MacroVoices #542 Luke Gromen: As The Conflict Turns

YouTube에서 보기 ↗ | 2026년 7월 23일, 16:02 | 1:04:11 | Macro Voices

발언자

Luke Gromen — 창립자, Forest for the Trees

Patrick Ceresna — 파생상품 전문가, 매크로보이시스

Miss Begnan

Luke Gromen은 중국의 전기차(EV) 전환과 전략비축유(SPR) 방출이 공급 충격을 흡수했기 때문에 호르무즈 해협의 장기 봉쇄에도 유가가 급등하지 않았다고 설명합니다. 그는 갈등 고조와 재정 확장이 채권 시장에 부담을 주고 금, 미국 전력 인프라, 일본 산업재에 유리하게 작용할 것으로 예측합니다. Patrick Ceresna는 금의 30% 조정 이후 헤지된 GLD 트레이딩 전략을 제시하며 S&P 500의 취약성을 모니터링하고 있습니다. - 호르무즈 해협 봉쇄가 수개월간 지속되었으나, 중국의 전기차 전환과 전략비축유 방출로 유가가 억제됨. - 중국은 석유 수요를 줄이고 대체 에너지 시스템을 제공함으로써 지정학적 영향력을 입증함. - 전쟁 고조는 지속될 가능성이 높으며, 이는 중국에 전략적 이익을 주는 동시에 서방 채권 시장을 압박할 것임. - Luke Gromen은 전쟁과 재정 압박 속에서 장기 투자 수단으로 금 보유를 권고함. - 그는 또한 리쇼어링 수요와 관련하여 미국 전력 인프라 주식(PAVE)과 일본 산업재 주식을 선호함. - Patrick Ceresna는 금의 30% 조정 이후 상승분을 확보하기 위해 리스크 코리더(risk corridor)를 활용한 헤지된 GLD 트레이딩 전략을 상세히 설명함. - S&P 500은 포지셔닝이 과밀하여 취약한 상태이며, 7400선이 붕괴될 경우 시스템적 매도세가 촉발될 수 있음. - COT 데이터는 구리 포지셔닝이 재설정되었으며 강세 돌파 가능성이 있음을 보여줌.

아이디어

Luke Gromen 창립자, Forest for the Trees 23:52

전쟁이 금리를 상승시키므로 채권을 매도하십시오.

전쟁은 인플레이션을 유발하며, 서방 정부들이 국방을 위해 막대한 차입을 하도록 강제할 것이고, 채권자들은 채무자로 돌아서게 될 것입니다. 이는 수익률 곡선 통제(YCC)와 같은 조치가 필요해질 때까지 금리를 밀어 올릴 것입니다. 따라서 채권을 매도하십시오.

Luke Gromen 창립자, Forest for the Trees 24:41

비트코인은 통화 가치 하락 속에서 랠리를 보일 것임.

수익률 곡선 통제 하에 글로벌 통화가 동반 약세를 보이는 시나리오에서 금과 비트코인은 매우 우수한 성과를 낼 것입니다. 비트코인은 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단으로서 금과 함께 랠리를 보일 것입니다.

Luke Gromen 창립자, Forest for the Trees 31:38

전쟁과 인플레이션이 지속됨에 따라 금을 매수하십시오.

금은 6개월간 30% 조정받으며 과잉 물량을 해소했습니다. 지정학적 긴장 고조와 재정 지출은 강세 요인이지만, 단기 추세는 아직 상승세로 전환되지 않았습니다. 그는 GLD 주식을 매수하는 동시에 리스크 칼라 옵션 전략을 활용하여 추가 하락 가능성에 대비하고, 상승폭은 415달러로 제한할 것을 제안합니다.

Luke Gromen 창립자, Forest for the Trees 34:31

전력망 투자 사이클이 PAVE를 뒷받침합니다.

미국은 지난 20년간 전력 용량을 거의 확충하지 못해 병목 현상이 발생하고 있습니다. 전력 인프라 관련 기업들은 수년간 지속될 수요를 마주하고 있으며 리드 타임은 길어지고 있으나, 상장 기업들은 전망을 보수적으로 제시하고 있습니다. 그는 해당 섹터를 긍정적으로 평가하며 PAVE ETF를 예로 들었습니다.

Luke Gromen 창립자, Forest for the Trees 36:07

일본 산업재는 리쇼어링 수요로부터 수혜를 입습니다.

미국은 일본 없이는 리쇼어링을 할 수 없습니다. 일본의 산업 섹터는 이러한 변화로부터 수혜를 입는 초기 단계에 있으며, AI보다 과대평가되지 않았고, 서방이 국방 및 인프라를 구축함에 따라 좋은 성과를 낼 것입니다.

Patrick Ceresna 파생상품 전문가, 매크로보이시스 51:04

S&P 7,400선 이탈 시 급격한 매도세가 촉발될 수 있음.

주식 시장은 대형 및 소형 투기 세력의 롱 포지션이 과도하게 몰려 있어 취약한 상태입니다. 체계적 CTA의 관점 전환(flip) 지점이 상승하고 있으며, S&P 500 지수가 150~200포인트 하락할 경우 강제 매도가 촉발될 수 있습니다. 주목해야 할 핵심 레벨은 7,400이며, 이 지점이 지속적으로 하향 이탈될 경우 7,000까지 조정이 이어질 수 있습니다.

Miss Begnan 61:03

구리 포지셔닝 재설정, 돌파 여부를 주시하십시오.

구리의 투기적 포지셔닝은 가격 급락이 아닌 시간 경과를 통해 극단적인 고점에서 정상 수준으로 재설정되었습니다. 반면 중국의 재고 감소와 수입 프리미엄 상승으로 실물 펀더멘털은 여전히 견고합니다. 가격이 유지되는 가운데 투기 세력이 점진적으로 복귀한다면, 이는 건전한 돌파의 신호입니다.