Mad Money 04/09/26 | Audio Only
발언자
Jim Cramer
— 호스트, Mad Money
Cameron Frink
— Co-founder and CEO, Arou
Ned Co
— Co-founder and President, Arou
- 시장 내러티브는 이란 전쟁 위험을 무시하고, 하드웨어 및 AI 주식이 소프트웨어 주식을 단호히 outperfrom하는 기술 섹터 전쟁에 초점을 맞추고 있습니다.
- 소프트웨어 ETF(IGV) 구성 종목인 마이크로소프트, 세일즈포스, 크라우드스트라이크, 어도비가 급락하여 하드웨어가 승리함에 따라 기관 매도 또는 헤징을 반영합니다.
- 하드웨어 및 AI 관련 기업(엔비디아, 인텔, AMD, 칩 장비 제조사)은 AI 수요의 폭발로 호황을 누리고 있으며, 엔비디아가 새로운 시장 리더로 꼽힙니다.
- 리바이 스트라우스(LEVI)는 14%의 매출 성장을 기록한 강력한 분기를 보고하고 가이던스를 상향했으며, 관세 완화 가정의 혜택을 받고 있습니다. 주가는 동종업계 대비 저평가(15배 P/E)되어 상승 여력이 있습니다.
- 비타코코(COCO)는 빠르게 성장하는 글로벌 코코넛 워터 카테고리에서 지배적인 시장 점유율을 보유하고 있으며, 견고한 재무제표(매출 CAGR 13%, EBITDA CAGR 28%)를 갖추고 있습니다. 20% 하락은 높은 P/E에도 불구하고 매수 기회를 제공합니다.
- 아마존(AMZN)은 앤디 재시 CEO의 서한이 고객 약정을 통한 막대한 AI 투자(2026년까지 2000억 달러 자본 지출)를 강조하고 수익성을 보장하며 '불붙은' 칩 사업을 부각시키면서 반등했습니다.
- 아루의 AI 에이전트는 실제 데이터를 사용하여 인간 행동을 시뮬레이션하고 맥도날드와 같은 고객에게 정확한 예측을 제공하며 전통적인 시장 조사에 도전합니다. 인사이트에 따르면 기업 구매자는 여전히 새로운 AI 스타트업보다 세일즈포스와 같은 전통적인 SaaS를 선호합니다.
- 레딧(RDDT) 주식은 하드웨어-소프트웨어 전쟁에서 고통받고 있지만, 회사 자체는 강력한 사용자 커뮤니티로 견고하지만, 수익화와 구글 피드 분쟁이 역풍입니다.
- 역발상 틈새: 아루의 데이터에 따르면 기업 구매자는 새로운 AI 진입자보다 전통적인 SaaS에 두 배의 신뢰를 가지고 있으므로 세일즈포스와 같은 소프트웨어 주식은 저평가되어 있을 수 있습니다.
- 불확실성: 하드웨어 우위 소프트웨어 추세는 지속될 수 있지만, AI 통합이 유익한 것으로 입증되면 소프트웨어가 반등할 수 있습니다. 지정학적 위험(이란 전쟁)은 여전히 변수입니다.
아이디어
크레이머는 Levi's가 1분기 매출 14% 증가로 강력한 실적을 보고하고 연간 가이던스를 상향 조정했으며, 보수적인 관세 가정이 수익을 7%까지 끌어올릴 수 있다고 밝혔습니다. CEO Michelle Gass 아래에서 Levi's는 포트폴리오를 간소화하고 DTC 성장 및 Nike와 같은 파트너십에 집중하여 강력한 유기적 성장과 마진 개선을 이루었습니다. 주식은 약 15배 수익에 2.5% 배당 수익률로 거래되며, Ralph Lauren이나 Tapestry(20배 이상)와 같은 경쟁사 대비 저렴하고 실행 지속에 따른 상승 여력이 있습니다. 의류 카테고리는 여전히 도전적이며, 소비 지출 둔화가 성장에 영향을 줄 수 있습니다.
크레이머는 Vita Coco가 미국에서 42%의 지배적 시장 점유율, 주요 지역에서 22-125%의 카테고리 성장률을 보유하고 있으며, 20% 하락이 높은 P/E에도 불구하고 매수 기회를 제공한다고 말했습니다. 회사는 13%의 매출 CAGR과 28%의 EBITDA CAGR, 무부채 상태로 강력한 재무 상태를 보유하며, 올해 24-30%의 EBIT 성장을 가이던스로 제시했습니다. 32배 수익의 밸류에이션은 30% 성장률에 합리적입니다. 하락은 펀더멘털과 무관하며, 건강 및 웰빙 트렌드에서 장기적 승자를 소유할 기회를 제공합니다. 성장률 둔화나 경쟁 심화 시 높은 P/E 배수가 압축될 수 있습니다.
크레이머는 콜러에게 물류 센터 화재에도 불구하고 Kimberly Clark을 분할 매수하라고 조언하며, 5.25% 수익률과 CEO Mike Hsu에 대한 신뢰를 언급했습니다. 주식은 13배 수익에 거래되며 높은 배당 수익률을 제공하고, 화재는 장기 전망에 영향을 미치지 않는 일시적인 운영 차질입니다. 배당과 밸류에이션 측면에서 매력적이어서 분할 매수에 적합합니다. 지속적인 운영 또는 공급망 문제, 필수 소비재 섹터의 압력이 존재합니다.
크레이머는 Plug Power에 대해 '마음에 들지 않는다'고 밝히며, 지금쯤 수익성이 있어야 했지만 그렇지 않아 근본적인 문제가 있음을 시사했습니다. 수년간 운영되었음에도 수익성이 장기간 부족한 것은 실행 부진이나 비즈니스 모델 결함을 암시합니다. 지속적인 손실로 인해 매력적이지 않으므로 관망이 적절합니다. Plug Power가 수익성을 달성하거나 대규모 계약을 확보한다면 투자 관점이 바뀔 수 있습니다.
크레이머는 Regeneron이 '여기서 돌파하고 있다'고 말하며, CEO Leonard Schleifer가 놀라운 일을 하고 있으며 파이프라인과 실적 성장 때문에 주식을 좋아한다고 밝혔습니다. 회사는 상승하는 실적, 강력한 제품 파이프라인, 긍정적인 모멘텀을 보유하여 투자에 매력적입니다. 기술적 돌파와 펀더멘털 강점이 롱 포지션을 지지합니다. 파이프라인 차질이나 규제 문제는 성장을 저해할 수 있습니다.
크레이머는 Andy Jassy의 서한에서 AWS의 1,610억 달러 매출 전망, 2026년까지 2,000억 달러의 AI 자본 지출에 대한 고객 약속, 그리고 '불붙은' 칩 사업을 인용했습니다. 아마존의 막대한 AI 투자는 수요에 의해 뒷받침되며 높은 수익률(Nvidia의 4:1 ROI 주장과 유사)을 낼 것으로 예상되어 위성/드론 지출에 대한 우려를 완화합니다. 이 서한은 AI 전략과 성장 궤도를 입증하여 주식을 매력적으로 만들며, 크레이머는 조정 시 추가 매수를 고려하고 있습니다. AI 투자의 실행 위험, 다른 클라우드 제공업체와의 경쟁이 존재합니다.
