u/lil-jables ·
Reddit — r/ValueInvesting
· 2026년 5월 24일, 18:39
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AI 요약
=== 요약 ===
- 이 게시물은 Nu Holdings($NU)의 강력한 Q1 2026 실적 서프라이즈(매출 +50%, ROE ~30%, 고객 1억 3500만 명) 이후 주가가 선행 P/E 약 15배, PEG 비율 1 미만으로 저평가되어 있다고 주장합니다.
- 작성자는 세 가지 촉매를 강조합니다: 콜롬비아에서 복제되고 있는 입증된 라틴 아메리카 플레이북, 2년 이내 잠재적 미국 시장 진입(조건부 OCC 승인 획득), 제품 확장을 가능하게 하는 충성도 높은 고객 기반.
- 이 게시물은 명확한 재무 지표, 성장 동인, 위험 인식(신용 손실, 환율)을 갖춘 잘 조사된 기본적 분석이지만, 상세한 밸류에이션 모델 없이 강세 쪽으로 크게 치우쳐 있습니다.
=== 심리 ===
강세
=== 투자 아이디어 ===
NU - 롱 | 신뢰도: 0.75 | 심리: +0.70
발언자: u/lil-jables
테제:
1. 사실: Q1 2026 매출이 50억 달러를 초과(+50% 전년 대비), ROE가 약 30%에 도달, 선행 P/E가 약 15배로 압축되고 PEG가 1 미만으로 성장 대비 저평가를 시사합니다.
2. 연결 고리: 시장은 미국 진입 옵션(조건부 OCC 승인)을 가격에 반영하지 않았으며, 이는 2년 내 수백만 명의 히스패닉계 미국인 고객을 확보할 수 있고, 1억 3500만 명의 기존 사용자를 대상으로 한 제품 확장 레버리지도 반영되지 않았습니다.
3. 판결: Nu Holdings는 30% 이상의 ROE를 가진 고성장 핀테크 펀더멘털을 가치주 배수에 제공하며, 규제 해자와 문화적 충성도로 경쟁을 차단합니다.
4. 위험: 예상 신용 손실 증가(Q1에서 70% 이상 증가)가 매출 성장을 앞지를 수 있음; 브라질/콜롬비아의 환율 변동성; 미국 규제 장애 또는 실행 지연; SoFi 및 기타 네오뱅크의 경쟁 압력.
기간: 중기
핵심 포인트:
- 강력한 Q1: 매출 성장 50%, ROE 30%
- 선행 P/E 약 15배, PEG 1 미만으로 저평가
- 약 2년 후 미국 진입 촉매
- 신용 손실 급등이 주요 위험
- 충성도 높은 고객 기반이 제품 업셀 가능
점수15
댓글25
추천 %86%
▶ 전체 게시글 텍스트
What more do you need to see before starting a position?
Q1 ‘26 was a monster quarter.
\- Revenue up over 50% along with net income. First 5B rev quarter
\- ROE impressively hits \~30%
\- 135M customers
\- Forward P/E down to \~15x
\- PEG < 1
\- playbook for Brazil seems to be working, Columbia positioned nicely after that
Outside of FX and international market risk, my only issue with Q1 is the 70%+ increase in expected credit losses, and obviously would like to see that under revenue growth - but is that not classic growing pains?
What doesn’t feel priced in at all is U.S market entry. With conditional OCC approval occurring earlier in January, the pathway for entry could be within 2 years, no? Plus there will be millions of Hispanic American customers to serve immediately.
I understood the product mix is less expansive as compared to fintech’s others love, like SoFi - but what value do you place on NU’s opportunity to put any new product mix in front of 135M customers instantly? They are certainly planning on product expansion to provide more product mixes to their incredibly loyal (to me a cultural moat) customer base.
Regulatory moat is forming, cultural moat is strong, and capital efficiency is best in class.
Edit: corrected f p/e
2026년 1분기 매출이 50억 달러 초과(+50% YoY), ROE 약 30% 도달, 선행 PER이 약 15배로 압축되고 PEG <1로 성장 대비 저평가 신호. 시장은 조건부 OCC 승인을 통해 2년 내 수백만 히스패닉계 미국인 고객을 확보할 수 있는 미국 진입 옵션과 1억 3,500만 기존 사용자에 대한 제품 확장 레버리지를 가격에 반영하지 않음. Nu Holdings는 30% 이상의 ROE를 가진 고성장 핀테크 펀더멘털과 가치 배수의 드문 조합을 제공하며, 경쟁을 차단하는 규제 해자와 문화적 충성도를 보유. 예상 신용 손실 증가(1분기 70%+ 증가)가 매출 성장을 앞지를 수 있음; 브라질/콜롬비아의 외환 변동성; 미국 규제 장애물 또는 실행 지연; SoFi 및 기타 네오뱅크의 경쟁 압력.