Bloomberg Surveillance 6/5/2026
발언자
Jonathan Golub
— 수석 미국 주식 전략가, UBS
Pierre Ferragu
— 애널리스트, New Street Research
Gil Luria
— 기술 전략가, D.A. Davidson
Lisa Shalett
— 최고 투자 책임자, Morgan Stanley Wealth Management
Priya Misra
— 포트폴리오 매니저, J.P. Morgan 자산운용
Jeffrey Rosenberg
— 선임 포트폴리오 매니저, BlackRock
Bloomberg Surveillance는 예상보다 강력한 5월 고용 보고서(예상 88,000명 대비 172,000명)를 다루며, 이는 매파적 연준 재평가를 촉발하고 기술/반도체 주식을 흔들었다. 주요 테마는 AI 자본 지출 붐, SpaceX의 대규모 IPO, 반도체 사이클 지속성 및 밸류에이션 논쟁이다. 전략가들은 선별적 AI 하드웨어 종목을 선호하면서 과매수된 반도체 비중을 축소하라고 조언한다.
- 5월 비농업 고용은 172,000명 증가하여 예상치 88,000명을 크게 상회했으며, 실업률은 4.3%를 유지했다.
- 시장이 연말까지 0.25%p 금리 인상을 가격에 반영하면서 국채 수익률이 급등했다.
- SpaceX IPO 자금은 Cursor 인수 및 AI 데이터 센터 구축을 지원할 예정이며, S&P는 신속 편입을 진행하지 않는다.
- Jonathan Golub는 광범위한 실적 성장에 힘입어 S&P 500 연말 목표치를 8,200으로 상향 조정했다.
- Lisa Shalett는 사이클 위험과 희소성 프리미엄 약화를 이유로 반도체 익스포저 축소를 권고했다.
- Gil Luria는 NVIDIA와 Micron이 Broadcom 및 Intel의 프리미엄 배수 대비 약 10배 수익에서 더 나은 위험/보상을 제공한다고 주장했다.
- 하이퍼스케일러가 자본 지출을 위해 부채와 자본을 조달함에 따라 AI 인프라 지출은 견고하게 유지되고 있다.
- 노동 시장 재가속화와 중동 석유 위험이 연준의 경로를 복잡하게 만든다.
아이디어
S&P 500 랠리, 실적 성장으로 정당화
2026년 S&P 500 목표치를 8,200으로 상향함. 실적이 가격보다 빠르게 성장하고 있고, 시장 멀티플이 약 21배로 과도하게 높지 않으며, 11개 섹터 중 7개가 두 자릿수 실적 성장을 달성하여 광범위한 강세를 나타내기 때문임.
스페이스X IPO 가격, 우주 시장 규모로 정당화
스페이스X의 IPO 밸류에이션은 AI 데이터 센터를 포함한 매우 큰 우주 시장(2045년까지 16조 달러)으로 상당 부분 정당화됨. Cursor 인수는 매출을 크게 증대시킬 것이며, 이직률이 높은 조직을 관리해 온 일론 머스크의 실적은 안심할 만함.
과매수된 반도체 비중 축소
시장 전체가 순환매 장세임. 반도체는 가격 결정력의 상당 부분이 생산성 향상으로 오인되어 과매수 상태임. 자본이 풍부해지고 자사주 매입이 감소함에 따라 높은 밸류에이션을 지지하던 희소성 프리미엄이 약화되고 있음.
다음
This Bloomberg Markets video, published June 05, 2026, features Jonathan Golub, Pierre Ferragu, Lisa Shalett, Gil Luria discussing SPY, SPACEX, SMH, NVDA, MU. 4 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Jonathan Golub, Pierre Ferragu, Lisa Shalett, Gil Luria · Tickers: SPY, SPACEX, SMH, NVDA, MU