Incredibly Bullish Macro Environment: 3-Minutes MLIV
발언자
Mark
— Macro Strategist (Implied Bloomberg/MLIV)
• 거시적 배경은 글로벌 재정 부양, 완화적 통화 정책 및 "엄청난 자본지출 버블"로 인해 여전히 매우 강세입니다.
• 우리는 현재 이 버블의 "인플레이션 단계"에 있으며, 이는 변동성과 섹터 분산을 촉진할 것입니다.
• "미국 외 지역"(RoW)이 미국을 outperforming하는 다년간의 추세가 확립되었습니다. 미국 주식은 글로벌 동종 업계에 비해 비싼 것으로 간주됩니다.
• 아시아가 주요 초점이며, 특히 중국 A주 직접 투자보다는 중국 무역의 "파생상품"(홍콩, 한국)이 중요합니다.
• 라틴 아메리카, 특히 브라질은 글로벌 성장 환경에서 원자재 노출이 선호됩니다.
아이디어
"라틴아메리카는 여전히 매우 흥미롭다고 생각합니다... 브라질은 여전히 세계가 필요로 하는 원자재를 보유하고 있습니다." 앞서 언급된 '엄청난 자본지출 버블'과 '재정 부양'은 원자재 수요를 촉진합니다. 브라질(EWZ)은 이 버블의 인플레이션/성장 단계에서 직접 혜택을 받는 자원 중심 경제입니다. 원자재 슈퍼사이클과 글로벌 부양책을 활용한 브라질 및 라틴아메리카 롱. 원자재 가격 급락 또는 브라질의 정치적 불안정 가능.
Mark Cudmore
Macro Strategist (Implied Bloomberg/MLIV)
"우리는 14년간의 미국 우위 트렌드 이후 다년간의 미국 실적 부진 트렌드에 있습니다... 세계의 많은 주식은 특별히 비싸지 않습니다. 미국 주식은 여전히 비쌉니다." 발언자는 자본이 비싼 미국 시장에서 더 저렴한 국제 시장으로 순환하는 체제 전환을 식별합니다. 이러한 '나머지 세계' 우위를 포착하려면 미국을 제외한 광범위한 국제 지수를 매수해야 합니다. 밸류에이션 갭과 순환매를 포착하기 위해 국제 주식 롱. 계속되는 미국 기술 우위 또는 안전자산 선호로 USD를 강화하는 글로벌 경기 침체.
Mark Cudmore
Macro Strategist (Implied Bloomberg/MLIV)
"미국 주식은 여전히 비싸고... 우리가 보고 있는 혼란... 변동성은 더 악화될 것입니다." 근본적인 이야기는 강세이지만, 미국은 상대 가치 거래에서 성과가 낮은 주자로 명시적으로 지목된다. 높은 밸류에이션과 임박한 변동성으로 인해 미국의 위험/보상은 국제 시장에 비해 낮다. 국제 분산 투자를 위해 미국 광범위 지수를 회피 또는 비중 축소. AI 독점(Mag-7)이 밸류에이션 중력을 무시함에 따라 미국 "예외주의" 거래는 지속된다.
Mark Cudmore
Macro Strategist (Implied Bloomberg/MLIV)
"저는 홍콩이 항상 중국 트레이드를 플레이하는 더 나은 방법이라고 생각합니다... 한국은 정말로 두 종목 스토리라고 생각합니다... 한국은 계속 잘할 것입니다." 발언자는 더 나은 거버넌스와 시장 접근성 때문에 홍콩(EWH)을 통한 중국에 대한 간접 노출을 선호합니다. 한국(EWY)의 경우, "두 종목 스토리"는 메모리 칩 대기업(삼성전자와 SK하이닉스)의 지배력을 의미하며, 이는 한국에 베팅하는 것이 효과적으로 반도체/메모리 사이클에 베팅하는 것임을 의미합니다. 아시아 성장을 위한 선호 수단으로 아시아 대리인(홍콩 및 한국) 롱. 대만 해협 또는 한반도의 지정학적 확대; 중국 경제의 안정화 실패.
Mark Cudmore
Macro Strategist (Implied Bloomberg/MLIV)
"라틴아메리카는 여전히 매우 흥미롭다고 생각합니다... 브라질은 여전히 세계가 필요로 하는 원자재를 보유하고 있습니다." 앞서 언급된 '엄청난 자본지출 버블'과 '재정 부양'은 원자재 수요를 촉진합니다. 브라질(EWZ)은 이 버블의 인플레이션/성장 단계에서 직접 혜택을 받는 자원 중심 경제입니다. 원자재 슈퍼사이클과 글로벌 부양책을 활용한 브라질 및 라틴아메리카 롱. 원자재 가격 급락 또는 브라질의 정치적 불안정 가능.
Mark Cudmore
Macro Strategist (Implied Bloomberg/MLIV)
"홍콩이 항상 중국 거래를 하는 더 나은 방법이라고 생각합니다... 한국은 정말 두 종목 스토리라고 생각합니다... 한국이 계속 잘할 것입니다." 발언자는 더 나은 거버넌스/시장 접근성으로 인해 홍콩(EWH)을 통한 중국 간접 노출을 선호합니다. 한국(EWY)의 경우, "두 종목 스토리"는 메모리 반도체 거대 기업(삼성전자와 SK하이닉스)의 지배력을 의미하며, 한국에 베팅하는 것은 사실상 반도체/메모리 사이클에 베팅하는 것임을 시사합니다. 아시아 성장을 위한 선호 수단으로 아시아 대리주(홍콩 및 한국)를 롱. 대만 해협 또는 한반도의 지정학적 긴장 고조; 중국 경제 안정화 실패.
다음
This Bloomberg Markets video, published February 25, 2026, features Mark Cudmore discussing DBC, EFA, VXUS, ACWX, QQQ, SPY, EWH, EWY, EWZ, ILF, 005930.KS. 6 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Mark Cudmore · Tickers: DBC, EFA, VXUS, ACWX, QQQ, SPY, EWH, EWY, EWZ, ILF, 005930.KS