아이디어
일본은 오하이오주의 천연가스 발전소와 걸프만의 석유 수출 시설을 포함한 미국 에너지 프로젝트에 360억 달러를 투자하고 있습니다. 이는 미국 에너지 인프라에 대한 직접적인 자본 주입입니다. '에너지 안보' 테마를 검증하고 미국 LNG 및 화석 연료에 대한 수요를 보장합니다. LONG. 미국 에너지 인프라는 일본과의 지정학적 정렬의 수혜자입니다. 프로젝트 승인에 대한 규제 장애 또는 지연.
Lazar는 '제조업 르네상스'와 대형 트럭 주문에 힘입어 2026년 CapEx가 12% 상승할 것으로 예측합니다. Levine은 자본이 물리적 세계로 흐르면서 '더티 비즈니스'(물건 만들기)로의 순환매를 지적합니다. AI 거래는 디지털에서 물리적으로 확대되고 있습니다. 데이터 센터, 공장, 에너지 인프라를 구축하려면 재료와 산업 기계가 없으면 불가능합니다. 이 섹터는 '상품 생산' 일자리 승수 효과를 누립니다. 롱. 경기순환주는 'No Landing'/4% GDP 성장 시나리오의 수혜자입니다. 연준이 강한 성장으로 인해 금리를 더 오래 높게 유지하면 중공업의 자금 조달 비용이 부담될 수 있습니다.
Walmart는 고소득자를 포함한 모든 소득 계층에서 시장 점유율을 확대하고 있습니다. Green은 현재 AI 사이클을 2000년 인터넷 붐에 비유하며, 적응한 기존 업체(Walmart/Target)는 승리하고 그렇지 않은 기업(Sears)은 사라졌다고 지적합니다. 분화된 소매 환경에서 규모와 데이터가 새로운 해자입니다. WMT는 물리적 소매와 디지털 광고 및 AI 기반 공급망 효율성을 성공적으로 혼합하고 있습니다. '피지털' 승자입니다. LONG. WMT와 COST는 다운트레이드 행동과 기술 적응의 혜택을 받는 방어적 성장주입니다. 밸류에이션이 높아(언급된 WMT 50배) 실적 실망 여지가 거의 없습니다.
Green은 Palantir를 "놀라운 회사"라고 부르며 주식을 보유하고 있습니다. Newman은 그들이 엔터프라이즈 공간의 동인이라고 언급합니다. 높은 밸류에이션에도 불구하고, PLTR은 AI로부터 실제 수익/마진 확장( "증거")을 제공하는 "단일 카테고리"에 있습니다. 그들은 AI 과대광고와 운영 효용 사이의 격차를 성공적으로 메우고 있습니다. 롱. AI의 "애플리케이션 레이어"에서 승자입니다. 극도로 높은 밸류에이션 멀티플은 성장 둔화에 취약하게 만듭니다.
Green은 우리가 '거대한 AI 자본적 지출 버블'에 있으며 인프라에 지출되는 돈의 규모가 현재 수익에 비해 '터무니없다'고 명시적으로 말합니다. 과잉 건설이 만연합니다. 통신 광섬유 버블과 유사하게, 즉시 활용되지 않을 수 있는 용량이 구축되어 하드웨어/인프라 소유자에게 타격을 줄 거대한 감가상각 사이클을 초래할 것입니다. 관망(Avoid). 순수 플레이 인프라 구축의 위험/보상은 가동률이 뒤쳐지면 하방 위험으로 기울어져 있습니다. AI 채택이 기하급수적으로 가속화되면(AGI) 컴퓨팅 수요가 이 거대한 구축조차 초과할 수 있습니다.
Green은 알리바바와 텐센트 같은 중국 기술 대기업이 저점에서 두 배로 올랐지만 여전히 저렴하며 수십억 달러의 이익을 창출하고 있다고 지적합니다. 지정학적 할인이 너무 가파릅니다. 미국과 중국은 공존할 방법을 찾을 가능성이 높으며('1 더하기 1은 4'), 이들 기업은 가치 배수로 거래되는 지배적인 독점 기업입니다. LONG. 비싼 미국 기술 섹터에 대한 역발상 가치 플레이. 지정학적 긴장 고조 또는 베이징의 추가 규제 단속.
소프트웨어 주식은 2000년 이후 가장 큰 폭으로 광범위한 시장을 하회했습니다. Luria는 MSFT, NOW, SNOW, DDOG가 성장 대비 매력적인 밸류에이션에 거래되고 있다고 지적합니다. Newman은 CRM과 NOW가 AI가 대체자가 아닌 가속기임을 입증하고 있다고 강조합니다. 시장은 "진부화 위험"(AI가 소프트웨어를 대체)을 가격에 반영하고 있지만, 반대 내러티브는 AI가 "노동 강화제"라는 것입니다. 이들 기업은 AI를 위한 필수 인프라(MSFT/SNOW) 또는 LLM이 쉽게 대체할 수 없는 비즈니스의 "규칙과 레일"(CRM/NOW)를 제공합니다. LONG. 매도세는 저평가된 배수에서 고품질 복합 성장주를 매수할 수 있는 전술적 기회입니다. "에이전틱 AI"가 예상보다 빠르게 좌석 기반 SaaS 라이선스를 실제로 대체하기 시작하는 경우.
Apollo의 주가는 사모 신용 포트폴리오가 "노후된" 소프트웨어 기업에 노출될 것이라는 우려로 타격을 받았습니다. Zelter는 비IG 소프트웨어 부채에 대한 노출이 미미하다고 명확히 합니다. 시장은 리스크를 잘못 평가했습니다. Apollo는 "볼더"(일본/호주의 대규모 퇴직 서비스 시장) 및 투자 등급 신용으로 전환하고 있으며, 이는 소형주 SaaS보다 AI에 의해 덜 혼란을 받습니다. 롱. 매도세는 대출 포트폴리오 구성에 대한 오해에 기반했습니다. 더 넓은 신용 사이클이나 경기 침체는 섹터와 관계없이 사모 신용 부문에 타격을 줄 것입니다.
This Bloomberg Markets video, published February 18, 2026,
features Tyler Kendall, Alicia Levine, Oliver Chen, Mitchell Green, Gil Luria, Jim Zelter
discussing LNG, XLE, XLB, XLI, WMT, COST, PLTR, BOTZ, EQIX, TCEHY, BABA, SNOW, NOW, MSFT, CRM, DDOG, APO.
8 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers:
Tyler Kendall,
Alicia Levine,
Oliver Chen,
Mitchell Green,
Gil Luria,
Jim Zelter
· Tickers:
LNG,
XLE,
XLB,
XLI,
WMT,
COST,
PLTR,
BOTZ,
EQIX,
TCEHY,
BABA,
SNOW,
NOW,
MSFT,
CRM,
DDOG,
APO
