Savers Are Getting Crushed | Daniel Lacalle
발언자
Daniel Lacalle
— 수석 경제학자, Tressis
Daniel Lacalle는 지속적인 인플레이션과 재정 방만으로 장기 채권이 안전하지 않다고 경고하며, 금, 은, 구리, 석탄 같은 실물 자산을 지지하고, 유럽 및 중국 주식보다 미국 주식 비중 확대를 권장합니다. 그는 통화 쓰나미가 계속되어 주식과 실물 자산의 급등을 지지하는 반면, 저축자는 구매력을 잃을 것으로 예상합니다.
- 지속적인 인플레이션과 통화 쓰나미로 장기 채권은 위험하고 헤지 효과가 낮습니다.
- 금과 은은 통화 가치 하락으로 인한 장기 가치 저장 수단으로 선호됩니다.
- 구리와 석탄은 장기 수요 동인이 있는 실물 자산으로 추천됩니다.
- 미국 주식은 정렬, 혁신, 달러 강세로 인해 다른 지역보다 선호됩니다.
- 유럽 및 중국 주식은 구조적 불리함과 규제 위험에 직면해 있습니다.
- 지정학적 갈등은 지속될 가능성이 높지만 시장을 크게 탈선시키지 않을 것입니다.
- 투자자는 적극적이고 선별적이어야 하며, 좌초 자산과 공허한 칼로리를 피해야 합니다.
아이디어
장기 국채 관망.
지속적인 인플레이션과 재정 방만은 장기 국채가 더 이상 안전 자산이나 헤지를 제공하지 않음을 의미합니다. 지속적인 통화 공급 증가와 정부 부채로 인해 수익률은 높은 수준을 유지할 것입니다. 투자자들은 장기 국채가 더 이상 약세 시 포트폴리오를 완충하지 못하므로 관망해야 합니다.
미국 주식 비중 확대.
미국 시장은 경영진과 소수 투자자 간의 최적의 이해 일치, 빠른 혁신, 달러 강세를 제공합니다. 다른 지역 대비 우월한 위험 조정 수익률과 낮은 규제 위험으로 인해 미국 주식(S&P 500, NASDAQ) 비중 확대.
장기 금과 은 매수.
통화 가치 하락, 중앙은행의 금 매입, 지속적인 인플레이션은 금과 은을 장기 가치 저장 수단으로 지지합니다. 재정 및 통화 환경이 변하지 않았기 때문에 조정은 매수 기회입니다.
장기 구리 롱.
구리는 장기적인 전기화 및 에너지 전환 수요의 혜택을 받지만, 단기 제조업 약세로 변동성이 발생할 수 있습니다. 장기 전술적 포지션에 적합합니다.
석탄 투자 고려.
친환경 내러티브에도 불구하고 중국과 독일의 사용 증가로 석탄 수요는 여전히 강력합니다. 투자자들은 널리 무시되고 있는 실물 자산으로서 석탄을 고려해야 합니다.
