Robinhood Is Proving Distribution Captures Crypto’s Value | Weekly Roundup

YouTube에서 보기 ↗ | 2026년 9월 4일, 10:00 | 1:09:45 | Empire

발언자

Santiago R. Santos — 공동 호스트, Empire / 창립자, Inversion Capital

Rob Hadick — 제너럴 파트너, Dragonfly

Jason Yanowitz — 공동 창업자, Blockworks

진행자들은 Robinhood Chain의 폭발적인 수수료 성장이 어떻게 HOOD의 재평가를 이끌고 있으며, 유통망이 크립토 가치를 포착한다는 것을 증명하고 있는지 논의합니다. 또한 토큰화된 주식 밈코인과 그에 따른 규제 리스크, Ethena의 네오뱅크 진출, 송금 경제, Hyperliquid의 미국 시장 진출 경로, 그리고 비트코인의 연말 상승 추세를 다룹니다. - Robinhood Chain의 수수료 런레이트는 90%의 마진율로 Robinhood 매출을 두 배로 늘릴 수 있으며, 이는 HOOD의 급격한 상승을 견인할 것입니다. - 이더리움 L1 수수료가 미미한 상황에서 Robinhood와 Arbitrum 중 누가 가치를 포착할 것인지가 논쟁의 핵심입니다. - HIMS/Boner와 같은 토큰화된 주식 밈코인은 인프라 스트레스 테스트이자 규제 리스크로 간주됩니다. - Ethena Pay는 크립토 네이티브 사용자를 넘어선 네오뱅크로의 확장으로 평가됩니다. - 송금 사업은 마진이 낮은 진입 장벽으로 간주되며, 결국 예금을 보유한 Nubank와 같은 기관이 승리할 것으로 보입니다. - Kraken/Bitnomial을 통한 Hyperliquid의 잠재적인 미국 규제 준수 경로는 주요 촉매제로 다뤄집니다. - 비트코인은 연말까지 추가 25% 상승 가능성을 포함해 상승 추세를 유지할 것으로 예상됩니다.

아이디어

Santiago R. Santos 공동 호스트, Empire / 창립자, Inversion Capital 0:46

Robinhood Chain은 HOOD 매출을 두 배로 늘릴 수 있습니다.

Boner/HIMS와 같은 토큰화 주식 밈코인은 주말 사이 시장 왜곡을 야기하며, 규제되지 않은 주식 파생상품이나 조직적인 시장 조작처럼 보일 수 있습니다. 시장 건전성에 집중하는 규제 당국은 이러한 코인이 성장할 경우 이를 타깃으로 삼을 가능성이 높으며, 이는 Robinhood와 토큰화 주식에 법적/규제적 오버행(잠재적 매도 물량 부담)을 초래할 수 있습니다.

Santiago R. Santos 공동 호스트, Empire / 창립자, Inversion Capital 20:53

Ethereum은 가치 포착 능력이 너무 부족하며, Arbitrum이 승자입니다.

Ethereum L1은 Robinhood/Arbitrum 성장으로 인한 수수료 중 극히 일부만을 점유하고 있으며 그 비중마저 감소하고 있습니다. 반면 Arbitrum은 Robinhood Chain 수수료의 약 10%를 가져갈 것으로 예상됩니다. HOOD, ARB, ETH 중 ETH는 가장 매력이 떨어지며 3,000억 달러의 밸류에이션을 정당화하기 어렵습니다.

Santiago R. Santos 공동 호스트, Empire / 창립자, Inversion Capital 20:53

Ethereum은 가치 포착 능력이 너무 부족하며, Arbitrum이 승자입니다.

Santiago R. Santos 공동 호스트, Empire / 창립자, Inversion Capital 28:12

Ethena Pay는 Ethena의 영역을 크립토 너머로 확장합니다.

Ethena는 합성 달러를 넘어 6% 일일 잔액 이자, 5% 캐시백, 제로 FX 마크업, 다중 통화 계좌를 제공하는 네오뱅크인 Ethena Pay로 진화하고 있습니다. 이 서비스는 Robinhood Chain과 Coinbase를 통해 유통망을 구축했으며, 발언자의 회사는 Ethena가 크립토 네이티브를 넘어 확장될 것으로 기대하는 대규모 투자자입니다.

Santiago R. Santos 공동 호스트, Empire / 창립자, Inversion Capital 41:17

Nubank와 같은 예금 수취 기관을 보유하십시오.

송금 전용 사업은 마진이 낮고 고객 충성도가 부족합니다. 장기적인 가치는 예금을 보유한 주체에게 귀속됩니다. Felix Pago의 파트너십은 Nubank의 예금 증가를 견인하고 있으므로, 투자자들은 송금 서비스 업체보다는 예금을 보유한 기관인 Nubank를 보유하는 것을 선호해야 합니다.

Rob Hadick 제너럴 파트너, Dragonfly 47:34

Hyperliquid의 미국 시장 진출은 주요 촉매제입니다.

Hyperliquid은 Kraken/Bitnomial의 규제 대상 DCM/DCO를 통해 미국 시장 진출을 추진하고 있습니다. 승인될 경우, 미국 KYC/AML 인증을 거친 참여자들이 Hyperliquid에서 거래할 수 있게 되며, 차익거래자들이 미국과 해외 거래소 간의 유동성을 연결하게 될 것입니다. 이는 Hyperliquid의 거래량과 수익 측면에서 엄청난 호재가 될 것입니다. 발언자는 올해 안에 어떤 형태로든 결론이 날 것으로 예상하고 있습니다.

Santiago R. Santos 공동 호스트, Empire / 창립자, Inversion Capital 56:18

비트코인의 상승 추세는 연말까지 지속될 수 있습니다.

비트코인은 연말까지 상승 추세에 있습니다. 8월에 25% 상승했으며, 거시경제적 불확실성 속에서도 크립토 시장의 재귀적 상승세와 펀더멘털 개선에 힘입어 향후 4개월간 추가 25% 상승을 충분히 기대할 수 있습니다.