The Metric Taking Over Earning Season
발언자
Andrew Sheets
— 최고 교차자산 전략가, Morgan Stanley
앤드루 시츠는 실적 시즌 동안 AI 인프라에 대한 자본 지출의 중요성 증가를 논의합니다. 그는 대형 미국 기술 기업들의 지출 규모와 가속화, 반도체 주식에 대한 지원, 그리고 신용 시장 파급 효과를 강조합니다. 그는 모기지 담보 증권이 기업 신용보다 근거리 위험-수익 비율이 더 낫다고 제안합니다.
- AI 인프라에 대한 자본 지출이 급증, 2026년에는 6,000억 달러, 2028년에는 잠재적으로 1조 달러로 추정.
- 알파벳, 아마존, 마이크로소프트, 메타와 같은 미국 기술 기업들이 이러한 지출의 선두 주자.
- 반도체 주식은 AI 구축과 관련하여 한 달 동안 30% 이상 상승.
- 미국 기술 기업들이 자본 지출 자금을 조달하기 위해 차입하면서 기록적인 채권 발행 예상.
- 자본 지출 증가는 주식을 지지하지만, 차입 증가로 인해 신용에는 부정적.
- 근거리 위험-수익 비율은 기업 신용보다 모기지 담보 증권에서 더 나음.
- 대규모 투자는 생산성을 높이고 인플레이션을 낮추며 연준 정책에 영향을 미칠 수 있음.
아이디어
AI 자본적자가 반도체 주식을 지지한다.
대형 미국 기술 기업들의 막대한 자본적자에 의해 추진된 역사적인 AI 인프라 구축이 반도체 주식을 직접 지지하고 있으며, 이미 이번 달 30% 이상 상승했다. 이러한 지출은 가속화되고 있으며 계속될 것으로 예상되어 반도체와 같은 공급업체에 지속적인 수익을 제공한다.
단기적으로 신용보다 MBS 선호.
기술 기업들의 자본적자 증가 딜레마는 주식을 지지하지만 상당한 차입이 필요하며 이는 신용에 부정적이다. 단기적으로 위험-보상은 다른 고정 수익 자산, 특히 모기지담보증권에서 더 좋으며, 이는 이러한 차입 압력에 직접 노출되지 않는다.
다음
This Morgan Stanley video, published April 30, 2026, features Andrew Sheets discussing SMH, mortgage-backed securities. 2 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Andrew Sheets · Tickers: SMH, mortgage-backed securities