u/Virtual_Seaweed7130 ·
Reddit — r/ValueInvesting
· 2026년 3월 25일, 00:57
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· 💬 11 개 댓글
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AI 요약
=== 요약 ===
- 작성자는 비공개 AI 기업을 보유한 폐쇄형 펀드 $VCX의 엄청난 가격 이상 현상을 강조하며, 이 펀드는 한 주 동안 1000% 이상 상승했습니다.
- 핵심 논지는 VCX가 순자산가치(NAV) 대비 약 24배의 터무니없는 프리미엄에 거래되어, 기초 보유 자산(예: OpenAI를 16.8조 달러로 평가)에 대해 불가능한 밸류에이션을 암시한다는 것입니다.
- 품질 평가: 잘 조사된 실사. 작성자는 발행 주식 수, NAV, 비공개 보유 자산의 투과 평가에 대한 구체적인 수치를 제시하여 과대평가를 증명합니다.
=== 심리 ===
약세
=== 투자 아이디어 ===
VCX - 숏 | 신뢰도: 0.95 | 심리: -1.00
발언자: u/Virtual_Seaweed7130
논리:
1. 사실: VCX의 시가총액은 107억 달러인 반면, 자체 보고 NAV는 4억 3700만 달러에 불과합니다.
2. 연결고리: 이 24배 NAV 프리미엄은 비공개 보유 자산에 대해 수학적으로 터무니없는 밸류에이션을 암시하며, 예를 들어 OpenAI를 16.82조 달러로 평가합니다.
3. 결론: 해당 주식은 가격이 필연적으로 실제 NAV에 가깝게 회귀함에 따라 80% 이상 하락할 것으로 예상되는 매력적인 숏 타겟입니다.
4. 리스크: 비이성적인 개인 투자자 모멘텀이 지속될 수 있으며, 현재 주식을 빌려 숏하기 어려워 단기적 어려움을 초래할 수 있습니다.
기간: 중기
핵심 포인트:
- VCX는 단일 주간에 1000% 이상 상승했습니다.
- 시가총액 107억 달러 대비 NAV 4억 3700만 달러에 거래.
- OpenAI를 16.8조 달러로 평가한다는 의미.
- 작성자는 해당 주식을 적극적으로 숏하고 있습니다.
- 80% 이상의 급락이 현실로 임박했다고 예상.
점수20
댓글11
추천 %75%
▶ 전체 게시글 텍스트
$VCX is going on an autistic bull run despite being a closed end fund of fixed assets. It's one of the most retarded things I've seen all year.
Up over 1000% in a week, the company gained \~5B in market cap today.
The company is \~437M self-reported NAV of private companies.
[](https://preview.redd.it/this-is-the-dumbest-shit-ive-seen-in-awhile-dd-v0-63lzda7x83rg1.png?width=1041&format=png&auto=webp&s=b9fef32d7216cf1c6602725f1e0fe187692b5143)
But with 28.3M shares outstanding
[](https://preview.redd.it/this-is-the-dumbest-shit-ive-seen-in-awhile-dd-v0-ntx1s92y83rg1.png?width=769&format=png&auto=webp&s=e393072418c48081ab9ebcc4cdb8a4bcbdf4a095)
That 380/sh \* 28.3M = **10.7B market cap for 437M of NAV.**
You can see what they own, most of the speculative value comes from their holdings in these hard to find AI private companies:
[](https://preview.redd.it/this-is-the-dumbest-shit-ive-seen-in-awhile-dd-v0-2ktrqk1z83rg1.png?width=967&format=png&auto=webp&s=7c7960bc66a207d96767d23b15507d1cc6b18ca2)
So I did some math on what the current MNAV multiple means.
Applying this premium to the underlying private company valuations provides the following "look-through" metrics:
|**Holding**|**Portfolio Weight**|**Implied Stake Value in VCX**|**Est. Private Co. Shares Outstanding**|**% Held by VCX**|**Assumed Market Cap**|
|:-|:-|:-|:-|:-|:-|
||
|**Databricks**|21.9%|$2.36 Billion|\~705 Million|0.088%|**$2.68 Trillion**|
|**Anthropic**|11.5%|$1.24 Billion|\~1.47 Billion|0.016%|**$7.61 Trillion**|
|**OpenAI**|9.4%|$1.01 Billion|\~1.49 Billion|0.006%|**$16.82 Trillion**|
|**Total Top 3**|**42.8%**|**$4.61 Billion**|—|—|**$27.11 Trillion**|
So are you buying OpenAI at 16B for the valuation MSFT, NVDA, GOOG, AAPL combined?
This is an imminent -80%+ if you have pain tolerance.
Getting fucked on my short 50 shares position right now, but I'm sure we'll head back to reality. Also difficult to even find shares to short.
Who are you up against? [](https://preview.redd.it/this-is-the-dumbest-shit-ive-seen-in-awhile-dd-v0-4qte0bz293rg1.png?width=1013&format=png&auto=webp&s=774e14398a299018b24ea5f86478632203cbf792)Crayon sniffer retail that thinks they're holding the next 100x, while buying at 20X nav.
VCX의 시가총액은 107억 달러인 반면 자체 보고한 NAV는 4억 3700만 달러에 불과합니다. 이 24배의 NAV 프리미엄은 예를 들어 OpenAI를 16.82조 달러로 평가하는 등 사모 보유 자산의 수학적으로 터무니없는 가치 평가를 의미합니다. 주식은 가격이 필연적으로 실제 NAV에 가깝게 회귀함에 따라 80% 이상 하락할 것으로 예상되는 매력적인 숏 타겟입니다. 비합리적인 개인 투자자 모멘텀이 지속될 수 있으며, 주식은 현재 숏에 어려움을 겪어 단기적으로 고통을 줍니다.
This Reddit post, published March 25, 2026,
features u/Virtual_Seaweed7130
discussing VCX.
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