며, LITE 및 AVGO 대비 경쟁력의 한계를 언급합니다.
리스크: NVIDIA가 Lumentum과 Coherent에 총 20억 달러 규모의 지분을 보유하고 있고 수십억 달러 규모의 구매 약정을 맺고 있어, Coherent에 상쇄적인 수요 안전판 역할을 하고 있습니다.
기사에 따르면 AXTI는 2026년까지 InP 기판 생산 능력을 2배로 늘리고 2027년 추가 확장을 계획하고 있어, LITE의 팹 확장에 걸림돌이 되는 기판 병목 현상을 완화할 것으로 보입니다. 이는
기사에 따르면 AXTI는 2026년까지 InP 기판 생산 능력을 2배로 늘리고 2027년 추가 확장을 계획하고 있어, LITE의 팹 확장에 걸림돌이 되는 기판 병목 현상을 완화할 것으로 보입니다. 이는 레이저 생산 능력 확충에 따른 직접적인 공급업체 수혜입니다.
리스크: 중국의 InP 기판 수출 금지 조치가 시행될 경우 이러한 완화 흐름이 중단될 수 있으며, 기사는 이를 광학 공급망의 주요 외부 위협으로 명시하고 있습니다.
This newsletter, published August 11, 2026,
features Asymmetrical Bets
discussing LITE, AVGO, AAOI, COHR, AXTI.
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